0.8432% 基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 07月 20日
泓德睿源三年持有期灵活配置混合型证券投资基金 2021年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年7月19日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2021年4月21日（基金合同生效日）起至2021年6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泓德睿源三年持有期混合
基金主代码 011783
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2021年04月21日
报告期末基金份额总额 4,609,585,656.38份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过合理的
资产配置，综合运用多种投资策略，力争实现
基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金采取"自上而下"的方式进行大类资产配
置，根据对宏观经济、市场面、政策面等因素
进行定量与定性相结合的分析研究，动态调整
基金资产在股票、债券、货币市场工具等类别
资产间的分配比例，控制市场风险，提高配置
效率。
在股票投资方面，本基金股票投资以定性和定
量分析为基础，从基本面分析入手。根据个股
的估值水平优选个股，重点配置当前业绩优良、
市场认同度较高、在可预见的未来其行业处于
景气周期中的股票；在对A、H股溢价水平进行
重点分析和趋势预测的前提下，本基金将优选
香港市场与国内A股在部分行业形成有效互补
的行业和上市公司。
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本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、
收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进
行综合分析，构建和调整固定收益证券投资组
合，力求获得稳健的投资收益。主要采取久期
配置策略、个券选择策略、可转换债券投资策
略、可交换债券投资策略、证券公司短期公司
债券投资策略、资产支持证券投资策略。
本基金本着谨慎原则，从风险管理角度出发，
适度参与股指期货、国债期货投资。
业绩比较基准
中证800指数收益率×70%＋中证港股通综合指
数收益率×10% +中国债券综合全价指数收益
率×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其长期预期风险与预期
收益低于股票型基金，高于债券型基金、货币
市场基金。
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互
通机制投资于香港证券市场，除了需要承担与
境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般
投资风险之外，本基金还面临汇率风险、投资
于香港证券市场的风险、以及通过内地与香港
股票市场交易互联互通机制投资的风险等特有
风险。
本基金可投资于新三板精选层股票，可能面临
新三板市场因投资环境、投资标的以及交易规
则等差异带来的流动性风险、挂牌公司经营风
险、挂牌公司降层风险、终止挂牌的风险和精
选层市场股价波动风险等特有风险。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年04月21日 - 2021年06月30日）
1.本期已实现收益 -16,655,795.77
2.本期利润 319,973,433.28
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3.加权平均基金份额本期利润 0.0694
4.期末基金资产净值 4,929,559,089.66
5.期末基金份额净值 1.0694
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
2、所列数据截止到2021年6月30日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
自基金合同生效起至
今
6.94% 0.70% 2.36% 0.65% 4.58% 0.05%
注：本基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率×70%＋中证港股通综合指数收益率×10% +中
国债券综合全价指数收益率×20%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、本基金的基金合同于2021年4月21日生效，截至2021年6月30日止，本基金成立未满1年。
2、本基金建仓期为6个月，截至2021年6月30日止，本基金建仓期尚未结束。
3、建仓期结束后，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
秦毅
研究部总监，泓德泓业混
合、泓德裕祥债券、泓德
泓华混合、泓德战略转型
股票、泓德睿泽混合、泓
德睿源三年持有期混合基
金经理
2021-
04-21
-
6
年
博士研究生，具有基金从
业资格，资管行业从业经
验9年，曾任本公司特定客
户资产投资部投资经理，
阳光资产管理股份有限公
司研究部研究员。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定
确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确
定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、本基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报
告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比
例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
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4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
在经历了2021年元旦后的快速上涨和春节后的快速下跌之后，二季度进入到了稳固
休整期，被错杀的部分优质企业逐渐得到修复，股价在震荡中上行，并逐步创出新高，
其中以创业板为代表的成长股表现突出。以新能源车、光伏、CXO、白酒等为代表的行
业表现强势，带动了市场情绪的修复，甚至到了季度末，这一短期交易情绪逐步向极端
演变。与此同时，市场还表现出了另一种极端，以金融、地产、机械、家电等为代表的
传统产业股价在调整之后依然不断下探，甚至创出了近年来新低。交易情绪最终演变为
股价上的冰火两重天，在催生了部分板块短期泡沫的同时，也给我们创造出了另一部分
板块的投资机会。
本产品在4月份成立之后，市场整体以区间震荡为主。因此本组合采取了稳步建仓
的规划，在初始成立的前10个交易日内建立了一定的基础仓位，并在后续的2个月中结
合市场表现逐步提升仓位。截止到季度末，本组合仓位已提升至80%以上。在行业配置
和个股层面，本组合加快了仍处在底部、具备显著投资价值的标的公司的建仓节奏，对
于短期市场上涨过快的版块，本组合放缓了建仓速度。
从长期维度来看，驱动市场行情的因素主要有三点：基本面、估值和流动性。基本
面是决定市场走势最重要的一点。近十年来中国经济结构转型成效显著，在光伏、新能
源车、移动互联网等诸多领域都诞生了一大批在国内乃至全球都具有竞争力的优秀公
司。预计在强有力的基本面支持下，中长期牛市行情可以得以持续。从估值角度而言，
市场估值整体合理偏低，但其中存在明显的结构性分化。经历近期的调整之后，高估值
板块风险也已有了一定的释放。流动性方面，2020年在疫情的冲击下，我国流动性的释
放整体保持了克制，并在四季度之后随着经济状况逐渐恢复，流动性进行了边际收紧。
我们预计未来长期整体流动性大体保持较为宽松的状态，会有阶段性的收紧和放松。综
上，在基本面强劲、估值整体合理和流动性中长期较为充裕的背景下，我们预计市场还
是处于2019年1月开启的这轮行情的中部位置。虽然近期经历了较大的震荡，但未来2-3
年行情大概率还会延续下去。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德睿源三年持有期混合基金份额净值为1.0694元，本报告期内，基
金份额净值增长率为6.94%，同期业绩比较基准收益率为2.36%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 3,901,760,221.91 78.10
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其中：股票 3,901,760,221.91 78.10
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 429,009,435.50 8.59
其中：债券 429,009,435.50 8.59
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
661,057,452.05 13.23
8 其他资产 3,872,225.72 0.08
9 合计 4,995,699,335.18 100.00
注：本基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币1,285,789,719.00元，占期末净值比
例26.08%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,014,350,439.38 40.86
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
13,020.39 0.00
E 建筑业 11,014.44 0.00
F 批发和零售业 67,112.46 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 151,685,670.10 3.08
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
22,407.83 0.00
J 金融业 266,079,624.16 5.40
K 房地产业 83,365,953.00 1.69
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 100,375,261.15 2.04
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N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 2,615,970,502.91 53.07
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例（％）
非日常生活消费
品
246,525,020.00 5.00
日常消费品 89,033,360.00 1.81
金融 19,933,200.00 0.40
医疗保健 217,654,250.00 4.42
信息技术 387,410,940.00 7.86
电信服务 325,232,949.00 6.60
合计 1,285,789,719.00 26.08
注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS)。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 00700 腾讯控股 669,300 325,232,949.00 6.60
2 03690 美团－Ｗ 924,700 246,525,020.00 5.00
3 601012 隆基股份 2,684,993 238,534,778.12 4.84
4 300750 宁德时代 373,604 199,803,419.20 4.05
5 601100 恒立液压 1,965,076 168,839,329.92 3.43
6 300124 汇川技术 2,264,959 168,195,855.34 3.41
7 600309 万华化学 1,474,459 160,450,628.38 3.25
8 02382 舜宇光学科技 774,000 158,043,060.00 3.21
9 00968 信义光能 10,962,000 152,919,900.00 3.10
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10 601021 春秋航空 2,665,829 151,685,670.10 3.08
5.3.2 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的全国中小企业股份转让系统挂
牌股票投资明细
本基金本报告期末未持有全国中小企业股份转让系统挂牌股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 230,023,000.00 4.67
其中：政策性金融债 230,023,000.00 4.67
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 198,986,435.50 4.04
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 429,009,435.50 8.70
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序
号
债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 210206 21国开06 2,300,000 230,023,000.00 4.67
2 113042 上银转债 984,850 100,730,458.00 2.04
3 110059 浦发转债 959,250 98,255,977.50 1.99
注：本基金本报告期末仅持有三只债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
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5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券除腾讯控股（证券代码：00700）外，其他证
券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处
罚的情形。
2021年3月12日,腾讯控股发行人腾讯控股有限公司因存在下列情况被国家市场监
督管理总局给予腾讯50万元人民币罚款的行政处罚。
（一）构成未依法申报违法实施的经营者集中。
（二）不具有排除、限制竞争的效果。
在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述
处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未
发生改变。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 950,564.50
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 1,003,506.33
4 应收利息 1,918,154.89
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 3,872,225.72
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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序号 债券代码 债券名称 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
1 110059 浦发转债 98,255,977.50 1.99
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2021年04月21日)基金份额
总额
4,609,585,656.38
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购
份额
-
减：基金合同生效日起至报告期期末基金总
赎回份额
-
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变
动份额（份额减少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 4,609,585,656.38
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
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（1）中国证券监督管理委员会批准泓德睿源三年持有期灵活配置混合型证券投资
基金设立的文件
（2）《泓德睿源三年持有期灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3）《泓德睿源三年持有期灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）泓德睿源三年持有期灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的
原稿
9.2 存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
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2021年07月20日