华安创业板两年定期开放混合型证券投资基金风险揭示书

尊敬的基金投资者：
非常感谢您对我公司旗下华安创业板两年定期开放混合型证券投资基金的
关注！华安创业板两年定期开放混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）由
华安基金管理有限公司（以下简称“华安基金公司”）依照有关法律法规及约定
发起，并经中国证券监督管理委员会证监许可[2020]1640 号文注册，但中国证
监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景作出实质
性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。本基金的《基金合同》和《招
募说明书》已通过华安基金公司网站[www.huaan.com.cn]及中国证监会基金电子
披露网站[http://eid.csrc.gov.cn/fund]进行了公开披露。
为了更好地帮助您了解本基金的风险，特提供本风险揭示书。华安基金公司
提醒您，您在购买本产品前，先仔细阅读我们给您的提示！
一、购买前，认真了解基金和本基金
基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资于单一证券所
带来的个别风险。基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工
具，投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能
承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理
和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往
业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的
“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投
资风险，由投资人自行负担。
基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金等不
同类型，投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度
的风险。一般来说，基金的收益预期越高，投资人承担的风险也越大。
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基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自
身的管理风险、技术风险、合规风险和特定风险等。巨额赎回风险是开放式基金
所特有的一种风险，对于本基金而言，即当本基金开放期内单个工作日基金的净
赎回申请超过基金总份额的百分之二十时，投资人将可能面临延缓支付赎回款项
或被延期办理部分赎回申请。
（一）本基金的类别
本基金为混合型证券投资基金。
（二）本基金的运作方式
契约型、定期开放式。
本基金以定期开放的方式运作，即采用封闭运作和开放运作交替循环的方式。
自基金合同生效日起（含）或自每一个开放期结束之日次日起（含）至 2
个公历年后的年度对日止的期间为本基金的一个封闭期。本基金在封闭期内不办
理申购、赎回等业务，但投资人可在本基金上市交易后通过深圳证券交易所转让
基金份额。
每个封闭期结束日的下一工作日起（含），本基金进入开放期，开放期不少
于 1 个工作日且不超过 20 个工作日，具体时间由基金管理人在当期封闭期结束
前公告。投资者可在开放期内办理本基金的申购、赎回或其他业务。每个开放期
结束之日的次日起（含）进入下一封闭期，以此类推。
本基金封闭期和开放期的具体时间安排以基金管理人届时公告为准。
如果由于不可抗力或其他原因致使本基金无法按时开放或依据基金合同需
暂停申购或赎回业务的，基金管理人有权对开放期安排进行调整并予以公告。
（三）本基金的投资范围、投资组合比例
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的
股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准或注册上市的股票）、港股
通机制下允许投资的规定范围内的香港联合交易所上市的股票（以下简称“港股
通标的股票”）、债券（包括国债、地方政府债、央行票据、金融债、企业债、公
司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券、短期融资券、
超短期融资券、中期票据等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、
股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中
国证监会相关规定)。
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本基金将根据法律法规的规定参与融资业务。
封闭期内，本基金将根据法律法规的规定参与转融通证券出借业务。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当
程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金的投资组合比例：股票资产投资比例为基金资产的 60%-100%；投资
于创业板上市公司发行的股票的比例不低于非现金基金资产的 80%。在开放期前
一个月和后一个月以及开放期内基金投资不受前述比例限制。港股通标的股票投
资比例不超过全部股票资产的 50%。封闭期内，每个交易日日终在扣除股指期货
合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持不低于交易保证金一倍的现金；开
放期内，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持
有的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。其中现
金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。股指期货及其他金融工具的
投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当
程序后，可以将其纳入投资范围。
（四）本基金的投资策略
封闭期投资策略：
1、资产配置策略
本基金采用多因素分析框架，从宏观经济环境、政策因素、市场利率水平、
资金供求因素、市场投资价值等方面，采取定量与定性相结合的分析方法，对证
券市场投资机会与风险进行综合研判。
本基金管理人根据多因素框架的分析结果，给出股票、债券和货币市场工具
等资产投资机会的整体评估，作为资产配置的重要依据。基金管理人将根据股市、
债市等的相对风险收益预期，调整股票、债券和货币市场工具等资产的配置比例。
2、战略配售投资策略
封闭期内，本基金可以投资通过战略配售取得的股票。
基于对宏观经济、资本市场的深入分析和理解，通过对战略配售股票的深入
研究，精选具有估值优势和成长优势的战略配售股票进行投资，追求基金资产的
长期稳定增值。
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本基金先判断行业基本格局，再判断企业核心竞争力以及商业模式，根据不
同阶段企业选定合适的估值方法并确定估值水平，对战略配售股票未来的价值进
行全面的分析，在严格掌控投资组合风险与收益的前提下，进行行业优化配置和
动态调整。
本基金对战略配售股票估值方法有 PE、PEG、EV/EBITDA、PS、市场空间
折现法等，根据不同成长期的估值适用不同估值方法，参考国内外同类企业的估
值水平，并结合企业自身的特点以及未来的发展前景。
在定量分析的基础上，本基金的股票定性分析方法采用深度价值挖掘和多层
面立体投资分析体系，从战略配售对象结构、战略配售股票类别，多层面地分析
备选战略配售股票所对应的公司的业务环节的竞争优势和劣势，分析公司管理方
面的优势和劣势。
经过严格的定量分析和定性分析，最终确定战略配售股票进行投资。
本基金战略配售获配股票的最长锁定期及减持期应不晚于投资时所处封闭
期的剩余期限。
3、股票投资策略
（1）行业配置策略
在行业配置层面，本基金将运用“自上而下”的行业配置方法，通过对国内
外宏观经济走势、经济结构转型的方向、国家经济与产业政策导向和经济周期调
整的深入研究，在把握宏观经济运行趋势和股票市场行业轮动的基础上，综合考
虑行业景气度、行业持续成长性、行业竞争格局、行业估值水平等因素，对各行
业的投资价值进行综合评估，从而确定并动态调整股票资产在各行业之间的配置。
1）行业景气度
本基金将密切关注国家相关产业政策、规划动态，并结合行业数据持续跟踪、
上下游产业链深入调研等方法，根据相关行业盈利水平的横向与纵向比较，适时
对各行业景气度周期与行业未来盈利趋势进行研判，重点投资于景气度较高且具
有可持续性的行业。
2）行业持续成长性
根据国内产业升级进程，结合对海外同类行业发展经验的研究，重点投资未
来具备较大市场空间、增长较快、持续成长性较好的行业。
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3）行业竞争格局
本基金主要通过密切跟踪行业进入者的数量、行业内各公司的竞争策略及各
公司产品或服务的市场份额来判断公司所处行业竞争格局的变化，重点投资于行
业竞争格局良好的行业。
4）行业估值水平
行业估值水平影响各行业的相对表现。本基金将根据各行业的特点，选择合
适的估值方法，重点关注行业平均动态市盈率、行业平均市净率等指。通过对各
行业估值水平的动态分析，选择估值合理的行业进行配置。
（2）个股投资策略
本基金将主要采用“自下而上”的个股选择方法，在拟配置的行业内部通过
定量与定性相结合的分析方法选筛选个股。
定量研究方面，本基金基于公司财务指标分析公司的基本面价值，初步筛选
出财务和资产状况良好、盈利能力较强、成长性良好、估值水平合理的优质公司，
具体的考察指标主要包括：
1）成长性指标：营业利润增长率、净利润增长率、收入增长率、现金流量
增长率等；
2）财务指标：产权比率、经营杠杆、毛利率、营业利润率、净资产收益率、
净利率、流动比率、速动比率、平均存货周转率、平均收账期、利息保障倍数、
自由现金流等；
3）估值指标：市盈率（PE）、市盈率相对盈利增长比率（PEG）、市净率法
（P/B）、市销率（PS）、企业价值倍数法（EV/EBITDA）等；
4）研发投入指标：如研发投入与营业收入比率、科研人员数量及占比、专
利数量及在同行业的占比等。
定性研究方面，基金管理人投资研究人员将通过案头研究和实地调研等研究
方法深入剖析影响公司未来投资价值的驱动因素，致力于挖掘优质公司或有潜力
成为优质公司的股票标的进行投资，本基金认为前述公司应至少具备以下多个特
征：
1）具有竞争优势：企业竞争优势评估主要从生产、市场、技术和政策环境
等四方面进行分析。生产优势集中体现在能以相对更低的成本为顾客提供更好的
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产品或服务。市场优势主要表现在产品线、营销渠道及品牌竞争力三方面。技术
优势从专利权及知识产权保护、研究开发两方面考察。政策环境主要关注所在行
业是否符合国家产业政策的方向；
2）财务状况健康稳健：本基金投资标的的财务状况应当健康和稳健，公司
盈利效率较高，财务结构合理，各项财务指标在业内处于领先水平。通过对目标
企业的资产负债、损益、现金流量的分析，评估企业盈利能力、营运能力、偿债
能力及增长能力等财务状况；
3）公司治理机制良好：对公司经营管理层面的组织和制度上的灵活性、完
整性和规范性进行全面考察，包括对所有权和经营权的分离、对股东利益的保护、
经营管理的自主性、公司内部控制的制订和执行情况等；
4）公司管理层优秀：本基金将致力于寻找中国优秀的企业家以及其管理的
企业。优秀的企业家具备出色的经营才能，而且怀着清晰、长期的愿景，充满激
情，不懈努力，执行力强；
5）商业模式创造价值：考察公司的商业模式能否为消费者或客户提供越来
越好的产品和服务，能否把为客户创造的价值有效的转换为公司利润和为股东创
造的价值，以此形成立体的评估模型。
（3）港股通标的股票投资策略
本基金将通过港股通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者
(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金将重点关注：
1）A 股稀缺性行业个股，包括优质中资公司、A 股缺乏投资标的的行业；
2）具有持续领先优势或核心竞争力的公司，这类公司应具有良好成长性或
为市场龙头；
3）与 A 股同类公司相比具有估值优势的公司。
4、固定收益产品投资策略
在选择债券品种时，首先根据宏观经济、资金面动向和投资人行为等方面的
分析判断未来利率期限结构变化，并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，配
置债券组合的久期；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分析等确定债券组
合的类属配置；再次，在上述基础上利用债券定价技术，进行个券选择，选择被
低估的债券进行投资。在具体投资操作中，采用放大操作、骑乘操作、换券操作
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等灵活多样的操作方式，获取超额的投资收益。
5、可转换债券、可交换债券投资策略
可转换债券、可交换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，具有抵
御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。本基金将选择公司基本素质优良、
其对应的基础证券有着较高上涨潜力的可转换债券、可交换债券进行投资，并采
用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价值，以合理价格买入并持有。
6、资产支持证券投资策略
本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把
握市场交易机会等积极策略，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，通过信用
研究和流动性管理，选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资，以期获得
长期稳定收益。
7、股指期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于流动性
好、交易活跃的股指期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，首先将基于对证券市场总体行情的判断和组
合风险收益的分析确定投资时机以及套期保值的类型（多头套期保值或空头套期
保值），并根据风险资产投资（或拟投资）的总体规模和风险系数决定股指期货
的投资比例；其次，本基金将在综合考虑证券市场和期货市场运行趋势以及股指
期货流动性、收益性、风险特征和估值水平的基础上进行投资品种选择，以对冲
风险资产组合的系统性风险和流动性风险。
8、参与融资业务投资策略
本基金在参与融资时将根据风险管理的原则，在法律法规允许的范围和比例
内、风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与融资业务。
9、参与转融通证券出借业务投资策略
封闭期内，本基金可参与转融通证券出借业务。
本基金在参与转融通证券出借业务时，将根据风险管理的原则，在法律法规
允许的范围和比例内、风险可控的前提下，本着谨慎原则，参与转融通证券出借
业务。
参与转融通证券出借业务时，本基金将从基金持有的融券标的股票中选择流
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动性好、交易活跃的股票作为转融通出借交易对象，力争为本基金份额持有人增
厚投资收益。
开放期投资策略：
开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方便投资人安排投资，在遵守
本基金有关投资限制与投资比例的前提下，主要投资于具有较高流动性的投资品
种，通过合理配置组合期限结构等方式，积极防范流动性风险，在满足组合流动
性需求的同时，尽量减小基金净值的波动。
（五）本基金的费率结构
1、管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.50%的年费率计提。
2、托管费：
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.25%的年费率计提。
3、销售费率：
（1）本基金认购费率
1）场外认购费率
本基金场外认购采用金额认购的方式。本基金的认购费率由基金管理人决定，
认购费率按认购金额递减。募集期投资者可以多次认购本基金，认购费率按每笔
认购申请单独计算。具体如下：
本基金对通过直销机构认购的养老金客户与除此之外的其他投资人实施差
别化的认购费率。
养老金客户指基本养老基金与依法成立的养老计划筹集的资金及其投资运
营收益形成的补充养老基金，包括全国社会保障基金、可以投资基金的地方社会
保障基金、企业年金单一计划以及集合计划。如将来出现经养老基金监管部门认
可的新的养老基金类型，基金管理人可在招募说明书更新时或发布临时公告将其
纳入养老金客户范围。非养老金客户指除养老金客户外的其他投资人。
除上述通过基金管理人的直销中心认购本基金的养老金客户外，其他投资人
的认购费率随认购金额的增加而递减。投资人在募集期内如果有多笔认购，适用
费率按单笔认购申请单独计算。具体认购费率如下表所示：
单笔认购金额（M，元） 认购费率
M＜100万 1.2%
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100万≤M＜300万 1.0%
300万≤M＜500万 0.6%
M≥500万 每笔1000元
通过基金管理人的直销中心认购本基金份额的养老金客户认购费率为 500
元/笔。
2）场内认购费率
场内认购费率参照场外认购费率设定。
（2）本基金申购费率
本基金场内和场外申购费率相同。
本基金对通过直销机构申购的养老金客户与除此之外的其他投资人实施差
别化的申购费率。通过直销机构申购本基金的养老金客户申购费率为每笔 500
元。其他投资人申购本基金的申购费率随申购金额的增加而递减；投资者在一天
之内如果有多笔申购，适用费率按单笔分别计算。具体费率如下表所示：
单笔申购金额（M，元） 申购费率
M<100 万 1.5%
100 万≤M<300 万 1.2%
300 万≤M<500 万 0.8%
M≥500 万 每笔 1000 元
（3）赎回费率：
本基金场内和场外赎回费率相同。
本基金的赎回费率随申请份额持有时间的增加而递减，具体费率和计入基金
资产比例如下表所示：
持有期限（Y） 赎回费率 计入基金财产比例
Y＜7天 1.5% 100%
7天≤Y＜30天 0.75% 100%
30天≤Y＜90天 0.5% 不低于75%
90天≤Y＜180天 0.5% 不低于50%
Y≥180天 0 /
未计入基金财产的部分用于支付登记费和其他必要的手续费。
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（六）本基金的风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金，其预期风险收益水平高于债券型基金与货币
市场基金，低于股票型基金。
二、投资本基金的风险
（一）投资组合的风险
投资组合的风险主要包括市场风险、信用风险。
1、市场风险
证券市场价格因受各种因素的影响而引起的波动，将使本基金资产面临潜在
的风险，本基金的市场风险来源于标的指数成份股和备选成份股股票资产与债券
资产市场价格的波动。影响股票与债券市场价格波动的风险包括但不限于以下多
种风险因素：
（1）政策风险
货币政策、财政政策、产业政策等国家宏观经济政策的变化导致证券市场价
格波动，影响基金收益而产生风险。
（2）经济周期风险
经济运行具有周期性的特点，证券市场的收益水平受到宏观经济运行状况的
影响，也呈现周期性变化，基金投资于上市公司的股票与债券，其收益水平也会
随之发生变化，从而产生风险。
（3）利率风险
金融市场利率的波动会导致股票市场及债券市场的价格和收益率的变动，同
时直接影响企业的融资成本和利润水平。基金投资于股票与债券，其收益水平会
受到利率变化的影响，从而产生风险。
（4）通货膨胀风险
基金持有人的收益将主要通过现金形式来分配，如果发生通货膨胀，现金的
购买力会下降，从而影响基金的实际收益。
（5）上市公司经营风险
上市公司的经营受多种因素影响。如果所投资的上市公司经营不善，其股票
价格可能下跌，或者能够用于分配的利润减少，使基金投资收益下降。虽然本基
金可通过分散化投资减少这种非系统性风险，但并不能完全消除该种风险。
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（6）债券收益率曲线变动的风险
债券收益率曲线变动风险是指与收益率曲线非平行移动有关的风险，单一的
久期指标并不能充分反映这一风险的存在。
（7）再投资风险
市场利率下降将影响固定收益类证券利息收入的再投资收益率，这与利率上
升所带来的价格风险互为消长。
2、信用风险
债券发行人出现违约、拒绝支付到期本息，或由于债券发行人信用质量降低
导致债券价格下降的风险，信用风险也包括证券交易对手因违约而产生的证券交
割风险。
（二）本基金特有的风险
1、定期开放的方式运作的风险
本基金每 2 年开放一次申购和赎回，投资者需在开放期提出申购赎回申请，
在非开放期间将无法按照基金份额净值进行申购和赎回。
开放期如果出现较大数额的净赎回申请，则使基金资产变现困难，基金可能
面临一定的流动性风险，存在着基金份额净值波动的风险。
2、作为上市基金存在的风险
本基金基金份额可上市交易，投资者可在二级市场买卖基金份额。受市场供
需关系等各种因素的影响，投资者买卖基金份额有可能面临相应的折溢价风险。
此外，由于上市期间可能因特定原因导致基金停牌，投资者在停牌期间不能
买卖基金份额，产生风险；同时，可能因上市后流动性不足导致基金份额产生流
动性风险。另外，在不符合上市交易要求或本基金所约定的特定情形下，本基金
存在暂停上市或终止上市的可能。
3、主要投资于创业板股票的风险
本基金主要投资于创业板上市公司发行的股票，会面临与主板市场制度以及
交易规则等差异带来的特有风险，包括股价波动风险（创业板对个股在新股上市
后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，之后日涨跌幅限制限制为 20%，创业板股价
可能表现出比主板股票更为剧烈的股价波动）、退市风险（创业板在退市程序、
标准及风险警示机制等方面与主板存在差异）等。
4、战略配售无法参与或未获配的风险
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引入战略投资者是股票发行人的或有选择权，可以选择是否引入战略投资者
配售股票，并可根据自身需求确定战略投资者，因此本基金存在无法参与战略配
售或未获配的风险。
5、股指期货投资风险
本基金可投资股指期货，股指期货采用保证金交易制度，由于保证金交易具
有杠杆性，当出现不利行情时，股价指数微小的变动就可能会使投资人权益遭受
较大损失。股指期货采用每日无负债结算制度，如果没有在规定的时间内补足保
证金，按规定将被强制平仓，可能给投资带来重大损失。
6、资产支持证券投资风险
本基金可投资资产支持证券，资产支持证券在国内市场尚处发展初期，具有
低流动性、高收益的特征，并存在一定的投资风险。资产支持证券的投资与基金
资产密切相关，因此会受到特定原始权益人破产风险及现金流预测风险等的影响；
当本基金投资的资产支持证券信用评级发生变化时，本基金将需要面对临时调整
持仓的风险；此外当资产支持证券相关的发行人、基金管理人、基金托管人等出
现违规违约时，本基金将面临无法收取投资收益甚至损失本金的风险。
7、港股通机制下的投资风险
（1）港股交易失败风险
港股通业务试点期间存在每日额度限制。在香港联合交易所有限公司（以下
简称“联交所”）开市前阶段，当日额度使用完毕的，新增的买单申报将面临失
败的风险；在联交所持续交易时段，当日额度使用完毕的，当日本基金将面临不
能通过港股通进行买入交易的风险。
（2）汇率风险
本基金将投资港股通标的股票，在交易时间内提交订单依据的港币买入参考
汇率和卖出参考汇率，并不等于最终结算汇率。港股通交易日日终，中国证券登
记结算有限责任公司进行净额换汇，将换汇成本按成交金额分摊至每笔交易，确
定交易实际适用的结算汇率。故本基金投资面临汇率风险，汇率波动将可能对基
金的投资收益造成损失。
（3）境外市场的风险
1）本基金的将通过“沪港股票市场交易互联互通机制”投资于香港市场，在
市场进入、投资额度、可投资对象、税务政策等方面都有一定的限制，而且此类
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限制可能会不断调整，这些限制因素的变化可能对本基金进入或退出当地市场
造成障碍，从而对投资收益以及正常的申购赎回产生直接或间接的影响。
2）香港市场交易规则有别于内地 A 股市场规则，此外，在“内地与香港股
票 市场交易互联互通机制”下参与香港股票投资还将面临包括但不限于如下特
殊风险：
a) 香港市场证券交易实行 T+0 回转交易，且对价格并无涨跌幅上下限的规
定，因此每日港股股价波动可能比 A 股更为剧烈、且涨跌幅空间相对较大。
b) 只有内地与香港两地均为交易日且能够满足结算安排的交易日才为港股
通交易日，香港出现台风、黑色暴雨或者联交所规定的其他情形时，联交所将可
能停市，在内地开市香港休市的情况下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖
出，投资者将面临在停市期间无法进行港股通交易的风险，可能带来一定的流动
性风险；出现内地交易所证券交易服务公司认定的交易异常情况时，内地交易所
证券交易服务公司将可能暂停提供部分或者全部港股通服务，投资者将面临在暂
停服务期间无法进行港股通交易的风险，可能带来一定的流动性风险。
c) 投资者因港股通股票权益分派、转换、上市公司被收购等情形或者异常
情况，所取得的港股通股票以外的联交所上市证券，只能通过港股通卖出，但不
得买入，内地交易所另有规定的除外；因港股通股票权益分派或者转换等情形取
得的联交所上市股票的认购权利在联交所上市的，可以通过港股通卖出，但不得
行权；因港股通股票权益分派、转换或者上市公司被收购等所取得的非联交所上
市证券，可以享有相关权益，但不得通过港股通买入或卖出。
d) 代理投票。由于中国结算是在汇总投资者意愿后再向香港结算提交投票
意愿，中国结算对投资者设定的意愿征集期比香港结算的征集期稍早结束；投票
没有权益登记日的，以投票截止日的持有作为计算基准；投票数量超出持有数量
的，按照比例分配持有基数。
8、参与融资业务的风险
本基金可参与融资业务。融资业务除具有普通证券交易所具有的政策风险、
市场风险、违约风险、业务资格合法性风险、系统风险等各种风险外，因融资业
务的杠杆效应，本基金的净值可能表现出更大的波动性，投资者有机会获得较大
的收益，也有可能蒙受巨大损失。
9、参与转融通证券出借业务的风险
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本基金在封闭期内可参与转融通证券出借业务，面临的风险包括但不限于：
1）流动性风险，指面临大额赎回时，可能因证券出借原因发生无法及时变
现支付赎回款项的风险；
2）信用风险，指证券出借对手方可能无法及时归还证券、无法支付相应权
益补偿及借券费用的风险；
3）市场风险，指证券出借后可能面临出借期间无法及时处置证券的市场风
险；
4）其他风险，如宏观政策变化、证券市场剧烈波动、个别证券出现重大事
件、交易对手方违约、业务规则调整、信息技术不能正常运行等风险。
（三）流动性风险
本基金基金合同生效后，每 2 年开放一次赎回，封闭期内投资者不能赎回基
金份额，故提示投资者关注封闭期内无法赎回的流动性风险。
开放期内，本基金开放赎回，要随时应对投资者的赎回，如果基金资产不能
迅速转变成现金，或者变现为现金时对基金资金净值产生不利的影响，都将影响
基金运作和收益水平。尤其是在发生巨额赎回时，如果基金资产变现能力差，可
能会产生基金仓位调整的困难，导致流动性风险，可能影响基金份额净值。
开放期内，本基金流动性风险评估及相关安排如下：
1、基金申购、赎回安排
本基金的申购、赎回安排详见本基金招募说明书“第九部分 基金份额的申
购与赎回”章节。
2、本基金拟投资市场、行业及资产的流动性风险评估
（1）本基金基金合同约定，本基金主要投资于国内依法发行上市的股票、
债券、货币市场工具。从投资范围和所处的行业上看，预期基金资产及该类股票
的流动性良好；
（2）从投资限制上看，本基金基金合同约定：“开放期内，本基金主动投资
于流动性受限资产的市值合计不得超过该基金资产净值的 15%”，本基金流动性
受限资产的比例设置符合《流动性风险管理规定》。
综上所述，本基金拟投资市场、行业及资产的流动性良好，流动性风险相对
可控。
3、实施备用的流动性风险管理工具的情形、程序及对投资者的潜在影响
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基金管理人经与基金托管人协商，在确保投资者得到公平对待的前提下，可
依照法律法规及基金合同的约定，综合运用各类流动性风险管理工具，对赎回申
请等进行适度调整，作为特定情形下基金管理人流动性风险管理的辅助措施，包
括但不限于：
（1）暂停接受赎回申请或延缓支付赎回款项
具体措施，详见招募说明书“第九部分 基金份额的申购与赎回”中“暂停
赎回或延缓支付赎回款项的情形”的相关内容。
（2）暂停基金估值
当前一估值日基金资产净值 50%以上的资产出现无可参考的活跃市场价格
且采用估值技术仍导致公允价值存在重大不确定性时，经与基金托管人协商确认
后，基金管理人应当暂停估值，并采取延缓支付赎回款项或暂停接受基金申购赎
回申请的措施。
当本基金出现上述情形时，本基金可能无法及时满足所有投资者的赎回申请，
投资者收到赎回款项的时间也可能晚于预期或可能增加投资者赎回的成本。
（四）管理风险
1、管理风险
本基金可能因为基金管理人的管理水平、管理手段和管理技术等因素，而影
响基金收益水平。这种风险可能表现在基金整体的投资组合管理上，例如资产配
置、类属配置不能符合基金合同的要求，不能达到预期收益目标；也可能表现在
个券个股的选择不能符合本基金的投资风格和投资目标等。
2、新产品创新带来的风险
随着中国证券市场与国际市场的接轨，各种国外的投资工具也逐步引入，这
些新的投资工具在为基金资产保值增值的同时，也会产生一些新的投资风险，例
如可转换债券带来的转股风险，利率期货带来的期货投资风险等。同时，基金管
理人可能因为对这些新的投资产品的不熟悉而发生投资错误，产生投资风险。
（五）合规性风险
指本基金的投资运作不符合相关法律、法规的规定和基金合同的要求而带来
的风险。
（六）操作风险
基金运作过程中，因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操
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作规程等引致的风险，例如，越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT 系
统故障等风险。
（七）基金财产投资运营过程中的增值税
鉴于基金管理人为本基金的利益投资、运用基金财产过程中，可能因法律法
规、税收政策的要求而成为纳税义务人，就归属于基金的投资收益、投资回报和
/或本金承担纳税义务。因此，本基金运营过程中由于上述原因发生的增值税等
税负，仍由本基金财产承担，届时基金管理人与基金托管人可能通过本基金财产
账户直接缴付，或划付至管理人账户并自基金管理人依据税务部门要求完成税款
申报缴纳。
（八）本基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一
致的风险
本基金法律文件投资章节有关风险收益特征的表述是基于投资范围、投资比
例、证券期货市场普遍规律等做出的概述性描述，代表了一般市场情况下本基金
的长期风险收益特征。销售机构(包括基金管理人直销机构和代销机构)根据相关
法律法规对本基金进行风险评价，不同的销售机构采用的评价方法也不同，因此
销售机构的风险等级评价与基金法律文件中风险收益特征的表述可能存在不同，
投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之
间的匹配检验。
（九）其他风险
1、现金管理风险
由于开放式基金的特殊要求，本基金必须保持一定的现金比例以应付赎回的
需求，在管理现金头寸时，有可能存在现金不足的风险和现金过多而带来的机会
成本风险。
2、技术风险
当计算机、通讯系统、交易网络等技术保障系统或信息网络支持出现异常情
况，可能导致基金日常的申购赎回无法按正常时限完成、登记结算系统瘫痪、核
算系统无法按正常时限显示产生净值、基金的投资交易指令无法及时传输等风险。
3、其他不可抗力风险
战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市场的运行，可
能导致基金资产的损失。金融市场危机、行业竞争、代理商违约等超出基金管理
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人自身直接控制能力之外的风险，可能导致基金或者基金份额持有人利益受损。
三、认真分析自己的风险和预期收益需求
华安基金公司建议投资者在购买基金之前，请务必通过正规的途径，如咨询
华安基金公司客户服务热线，登陆华安基金公司网站，咨询您的客户经理或者通
过其他渠道，对自己的资金状况、预计投资期限、收益要求和风险承受能力做一
个客观合理的评估，做好自己的资产配置组合，从而能够更好的进行未来的理财
规划。
四、您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的其他机构购买和赎回
基金，基金销售机构名单详见本基金《招募说明书》以及相关公告。
华安基金管理有限公司
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本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明投资者投资本基金
所面临的全部风险和可能导致投资者损失的所有因素。除了本风险揭示书所揭
示的风险外，投资者对其它可能存在的风险因素应当有所了解和掌握，自主判
断基金是否和投资者的风险承受能力相适应，并自主做出投资决策，自行承担
投资风险。
投资者在购买本基金前，应认真阅读本基金的风险揭示书，以及本基金的
基金合同、招募说明书等基金法律文件，在充分理解本基金投资策略、基金风
险收益特征以及各方权利义务等情况下，并结合自身预计的投资期限、资金状
况、风险承受能力等因素，谨慎作出投资决策。
投资者声明与承诺：
1、本人/本机构确认已认真阅读华安创业板两年定期开放混合型证券投资基
金的风险揭示书、基金合同、招募说明书等法律文件的全部内容，充分知悉并
理解本基金投资策略、权益类资产配置比例、基金风险特征以及费率水平（包
括管理费、托管费、销售费用）等情况。
2、本人/本机构确认华安创业板两年定期开放混合型证券投资基金与本人/
本机构预计的投资期限、资金状况、风险承受能力相符合，并自愿投资本基金，
自行承担投资风险和可能的投资损失。
投资者：XXX
日期：XXXX年X月X日
（本页为《华安创业板两年定期开放混合型证券投资基金风险揭示书》盖章
页，无正文）

华安基金管理有限公司
二〇二〇年八月