1.0606% 基金管理人： 富国基金管理有限公司
基金托管人： 中国建设银行股份有限公司
报告送出日期： 2021年 04月 22日
1
§1 重要提示
富国基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及
连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4
月 20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
富国基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 13日（基金合同生效日）起至 2021年 3月 31日止。
2
§2 基金产品概况
基金简称 富国价值创造混合
基金主代码 011099
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年 01月 13日
报告期末基金份额
总额（单位：份）
8,987,718,708.97
投资目标
本基金主要通过精选个股和风险控制，力求为基金份额持
有人获取超过业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动
投资管理策略，将定性分析与定量分析贯穿于资产配置、
行业细分、公司价值评估以及组合风险管理全过程中。在
股票投资方面，本基金将对上市公司的发展进行长期跟踪，
重点关注企业盈利的质量和稳定性，以及估值与企业自由
现金流创造能力是否相匹配。同时，本基金将企业持续创
造利润的能力作为选股的重要考量因素，挑选出能为股东
持续创造复利的股票；本基金将根据本基金的投资目标和
股票投资策略，基于对基础证券投资价值的研究判断，进
行存托凭证的投资。在债券投资方面，本基金将采用久期
控制下的主动性投资策略；本基金的股指期货投资策略、
国债期货投资策略、股票期权投资策略、资产支持证券投
资策略详见法律文件。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×60%+恒生指数收益率（使用汇率估
值折算）×25%+中债综合全价指数收益率×15%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债
券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。本基金投资
港股通标的股票的，需承担港股通机制下因投资环境、投
资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 富国基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基
金简称
富国价值创造混合 A 富国价值创造混合 C
下属分级基金的交
易代码
011099 011100
报告期末下属分级
基金的份额总额
（单位：份）
8,294,118,770.83 693,599,938.14
3
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民币元
主要财务指标
富国价值创造混合 A
报告期（2021年 01月 13日-2021年
03月 31日）
富国价值创造混合 C
报告期（2021年 01月 13日-2021年
03月 31日）
1.本期已实现收益 -77,812,085.89 -7,442,745.24
2.本期利润 -363,256,122.07 -31,781,815.14
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0438 -0.0453
4.期末基金资产净值 7,931,055,418.52 662,399,049.34
5.期末基金份额净值 0.9562 0.9550
注：本基金于 2021年 1月 13日成立，自合同生效日起至本报告期末不足一个季
度。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金
的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
（1）富国价值创造混合 A
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
自基金合同
生效起至今
-4.38% 0.71% -5.50% 1.22% 1.12% -0.51%
（2）富国价值创造混合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
自基金合同
生效起至今
-4.50% 0.71% -5.50% 1.22% 1.00% -0.51%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较
4
基准收益率变动的比较
（1）自基金合同生效以来富国价值创造混合 A 基金累计净值增长率变动及其与
同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、截止日期为 2021年 3月 31日。
2、本基金于 2021年 1月 13日成立，自合同生效日起至本报告期末不足一年。
本基金建仓期 6个月，从 2021年 1月 13日起至 2021年 7月 12日，本期末建仓
期还未结束。
（2）自基金合同生效以来富国价值创造混合 C 基金累计净值增长率变动及其与
同期业绩比较基准收益率变动的比较
5
注：1、截止日期为 2021年 3月 31日。
2、本基金于 2021年 1月 13日成立，自合同生效日起至本报告期末不足一年。
本基金建仓期 6个月，从 2021年 1月 13日起至 2021年 7月 12日，本期末建仓
期还未结束。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王园园
本基金基
金经理
2021-01-13 － 8.83
硕士，2012年 6月至 2014
年 11月曾任安信证券股份
有限公司研究员；2014 年
11月至 2015年 4月任国联
安基金管理有限公司研究
员；2015年 4月起任富国
基金管理有限公司行业研
究员；2017年 6月起任富
6
国消费主题混合型证券投
资基金（原汉兴证券投资
基金，于 2014年 12月 12
日更名）基金经理，2019
年 3 月起任富国品质生活
混合型证券投资基金基金
经理，2020年 3月起任富
国内需增长混合型证券投
资基金基金经理，2020 年
11月起任富国消费精选 30
股票型证券投资基金基金
经理，2021年 1月起任富
国价值创造混合型证券投
资基金基金经理。具有基
金从业资格。
注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司确
定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期，富国基金管理有限公司作为富国价值创造混合型证券投资基金的
管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、
《富国价值创造混合型证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资
风险、力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定收益为目标，基金投资组合
符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据相关法规要求，结合实际情况，制定了内部的《公平交易
管理办法》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、
授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节，实行事前控制、事中监控、事后评
估及反馈的流程化管理。在制度、操作层面确保各组合享有同等信息知情权、均
等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。事前控制主要包括：1、一级市
场，通过标准化的办公流程，对关联方审核、价格公允性判断及证券公平分配等
相关环节进行控制；2、二级市场，通过交易系统的投资备选库、交易对手库及
7
授权管理，对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。事中监控主要包
括组合间相同投资标的的交易方向、市场冲击的控制，银行间市场交易价格的公
允性评估等。1、将主动投资组合的同日反向交易列为限制行为，非经特别控制
流程审核同意，不得进行；对于同日同向交易，通过交易系统对组合间的交易公
平性进行自动化处理。2、同一基金经理管理的不同组合，对同一投资标的采用
相同投资策略的，必须通过交易系统采取同时、同价下达投资指令，确保公平对
待其所管理的组合。事后评估及反馈主要包括组合间同一投资标的的临近交易日
的同向交易和反向交易的合理性分析评估，以及不同时间窗口下（1日、3日、5
日）的季度公平性交易分析评估等。1、通过公平性交易的事后分析评估系统，
对涉及公平性交易的投资行为进行分析评估，分析对象涵盖公募、年金、社保及
专户产品，并重点分析同类组合（股票型、混合型、债券型）间、不同产品间以
及同一基金经理管理不同组合间的交易行为，若发现异常交易行为，风险管理部
视情况要求相关当事人做出合理性解释，并按法规要求上报辖区监管机构。2、
季度公平性交易分析报告按规定经基金经理或投资经理签字，并经督察长、总经
理审阅签字后，归档保存，以备后查。本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的
相关公平交易制度，未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现异常交易行为。公司旗下管理的各投资组合在交易所公开
竞价同日反向交易的控制方面，报告期内本组合与其他投资组合之间未出现成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度沪深 300下跌 3.13%，创业板指下跌 7.1%，一季度的行情以春节假期
为分水岭，春节前小部分股票经历了极致的估值抬升，春节后市场又迎来了快速
的回调。分析原因，节前因市场风险偏好的持续抬升，市场中部分绩优股的估值
获得了持续的提升，但春节后因为国内流动性的边际收紧，以及美国 10 年国债
利率的快速上涨，使得市场节后经历了较短时间的大幅回调。一季度，本基金仍
处于建仓期，前期由于考虑到整体市场估值处于相对较高水平，采取了相对稳健
的建仓策略，节后市场的调整给与本基金较好的建仓时机。面对市场较大幅度的
波动，本基金将相对注重控制组合的整体估值性价比，以及持仓公司的中长期投
8
资回报。本基金的操作思路将围绕优选行业、精选个股，坚持寻找可持续创造价
值的优质企业，来分享企业自身成长带来的投资收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期，本基金份额净值增长率 A级为-4.38%，C级为-4.50%，同期业绩
比较基准收益率 A级为-5.50%，C级为-5.50%
4.6 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金本报告期无需要说明的相关情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,991,211,504.29 46.31
其中：股票 3,991,211,504.29 46.31
2 固定收益投资 － －
其中：债券 － －
资产支持证券 － －
3 贵金属投资 － －
4 金融衍生品投资 － －
5 买入返售金融资产 － －
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
－ －
6 银行存款和结算备付金合计 4,622,614,103.19 53.64
7 其他资产 3,917,545.93 0.05
8 合计 8,617,743,153.41 100.00
注：本基金通过沪港通交易机制投资的港股公允价值为 493,447,196.77 元，占
资产净值比例为 5.74%；通过深港通交易机制投资的港股公允价值为
38,074,175.75元，占资产净值比例为 0.44%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 － －
9
B 采矿业 － －
C 制造业 2,694,604,484.38 31.36
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
24,036.12 0.00
E 建筑业 － －
F 批发和零售业 － －
G 交通运输、仓储和邮政业 － －
H 住宿和餐饮业 198,738,525.00 2.31
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
－ －
J 金融业 － －
K 房地产业 － －
L 租赁和商务服务业 385,430,933.92 4.49
M 科学研究和技术服务业 164,997,503.53 1.92
N 水利、环境和公共设施管理业 10,452.82 0.00
O 居民服务、修理和其他服务业 － －
P 教育 － －
Q 卫生和社会工作 － －
R 文化、体育和娱乐业 15,884,196.00 0.18
S 综合 － －
合计 3,459,690,131.77 40.26
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
信息技术 94,067,959.28 1.09
日常消费品 120,842,568.63 1.41
非日常生活消费品 55,943,809.73 0.65
通信服务 260,667,034.88 3.03
合计 531,521,372.52 6.19
注：1、以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
2、以上行业分类的统计中已包含沪港通深港通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 600519 贵州茅台 193,400 388,540,600.00 4.52
2 601888 中国中免 1,259,249 385,430,933.92 4.49
3 600887 伊利股份 8,007,397 320,536,101.91 3.73
10
4 600600 青岛啤酒 3,589,102 303,781,593.28 3.54
5 00700 腾讯控股 505,600 260,667,034.88 3.03
6 002511 中顺洁柔 9,096,907 235,064,076.88 2.74
7 000858 五 粮 液 745,878 199,880,386.44 2.33
8 300122 智飞生物 964,200 166,314,858.00 1.94
9 002415 海康威视 2,770,138 154,850,714.20 1.80
10 600754 锦江酒店 2,730,692 151,553,406.00 1.76
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
注：本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
公允价值变动总额合计(元) －
股指期货投资本期收益(元) －
股指期货投资本期公允价值变动(元) －
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，主要选择
流动性好、交易活跃的股指期货合约，充分考虑股指期货的风险收益特征，通过
多头或空头的套期保值策略，以改善投资组合的投资效果，降低投资组合的整体
风险。
11
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资国债期货将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，结合对宏
观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场定性和定量的分析，对国债期货和现
货基差、国债期货的流动性、波动水平等指标进行跟踪监控，在追求基金资产安
全的基础上，力求实现基金资产的中长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
公允价值变动总额合计（元） －
国债期货投资本期收益（元） －
国债期货投资本期公允价值变动（元） －
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本报告编制日前一年内，本基金持有的“腾讯控股”的发行主体腾讯控股有
限公司（以下简称“公司”），由于在收购猿辅导（YUAN INC）股权过程中涉嫌
违法实施经营者集中的违法违规行为，国家市场监督管理总局于 2021年 3月 12
日对公司作出罚款 50万元的行政处罚（国市监处〔2021〕13号）。
基金管理人将密切跟踪相关进展，遵循价值投资的理念进行投资决策。
本基金持有的其余 9名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
12
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 772,729.55
2 应收证券清算款 －
3 应收股利 －
4 应收利息 533,042.77
5 应收申购款 2,611,773.61
6 其他应收款 －
7 待摊费用 －
8 其他 －
9 合计 3,917,545.93
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中未持有流通受限的股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分。
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存
在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 富国价值创造混合 A 富国价值创造混合 C
基金合同生效日 2021 年 01 月 13 日
基金份额总额
8,296,141,420.77 703,858,448.46
本报告期(2021年 1月 13日(基金合
同生效日)至 2021年 3月 31日)基金
总申购份额
65,835,579.33 12,926,475.50
13
减：本报告期(2021年 1月 13日(基
金合同生效日)至 2021年 3月 31日)
基金总赎回份额
67,858,229.27 23,184,985.82
本报告期(2021年 1月 13日(基金合
同生效日)至 2021年 3月 31日)基金
拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
－ －
报告期期末基金份额总额 8,294,118,770.83 693,599,938.14
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 －
报告期期间买入/申购总份额 －
报告期期间卖出/赎回总份额 －
报告期期末管理人持有的本基金份额 －
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） －
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期本基金的管理人未运用固有资金申赎及买卖本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额达到或超过 20%的情况。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立富国价值创造混合型证券投资基金的文件
2、富国价值创造混合型证券投资基金基金合同
3、富国价值创造混合型证券投资基金托管协议
4、中国证监会批准设立富国基金管理有限公司的文件
5、富国价值创造混合型证券投资基金财务报表及报表附注
14
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
中国（上海）自由贸易试验区世纪大道 1196号世纪汇办公楼二座 27-30层
9.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人富国基金管理有限公司。
咨询电话：95105686、4008880688（全国统一，免长途话费）公司网址：
http://www.fullgoal.com.cn。
富国基金管理有限公司
2021年 04月 22日