-0.5986% 基金管理人：九泰基金管理有限公司
基金托管人：浙商银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 4月 22日
九泰锐升 18个月封闭混合 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 4月 16日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 20日（基金合同生效日）起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 九泰锐升 18个月封闭混合
基金主代码 010764
交易代码 010764
基金运作方式
契约型基金
本基金在基金合同生效之日起 18 个月的期间内封闭
式运作，封闭运作期指自基金合同生效之日起（包括
基金合同生效之日）至 18 个月后的月度对日的前一
日（含该日）止，若该月度对日为非工作日或没有对
应的日历日期的，则月度对日顺延至下一工作日，封
闭运作期到期日相应顺延。在封闭运作期内，本基金
不办理申购、赎回业务。封闭运作期届满后，本基金
转为开放式运作，基金名称相应变更为“九泰锐升混
合型证券投资基金”，并可以接受申购和赎回。
基金合同生效日 2021年 1月 20日
报告期末基金份额总额 331,345,476.48份
投资目标
本基金寻找具备长期投资价值的优秀企业，有效控制
组合风险，力争获取超越业绩比较基准的收益，追求
基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金通过对宏观经济环境、财政及货币政策、资金
供需情况等因素的综合分析以及对资本市场趋势的
判断，结合主要大类资产的相对估值，合理确定基金
在股票、债券、现金等各类资产类别上的投资比例，
并适时进行动态调整。
本基金投资策略还包括股票投资策略、债券投资策
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略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、国
债期货投资策略等。
业绩比较基准
中证 500 指数收益率×80%+商业银行活期存款利率
（税后）×20%
风险收益特征
本基金属于混合型证券投资基金，一般情况下其预期
风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金，低
于股票型基金。
基金管理人 九泰基金管理有限公司
基金托管人 浙商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 1月 20日 － 2021年 3月 31日 ）
1.本期已实现收益 -9,762,803.44
2.本期利润 -11,592,404.20
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0350
4.期末基金资产净值 319,753,072.28
5.期末基金份额净值 0.9650
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、本基金合同于 2021年 1月 20日生效，合同生效当期的相关数据和指标按实际存续期计算。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
2021.01.20-2021.03.31 -3.50% 0.53% -2.68% 1.03% -0.82% -0.50%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1.本基金合同于 2021年 1月 20日生效，截至本报告期末，本基金合同生效不满一年。
2.根据基金合同的规定，自本基金合同生效之日起 6个月内基金的投资比例需符合基金合同
要求。截至本报告期末，本基金建仓期尚未结束。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
孟亚强
基 金 经
理、天元
量化投资
部总经理
2021年 1月
20日
- 12
南开大学保险精算硕
士，中国籍，具有基
金从业资格。12 年证
券从业经历。历任博
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时基金管理有限公司
研究员、基金经理助
理、投资经理。2015
年 8 月加入九泰基金
管理有限公司，曾任
九泰久稳灵活配置混
合型证券投资基金
（原九泰久稳保本混
合型证券投资基金，
2016 年 6 月 7 日至
2018年 11月 26日）、
九泰鸿祥服务升级灵
活配置混合型证券投
资基金（2017年 8月
16 日至 2020 年 3 月
23日）、九泰久兴灵活
配置混合型证券投资
基金（2017年 2月 10
日至 2020 年 9 月 22
日）、九泰天富改革新
动力灵活配置混合型
证券投资基金（2016
年 12月 26日至 2021
年 1月 11日）的基金
经理，现任天元量化
投资部总经理，九泰
久盛量化先锋灵活配
置混合型证券投资基
金（2016年 6月 7日
至今）、九泰天辰量化
新动力股票型证券投
资基金（2020年 3月
12日至今）、九泰久远
量化驱动股票型证券
投资基金（2020 年 4
月 22 日至今）、九泰
久信量化股票型证券
投资基金（2020 年 5
月 20 日至今）、九泰
天奕量化价值混合型
证券投资基金（2020
年 5 月 29 日至今）、
九泰久睿量化股票型
证券投资基金（2020
年 8 月 14 日至今）、
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九泰久福量化股票型
证券投资基金（2021
年 1 月 20 日至今）、
九泰锐升 18个月封闭
运作混合型证券投资
基金（2021年 1月 20
日至今）、九泰久元量
化股票型证券投资基
金（2021年 1月 26日
至今）的基金经理。
刘开运
基 金 经
理、致远
权益投资
部总经理
兼执行投
资总监
2021年 1月
20日
- 10
金融学硕士，中国籍，
具有基金从业资格，
10 年证券从业经验。
曾任毕马威华振会计
师事务所审计师，昆
吾九鼎投资管理有限
公司投资经理、合伙
人助理。2014年 7月
加入九泰基金管理有
限公司，曾任九泰天
富改革新动力灵活配
置混合型证券投资基
金（2015年 7月 16日
至 2016年7月 16日）、
九泰盈华量化灵活配
置混合型证券投资基
金（LOF）（原九泰锐
华灵活配置混合型证
券投资基金、原九泰
锐华定增灵活配置混
合型证券投资基金，
2016年 12月 19日至
2018年 11月 6日）的
基金经理，现任致远
权益投资部总经理兼
执行投资总监，九泰
锐智事件驱动灵活配
置混合型证券投资基
金（LOF）（原九泰锐
智定增灵活配置混合
型证券投资基金，
2015 年 8 月 14 日至
今）、九泰锐富事件驱
动混合型发起式证券
投资基金（LOF）（原
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九泰锐富事件驱动混
合型发起式证券投资
基金，2016 年 2 月 4
日至今）、九泰锐益定
增灵活配置混合型证
券投资基金（2016 年
8月 11日至今）、九泰
锐丰灵活配置混合型
证券投资基金（LOF）
（原九泰锐丰定增两
年定期开放灵活配置
混合型证券投资基
金，2016年 8月 30日
至今）、九泰锐诚灵活
配置混合型证券投资
基金（LOF）（原九泰
锐诚定增灵活配置混
合型证券投资基金、
九泰锐诚灵活配置混
合型证券投资基金，
2017 年 3 月 24 日至
今）、九泰科盈价值灵
活配置混合型证券投
资基金（2020年 3月
19日至今）、九泰锐和
18 个月定期开放混合
型 证 券 投 资 基 金
（2020年 12月 3日至
今）、九泰锐升 18 个
月封闭运作混合型证
券投资基金（2021 年
1月 20日至今）的基
金经理。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期
和离职日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末，本基金未发生基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规及基金合
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同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和
运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金
份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度的规定。
本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同组合,在不同时间窗下(1日内、3日内、5日
内）的季度同向交易价差进行了专项分析，未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所
公开竞价的同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021年一季度，国内宏观经济继续保持复苏态势，宽松的货币政策逐步正常化，伴随疫苗在
主要经济体的逐步接种，欧美经济复苏态势良好。报告期内，国内股票市场经历了较大幅度的波
动，春节前市场情绪高涨，春节后，一方面市场上部分偏好绝对收益的资金卖出止盈，另外一方
面，市场对通胀预期的担忧加剧，以成长风格为代表的股票调整幅度较大。报告期内本基金目仍
在建仓阶段，量化投资部分组合整体风险暴露仍偏向于中大盘成长，盈利质量因子继续表现稳定，
模型不断降低大盘和成长因子权重，适度增加了价值因子的暴露；其它权益部分致力于通过长期
持有具有核心竞争优势的高品质公司、均衡化的行业配置实现高品质的股票资产的配置，同时立
足长期持有获取企业成长带来的价值提升。报告期内，本基金根据当前市场环境，主动控制了建
仓的节奏，同时通过参与定向增发投资获取一定的投资安全边际，较好的控制了组合的波动。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.9650元；本报告期基金份额净值增长率为-3.50%，业绩
比较基准收益率为-2.68%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金报告期内未发生连续 20个工作日基金份额持有人数量不满 200人或者基金资产净值低
于 5000万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 107,239,718.84 33.49
其中：股票 107,239,718.84 33.49
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 110,000,110.00 34.35
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 92,268,162.71 28.81
8 其他资产 10,715,810.98 3.35
9 合计 320,223,802.53 100.00
注：银行存款中包含存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结算资金。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 1,480,444.00 0.46
B 采矿业 1,627,722.00 0.51
C 制造业 67,319,007.84 21.05
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
1,582,272.00 0.49
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 220,932.00 0.07
G 交通运输、仓储和邮政业 2,544,772.00 0.80
H 住宿和餐饮业 - -
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I 信息传输、软件和信息技术服务业 20,050,595.00 6.27
J 金融业 3,284,518.00 1.03
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,416,128.00 0.44
M 科学研究和技术服务业 1,843,647.00 0.58
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 1,569,069.00 0.49
Q 卫生和社会工作 1,994,685.00 0.62
R 文化、体育和娱乐业 2,305,927.00 0.72
S 综合 - -
合计 107,239,718.84 33.54
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 603456 九洲药业 418,739 14,852,672.33 4.65
2 002405 四维图新 1,040,000 14,164,800.00 4.43
3 002752 昇兴股份 1,156,069 6,092,483.63 1.91
4 300751 迈为股份 5,300 2,915,000.00 0.91
5 601012 隆基股份 27,900 2,455,200.00 0.77
6 603486 科沃斯 15,700 2,143,050.00 0.67
7 600438 通威股份 63,305 2,072,605.70 0.65
8 603806 福斯特 23,900 2,053,249.00 0.64
9 002568 百润股份 18,500 2,016,500.00 0.63
10 603882 金域医学 15,700 1,994,685.00 0.62
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。报告期内，本基金未参与股指期货交易。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。报告期内，本基金未参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内
本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票中，未发生超出基金合同规定的备选股票库的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 10,699,997.00
3 应收股利 -
4 应收利息 15,813.98
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 10,715,810.98
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产
净值比例（%）
流通受限情况说明
1 603456 九洲药业 14,852,672.33 4.65 非公开发行，流通受限
2 002405 四维图新 14,164,800.00 4.43 非公开发行，流通受限
3 002752 昇兴股份 6,092,483.63 1.91 非公开发行，流通受限
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2021年 1月 20日 ）基金份
额总额
331,345,476.48
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份
额
-
减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎
回份额
-
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动
份额（份额减少以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额 331,345,476.48
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
报告期内未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予基金募集的文件；
2、基金合同；
3、托管协议；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
《基金合同》、《托管协议》存放在基金管理人和基金托管人处；其余备查文件存放在基金
管理人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费到存放地点查阅，也可在本基金管理人的网站进行查阅，网址为
www.jtamc.com。
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2021年 4月 22日