基金管理人:博时基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一七年七月十九日§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
博时天颐债券
基金主代码
050023
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2012年2月29日
报告期末基金份额总额
576,476,037.78份
投资目标
在谨慎投资的前提下,本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
在投资范围的约束下,通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法,在固定收益类、权益类和流动性资产之间进行动态调整。固定收益类资产主要运用期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略、期权策略等,在控制组合风险的前提下,最大化预期收益。权益类资产投资主要选择带有政府壁垒优势、技术壁垒优势、市场与品牌壁垒优势特征,具备持续竞争力和成长力的企业作为投资标的。同时,持有部分流动性资产,应对流动性需求,并提供市场下跌时的净值保护。在谨慎投资的前提下,本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益,同时强调稳健的投资风格,争取实现基金资产长期保值增值的目标,从而在一定程度上满足投资者未来养老费用的支出需求。
业绩比较基准
三年期定期存款利率(税后)+1%。存续期间内,3年期定期存款利率随中国人民银行公布的利率水平的调整而调整。
风险收益特征
本基金为债券型基金,预期收益和风险高于货币市场基金,但低于混合型基金、股票型基金,属于中低风险/收益的产品。
基金管理人
博时基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
博时天颐债券A
博时天颐债券C
下属分级基金的交易代码
050023
050123
报告期末下属分级基金的份额总额
551,088,331.44份
25,387,706.34份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2017年4月1日-2017年6月30日)
博时天颐债券A
博时天颐债券C
1.本期已实现收益
5,443,836.91
226,945.79
2.本期利润
6,369,254.53
253,445.40
3.加权平均基金份额本期利润
0.0115
0.0096
4.期末基金资产净值
635,071,886.02
28,586,985.01
5.期末基金份额净值
1.152
1.126
注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后投资人的实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1.博时天颐债券A:
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
0.96%
0.18%
0.93%
0.01%
0.03%
0.17%
2.博时天颐债券C:
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
0.90%
0.18%
0.93%
0.01%
-0.03%
0.17%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1.博时天颐债券A:
/
2.博时天颐债券C:
/
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
张李陵
基金经理
2016-08-01
-
5
2006年起先后在招商银行、融通基金工作。2014年加入博时基金管理有限公司,历任投资经理、投资经理兼基金经理助理、博时招财一号保本基金的基金经理。现任博时稳定价值债券基金、博时平衡配置混合基金、博时信用债纯债债券基金、博时泰和债券基金、博时天颐债券基金、博时泰安债券基金、博时富鑫纯债债券基金的基金经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,由于证券市场波动等原因,本基金曾出现个别投资监控指标超标的情况,基金管理人在规定期限内进行了调整,对基金份额持有人利益未造成损害。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度宏观经济增速超出了市场的主流预期,主要超预期的部分是房地产投资,棚改货币化带来了三、四线城市广谱的库存去画,从而拉动了房地产投资的企稳。此外,欧洲经济的复苏也超预期,外需的企稳让我国工业增速维持在了相对较高的水平。在这种宏观格局下,货币政策和监管政策都有较强的底气去推动去杠杆。因此4月份开始,监管和货币的双紧导致债券市场出现了一波快速的下跌,并使得债券利率一度超过贷款利率。但是随着债券收益的大幅上行,债券融资规模急剧萎缩,使得社融和M2开始承压。考虑到近些年直接融资快速发展,直接融资对社融的贡献已不容忽视,过度去杠杆导致直接融资断崖式下跌可能引发新的风险,因此二季度末央行和监管口径均出现了微调,更加注重监管协调,债券市场也出现了修复性的上涨。基金在2季度收益大幅冲高的过程中增加了债券投资仓位,获得了超额收益。
权益方面,2季度市场出现显著分化,权重股表现显著好于成长类股票,一方面是流动性收紧过程中,市场整体风险偏好下行导致估值收缩,另一方面也有各行业集中度提升后,龙头企业优势更显著的影响。组合净值随市场变化也出现不小的波动,期间减持了部分涨幅过多的股票,但整体持仓结构在2季度变动不大,仍以地产、建筑和消费类为主 。
从宏观的走势看,基本面的拐点或已经出现,但是大幅下行动力不足。货币政策的拐点可能也已经出现,但是大幅宽松的动力不足。监管的高峰可能已经过去,但是未来趋严将是常态。在这种格局下,债券市场更有可能走出震荡的格局,过度博弈收益率下行可能存在风险,不过由于债券市场的高点可能已经出现,中长期的配置价值凸显,可以择机介入。 当前经济并无整体风险,企业分化严重,资产较差的企业加速出清,相当多的行业集中度大幅提升,竞争力强的企业已经开始走出低谷,尽管目前尚看不到企业再投资提升,但是盈利复苏的驱动对市场估值的稳定应该很快能看到。从大类资产的角度来看,股市仍具有相对不错的投资价值。在目前的估值水平下,通过持有成长空间、业绩较为确定或者估值足够便宜的企业,仍有望获得较好的绝对收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2017年6月30日,本基金A类基金份额净值为1.152元,份额累计净值为1.405元;C类基金份额净值为1.126元,份额累计净值为1.369元。报告期内,本基金A类基金份额净值增长率为0.96%,C类基金份额净值增长率为0.90%,同期业绩基准增长率0.93%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
123,922,973.77
17.31
其中:股票
123,922,973.77
17.31
2
固定收益投资
532,245,838.40
74.33
其中:债券
526,253,638.40
73.50
资产支持证券
5,992,200.00
0.84
3
贵金属投资
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
6
银行存款和结算备付金合计
2,737,893.30
0.38
7
其他各项资产
57,111,367.66
7.98
8
合计
716,018,073.13
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
41,485,979.33
6.25
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
6,255,148.00
0.94
E
建筑业
11,625,277.50
1.75
F
批发和零售业
6,731,278.00
1.01
G
交通运输、仓储和邮政业
19,618,503.00
2.96
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-
J
金融业
-
-
K
房地产业
30,909,123.94
4.66
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
7,287,504.00
1.10
N
水利、环境和公共设施管理业
10,160.00
0.00
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
123,922,973.77
18.67
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
601155
新城控股
930,100
17,244,054.00
2.60
2
000039
中集集团
867,900
15,648,237.00
2.36
3
600466
蓝光发展
1,583,438
13,665,069.94
2.06
4
002242
九阳股份
673,899
13,255,593.33
2.00
5
601919
中远海控
2,464,800
13,186,680.00
1.99
6
300284
苏交科
370,300
7,287,504.00
1.10
7
002419
天虹股份
468,100
6,731,278.00
1.01
8
600085
同仁堂
185,900
6,499,064.00
0.98
9
600035
楚天高速
1,167,300
6,431,823.00
0.97
10
002051
中工国际
308,160
6,388,156.80
0.96
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
4,994,500.00
0.75
2
央行票据
-
-
3
金融债券
213,245,000.00
32.13
其中:政策性金融债
162,741,000.00
24.52
4
企业债券
43,150,138.40
6.50
5
企业短期融资券
220,432,000.00
33.21
6
中期票据
39,658,000.00
5.98
7
可转债(可交换债)
-
-
8
同业存单
-
-
9
其他
4,774,000.00
0.72
10
合计
526,253,638.40
79.30
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
011698872
16国际港务SCP003
500,000
50,125,000.00
7.55
2
011698871
16华润SCP003
500,000
50,105,000.00
7.55
3
011698883
16华电SCP018
500,000
50,085,000.00
7.55
4
160210
16国开10
500,000
45,945,000.00
6.92
5
143116
17信投G2
300,000
30,372,000.00
4.58
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序号
证券代码
证券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比(%)
1
131972
借呗02A1
60,000.00
5,992,200.00
0.90
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
34,485.07
2
应收证券清算款
50,000,000.00
3
应收股利
-
4
应收利息
7,068,904.29
5
应收申购款
7,978.30
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
57,111,367.66
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
流通受限情况说明
1
601919
中远海控
13,186,680.00
1.99
-
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目
博时天颐债券A
博时天颐债券C
本报告期期初基金份额总额
552,924,789.21
27,420,841.98
报告期基金总申购份额
737,314.37
673,320.34
减:报告期基金总赎回份额
2,573,772.14
2,706,455.98
报告期基金拆分变动份额
-
-
本报告期期末基金份额总额
551,088,331.44
25,387,706.34
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
机构
1
2017年4月1至2017年6月30日
353,981,415.93
-
-
353,981,415.93
61.40%
2
2017年4月1至2017年6月30日
180,341,749.32
-
-
180,341,749.32
31.28%
产品特有风险
本报告期内,本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况,当该基金份额持有人选择大比例赎回时,可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时,存在一定的流动性风险;为应对巨额赎回而进行投资标的变现时,可能存在仓位调整困难,甚至对基金份额净值造成不利影响。基金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理,但当基金出现巨额赎回并被全部确认时,申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险,未赎回的基金份额持有人有可能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。
本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况,根据基金合同相关约定,该份额持有人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会,并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合理性进行评估,充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。
在极端情况下,当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎回后本基金资产规模连续六十个工作日低于5000万元,基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
此外,当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过50%时,本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至2017年6月30日,博时基金公司共管理186只开放式基金,并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金账户,管理资产总规模逾6357.79亿元人民币,其中公募基金规模逾3763.55亿元人民币,累计分红逾814亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一,养老金资产管理规模在同业中名列前茅。
1、 基金业绩
根据银河证券基金研究中心统计,截至2017年2季末:
权益基金方面,标准指数股票型基金里,博时深证基本面200ETF今年以来净值增长率为16.07%,在同类104只基金中排名前10,博时裕富沪深300指数、博时上证50ETF等今年以来净值增长率排名前1/5;股票型分级子基金里,博时中证银行指数分级B今年以来净值增长率为20.90%,在同类128只基金中排名前1/6;混合偏股型基金中,博时主题行业今年以来净值增长率为12.13%,在同类基金排名位居前1/4;混合灵活配置型基金中,博时产业新动力、博时互联网主题基金今年以来净值增长率分别为8.95%、8.40%,在同类基金中排名均位于前1/4。
保本型基金中,博时保泰保本混合基金今年以来净值增长率在同类137只中排名前1/3;绝对收益目标基金里,博时新起点灵活配置混合今年以来净值增长率在同类基金中排名前10。
黄金基金类,博时黄金ETF(D类)今年以来净值增长率3.67%,在同类14只中排名第一。
固收方面,长期标准债券型基金中,博时信用债纯债(A类)、博时裕昂纯债债券基金今年以来净值增长率在同类797只排名前1/10;普通债券型基金中,博时信用债券基金、博时天颐债券基金今年以来净值增长率在417只中排名前1/10;货币市场基金里,博时外服货币今年以来净值增长率在631只同类基金中排名前1/4;转债基金方面,博时转债增强债券(A类)今年以来收益率3.78%,同类排名第一。
QDII基金方面,博时大中华亚太精选股票基金(QDII)、博时大中华亚太精选股票基金(QDII)(美元),今年以来净值增长率分别为13.46%、15.92%,同类排名前1/2、1/4。
2、 其他大事件
2017年6月23日,由南方日报社主办的“2017年南方金融峰会暨第六届金榕奖颁奖典礼”在广州举行,博时基金获得“年度资产管理优秀奖”。
2017年6月17日,由中国证券报主办的“全球配置时代海外投资动力与机遇——首届海外基金金牛奖颁奖典礼暨高端论坛”在深召开,博时基金海外全资子公司博时基金(国际)有限公司荣获“一年期海外金牛私募管理公司(固定收益策略)”。
2017年5月12日,由中国基金报主办的第四届中国机构投资者峰会暨财富管理国际论坛在深召开。博时摘得“2016年度十大明星基金公司奖”和“2016年度固定收益投资明星团队奖”两项公司类大奖,博时双月薪和博时稳定价值获“三年持续回报普通债券型明星基金奖”、博时新财富获“2016年度绝对收益明星基金奖”、博时信用债纯债获“2016年度积极债券型明星基金奖”、博时信用债券获“五年持续回报积极债券型明星基金奖”。
2017年4月25日,博时基金在2017中国基金业峰会暨第十四届中国“金基金”奖颁奖典礼上,获得“2016年度金基金·TOP公司奖”。
2017年4月25日,在由中国基金报主办的第四届中国基金业英华奖颁奖典礼暨高峰论坛上,博时基金过钧获评“三年期二级债最佳基金经理”、“五年期二级债最佳基金经理”,陈凯杨获评“三年期纯债型最佳基金经理”。
2017年4月8日,在第十四届中国基金业金牛奖颁奖典礼上,博时基金被评为“2016年度固定收益投资金牛基金公司”,旗下博时卓越品牌混合(160512)被评为“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”、博时主题行业(160505)获“2016年度开放式混合型金牛基金”、博时信用债券(050011)获“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”、博时信用债纯债债券(050027)获“2016年度开放式债券型金牛基金”。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1中国证监会批准博时天颐债券型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时天颐债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时天颐债券型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时天颐债券型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时天颐债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通:95105568(免长途话费)
博时基金管理有限公司
二〇一七年七月十九日