基金管理人:易方达基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:二〇一七年八月二十九日
1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年8月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。
2 基金简介
2.1基金基本情况
基金简称
易方达安心回报债券
基金主代码
110027
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2011年6月21日
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
2,544,739,312.30份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
易方达安心回报债券A
易方达安心回报债券B
下属分级基金的交易代码
110027
110028
报告期末下属分级基金的份额总额
1,249,704,918.55份
1,295,034,393.75份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金力争战胜通货膨胀和银行定期存款利率,主要面向以储蓄存款为主要投资工具的中小投资者,追求基金资产的长期、持续、稳定增值,努力为投资者实现有吸引力的回报,为投资者提供养老投资的工具。
投资策略
本基金采取稳健的资产配置策略,通过自上而下的方法进行固定收益类品种与权益类品种的战略及战术资产配置,在控制基金资产净值波动、追求收益稳定的基础上,提高基金的收益水平。
具体来看,本基金主要通过研究各类资产在较长时期的收益与风险水平特征,及各类资产收益与风险间的相关关系,对国内外宏观经济形势与政策、市场利率走势、信用利差水平、利率期限结构以及证券市场走势等因素进行分析,在本基金合同约定范围内制定合理的战略资产配置计划。
固定收益品种投资方面,本基金将经济分为衰退、萧条、复苏、繁荣四个阶段,并在各个阶段通过投资不同的固定收益类属资产,以获得超越长期平均通胀水平的回报。
权益类品种投资方面,本基金采取自上而下的行业配置与自下而上的个股选择相结合的投资策略,严格管理权益类品种的投资比例以及净值的波动幅度。
业绩比较基准
三年期银行定期存款收益率(税后)+1.0%
风险收益特征
本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金,高于货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
易方达基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
张南
郭明
联系电话
020-85102688
010-66105799
电子邮箱
service@efunds.com.cn
custody@icbc.com.cn
客户服务电话
400 881 8088
95588
传真
020-85104666
010-66105798
2.4 信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.efunds.com.cn
基金半年度报告备置地点
广州市天河区珠江新城珠江东路30号广州银行大厦43楼
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1期间数据和指标
报告期(2017年1月1日至2017年6月30日)
易方达安心回报债券A
易方达安心回报债券B
本期已实现收益
18,833,132.87
15,239,592.89
本期利润
151,113,242.24
146,212,887.68
加权平均基金份额本期利润
0.1162
0.1101
本期基金份额净值增长率
8.06%
7.79%
3.1.2期末数据和指标
报告期末(2017年6月30日)
易方达安心回报债券A
易方达安心回报债券B
期末可供分配基金份额利润
0.0709
0.0582
期末基金资产净值
2,010,714,648.76
2,061,003,635.65
期末基金份额净值
1.609
1.591
注:1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
易方达安心回报债券A
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
5.16%
0.52%
0.31%
0.01%
4.85%
0.51%
过去三个月
5.44%
0.54%
0.93%
0.01%
4.51%
0.53%
过去六个月
8.06%
0.44%
1.86%
0.01%
6.20%
0.43%
过去一年
9.60%
0.42%
3.74%
0.01%
5.86%
0.41%
过去三年
121.44%
1.13%
13.26%
0.01%
108.18%
1.12%
自基金合同生效起至今
164.34%
0.85%
30.17%
0.02%
134.17%
0.83%
易方达安心回报债券B
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
5.09%
0.53%
0.31%
0.01%
4.78%
0.52%
过去三个月
5.29%
0.53%
0.93%
0.01%
4.36%
0.52%
过去六个月
7.79%
0.43%
1.86%
0.01%
5.93%
0.42%
过去一年
9.12%
0.41%
3.74%
0.01%
5.38%
0.40%
过去三年
119.02%
1.13%
13.26%
0.01%
105.76%
1.12%
自基金合同生效起至今
159.02%
0.84%
30.17%
0.02%
128.85%
0.82%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达安心回报债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2011年6月21日至2017年6月30日)
易方达安心回报债券A
/
易方达安心回报债券B
/
注:自基金合同生效至报告期末,A类基金份额净值增长率为164.34%,B类基金份额净值增长率为159.02%,同期业绩比较基准收益率为30.17%。
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准,易方达基金管理有限公司(简称“易方达”)成立于2001年4月17日,旗下设有北京、广州、上海、成都、大连等分公司和易方达国际控股有限公司、易方达资产管理有限公司等子公司。易方达秉承“取信于市场,取信于社会”的宗旨,坚持在“诚信规范”的前提下,通过“专业化运作和团队合作实现持续稳健增长”的经营理念,以严格的管理、规范的运作和良好的投资业绩,赢得市场认可。2004年10月,易方达取得全国社会保障基金投资管理人资格。2005年8月,易方达获得企业年金基金投资管理人资格。2007年12月,易方达获得合格境内机构投资者(QDII)资格。2008年2月,易方达获得从事特定客户资产管理业务资格。2012年10月,易方达获得管理保险委托资产业务资格。2016年12月,易方达获得基本养老保险基金证券投资管理机构资格。截至2017年6月30日,易方达的总资产管理规模达到11000亿元,其中公募基金管理规模4842亿元。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
张清华
本基金的基金经理、易方达裕鑫债券型证券投资基金的基金经理、易方达裕祥回报债券型证券投资基金的基金经理、易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达裕丰回报债券型证券投资基金的基金经理、易方达新鑫灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达新享灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达新收益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达新利灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达瑞选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达瑞通灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达瑞景灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达瑞弘灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达瑞程灵活配置混合型证券投资基金的基金经理、易方达丰和债券型证券投资基金的基金经理、易方达安盈回报混合型证券投资基金的基金经理、易方达安心回馈混合型证券投资基金的基金经理、固定收益基金投资部总经理
2013-12-23
-
10年
硕士研究生,曾任晨星资讯(深圳)有限公司数量分析师,中信证券股份有限公司研究员、易方达基金管理有限公司投资经理。
张雅君
本基金的基金经理助理、易方达纯债债券型证券投资基金的基金经理、易方达中债7-10年期国开行债券指数证券投资基金的基金经理、易方达中债3-5年期国债指数证券投资基金的基金经理、易方达增强回报债券型证券投资基金的基金经理、易方达裕祥回报债券型证券投资基金的基金经理、易方达富惠纯债债券型证券投资基金的基金经理、易方达裕惠回报定期开放式混合型发起式证券投资基金的基金经理助理、易方达保本一号混合型证券投资基金的基金经理助理、易方达新收益灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理、易方达裕如灵活配置混合型证券投资基金的基金经理助理、易方达安心回馈混合型证券投资基金的基金经理助理、易方达投资级信用债债券型证券投资基金的基金经理助理、易方达裕丰回报债券型证券投资基金的基金经理助理
2015-02-17
-
8年
硕士研究生,曾任海通证券股份有限公司项目经理,工银瑞信基金管理有限公司债券交易员,易方达基金管理有限公司债券交易员、固定收益研究员、易方达裕祥回报债券型证券投资基金基金经理助理。
田宇
本基金的基金经理助理、易方达安盈回报混合型证券投资基金的基金经理助理、易方达丰和债券型证券投资基金的基金经理助理、易方达中债7-10年期国开行债券指数证券投资基金的基金经理助理、易方达中债3-5年期国债指数证券投资基金的基金经理助理、易方达纯债债券型证券投资基金的基金经理助理、易方达裕丰回报债券型证券投资基金的基金经理助理
2017-02-24
-
6年
硕士研究生,曾任中信证券股份有限公司资金运营部研究员,中信建投证券股份有限公司固定收益部投资经理。
注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3.为加强基金流动性管理,本基金安排了相关助理协助基金经理进行现金头寸与流动性管理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程,以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有16次,其中14次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易;2次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易,有关基金经理按规定履行了审批程序。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2017年一季度债券市场整体下跌。基本面方面,经济延续回升态势。基建投资快速扩张,房地产和制造业投资稳中有升。受总需求平稳以及企业补库存影响,工业生产持续向好。政策方面,在抑制资产泡沫和防范金融风险背景下,央行继续实施稳健中性的货币政策,两次上调公开市场操作利率,并在一季度末对银行体系实施宏观审慎评估体系考核。资金面方面,一季度资金面多数时间呈现紧平衡状态,资金利率中枢上升,月末季末等关键时点资金价格波动较大。一季度基本面、政策面和资金面对债券市场均较为不利,导致债券市场收益率大幅上升。
2017年二季度债券市场继续大幅波动。首先是4月公布的3月经济数据大幅好于市场预期,同时银行监管集中发文,大行委外资金赎回预期加剧,资金面也由于缴税因素从月初的短暂宽松恢复紧张局面,导致收益率快速上行。5月债市在监管趋严背景下延续调整,收益率曲线大幅平坦化,信用债利差也逐步扩大。进入6月,监管协调不断加强,货币政策也有所缓和,央行通过公开市场提前投放流动性大幅缓解了市场对季末资金面的担忧,银行同业存单的发行利率也从高位开始快速回落。同时,5月的经济数据有所回落,市场对于经济复苏的前景出现分歧。在多重因素叠加作用下,无风险利率高位回落,信用债收益率也快速下行,信用利差有所收窄。
2017年上半年股市分化明显。受经济回暖、企业盈利改善影响,周期板块和盈利能力较强、估值较低的蓝筹板块表现相对较好,中小市值成长板块表现较弱。这种分化在二季度显得尤为明显。
上半年本基金债券部分整体以稳健操作为主,维持较低的杠杆和较短的久期,并积极参与长久期利率债波段交易增厚收益。权益部分持仓以盈利较好的蓝筹龙头股票为主,在上半年获得明显的超额收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金A类基金份额净值为1.609元,本报告期份额净值增长率为8.06%;B类基金份额净值为1.591元,本报告期份额净值增长率为7.79%;同期业绩比较基准收益率为1.86%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
下半年在金融监管协调加强,货币政策由偏紧转为中性的背景下,融资供需的变化对于利率的影响尤为重要。融资需求和经济增长密切相关。当前经济增长的主要动力是基建和地产投资,这也是融资的主要需求方。融资供给取决于银行的资金融出意愿。2017年上半年银行体系在监管和高负债成本的双重压力下出现了比较明显的融资供给收缩,这是推升广谱利率的核心原因。融资供需是相互作用的,融资供给的收缩在推升利率后,会反过来抑制融资需求,带来经济的下滑和融资需求的内生萎缩,这会导致融资量萎缩和利率下滑的组合出现。短期来看,融资需求相对平稳,大幅萎缩需要看到基建和地产投资的大幅回落,这可能需要很长的时间。在监管协调加强的大背景下,融资供给的收缩速度可能已经在放缓,但银行体系高负债成本的现况还没有得到实质缓解,利率水平高位运行的态势短期仍难以逆转。我们将密切关注融资供需格局的变化及时调整投资策略。
权益方面,股票市场预计仍然难以摆脱存量博弈的特征,很难走出趋势性行情,预计分化仍是未来主旋律。
考虑到期限利差和信用利差均处于历史低位,经济短期仍然平稳,资金面仍有波动,货币政策放松的空间有限,本基金债券部分将继续进行稳健操作,持仓以短久期高等级信用债为主,并密切跟踪融资供需的变化,等待经济、政策信号明确后长久期债券的做多机会。权益部分将继续控制仓位,精选个股,做好波段操作,力争以优异的业绩回报基金持有人。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人设有估值委员会,公司常务副总裁担任估值委员会主席,主动权益板块、固定收益板块、投资风险管理部、监察部和核算部指定人员担任委员。估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序,指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验,熟悉相关法律法规,具备行业研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。
本报告期内,参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务协议,由其按约定分别提供银行间同业市场及交易所交易的债券品种的估值数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
易方达安心回报债券A:本报告期内未实施利润分配。
易方达安心回报债券B:本报告期内未实施利润分配。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,本基金托管人在对易方达安心回报债券型证券投资基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,易方达安心回报债券型证券投资基金的管理人——易方达基金管理有限公司在易方达安心回报债券型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内,易方达安心回报债券型证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对易方达基金管理有限公司编制和披露的易方达安心回报债券型证券投资基金2017年半年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查,以上内容真实、准确和完整。
6 半年度财务会计报告(未经审计)
6.1 资产负债表
会计主体:易方达安心回报债券型证券投资基金
报告截止日:2017年6月30日
单位:人民币元
资产
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资产:
银行存款
1,726,200.30
6,496,128.88
结算备付金
16,567,597.63
80,320,431.05
存出保证金
344,414.36
449,451.23
交易性金融资产
4,456,568,731.71
5,318,925,207.03
其中:股票投资
793,352,754.75
821,308,383.16
基金投资
-
-
债券投资
3,663,215,976.96
4,497,616,823.87
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
6,600,000.00
应收证券清算款
-
2,794,864.61
应收利息
26,240,549.30
37,156,555.73
应收股利
-
-
应收申购款
13,724,657.92
1,289,611.91
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
4,515,172,151.22
5,454,032,250.44
负债和所有者权益
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
422,063,632.40
1,220,000,000.00
应付证券清算款
184,503.54
32,608.88
应付赎回款
16,958,067.79
12,636,270.10
应付管理人报酬
2,219,562.40
2,667,024.87
应付托管费
634,160.69
762,007.10
应付销售服务费
633,498.01
756,800.53
应付交易费用
531,444.57
1,089,902.05
应交税费
126,944.80
126,944.80
应付利息
-109,259.29
367,727.21
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
211,311.90
426,237.14
负债合计
443,453,866.81
1,238,865,522.68
所有者权益:
实收基金
2,544,739,312.30
2,843,679,970.06
未分配利润
1,526,978,972.11
1,371,486,757.70
所有者权益合计
4,071,718,284.41
4,215,166,727.76
负债和所有者权益总计
4,515,172,151.22
5,454,032,250.44
注:报告截止日2017年6月30日,A类基金份额净值1.609元,B类基金份额净值1.591元;基金份额总额2,544,739,312.30份,下属分级基金的份额总额分别为:A类基金份额总额1,249,704,918.55份,B类基金份额总额1,295,034,393.75份。
6.2 利润表
会计主体:易方达安心回报债券型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
331,437,756.26
-564,009,146.06
1.利息收入
41,292,172.85
139,794,660.45
其中:存款利息收入
410,455.49
1,491,641.05
债券利息收入
40,485,712.46
138,286,615.43
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
396,004.90
16,403.97
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
26,581,885.97
-48,246,334.77
其中:股票投资收益
17,056,632.76
-108,405,999.74
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-84,297.24
53,664,616.21
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
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股利收益
9,609,550.45
6,495,048.76
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
263,253,404.16
-658,918,116.72
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
310,293.28
3,360,644.98
减:二、费用
34,111,626.34
64,543,923.78
1.管理人报酬
13,849,765.85
20,137,109.68
2.托管费
3,957,076.04
5,753,459.98
3.销售服务费
3,975,509.37
5,741,071.68
4.交易费用
2,042,308.48
1,678,761.81
5.利息支出
10,049,289.42
30,970,694.24
其中:卖出回购金融资产支出
10,049,289.42
30,970,694.24
6.其他费用
237,677.18
262,826.39
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
297,326,129.92
-628,553,069.84
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
297,326,129.92
-628,553,069.84
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:易方达安心回报债券型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
2,843,679,970.06
1,371,486,757.70
4,215,166,727.76
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
297,326,129.92
297,326,129.92
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
-298,940,657.76
-141,833,915.51
-440,774,573.27
其中:1.基金申购款
485,489,762.10
263,897,131.89
749,386,893.99
2.基金赎回款
-784,430,419.86
-405,731,047.40
-1,190,161,467.26
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
2,544,739,312.30
1,526,978,972.11
4,071,718,284.41
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
5,159,975,528.85
2,982,079,385.86
8,142,054,914.71
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-628,553,069.84
-628,553,069.84