0.1043% 基金管理人：国联安基金管理有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年一月二十二日
国联安增泰一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金 2020年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 21
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国联安增泰一年定开债发起式
基金主代码 008900
交易代码 008900
基金运作方式 契约型、定期开放式
基金合同生效日 2020年 8月 21日
报告期末基金份额总额 224,998,000.00份
投资目标
在严格控制风险的前提下，力争获得超越业绩比较基准的
稳健回报。
投资策略
本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相结
合，通过定量分析增强组合策略操作的方法，确定资产在
类属资产配置、行业配置、公司配置结构上的比例。本基
金充分发挥基金管理人长期积累的行业、公司研究成果，
利用自主开发的信用分析系统，深入挖掘价值被低估的标
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的券种，以尽量获取最大化的信用溢价。
本基金通过对经济周期、信用债市场现状及发展的分析，
判断信用利差的变化趋势，以此确定信用债的投资比例及
行业配置比例。本基金将对发债主体企业进行深入的基本
面分析，并结合债券的发行条款，以确定信用债券的实际
信用风险状况及其信用利差水平，挖掘并投资于信用风险
相对较低、信用利差相对较大的优质品种。
本基金将通过对宏观经济走势的预判，及时跟踪影响市场
资金供给与需求的关键变量，预测未来基准利率的走势及
合理中枢，再结合利率债目前的收益率曲线的变化情况制
定相应的债券配置策略，从而在债券因市场利率水平变化
导致的价格波动中获利。
业绩比较基准 中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场
基金，但低于混合型基金、股票型基金，属于较低风险较
低收益的产品。
基金管理人 国联安基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
注：本基金以开放期和封闭期相结合的方式运作。封闭期指自基金合同生效之日起（包括基
金合同生效之日）或自每一开放期结束之日次日起（包括该日）一年的期间。本基金的首个
封闭期为自基金合同生效之日起（包括基金合同生效之日）一年的期间，如果封闭期到期日
的次日为非工作日的，封闭期相应顺延。首个封闭期结束之后第一个工作日起（包括该日）
进入首个开放期，第二个封闭期为首个开放期结束之日次日起（包括该日）一年的期间，如
果封闭期到期日的次日为非工作日的，封闭期相应顺延，以此类推。本基金封闭期内不办理
申购与赎回业务，也不上市交易。开放期指自封闭期结束之日后第一个工作日起（含该日）
五至二十个工作日，具体期间由基金管理人在上一个封闭期结束前公告说明。开放期内，本
基金采取开放运作模式，投资人可办理基金份额申购、赎回或其他业务，开放期未赎回的份
额将自动转入下一个封闭期。如在开放期内发生不可抗力或其他情形致使基金无法按时开放
或需依据《基金合同》暂停申购与赎回业务的，开放期时间顺延，直到满足开放期的时间要
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求。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 10月 1日-2020年 12月 31日)
1.本期已实现收益 1,496,172.56
2.本期利润 1,310,625.50
3.加权平均基金份额本期利润 0.0058
4.期末基金资产净值 226,254,294.09
5.期末基金份额净值 1.0056
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含
停牌股票按公允价值调整的影响；
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费
等，计入费用后实际收益要低于所列数字；
3、本基金合同生效日为2020年8月21日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.58% 0.02% 0.64% 0.04% -0.06% -0.02%
过去六个月 - - - - - -
过去一年 - - - - - -
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
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自基金合同
生效起至今
0.56% 0.02% 0.04% 0.05% 0.52% -0.03%
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2020年 8月 21日至 2020年 12月 31日)
注：1、本基金业绩比较基准为中债综合指数收益率；
2、本基金基金合同于2020年8月21日生效。截至报告期末，本基金成立不满一年；
3、本基金建仓期为自基金合同生效之日起的6个月，截至报告期末，本基金仍在建仓期；
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
陈建华
本基金
基金经
理、兼
任国联
安鑫乾
混合型
证券投
资基金
基金经
理、国
联安鑫
隆混合
型证券
投资基
金基金
经理、
国联安
恒利
63个
月定期
开放债
券型证
券投资
基金基
金经
理、国
联安增
盛一年
定期开
放纯债
债券型
发起式
证券投
资基金
基金经
理、国
联安德
2020-08-21 -
14年（自
2006年起）
陈建华女士，硕士研究生。
2001年 7月至 2003年 4月
担任申银万国证券股份有
限公司证券经纪业务部会
计；2003年 4月至 2004年
8月担任第一证券有限公司
财务管理部财务会计；2004
年 8月至 2008年 4月担任
中宏保险有限责任公司投
资部投资会计主管；2008
年 4月至 2013年 10月历任
富国基金管理有限公司投
资部研究员、投资经理；
2013 年 10 月至 2015 年 5
月担任富国资产管理（上
海）有限公司投资经理；
2016年 5月至 2018年 4月
担任民生证券股份有限公
司固定收益部投资经理。
2018 年 6 月加入国联安基
金管理有限公司。2018 年
11 月起任国联安鑫隆混合
型证券投资基金和国联安
鑫乾混合型证券投资基金
的基金经理，2019年 11月
起兼任国联安恒利 63 个月
定期开放债券型证券投资
基金的基金经理，2020年 8
月起兼任国联安增盛一年
定期开放纯债债券型发起
式证券投资基金和国联安
增泰一年定期开放纯债债
券型发起式证券投资基金
的基金经理、2020年 11月
起兼任国联安德盛增利债
券证券投资基金的基金经
理。
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盛增利
债券证
券投资
基金基
金经
理。
注：1、基金经理的任职日期和离职日期以公司对外公告为准；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安增泰
一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的
规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为
基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，
无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司
公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决
策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环
节。
本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确
保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严
格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件
都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的
交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量未发现有超过该证券当日成交量 5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
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4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内，经济稳步复苏，向潜在增速回归。在疫情冲击经济后，基建与地产投资率先
承担起拉动经济修复的重任，随后出口增长超预期，对经济的带动作用显著增强。四季度制
造业和消费加速修复，尤其是制造业边际改善的节奏明显加快。当前我国经济仍处在恢复性
增长阶段。
9-10 月的震荡市中，票息策略占优，信用债表现好于利率债；年末永煤违约大幅冲击
信用债市场信心，至今一级市场仍处于持续修复的阶段。永煤事件冲击下，低评级利差大幅
走扩，本基金主要配置于高等级债券，避免了利差的走扩。
展望 2021年，经济修复之下，重点行业景气度相较于今年而言将有所上行，但行业内
的两极分化与国企违约风险同样不容忽视。谨防弱资质国企信用风险已成为市场共识，民企
与国企间的“所有制利差”料将收窄。违约风险逐渐向中高等级、大规模主体蔓延，未来需
要对中高等级信用债更多进行精挑细选。2021 年的信用债投资将以防守为主，关注高等级
品种的配置机会以及信用违约冲击下的错杀个券的机会。
4.5报告期内基金的业绩表现
本报告期内，国联安增泰的份额净值增长率为 0.58%，同期业绩比较基准收益率为 0.64%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金为发起式基金，基金合同于 2020年 8月 21日生效，基金管理人运用固有资金作
为发起资金认购本基金，且承诺持有期限自本基金合同生效之日起不少于 3年。
根据本基金基金合同的规定：《基金合同》生效之日起满三年后的对应日，若基金资产
净值低于 2亿元，本《基金合同》自动终止并按其约定程序进行清算，无需召开基金份额持
有人大会审议，且不得通过召开基金份额持有人大会的方式延续基金合同期限。《基金合同》
生效后，连续 20 个工作日出现基金资产净值低于 5000 万元情形的，基金管理人应当在定
期报告中予以披露；连续 60 个工作日出现前述情形的，基金管理人应当在 10 个工作日内
向中国证监会报告并提出解决方案，如持续运作、转换运作方式、与其他基金合并或者终止
基金合同等，并在 6 个月内召集基金份额持有人大会进行表决。
截止 2020年 12月 31日，本基金基金合同生效未满三年，基金管理人暂无需对基金持
有人数或基金资产净值进行预警说明。
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§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 291,740,000.00 96.47
其中：债券 291,740,000.00 96.47
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 5,515,928.02 1.82
8 其他各项资产 5,158,176.19 1.71
9 合计 302,414,104.21 100.00
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 140,532,000.00 62.11
5 企业短期融资券 40,091,000.00 17.72
6 中期票据 111,117,000.00 49.11
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 291,740,000.00 128.94
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 101800160
18港兴港
投 MTN001
200,000 20,278,000.00 8.96
2 175315 20中证 22 200,000 20,010,000.00 8.84
3 143734 18金隅 02 100,000 10,313,000.00 4.56
4 101456020
14赣高速
MTN002(7
年期)
100,000 10,147,000.00 4.48
5 101801067
18豫园商
城 MTN002
100,000 10,142,000.00 4.48
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货，没有相关投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息披露平台，
本基金投资的前十名证券的发行主体中除中信证券外，没有出现被监管部门立案调查的，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
20中证 22（175315）的发行主体是中信证券股份有限公司。其山东分公司因存在未能有效
防范员工违法违规风险等三项违规行为，于 2020年 9月 9日被青岛证监局采取责令改正并
责令增加内部合规检查次数监管措施的决定。因在中核融资租赁公司债券发行招标过程中，
存在承销费报价偏低的情况，于 2020年 7月 19日被证券业协会启动自律性调查。因在部分
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债务融资工具选聘主承销商投标过程中，中标承销费率远低于市场正常水平，预估承销费收
入远低于其业务开展平均成本，于 2020年 4月 27日被中国银行间市场交易商协会予以警告
并启动自律性调查。
本基金管理人在严格遵守法律法规、本基金《基金合同》和公司管理制度的前提下履行了相
关的投资决策程序，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 14,946.89
2 应收证券清算款 63,506.74
3 应收股利 -
4 应收利息 5,079,722.56
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,158,176.19
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 224,998,000.00
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报告期基金总申购份额 -
减：报告期基金总赎回份额 -
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 224,998,000.00
注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告期
内发生的转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 10,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 4.44
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。
§8报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目
持有份额
总数
持有份额占
基金总份额
比例
发起份额
总数
发起份额占
基金总份额
比例
发起份额承诺
持有期限
基金管理人固有资金
10,000,0
00.00
4.44%
10,000,0
00.00
4.44% 3年
基金管理人高级管理人
员
- - - - -
基金经理等人员 - - - - -
基金管理人股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计
10,000,0
00.00
4.44%
10,000,0
00.00
4.44% 3年
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§9 影响投资者决策的其他重要信息
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1
2020年 10月 1日
至 2020年 12月
31日
199,99
9,000.
00
- -
199,999,000
.00
88.89%
产品特有风险
（1）持有份额比例较高的投资者（“高比例投资者”）大额赎回时易使本基金发生巨额赎回或连
续巨额赎回，中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险，赎
回款项延期获得。
（2）基金净值大幅波动的风险
高比例投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；若
高比例投资者赎回的基金份额收取赎回费，相应的赎回费用按约定将部分或全部归入基金资产，可
能对基金资产净值造成较大波动。
（3）基金规模较小导致的风险
高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，从而使得基金投资及运作管理的难度增加。本基金
管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。
§10备查文件目录
10.1备查文件目录
1、中国证监会批准国联安增泰一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金发行及募
集的文件
2、《国联安增泰一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金基金合同》
3、《国联安增泰一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金招募说明书》
4、《国联安增泰一年定期开放纯债债券型发起式证券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件和营业执照
6、基金托管人业务资格批件和营业执照
7、中国证监会要求的其他文件
10.2存放地点
中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1318号 9楼
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10.3查阅方式
网址：www.cpicfunds.com
国联安基金管理有限公司
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