基金管理人:泰康资产管理有限责任公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2021 年 7 月 21 日
泰康合润混合 2021年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021 年 7 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期为 2021 年 4 月 1日起至 2021 年 6 月 30 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泰康合润混合
交易代码 011767
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021 年 4 月 7 日
报告期末基金份额总额 1,477,606,142.95 份
投资目标
本基金在严格控制风险的基础上,通过合理配置
大类资产和精选投资标的,力求实现基金资产的
长期稳健增值。
投资策略
本基金在严格控制风险的基础上,通过合理配置
大类资产和精选投资标的,力求实现基金资产的
长期稳健增值。在具体投资上通过债券等固定收
益类资产的投资获取平稳收益,并适度参与股票
等权益类资产的投资增强回报。债券投资方面,
本基金根据中长期的宏观经济走势和经济周期
波动趋势,判断债券市场的未来走势,并形成对
未来市场利率变动方向的预期,动态调整组合的
久期。在确定组合久期的基础上,运用统计和数
量分析技术、对市场利率期限结构历史数据进行
分析检验和情景测试,并综合考虑债券市场微观
因素,形成对债券收益率曲线形态及其发展趋势
的判断。信用策略方面,利用内部信用评级体系
对债券发行人及其发行的债券进行信用评估,重
点分析发债主体的行业发展前景、市场地位、公
司治理、财务质量、融资目的等要素,综合评价
其信用等级,分析违约风险以及合理信用利差水
平,识别投资价值。
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股票投资方面,在严格控制风险、保持资产流动
性的前提下,本基金将适度参与权益类资产的投
资,在股票基本面研究的基础上,同时考虑投资
者情绪、认知等决策因素的影响,综合分析影响
上市公司基本面和股价的各类因素,在定性分析
的同时结合量化分析方法,精选具有持续竞争优
势和增长潜力、估值合理的国内 A股及内地与香
港股票市场交易互联互通机制下的港股投资标
的股票,以此构建股票组合。本基金通过对国内
A 股市场和港股市场跨市场的投资,来达到分散
投资风险、增强基金整体收益的目的。
业绩比较基准
中债新综合全价(总值)指数收益率*80%+沪深
300 指数收益率*10%+恒生指数收益率*5%+金融
机构人民币活期存款利率(税后)*5%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,预期收益和风险水平低于
股票型基金,高于债券型基金与货币市场基金。
本基金投资范围涉及法律法规或监管机构允许
投资的特定范围内的港股市场,即本基金是一只
涉及跨境证券投资的基金。除了需要承担与境内
证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资
风险之外,本基金还面临汇率风险、流动性风险、
香港市场风险等港股投资所面临的特别投资风
险。
基金管理人 泰康资产管理有限责任公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泰康合润混合 A 泰康合润混合 C
下属分级基金的交易代码 011767 011768
报告期末下属分级基金的份额总额 1,246,128,585.73 份 231,477,557.22 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2021 年 4 月 7 日 - 2021 年 6 月 30 日 )
泰康合润混合 A 泰康合润混合 C
1.本期已实现收益 5,401,829.53 683,132.44
2.本期利润 603,448.77 -207,469.11
3.加权平均基金份额本期利润 0.0005 -0.0009
4.期末基金资产净值 1,246,732,034.50 231,270,088.11
5.期末基金份额净值 1.0005 0.9991
注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
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除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
(2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
(3)本基金合同生效日为 2021 年 4 月 7 日,截止报告期末本基金未满一年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泰康合润混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①-③ ②-④
自基金合
同生效起
至今
0.05% 0.04% 0.52% 0.13% -0.47% -0.09%
泰康合润混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①-③ ②-④
自基金合
同生效起
至今
-0.09% 0.04% 0.52% 0.13% -0.61% -0.09%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注:1、本基金基金合同于 2021 年 04 月 07 日生效,截止报告期末本基金未满一年。
2、按照本基金的基金合同规定,基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组
合比例符合基金合同的约定,截止报告期末本基金未过建仓期。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期
蒋利娟
本基金
基金经
理、公募
事业部
固定收
益投资
负责人
2021 年 4
月 7 日 - 13
蒋利娟于 2008 年 7 月加入
泰康资产,历任集中交易室
交易员,固定收益投资部流
动性投资经理、固定收益投
资经理,固定收益投资中心
固定收益投资经理。现任公
募事业部固定收益投资负
责人。2015 年 6 月 19 日至
今担任泰康薪意保货币市
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场基金基金经理。2015 年 9
月 23 日至 2020 年 1 月 6日
担任泰康新回报灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理。2015 年 12 月 8 日至
2016年12月27日担任泰康
新机遇灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。2016
年 2月 3日至今担任泰康稳
健增利债券型证券投资基
金基金经理。2016 年 6 月 8
日至今担任泰康宏泰回报
混合型证券投资基金基金
经理。2017 年 1 月 22 日至
今担任泰康金泰回报 3个月
定期开放混合型证券投资
基金基金经理。2017 年 6 月
15 日至今担任泰康兴泰回
报沪港深混合型证券投资
基金基金经理。2017 年 8 月
30 日至 2019 年 5 月 9 日担
任泰康年年红纯债一年定
期开放债券型证券投资基
金基金经理。2017 年 9 月 8
日至 2020 年 3 月 26 日担任
泰康现金管家货币市场基
金基金经理。2018 年 5 月
30 日至今担任泰康颐年混
合型证券投资基金基金经
理。2018 年 6 月 13 日至今
担任泰康颐享混合型证券
投资基金基金经理。2018 年
8 月 24 日至 2020 年 1 月 14
日担任泰康弘实 3个月定期
开放混合型发起式证券投
资基金基金经理。2019 年
12 月 25 日至 2021 年 1 月
11 日担任泰康润和两年定
期开放债券型证券投资基
金基金经理。2020 年 5 月
20 日至今担任泰康招泰尊
享一年持有期混合型证券
投资基金基金经理。2021 年
4 月 7 日至今担任泰康合润
混合型证券投资基金基金
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经理。2021 年 6 月 2 日至今
担任泰康浩泽混合型证券
投资基金基金经理。
注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日
期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合
法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合,建立了公平交易制度和流程,并严格执
行。报告期内,本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理
活动中,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资
决策方面享有公平的机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度,对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控。报告期内,没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面,二季度经济呈现稳中加固的态势。各项经济指标的同比数据,由于基数效应
而有所下滑;如果同 2019 年相比,则呈现出较为平稳的走势。经济内部延续了结构分化的特征,
出口延续了较高景气,但零售的恢复力度仍然偏弱。投资内部也有所分化,制造业处于缓慢恢复
中,上游价格带来的利润挤压仍需关注;地产的韧性较强,但基建由于政府投资意愿偏弱,而表
现较为一般。在供给约束下,PPI 表现很强,但 CPI 由于需求偏平稳,向上的压力不大。融资需
求受到表外多重因素的制约,增速有所走低。
债券市场方面,二季度收益率呈现了震荡下行的走势,10Y 国债和国开下行幅度均在 10bp 左
右。由于今年地方债发行节奏较为滞后,叠加监管加强下房地产相关资产供给有所减少,银行体
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系存在一定的缺资产现象。同时,流动性保持在相对较为宽松的局面,资金利率围绕政策利率窄
幅波动,市场担忧资金面边际收紧的担忧被逐步证伪,资产端缺资产、负债利率低位平稳的局面
下,叠加基本面较为中性,收益率在犹豫中震荡下行。货币政策多次表态不会因为上游价格而收
紧,也巩固了债券市场的信心。
权益市场方面,进入 2季度,市场对全年经济强复苏的预期有所降温,投资、消费和金融数
据都指向需求边际走弱,大宗商品涨幅也在 2季度放缓,风险偏好在本期显著回升。从大盘和板
块上来看,上证综指上涨4.34%,沪深300上涨3.48%,中小板指上涨11.29%,创业板指上涨26.05%。
其中,电力设备及新能源、电子、综合等板块表现相对较好,家电、房地产、农林牧渔等行业表
现不佳。
固收操作方面,建仓期内,利率债方面,目前维持中性偏短久期,操作上继续保持一定的灵
活性,根据市场节奏进行调整;在信用债方面,继续严格防范信用风险,进行主体的深入研究和
投资,积极挖掘具备一定票息价值的个券,同时根据中微观的变化情况,关注市场可能的错杀机
会。
权益操作方面,建仓期内,控制权益仓位,适当配置了金融地产、医药生物和少量的科技股。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末泰康合润 A 基金份额净值为 1.0005 元,本报告期基金份额净值增长率为
0.05%;截至本报告期末泰康合润 C 基金份额净值为 0.9991 元,本报告期基金份额净值增长率为
-0.09%;同期业绩比较基准增长率为 0.52%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 97,344,785.16 5.75
其中:股票 97,344,785.16 5.75
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,534,165,280.40 90.57
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其中:债券 1,534,165,280.40 90.57
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 41,035,996.30 2.42
8 其他资产 21,418,096.18 1.26
9 合计 1,693,964,158.04 100.00
注:本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 4,724,822.00 元,占期末资产
净值比例为 0.32%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 40,977,900.45 2.77
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 12,351,703.17 0.84
E 建筑业 11,014.44 0.00
F 批发和零售业 5,472,058.60 0.37
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,560,180.40 0.11
J 金融业 16,737,015.10 1.13
K 房地产业 15,510,091.00 1.05
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 92,619,963.16 6.27
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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
A 基础材料 - -
B 消费者非必需品 - -
C 消费者常用品 - -
D 能源 - -
E 金融 - -
F 医疗保健 - -
G 工业 - -
H 信息技术 - -
I 电信服务 4,724,822.00 0.32
J 公用事业 - -
K 房地产 - -
合计 4,724,822.00 0.32
注:以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 000002 万科 A 459,900 10,950,219.00 0.74
2 601288 农业银行 3,497,000 10,595,910.00 0.72
3 600900 长江电力 493,900 10,194,096.00 0.69
4 600585 海螺水泥 242,400 9,950,520.00 0.67
5 300122 智飞生物 25,900 4,836,307.00 0.33
6 600383 金地集团 445,300 4,559,872.00 0.31
7 002078 太阳纸业 326,200 4,354,770.00 0.29
8 000739 普洛药业 123,300 3,625,020.00 0.25
9 603883 老百姓 62,200 3,276,696.00 0.22
10 601166 兴业银行 142,500 2,928,375.00 0.20
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 74,500,000.00 5.04
2 央行票据 - -
3 金融债券 50,190,000.00 3.40
其中:政策性金融债 50,190,000.00 3.40
4 企业债券 235,558,000.00 15.94
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5 企业短期融资券 545,051,000.00 36.88
6 中期票据 509,910,500.00 34.50
7 可转债(可交换债) 16,851,780.40 1.14
8 同业存单 102,104,000.00 6.91
9 其他 - -
10 合计 1,534,165,280.40 103.80
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 019640 20 国债 10 745,000 74,500,000.00 5.04
2 012101114 21 电网SCP012 550,000 55,066,000.00 3.73
3 112110021 21兴业银行CD021 550,000 53,504,000.00 3.62
4 200204 20 国开 04 500,000 50,190,000.00 3.40
5 012100521 21复星高科SCP002 500,000 50,140,000.00 3.39
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
兴业银行股份有限公司因同业投资用途不合规等原因在本报告编制前一年内受到福建银保监
局的行政处罚;兴业银行股份有限公司因为无证机构提供转接清算服务,且未落实交易信息真实
性、完整性、可追溯性及支付全流程中的一致性的规定在本报告编制前一年内受到中国人民银行
福州中心支行的行政处罚。
国家开发银行因为违规的政府购买服务项目提供融资等原因在本报告编制前一年内受到中国
银保监会的行政处罚。
基金投资上述主体相关证券的决策流程符合公司投资制度的规定。
报告期内本基金投资的前十名证券发行主体除上述主体收到监管部门处罚决定书或行政监管
措施决定书外,其他发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 43,824.32
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 21,374,271.86
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 21,418,096.18
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例(%)
1 128029 太阳转债 7,185,018.40 0.49
2 128119 龙大转债 1,201,000.00 0.08
3 128108 蓝帆转债 601,250.00 0.04
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5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
1、由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目 泰康合润混合 A 泰康合润混合 C
基金合同生效日( 2021年 4月 7日 )
基金份额总额
1,246,128,585.73 231,477,557.22
基金合同生效日起至报告期期末基金总
申购份额 - -
减:基金合同生效日起至报告期期末基
金总赎回份额 - -
基金合同生效日起至报告期期末基金拆
分变动份额(份额减少以"-"填列) - -
报告期期末基金份额总额 1,246,128,585.73 231,477,557.22
注:(1)报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;基金总赎回份额含转换出份额。
(2)本基金合同生效日为 2021 年 4 月 7 日,截止报告期末本基金未满一年。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)中国证监会准予泰康合润混合型证券投资基金注册的文件;
(二)《泰康合润混合型证券投资基金基金合同》;
(三)《泰康合润混合型证券投资基金招募说明书》;
(四)《泰康合润混合型证券投资基金托管协议》;
(五)《泰康合润混合型证券投资基金产品资料概要》。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可通过指定信息披露报纸(《上海证券报》)或登录基金管理人网站
( http://www.tkfunds.com.cn ) 和 中 国 证 监 会 基 金 电 子 披 露 网 站
(http://eid.csrc.gov.cn/fund)查阅。
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