博时荣泰灵活配置混合型证券投资基金2021年第2季度报告

基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：浙商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年七月二十一日
博时荣泰灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 7月 19日复核了本报告中的财务
指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 博时荣泰混合
基金主代码 009967
交易代码 009967
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 8月 26日
报告期末基金份额总额 187,775,568.21份
投资目标
本基金通过对多种投资策略的有机结合，在有效控制风险的前提下，力争为
基金持有人获取长期持续稳定的投资回报。
投资策略
本基金将通过跟踪宏观经济变量（包括 GDP 增长率、CPI 走势、M2 的绝对
水平和增长率、利率水平与走势等）以及国家财政、税收、货币、汇率各项
政策，来判断经济周期目前的位置以及未来发展方向。在经济周期各阶段，
综合对各类宏观经济指标和市场指标的分析，本基金对大类资产进行配置的
策略为：在经济复苏期和繁荣期超配股票资产；在经济衰退期和政策刺激阶
段，超配债券等固定收益类资产，力争通过资产配置获得部分超额收益。本
基金其他主要投资策略还包括：股票投资策略、债券投资策略、资产支持证
券投资策略、衍生产品投资策略、流通受限证券投资策略、参与融资业务的
投资策略等。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率×70%＋中债综合财富（总值）指数收益率×30%。
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，
高于债券型基金及货币市场基金，属于中高预期收益、中高预期风险特征的
基金产品。
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基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 浙商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 4月 1日-2021年 6月 30日)
1.本期已实现收益 27,979,145.54
2.本期利润 36,576,795.67
3.加权平均基金份额本期利润 0.1574
4.期末基金资产净值 233,888,703.92
5.期末基金份额净值 1.2456
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 14.87% 1.02% 2.86% 0.68% 12.01% 0.34%
过去六个月 15.75% 1.51% 1.02% 0.92% 14.73% 0.59%
自基金合同生
效起至今
24.56% 1.20% 8.09% 0.85% 16.47% 0.35%
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：本基金的基金合同于 2020年 8月 26日生效。按照本基金的基金合同规定，自基金合同生效之日
起 6个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同“投资范围”、“投资禁止行为与限制”章节的有关约定。本
基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
金晟哲
研究部副
总经理（主
持工作）/
基金经理
2020-08-26 - 8.9
金晟哲先生，硕士。2012年
从北京大学硕士研究生毕业
后加入博时基金管理有限公
司。历任研究员、高级研究
员、资深研究员、博时睿利
定增灵活配置混合型证券投
资基金(2017 年 2 月 28 日
-2017年 12月 1日)、博时睿
益定增灵活配置混合型证券
投资基金(2017年 2月 28日
-2018年 2月 22日)、博时睿
益事件驱动灵活配置混合型
证券投资基金（LOF）(2018
年 2月 23日-2018年 8月 13
日)、博时睿丰灵活配置定期
开放混合型证券投资基金
(2017 年 3 月 22 日-2018 年
12月 8日)的基金经理、研究
部副总经理。现任研究部副
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总经理（主持工作）兼博时
鑫泽灵活配置混合型证券投
资基金(2016年 10月 24日—
至今)、博时价值增长证券投
资基金(2017年 11月13日—
至今)、博时睿利事件驱动灵
活配置混合型证券投资基金
（LOF）(2017年 12月 4日
—至今)、博时主题行业混合
型证券投资基金(LOF)(2020
年 5 月 13 日—至今)、博时
荣泰灵活配置混合型证券投
资基金(2020年 8月 26日—
至今)、博时恒泰债券型证券
投资基金(2021年 4月 22日
—至今)的基金经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同
的规定，没有损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 13次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生
的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021年二季度，市场在一季度快速下跌后出现明显反弹，创业板、中证 500等指数更是创出新高。究
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其原因，首先是流动性并未出现持续收紧，中美国债利率都有一定回落；其次部分行业如新能源、半导体、
医药等，保持了相当高的景气程度。而在市场反弹时，风格表现也较为极致，成长风格、中小市值风格表
现显著更优。相应地，组合净值也一定程度受到了持有的周期行业个股表现的拖累。
往后看，2021下半年的环境依然复杂。首先，从 1-2年维度看，疫苗覆盖率提升后经济复苏和政策退
出的大方向几乎已经成为共识，但二季度超预期宽松的流动性环境及市场的大幅反弹仍然提醒我们，要想
准确判断复苏的节奏以及对宏观变量的影响，仍然是一件高难度的事情。这要求我们在组合构建过程中，
还是要回到产业、回到企业经营，选择在波动中经营能创新高的方向和企业。
其次，虽然过程反复，但全球经济复苏和政策退出的方向是大概率的，这意味着未来全球利率水平的
中枢是有上移压力的。而在短短 4个月之内，许多资产从“探到宽松状态的估值顶部区域”，到“快速下挫同
时预期回报率修复”，再到“宽松叠加高景气驱动估值修复”，时至今日，三年年化回报率又降低至 10%以内，
那么这个位置至少赔率角度已经不再合适。
最后，中美复苏的节奏不一致，也会给资产配置带来困难。全球看复苏仍在路上，但国内从挖机等高
频数据看，已经出现了增长走弱的迹象；再叠加地方债务等问题，势必对国内信用环境、商品价格和利率
走势产生影响。从这个角度，我们对下半年国内的利率环境并不悲观。
建立在这样的判断下，下半年组合将主要关注两类机会：第一是对于优秀的公司，等待预期回报率回
归后的机会，至于预期回报率回归的触发因素，我们不做预设，毕竟宏观的复杂性远远超过我们预期；第
二是继续在高景气赛道上寻找估值合理的公司，其内在逻辑是，估值偏高不可怕，只要景气度和长逻辑在
6-12个月内不发生变化，那么估值风险就可控，我们就大概率能赚到高景气下盈利增长的钱。
但无论如何，我们都不会放松对于持仓企业质地的要求，特别不能为了所谓的市场风格和筹码结构而
改变选股标准。中国经济结构转型、大浪淘沙，如果我们不依靠这些竞争力足够强的公司来实现组合的穿
越周期，那么我们就会彻彻底底错过一个时代。
未来，组合将继续定位于“做高性价比的投资”，在考虑资金属性的前提下，对细分行业、重点公司进行
胜率和赔率的全方位比较，力争实现净值的平稳上行。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2021年 06月 30日，本基金基金份额净值为 1.2456元，份额累计净值为 1.2456元。报告期内，
本基金基金份额净值增长率为 14.87%，同期业绩基准增长率 2.86%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 185,648,925.83 76.34
其中：股票 185,648,925.83 76.34
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 52,726,388.05 21.68
8 其他各项资产 4,818,110.27 1.98
9 合计 243,193,424.15 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 11,290.28 0.00
B 采矿业 - -
C 制造业 131,923,561.25 56.40
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 11,386,023.60 4.87
E 建筑业 42,795.37 0.02
F 批发和零售业 44,307.76 0.02
G 交通运输、仓储和邮政业 4,028,250.00 1.72
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 17,930,898.79 7.67
J 金融业 8,672,607.10 3.71
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 8,702,900.00 3.72
M 科学研究和技术服务业 220,112.35 0.09
N 水利、环境和公共设施管理业 45,079.33 0.02
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 2,641,100.00 1.13
S 综合 - -
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合计 185,648,925.83 79.37
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 300782 卓胜微 23,920 12,857,000.00 5.50
2 000708 中信特钢 539,300 11,239,012.00 4.81
3 300750 宁德时代 19,000 10,161,200.00 4.34
4 600519 贵州茅台 4,502 9,259,263.40 3.96
5 601888 中国中免 29,000 8,702,900.00 3.72
6 600036 招商银行 159,400 8,637,886.00 3.69
7 300454 深信服 30,000 7,784,400.00 3.33
8 002223 鱼跃医疗 191,100 7,286,643.00 3.12
9 002791 坚朗五金 36,600 7,102,230.00 3.04
10 300638 广和通 138,530 6,469,351.00 2.77
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券中除招商银行(600036)的发行主体外，没有出现被监
管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
主要违规事实：2021年 5月 21日，因存在 1、为同业投资提供第三方信用担保、为非保本理财产品出
具保本承诺，部分未按规定计提风险加权资产。2、违规协助无衍生产品交易业务资格的银行发行结构性衍
生产品。3、理财产品之间风险隔离不到位等违规行为，中国银行保险监督管理委员会对招商银行股份有限
公司处以罚款的公开处罚。
对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合其
未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。
5.11.2报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 287,044.48
2 应收证券清算款 4,372,373.29
3 应收股利 -
4 应收利息 10,882.69
5 应收申购款 147,809.81
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,818,110.27
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 254,899,556.37
报告期期间基金总申购份额 11,000,314.03
减：报告期期间基金总赎回份额 78,124,302.19
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 187,775,568.21
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。
博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2021年 6月 30日，博时基金公司共管理 276只公募基金，
并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，管理资
产总规模逾 15482亿元人民币，剔除货币基金后，博时基金公募资产管理总规模逾 4383亿元人民币，累计
分红逾 1465亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时荣泰灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时荣泰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时荣泰灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时荣泰灵活配置混合型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时荣泰灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
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9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查询，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）


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