基金管理人:银华基金管理股份有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 4月 22日
银华中债 1-3年国开行债券指数 2020年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 4月 20日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华中债 1-3年国开行债券指数
交易代码 008677
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 12月 26日
报告期末基金份额总额 8,616,650,454.77份
投资目标
本基金采用被动式指数化投资,通过抽样复制法选择
合适的债券进行投资,以实现对标的指数的有效跟
踪。
投资策略
本基金为被动式指数基金,采用抽样复制法,主要以
标的指数的成份券构成为基础,综合考虑跟踪效果、
操作风险等因素构成组合,并根据本基金资产规模、
日常申赎情况、市场流动性以及债券特性、交易惯例
等情况,选择合适的债券构建投资组合,以保证对标
的指数的有效跟踪。
本基金的投资组合比例为:本基金投资于债券资产的
比例不低于基金资产的 80%,其中投资于待偿期限为
1年至 3年(包含 1年和 3年)的标的指数成份券及
备选成份券的比例不低于本基金非现金基金资产的
80%;本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府
债券不低于基金资产净值的 5%,其中,现金不包括结
算备付金、存出保证金和应收申购款等。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为:95%×中债-1-3 年国开行
债券指数收益率+5%×银行活期存款利率(税后)
风险收益特征 本基金为债券型基金,其预期风险和预期收益水平低
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于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金。本
基金为指数型基金,主要采用抽样复制法跟踪标的指
数的表现,具有与标的指数以及标的指数所代表的债
券市场相似的风险收益特征。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 1月 1日 - 2020年 3月 31日 )
1.本期已实现收益 77,036,543.87
2.本期利润 146,288,825.70
3.加权平均基金份额本期利润 0.0149
4.期末基金资产净值 8,749,776,112.30
5.期末基金份额净值 1.0154
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如:基金的申购、赎回费等,计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.51% 0.04% 0.39% 0.07% 1.12% -0.03%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:本基金合同生效日期为 2019年 12月 26日,自基金合同生效日起到本报告期末不满一年,按
基金合同的规定,本基金自基金合同生效起六个月为建仓期,建仓期结束时各项资产配置比例应
当符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
赵旭东先生
本基金的
基金经理
2019年12月
26日
- 8.5年
硕士学位。曾就职于
中债资信评估有限责
任公司,2015年 5月
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加入银华基金,历任
投资管理三部信用研
究员,现任投资管理
三部基金经理兼基金
经理助理。自 2019年
11月 5日起担任银华
稳晟 39个月定期开放
债券型证券投资基金
基金经理,自 2019年
12月26日起兼任银华
中债 1-3 年国开行债
券指数证券投资基金
基金经理。具有从业
资格。国籍:中国。
注:1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华中债 1-3年国
开行债券指数证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金
份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的
约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等,并建立了健全有效的公平交易执行体系,保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节,本基金管理人构建了统一的研究平台,为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时,在投资决策过程中,各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度,保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节,本基金管理人实行集中交易制度,按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则,确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
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在事后监控环节,本基金管理人定期对股票交易情况进行分析,并出具公平交易执行情况分
析报告;另外,本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查,并对发现的问题进行及时报告。
综上所述,本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内,本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1次,原因是指数型投资组合投资策略需要,未导
致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年一季度,国内经济受到新冠疫情的严重影响,数据全面下滑。在疫情最严重的 2月份,
因防疫需要延迟复工,严重冲击供需两端,各类经济数据同比出现断崖式下跌,PMI跌落至历史
最低位置 35.7;在 3月份以后,随着国内疫情的逐步稳定,各地区生产复工缓慢推进,PMI回升
至 52,经济数据边际改善,但低于市场预期。3月以来,疫情在全球逐步扩散蔓延,对海外多国
经济造成严重冲击;从出口订单上看,海外需求压力扩大,我国出口持续承压。从通胀来看,1-2
月 CPI呈现结构性上涨,持续高于 5%,预计随着 3月份国内疫情稳定及物流恢复,主要食品价格
环比下滑,结构性通胀压力可能逐步缓解;而受到疫情影响,国际原油和大宗商品价格大幅下跌,
需求端也明显疲弱,PPI通缩压力不减。宏观政策方面,国家出台各项政策措施支持中小企业,
且提出逆周期政策将逐步加码并更加灵活适度。在货币政策方面,央行 1月份进行普惠降准 0.5
个百分点,并在 3月份实施定向降准及再贷款等措施,2-3月份分别下调逆回购利率和 MLF利率,
并调降 2月 LPR利率。
债市表现上,疫情发酵对实体经济冲击较强,引发海内外避险情绪升温,央行开展多项措施
降低资金利率中枢,因此 1-3月份债券收益率大幅下行。期间,海外金融市场流动性紧张对国内
债券市场形成阶段性扰动。2020年一季度,债券各期限品种均大幅下行,10年国债收益率大幅下
行超过 50bp,10年国开债收益率下行接近 60bp;中短端利率债收益率下行幅度更大。
成立以来,本基金积极建仓,在控制组合波动的前提下,基本保持了跟踪指数的风险特征。
展望后市,截至 3月底,国内新冠病毒疫情已显著好转,疫情防控重点由国内转向境外输入,
企业复工率不断上升,但国内经济短期内仍面临较大压力,居民消费在短期内也较难回到正常水
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平。后续货币和财政政策将会双管齐下,积极发力。目前海外疫情处于爆发阶段,从海外的经济
和就业等数据情况来看,新冠疫情对海外经济冲击极大,会拖累外需出口而使国内经济修复时间
延长。在短期内,经济基本面面临的压力仍较大,货币政策会持续宽松,利率中枢维持低位,给
予债市较为有利的外部环境。中长期来看,需要关注逆周期稳增长政策的对经济复苏的力度与成
效,以及海外疫情何时可以有效遏制并迎来拐点。
基于如上对基本面状况的分析,本基金将继续跟踪指数标的的风险特征,并优化组合结构。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 1.0154元,本报告期份额净值增长率为 1.51%,业绩比较
基准收益率为 0.39%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 9,035,276,000.00 97.77
其中:债券 9,035,276,000.00 97.77
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 8,826,753.25 0.10
8 其他资产 197,139,795.98 2.13
9 合计 9,241,242,549.23 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 9,035,276,000.00 103.26
其中:政策性金融债 9,035,276,000.00 103.26
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 9,035,276,000.00 103.26
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 180208 18国开 08 18,100,000 1,851,268,000.00 21.16
2 190214 19国开 14 16,100,000 1,639,624,000.00 18.74
3 091918001
19农发清
发 01
8,800,000 890,384,000.00 10.18
4 190207 19国开 07 8,500,000 867,340,000.00 9.91
5 180212 18国开 12 8,200,000 837,876,000.00 9.58
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查,或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金本报告期末未持有股票,因此本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备
选股票库之外的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 23,417.73
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 197,116,378.25
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 197,139,795.98
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 10,300,063,226.59
报告期期间基金总申购份额 496,612,253.36
减:报告期期间基金总赎回份额 2,180,025,025.18
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 8,616,650,454.77
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注:本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达到
或者超过 20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 2020/02/04-2020/02/20 1,999,999,000.00 0.00 0.00 1,999,999,000.00 23.21%
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1 2020/03/03-2020/03/31 1,999,999,000.00 0.00 0.00 1,999,999,000.00 23.21%
2 2020/02/04-2020/02/20 1,999,999,000.00 0.00 0.00 1,999,999,000.00 23.21%
2 2020/03/03-2020/03/31 1,999,999,000.00 0.00 0.00 1,999,999,000.00 23.21%
产品特有风险
投资人在投资本基金时,将面临本基金的特有风险,具体包括:
1)当基金份额集中度较高时,少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高,其在召开持有人大
会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权;
2)在极端情况下,当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎
回后本基金资产规模长期低于 5000万元,进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外
的基金,其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会;
3)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,更容易触发巨额赎回条款,基金
份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额;
4)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,基金为支付赎回款项而卖出所持
有的证券,可能造成证券价格波动,导致本基金的收益水平发生波动。同时,巨额赎回、份额净值小
数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提,会导致基金份额净值出现
大幅波动;
5)当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时,本基金管理人将不再
接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导
致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模 50%的情况下,该基金份额持有人将
面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或转换转
入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%,该笔申购或转换转入申请可能被确
认失败。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1. 本基金管理人于 2020年 1月 6日发布了《银华中债 1-3年国开行债券指数证券投资基金
开放日常申购、定期定额投资及转换转入业务的公告》,自 2020年 1月 8日起开通本基金的日常
申购、定期定额投资及转换转入业务。
2.本基金管理人于 2020年 1月 22日发布了《银华中债 1-3年国开行债券指数证券投资基金
开放日常赎回及转换转出业务的公告》,自 2020年 1月 31日起开通本基金的日常赎回及转换转
出业务。
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§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 银华中债 1-3年国开行债券指数证券投资基金基金募集申请获中国证监会注册的文件
9.1.2《银华中债 1-3年国开行债券指数证券投资基金基金合同》
9.1.3《银华中债 1-3年国开行债券指数证券投资基金招募说明书》
9.1.4《银华中债 1-3年国开行债券指数证券投资基金托管协议》
9.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所,供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅,在支付工本费后,可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件,投资者还可在本基金管理人网站(www.yhfund.com.cn)查阅。
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