»ù½ð¹ÜÀíÈË£º²©Ê±»ù½ð¹ÜÀíÓÐÏÞ¹«Ë¾
»ù½ðÍйÜÈË£ºÕÐÉÌÒøÐйɷÝÓÐÏÞ¹«Ë¾
±¨¸æËͳöÈÕÆÚ£º¶þ©–Ò»ÆßÄêÈýÔ¶þÊ®ÆßÈÕ¡ì1ÖØÒªÌáʾ¼°Ä¿Â¼
1.1 ÖØÒªÌáʾ
»ù½ð¹ÜÀíÈ˵ĶÊ»ᡢ¶Ê±£Ö¤±¾±¨¸æËùÔØ×ÊÁϲ»´æÔÚÐé¼Ù¼ÇÔØ¡¢Îóµ¼ÐÔ³ÂÊö»òÖØ´óÒÅ©£¬²¢¶ÔÆäÄÚÈݵÄÕæʵÐÔ¡¢×¼È·ÐÔºÍÍêÕûÐԳе£¸ö±ð¼°Á¬´øµÄ·¨ÂÉÔðÈΡ£±¾Äê¶È±¨¸æÒѾÈý·ÖÖ®¶þÒÔÉ϶ÀÁ¢¶ÊÂÇ©×ÖͬÒ⣬²¢Óɶʳ¤Ç©·¢¡£
»ù½ðÍйÜÈËÕÐÉÌÒøÐйɷÝÓÐÏÞ¹«Ë¾¸ù¾Ý±¾»ù½ðºÏͬ¹æ¶¨£¬ÓÚ2017Äê3ÔÂ24ÈÕ¸´ºËÁ˱¾±¨¸æÖеIJÆÎñÖ¸±ê¡¢¾»Öµ±íÏÖ¡¢ÀûÈó·ÖÅäÇé¿ö¡¢²ÆÎñ»á¼Æ±¨¸æ¡¢Í¶×Ê×éºÏ±¨¸æµÈÄÚÈÝ£¬±£Ö¤¸´ºËÄÚÈݲ»´æÔÚÐé¼Ù¼ÇÔØ¡¢Îóµ¼ÐÔ³ÂÊö»òÕßÖØ´óÒÅ©¡£
»ù½ð¹ÜÀíÈ˳ÐŵÒÔ³ÏʵÐÅÓá¢ÇÚÃ㾡ÔðµÄÔÔò¹ÜÀíºÍÔËÓûù½ð×ʲú£¬µ«²»±£Ö¤»ù½ðÒ»¶¨Ó¯Àû¡£
»ù½ðµÄ¹ýÍùÒµ¼¨²¢²»´ú±íÆäδÀ´±íÏÖ¡£Í¶×ÊÓзçÏÕ£¬Í¶×ÊÕßÔÚ×÷³öͶ×ʾö²ßÇ°Ó¦×ÐϸÔĶÁ±¾»ù½ðµÄÕÐļ˵Ã÷Êé¼°Æä¸üС£
±¾±¨¸æÆÚ×Ô2016Äê1ÔÂ1ÈÕÆðÖÁ12ÔÂ31ÈÕÖ¹¡£1.2Ŀ¼
¡ì1ÖØÒªÌáʾ¼°Ä¿Â¼ 1
1.1 ÖØÒªÌáʾ 1
1.2Ŀ¼ ¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡.. 2
¡ì2»ù½ð¼ò½é 4
2.1 »ù½ð»ù±¾Çé¿ö 4
2.2 »ù½ð²úƷ˵Ã÷ 4
2.3 »ù½ð¹ÜÀíÈ˺ͻù½ðÍйÜÈË 4
2.4 ÐÅÏ¢Åû¶·½Ê½ 5
2.5 ÆäËûÏà¹Ø×ÊÁÏ 5
¡ì3Ö÷Òª²ÆÎñÖ¸±ê¡¢»ù½ð¾»Öµ±íÏÖ¼°ÀûÈó·ÖÅäÇé¿ö 5
3.1 Ö÷Òª»á¼ÆÊý¾ÝºÍ²ÆÎñÖ¸±ê 5
3.2 »ù½ð¾»Öµ±íÏÖ 6
3.3 ¹ýÈ¥ÈýÄê»ù½ðµÄÀûÈó·ÖÅäÇé¿ö 8
¡ì4¹ÜÀíÈ˱¨¸æ 9
4.1 »ù½ð¹ÜÀíÈ˼°»ù½ð¾ÀíÇé¿ö 9
4.2 ¹ÜÀíÈ˶Ա¨¸æÆÚÄÚ±¾»ù½ðÔË×÷×ñ¹æÊØÐÅÇé¿öµÄ˵Ã÷ 12
4.3 ¹ÜÀíÈ˶Ա¨¸æÆÚÄÚ¹«Æ½½»Ò×Çé¿öµÄרÏî˵Ã÷ 12
4.4 ¹ÜÀíÈ˶Ա¨¸æÆÚÄÚ»ù½ðµÄͶ×ʲßÂÔºÍÒµ¼¨±íÏÖµÄ˵Ã÷ 12
4.5 ¹ÜÀíÈ˶Ժê¹Û¾¼Ã¡¢Ö¤È¯Êг¡¼°ÐÐÒµ×ßÊƵļòÒªÕ¹Íû 13
4.6 ¹ÜÀíÈËÄÚ²¿Óйر¾»ù½ðµÄ¼à²ì»üºË¹¤×÷Çé¿ö 13
4.7 ¹ÜÀíÈ˶Ա¨¸æÆÚÄÚ»ù½ð¹ÀÖµ³ÌÐòµÈÊÂÏîµÄ˵Ã÷ 14
4.8 ¹ÜÀíÈ˶Ա¨¸æÆÚÄÚ»ù½ðÀûÈó·ÖÅäÇé¿öµÄ˵Ã÷ 15
¡ì5ÍйÜÈ˱¨¸æ 15
5.1 ±¨¸æÆÚÄÚ±¾»ù½ðÍйÜÈË×ñ¹æÊØÐÅÇé¿öÉùÃ÷ 15
5.2 ÍйÜÈ˶Ա¨¸æÆÚÄÚ±¾»ù½ðͶ×ÊÔË×÷×ñ¹æÊØÐÅ¡¢¾»Öµ¼ÆËã¡¢ÀûÈó·ÖÅäµÈÇé¿öµÄ˵Ã÷ 15
5.3 ÍйÜÈ˶Ա¾Äê¶È±¨¸æÖвÆÎñÐÅÏ¢µÈÄÚÈݵÄÕæʵ¡¢×¼È·ºÍÍêÕû·¢±íÒâ¼û 15
¡ì6Éó¼Æ±¨¸æ 15
6.1¹ÜÀí²ã¶Ô²ÆÎñ±¨±íµÄÔðÈÎ 16
6.2×¢²á»á¼ÆʦµÄÔðÈÎ 16
6.3Éó¼ÆÒâ¼û 16
¡ì7Äê¶È²ÆÎñ±¨±í 17
7.1 ×ʲú¸ºÕ®±í 17
7.2 ÀûÈó±í 18
7.3 ËùÓÐÕßȨÒ棨»ù½ð¾»Öµ£©±ä¶¯±í 19
7.4 ±¨±í¸½×¢ 20
¡ì8Ͷ×Ê×éºÏ±¨¸æ 42
8.1 ÆÚÄ©»ù½ð×ʲú×éºÏÇé¿ö 42
8.2 ÆÚÄ©°´ÐÐÒµ·ÖÀàµÄ¹ÉƱͶ×Ê×éºÏ 43
8.3 ÆÚÄ©°´¹«ÔʼÛÖµÕ¼»ù½ð×ʲú¾»Öµ±ÈÀý´óСÅÅÐòµÄËùÓйÉƱͶ×ÊÃ÷ϸ 43
8.4 ±¨¸æÆÚÄÚ¹ÉƱͶ×Ê×éºÏµÄÖØ´ó±ä¶¯ 43
8.5 ÆÚÄ©°´Õ®È¯Æ·ÖÖ·ÖÀàµÄծȯͶ×Ê×éºÏ 43
8.6 ÆÚÄ©°´¹«ÔʼÛÖµÕ¼»ù½ð×ʲú¾»Öµ±ÈÀý´óСÅÅÐòµÄÇ°ÎåÃûծȯͶ×ÊÃ÷ϸ 43
8.7 ÆÚÄ©°´¹«ÔʼÛÖµÕ¼»ù½ð×ʲú¾»Öµ±ÈÀý´óСÅÅÐòµÄËùÓÐ×ʲúÖ§³Ö֤ȯͶ×ÊÃ÷ϸ 44
8.8 ±¨¸æÆÚÄ©°´¹«ÔʼÛÖµÕ¼»ù½ð×ʲú¾»Öµ±ÈÀý´óСÅÅÐòµÄÇ°ÎåÃû¹ó½ðÊôͶ×ÊÃ÷ϸ 44
8.9 ÆÚÄ©°´¹«ÔʼÛÖµÕ¼»ù½ð×ʲú¾»Öµ±ÈÀý´óСÅÅÃûµÄÇ°ÎåÃûȨ֤Ͷ×ÊÃ÷ϸ 44
8.10 ±¨¸æÆÚÄ©±¾»ù½ðͶ×ʵĹÉÖ¸ÆÚ»õ½»Ò×Çé¿ö˵Ã÷ 44
8.11±¨¸æÆÚÄ©±¾»ù½ðͶ×ʵĹúÕ®ÆÚ»õ½»Ò×Çé¿ö˵Ã÷ 44
8.12 Ͷ×Ê×éºÏ±¨¸æ¸½×¢ 44
¡ì9»ù½ð·Ý¶î³ÖÓÐÈËÐÅÏ¢ 45
9.1ÆÚÄ©»ù½ð·Ý¶î³ÖÓÐÈË»§Êý¼°³ÖÓÐÈ˽ṹ¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡..45
9.2ÆÚÄ©ÉÏÊлù½ðÇ°Ê®Ãû³ÖÓÐÈË¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡..45
9.3ÆÚÄ©»ù½ð¹ÜÀíÈ˵ĴÓÒµÈËÔ±³ÖÓб¾»ù½ðµÄÇé¿ö¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡¡..45
9.4ÆÚÄ©»ù½ð¹ÜÀíÈ˵ĴÓÒµÈËÔ±³ÖÓб¾¿ª·Åʽ»ù½ð·Ý¶î×ÜÁ¿Çø¼äµÄÇé¿ö¡¡¡¡¡¡¡¡¡..46
¡ì10¿ª·Åʽ»ù½ð·Ý¶î±ä¶¯ 46
¡ì11ÖØ´óʼþ½Òʾ 46
11.1»ù½ð·Ý¶î³ÖÓÐÈË´ó»á¾öÒé 46
11.2 »ù½ð¹ÜÀíÈË¡¢»ù½ðÍйÜÈ˵ÄרÃÅ»ù½ðÍйܲ¿ÃŵÄÖØ´óÈËʱ䶯 46
11.3 Éæ¼°»ù½ð¹ÜÀíÈË¡¢»ù½ð²Æ²ú¡¢»ù½ðÍйÜÒµÎñµÄËßËÏ 46
11.4 »ù½ðͶ×ʲßÂԵĸıä 46
11.5Ϊ»ù½ð½øÐÐÉó¼ÆµÄ»á¼ÆʦÊÂÎñËùÇé¿ö 46
11.6 ¹ÜÀíÈË¡¢ÍйÜÈ˼°Æä¸ß¼¶¹ÜÀíÈËÔ±ÊÜ»ü²é»ò´¦·£µÈÇé¿ö 47
11.7 »ù½ð×âÓÃ֤ȯ¹«Ë¾½»Ò×µ¥ÔªµÄÓйØÇé¿ö 47
11.8 ÆäËûÖØ´óʼþ 47
¡ì12±¸²éÎļþĿ¼ 49
12.1 ±¸²éÎļþĿ¼ 49
12.2 ´æ·ÅµØµã 49
12.3 ²éÔÄ·½Ê½ 49
¡ì2»ù½ð¼ò½é
2.1 »ù½ð»ù±¾Çé¿ö
»ù½ðÃû³Æ
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯ÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð£¨LOF£©
»ù½ð¼ò³Æ
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©
³¡ÄÚ¼ò³Æ
ÎȽ¡Õ®A
»ù½ðÖ÷´úÂë
160513
½»Ò×´úÂë
160513
»ù½ðÔË×÷·½Ê½
ÆõÔ¼ÐÍ¿ª·Åʽ
»ù½ðºÏͬÉúЧÈÕ
2011Äê6ÔÂ10ÈÕ
»ù½ð¹ÜÀíÈË
²©Ê±»ù½ð¹ÜÀíÓÐÏÞ¹«Ë¾
»ù½ðÍйÜÈË
ÕÐÉÌÒøÐйɷÝÓÐÏÞ¹«Ë¾
±¨¸æÆÚÄ©»ù½ð·Ý¶î×ܶî
2,138,814,624.02·Ý
»ù½ðºÏͬ´æÐøÆÚ
²»¶¨ÆÚ
ÏÂÊô·Ö¼¶»ù½ðµÄ»ù½ð¼ò³Æ
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©A
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©C
ÏÂÊô·Ö¼¶»ù½ðµÄ³¡ÄÚ¼ò³Æ
ÎȽ¡Õ®A
ÎȽ¡Õ®C
ÏÂÊô·Ö¼¶»ù½ðµÄ½»Ò×´úÂë
160513
160514
±¨¸æÆÚÄ©ÏÂÊô·Ö¼¶»ù½ðµÄ·Ý¶î×ܶî
2,028,716,483.07·Ý
110,098,140.95·Ý
2.2 »ù½ð²úƷ˵Ã÷
Ͷ×ÊÄ¿±ê
ÔÚ½÷É÷Ͷ×ʵÄÇ°ÌáÏ£¬±¾»ù½ðÁ¦Õù»ñÈ¡¸ßÓÚÒµ¼¨±È½Ï»ù×¼µÄͶ×ÊÊÕÒæ¡£
Ͷ×ʲßÂÔ
ͨ¹ýºê¹Û·½Ãæ×ÔÉ϶øϵķÖÎö¼°Õ®È¯Êг¡·½Ãæ×Ô϶øÉϵÄÅжϣ¬°ÑÎÕÊг¡ÀûÂÊˮƽµÄÔËÐÐ̬ÊÆ£¬¸ù¾ÝծȯÊг¡ÊÕÒæÂÊÇúÏßµÄÕûÌåÔ˶¯·½Ïò½øÐоÃÆÚÑ¡Ôñ¡£ÔÚ΢¹Û·½Ã棬»ùÓÚծȯÊг¡µÄ×´¿ö£¬Ö÷Òª²ÉÓÃÆï³Ë¡¢Ï¢²î¼°Àû²î²ßÂÔµÈͶ×ʲßÂÔ¡£Í¬Ê±»ý¼«²ÎÓëÒ»¼¶Êг¡Ð¹ɡ¢Õ®È¯É깺£¬Ìá¸ß×éºÏÔ¤ÆÚÊÕÒæˮƽ¡£
Òµ¼¨±È½Ï»ù×¼
ÖÐ֤ȫծָÊýÊÕÒæÂÊ
·çÏÕÊÕÒæÌØÕ÷
´Ó»ù½ðÕûÌåÔË×÷À´¿´£¬±¾»ù½ðÊôÓÚÖеͷçÏÕÆ·ÖÖ£¬Ô¤ÆÚÊÕÒæºÍ·çÏÕ¸ßÓÚ»õ±ÒÊг¡»ù½ð£¬µÍÓÚ»ìºÏÐÍ»ù½ðºÍ¹ÉƱÐÍ»ù½ð¡£
2.3 »ù½ð¹ÜÀíÈ˺ͻù½ðÍйÜÈË
씀»ù½ð¹ÜÀíÈË
»ù½ðÍйÜÈË
Ãû³Æ
²©Ê±»ù½ð¹ÜÀíÓÐÏÞ¹«Ë¾
ÕÐÉÌÒøÐйɷÝÓÐÏÞ¹«Ë¾
ÐÅÏ¢Åû¶¸ºÔðÈË
ÐÕÃû
Ëï÷èÇå
ÕÅÑà
ÁªÏµµç»°
0755-83169999
0755-83199084
µç×ÓÓÊÏä
service@bosera.com
yan_zhang@cmbchina.com
¿Í»§·þÎñµç»°
95105568
95555
´«Õæ
0755-83195140
0755-83195201
×¢²áµØÖ·
¹ã¶«Ê¡ÉîÛÚÊи£ÌïÇøÉîÄÏ´óµÀ7088ºÅÕÐÉÌÒøÐдóÏÃ29²ã
ÉîÛÚÊи£ÌïÇøÉîÄÏ´óµÀ7088ºÅ
°ì¹«µØÖ·
¹ã¶«Ê¡ÉîÛÚÊи£ÌïÇøÉîÄÏ´óµÀ7088ºÅÕÐÉÌÒøÐдóÏÃ29²ã
ÉîÛÚÊи£ÌïÇøÉîÄÏ´óµÀ7088ºÅ
ÓÊÕþ±àÂë
518040
518040
·¨¶¨´ú±íÈË
ÕŹ⻪
Àºì
2.4 ÐÅÏ¢Åû¶·½Ê½
±¾»ù½ðÑ¡¶¨µÄÐÅÏ¢Åû¶±¨Ö½Ãû³Æ
Öйú֤ȯ±¨¡¢Ö¤È¯Ê±±¨¡¢ÉϺ£Ö¤È¯±¨
µÇÔØ»ù½ðÄê¶È±¨¸æÕýÎĵĹÜÀíÈË»¥ÁªÍøÍøÖ·
http://www.bosera.com
»ù½ðÄê¶È±¨¸æ±¸Öõصã
»ù½ð¹ÜÀíÈË¡¢»ù½ðÍйÜÈË´¦
2.5 ÆäËûÏà¹Ø×ÊÁÏ
씀Ãû³Æ
°ì¹«µØÖ·
»á¼ÆʦÊÂÎñËù
ÆÕ»ªÓÀµÀÖÐÌì»á¼ÆʦÊÂÎñËù£¨ÌØÊâÆÕͨºÏ»ï£©
ÉϺ£ÊлÆÆÖÇøºþ±õ·202ºÅÆÕ»ªÓÀµÀÖÐÐÄ11Â¥
×¢²áµÇ¼Ç»ú¹¹
Öйú֤ȯµÇ¼Ç½áËãÓÐÏÞÔðÈι«Ë¾
±±¾©ÊÐÎ÷³ÇÇø̫ƽÇÅ´ó½Ö17ºÅ
¡ì3Ö÷Òª²ÆÎñÖ¸±ê¡¢»ù½ð¾»Öµ±íÏÖ¼°ÀûÈó·ÖÅäÇé¿ö
3.1 Ö÷Òª»á¼ÆÊý¾ÝºÍ²ÆÎñÖ¸±ê
½ð¶îµ¥Î»£ºÈËÃñ±ÒÔª
3.1.1ÆÚ¼äÊý¾ÝºÍÖ¸±ê
2016Äê
2015Äê
2014Äê
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©A
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©C
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©A
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©C
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©A
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©C
±¾ÆÚÒÑʵÏÖÊÕÒæ
10,294,425.15
9,548,227.24
1,845,695.14
9,223,902.68
5,715,220.61
41,568,995.13
±¾ÆÚÀûÈó
-74,614,337.39
783,256.92
3,053,542.20
12,982,363.39
17,201,715.17
50,478,883.30
¼ÓȨƽ¾ù»ù½ð·Ý¶î±¾ÆÚÀûÈó
-0.2190
0.0053
0.1197
0.0866
0.0984
0.2115
±¾ÆÚ¼ÓȨƽ¾ù¾»ÖµÀûÈóÂÊ
-14.92%
0.41%
8.76%
7.20%
8.64%
19.67%
±¾ÆÚ»ù½ð·Ý¶î¾»ÖµÔö³¤ÂÊ
1.61%
1.26%
8.59%
8.23%
24.51%
24.27%
3.1.2ÆÚÄ©Êý¾ÝºÍÖ¸±ê
2016ÄêÄ©
2015ÄêÄ©
2014ÄêÄ©
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©A
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©C
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©A
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©C
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©A
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©C
ÆÚÄ©¿É¹©·ÖÅäÀûÈó
918,714,486.72
49,048,921.98
14,896,669.57
62,559,176.57
13,394,936.62
71,169,233.92
ÆÚÄ©¿É¹©·ÖÅä»ù½ð·Ý¶îÀûÈó
0.4529
0.4455
0.3794
0.3812
0.3711
0.4114
ÆÚÄ©»ù½ð×ʲú¾»Öµ
2,947,430,969.79
141,106,915.23
56,131,314.50
207,697,576.79
50,243,815.08
219,658,374.46
ÆÚÄ©»ù½ð·Ý¶î¾»Öµ
1.453
1.282
1.430
1.266
1.392
1.270
3.1.3ÀÛ¼ÆÆÚÄ©Ö¸±ê
2016ÄêÄ©
2015ÄêÄ©
2014ÄêÄ©
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©A
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©C
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©A
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©C
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©A
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©C
»ù½ð·Ý¶îÀۼƾ»ÖµÔö³¤ÂÊ
53.59%
39.19%
35.21%
34.49%
24.51%
24.27%
×¢£º±¾ÆÚÒÑʵÏÖÊÕÒæÖ¸»ù½ð±¾ÆÚÀûÏ¢ÊÕÈ롢Ͷ×ÊÊÕÒæ¡¢ÆäËûÊÕÈ루²»º¬¹«ÔʼÛÖµ±ä¶¯ÊÕÒ棩¿Û³ýÏà¹Ø·ÑÓúóµÄÓà¶î£¬±¾ÆÚÀûÈóΪ±¾ÆÚÒÑʵÏÖÊÕÒæ¼ÓÉϱ¾ÆÚ¹«ÔʼÛÖµ±ä¶¯ÊÕÒæ¡£
ÆÚÄ©¿É¹©·ÖÅäÀûÈóÊÇÖ¸ÆÚÄ©×ʲú¸ºÕ®±íÖÐδ·ÖÅäÀûÈóÓëδ·ÖÅäÀûÈóÖÐÒÑʵÏÖ²¿·ÖµÄÊëµÍÊý¡£
ÉÏÊö»ù½ðÒµ¼¨Ö¸±ê²»°üÀ¨³ÖÓÐÈËÈϹº»ò½»Ò×»ù½ðµÄ¸÷Ïî·ÑÓ㬼ÆÈë·ÑÓúóʵ¼ÊÊÕÒæˮƽҪµÍÓÚËùÁÐÊý×Ö¡£
3.2 »ù½ð¾»Öµ±íÏÖ
3.2.1 »ù½ð·Ý¶î¾»ÖµÔö³¤Âʼ°ÆäÓëͬÆÚÒµ¼¨±È½Ï»ù×¼ÊÕÒæÂʵıȽÏ
1£®²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©A£º
½×¶Î
·Ý¶î¾»ÖµÔö³¤ÂÊ¢Ù
·Ý¶î¾»ÖµÔö³¤Âʱê×¼²î¢Ú
Òµ¼¨±È½Ï»ù×¼ÊÕÒæÂÊ¢Û
Òµ¼¨±È½Ï»ù×¼ÊÕÒæÂʱê×¼²î¢Ü
¢Ù£¢Û
¢Ú£¢Ü
¹ýÈ¥Èý¸öÔÂ
-2.42%
0.22%
-1.79%
0.15%
-0.63%
0.07%
¹ýÈ¥Áù¸öÔÂ
0.07%
0.18%
0.37%
0.11%
-0.30%
0.07%
¹ýÈ¥Ò»Äê
1.61%
0.18%
2.00%
0.09%
-0.39%
0.09%
×Ô»ù½ðºÏͬÉúЧÆðÖÁ½ñ
37.38%
0.53%
16.73%
0.09%
20.65%
0.44%
2£®²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©C£º
½×¶Î
·Ý¶î¾»ÖµÔö³¤ÂÊ¢Ù
·Ý¶î¾»ÖµÔö³¤Âʱê×¼²î¢Ú
Òµ¼¨±È½Ï»ù×¼ÊÕÒæÂÊ¢Û
Òµ¼¨±È½Ï»ù×¼ÊÕÒæÂʱê×¼²î¢Ü
¢Ù£¢Û
¢Ú£¢Ü
¹ýÈ¥Èý¸öÔÂ
-2.44%
0.22%
-1.79%
0.15%
-0.65%
0.07%
¹ýÈ¥Áù¸öÔÂ
-0.08%
0.17%
0.37%
0.11%
-0.45%
0.06%
¹ýÈ¥Ò»Äê
1.26%
0.18%
2.00%
0.09%
-0.74%
0.09%
×Ô»ù½ðºÏͬÉúЧÆðÖÁ½ñ
36.19%
0.53%
16.73%
0.09%
19.46%
0.44%
×¢£º±¾»ù½ðµÄÒµ¼¨±È½Ï»ù׼ΪÖÐ֤ȫծָÊýÊÕÒæÂÊ¡£
3.2.2×Ô»ù½ðתÐÍÒÔÀ´»ù½ð·Ý¶îÀۼƾ»ÖµÔö³¤Âʱ䶯¼°ÆäÓëͬÆÚÒµ¼¨±È½Ï»ù×¼ÊÕÒæÂʱ䶯µÄ±È½Ï
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯ÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð£¨LOF£©
×Ô»ù½ðתÐÍÒÔÀ´·Ý¶îÀۼƾ»ÖµÔö³¤ÂÊÓëÒµ¼¨±È½Ï»ù×¼ÊÕÒæÂʵÄÀúÊ·×ßÊƶԱÈͼ
(2011Äê6ÔÂ10ÈÕÖÁ2016Äê12ÔÂ31ÈÕ)
1¡¢²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©A
/
2¡¢²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©C
/
×¢£º±¾»ù½ðÓÚ2014Äê6ÔÂ10ÈÕתÐÍΪ²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯ÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð£¨LOF£©¡£
3.2.3 ×Ô»ù½ðתÐÍÒÔÀ´»ù½ðÿÄê¾»ÖµÔö³¤Âʼ°ÆäÓëͬÆÚÒµ¼¨±È½Ï»ù×¼ÊÕÒæÂʵıȽÏ
²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯ÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð£¨LOF£©
×Ô»ù½ðתÐÍÒÔÀ´¾»ÖµÔö³¤ÂÊÓëÒµ¼¨±È½Ï»ù×¼ÊÕÒæÂʵÄÖùÐζԱÈͼ
1¡¢²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©A
/
2¡¢²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©C
/
3.3 ¹ýÈ¥ÈýÄê»ù½ðµÄÀûÈó·ÖÅäÇé¿ö
1¡¢²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©A£º
µ¥Î»£ºÈËÃñ±ÒÔª
Äê¶È
ÿ10·Ý»ù½ð·Ý¶î·ÖºìÊý
ÏÖ½ðÐÎʽ·¢·Å×ܶî
ÔÙͶ×ÊÐÎʽ·¢·Å×ܶî
Äê¶ÈÀûÈó·ÖÅäºÏ¼Æ
±¸×¢
2015Äê
0.750
2,254,329.05
53,437.84
2,307,766.89
-
ºÏ¼Æ
0.750
2,254,329.05
53,437.84
2,307,766.89
-
2¡¢²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯£¨LOF£©C£º
µ¥Î»£ºÈËÃñ±ÒÔª
Äê¶È
ÿ10·Ý»ù½ð·Ý¶î·ÖºìÊý
ÏÖ½ðÐÎʽ·¢·Å×ܶî
ÔÙͶ×ÊÐÎʽ·¢·Å×ܶî
Äê¶ÈÀûÈó·ÖÅäºÏ¼Æ
±¸×¢
2015Äê
1.000
15,788,744.30
1,084,386.67
16,873,130.97
-
ºÏ¼Æ
1.000
15,788,744.30
1,084,386.67
16,873,130.97
-
¡ì4¹ÜÀíÈ˱¨¸æ
4.1 »ù½ð¹ÜÀíÈ˼°»ù½ð¾ÀíÇé¿ö
4.1.1 »ù½ð¹ÜÀíÈ˼°Æä¹ÜÀí»ù½ðµÄ¾Ñé
²©Ê±»ù½ð¹ÜÀíÓÐÏÞ¹«Ë¾ÊÇÖйúÄÚµØÊ×Åú³ÉÁ¢µÄÎå¼Ò»ù½ð¹ÜÀí¹«Ë¾Ö®Ò»¡£¡°Îª¹úÃñ´´Ôì²Æ¸»¡±ÊDz©Ê±µÄʹÃü¡£²©Ê±µÄͶ×ÊÀíÄîÊÇ¡°×öͶ×ʼÛÖµµÄ·¢ÏÖÕß¡±¡£½ØÖÁ2016Äê12ÔÂ31ÈÕ£¬²©Ê±»ù½ð¹«Ë¾¹²¹ÜÀí164Ö»¿ª·Åʽ»ù½ð£¬²¢ÊÜÈ«¹úÉç»á±£ÕÏ»ù½ðÀíÊ»áίÍйÜÀí²¿·ÖÉç±£»ù½ð£¬ÒÔ¼°¶à¸öÆóÒµÄê½ðÕË»§£¬¹ÜÀí×ʲú×ܹæÄ£Óâ6250ÒÚÔªÈËÃñ±Ò£¬ÆäÖй«Ä¼»ù½ð¹æÄ£Óâ3760ÒÚÔªÈËÃñ±Ò£¬ÀۼƷֺìÓâ781ÒÚÔªÈËÃñ±Ò£¬ÊÇÄ¿Ç°ÎÒ¹ú×ʲú¹ÜÀí¹æÄ£×î´óµÄ»ù½ð¹«Ë¾Ö®Ò»£¬ÑøÀϽð×ʲú¹ÜÀí¹æÄ£ÔÚͬҵÖÐÃûÁÐǰé¡£
1¡¢ »ù½ðÒµ¼¨
¸ù¾ÝÒøºÓ֤ȯ»ù½ðÑо¿ÖÐÐÄͳ¼Æ£¬½ØÖÁ2016ÄêÄêÄ©£¬²©Ê±ÆìϹ²94Ö»£¨·Ý¶î·Ö¿ª¼ÆË㣩³ÉÁ¢ÂúÒ»ÄêµÄ»ù½ð²úÆ·²ÎÓë·ÖÀàÅÅÃû¡£ÆäÖÐÅÅÃûÔÚͬÀàÇ°1/2µÄ²úÆ·¹²ÓÐ60Ö»£¨Ö÷¶¯È¨Òæ17Ö»£¬Õ®È¯16Ö»£¬Ö¸Êý20Ö»£¬»õ±Ò3Ö»£¬QDII»ù½ð4Ö»£©£¬Ô¼64%£»ÅÅÃûÔÚÇ°1/3µÄ²úÆ·¹²ÓÐ45Ö»£¬Ô¼48%£»ÅÅÃûÇ°1/4µÄ²úÆ·¹²ÓÐ34Ö»£¬Ô¼36%¡£²©Ê±Æìϸ÷Àà²úÆ·¾ùÓбíÏÖÍ»³öµÄ²úƷλ¾ÓÐÐҵǰÁС£
»Æ½ð»ù½ðÀ࣬²©Ê±»Æ½ðETF(DÀà)½ñÄêÒÔÀ´¾»ÖµÔö³¤ÂÊ19.10%£¬ÔÚͬÀà8Ö»ÅÅÃûµÚ1¡£
¹ÌÊÕ·½Ã棬³¤ÆÚ±ê׼ծȯÐÍ»ù½ðÀ²©Ê±Ë«ÔÂн¶¨ÆÚÖ§¸¶Õ®È¯£¬½ñÄêÒÔÀ´¾»ÖµÔö³¤ÂÊΪ6.54%£¬ÔÚͬÀà61Ö»ÖÐÅÅÃûµÚ2£»²©Ê±ÐÅÓÃÕ®´¿Õ®£¨AÀࣩ£¬½ñÄêÒÔÀ´¾»ÖµÔö³¤ÂÊΪ4.23%£¬ÔÚͬÀàÖÐÅÅÃûµÚ4£»ÖжÌÆÚ±ê׼ծȯÐÍ»ù½ð£¬²©Ê±°²Ó¯Õ®È¯£¨AÀࣩ½ñÄêÒÔÀ´¾»ÖµÔö³¤ÂÊΪ2.02%£¬ÔÚͬÀà66Ö»ÅÅÃûµÚ1£»ÆÕͨծȯÐÍ»ù½ðÀ²©Ê±Îȶ¨¼Ûֵծȯ£¨AÀࣩ½ñÄêÒÔÀ´¾»ÖµÔö³¤ÂÊΪ2.31%£¬ÔÚͬÀàÅÅÃûÇ°1/3£»»õ±ÒÊг¡»ù½ðÀ²©Ê±Íâ·þ»õ±Ò½ñÄêÒÔÀ´¾»ÖµÔö³¤ÂÊΪ3.03%£¬Í¬Àà194Ö»ÅÅÃûµÚ6¡£
QDII»ù½ð£¬²©Ê±±êÆÕ500ETF½ñÄêÒÔÀ´¾»ÖµÔö³¤ÂÊ18.34%£¬Í¬ÀàÅÅÃûÇ°1/4¡£²©Ê±ÑÇÖÞƱϢÊÕÒæծȯ(QDII)½ñÄêÒÔÀ´¾»ÖµÔö³¤ÂÊ14.43%£¬Í¬ÀàÅÅÃûµÚ3¡£
2¡¢ ÆäËû´óʼþ
?2016Äê12ÔÂ27ÈÕ£¬2016½ðÈÚÐÂýÌå·å»áôß½ðV°ñ2016°ä½±µäÀñÔÚ¹ãÖݾÙÐУ¬²©Ê±»ù½ðÈÙ»ñ¡°×î¾ß´«²¥Á¦»ù½ð¹«Ë¾¡±½±Ïî¡£
?2016Äê12ÔÂ13ÈÕ£¬ÓÉÖйú¾Óª±¨Ö÷°ìµÄ¡°2016 µÚÊ®ËĽìÖйúÆóÒµ¾ºÕùÁ¦Äê»áôß½ðÈڸ߷åÂÛ̳¡±ÔÚ±±¾©¾ÙÐУ¬²©Ê±»ù½ðÈÙ»ñ¡°2016׿Խ¾ºÕùÁ¦Æ·Åƽ¨Éè½ðÈÚ»ú¹¹¡±½±Ïî¡£
?2016Äê12ÔÂ9ÈÕ£¬ÔÚ֤ȯÈÕ±¨Ö÷°ìµÄ¡°µÚÊ®¶þ½ìÖйú֤ȯÊг¡Äê»á¡±ÉÏ£¬²©Ê±»ù½ðÈÙâßÖйú֤ȯÊг¡¡°2016Äê¶È×îÈ«Äܹ«Ä¼»ù½ðÁú¶¦½±¡±¡£
?2016Äê12ÔÂ8ÈÕ£¬½ðÈÚ½çÍøÕ¾Ö÷°ìµÄÊ×½ìÖÇÄܽðÈÚ¹ú¼ÊÂÛ̳ôßµÚÎå½ì½ðÈڽ硰Á캽Öйú¡±Äê¶ÈÊ¢µä£¬²©Ê±»ù½ðÈÙ»ñ¡°2016Äê½Ü³öÆ·Åƽ±¡±¡£
?2016Äê12ÔÂ6ÈÕ£¬È«¹úÉç»á±£ÕÏ»ù½ðÀíÊ»ᷢ²¼¹«¸æ£¬²©Ê±³ÉΪ»ù±¾ÑøÀϱ£ÏÕ»ù½ðÊ×Åú֤ȯͶ×ʹÜÀí»ú¹¹Ö®Ò»¡£
?2016Äê12ÔÂ1ÈÕ£¬ÓÉ¡¶¾¼Ã¹Û²ì±¨¡·Ö÷°ìµÄ¡°2015-2016Äê¶È¹Û²ì¼Ò½ðÈÚ·å»á¡±ÔÚ»¦¾Ù°ì£¬²©Ê±»ù½ðÔٴζÀ¼Ò²õÁª¡°×¿Ô½¹Ì¶¨ÊÕÒæͶ×ÊÍŶӽ±¡±¡£
?2016Äê11ÔÂ25ÈÕ£¬Óɱ±´ó»ã·áÉÌѧԺ¡¢ÄÏ·½¶¼Êб¨¡¢°ÂÒ»ÍøÁªºÏÖ÷°ìµÄ2016Ä꣨µÚ¶þ½ì£©CFACÖйú½ðÈÚÄê»áÔÚÉîÕÙ¿ª£¬²©Ê±»ù½ðÔٴβõÁª¡°Äê¶È×î¼Ñ»ù½ð¹«Ë¾´ó½±¡±¡£
?2016Äê11ÔÂ23ÈÕ£¬ÓÉÐÂÀ˲ƾÖ÷°ìµÄ¡°2016ÐÂÀËÈ«Çò×ʲú¹ÜÀíÂÛ̳¡±ÔÚ¾©¾ÙÐУ¬¡°2016Öйú£¨Ê׽죩²¨ÌØ·ÆÀÕ½±×ÛºÏÆÀÑ¡¡±½á¹û½ÒÏþ¡£²©Ê±»ù½ðÈÙ»ñ¡°2016×î¾ß»¥ÁªÍø´´Ð»ù½ð¹«Ë¾¡±¡¢»ù½ð¾Àí¹ý¾û»ñÆÀ¡°2016×î¼Ñծȯ»ù½ð¾Àí¡±¡¢ºÎ¿»ñ¡°2016×î¼ÑQDII»ù½ð¾Àí¡±¡£±¾½ì²¨ÌØ·ÆÀÕ½±²©Ê±»ù½ð¹²Õ¶»ñÈýÏî´ó½±£¬³ÉΪ»ñ½±×î¶àµÄ¹«Ä¼»ù½ð¹«Ë¾Ö®Ò»¡£
?2016Äê11ÔÂ17ÈÕ£¬È«¹úÉç±£»ù½ð¾³ÄÚͶ×ʹÜÀíÈË2016Äê×ù̸»áÔÚÉϺ£¾ÙÐУ¬²©Ê±»ù½ð¸±×ܲöÁ¼ãüÈÙ»ñ¡°ÎåÄê·þÎñÉç±£½±¡±£¬¸Ã½±ÏîÊÚÓ賤ÆÚΪÉç±£·þÎñÇÒÒµ¼¨ÓÅÐãµÄͶ×ʹÜÀíÈË£¬±¾´Î½öÊÚÓè5ÈË£¬¶Á¼ãüÏÈÉúÊÇ×Ô2015ÄêÖ®ºóÔٴβõÁª¸Ã½±Ïî¡£
?2016Äê9ÔÂ7ÈÕ£¬µÚ¶þ½ì½á¹¹ÐÔÈÚ×ÊÓë×ʲú֤ȯ»¯ÂÛ̳ôß2016Äê¶È×ʲú֤ȯ»¯?½é¸¦½±°ä½±µäÀñÉÏ£¬¡°²©Ê±×ʱ¾-ƽ°²ÒøÐгÈöγÈe×ʲúÖ§³ÖרÏî¼Æ»®¡±ÈÙ»ñ¡°Ó¦ÊÕÕË¿îÀà×îÊÜͶ×ÊÕß»¶Ó²úÆ·¡±ºÍ¡°×î¼Ñ·ç¿Ø²úÆ·¡±Á½Ïî´ó½±¡£
?2016Äê8ÔÂ5ÈÕ£¬ÓÉ21ÊÀ¼Í¾¼Ã±¨µÀÖ÷°ìµÄ¡°2016Éî¸ÛͨÂÛ̳ôß ¡®½ð·«½±¡¯ÏµÁа佱ÀñÉÏ£¬²©Ê±Ò»¾ÙÕ¶»ñ2016Äê×ÛºÏʵÁ¦Ê®Ç¿»ù½ð¹«Ë¾½±¡¢2016Ä껥ÁªÍøÍ»³ö±íÏÖ½±¡¢2016ÄêABS×î¾ßʵÁ¦¹ÜÀíÈ˽±£¨²©Ê±×ʱ¾£©ÈýÏî´ó½±¡£
?2016Äê6ÔÂ24ÈÕ£¬ÓÉÄÏ·½ÈÕ±¨Ö÷°ìµÄÒ»ÄêÒ»¶È ¡°½ð鎱¡±ÄÏ·½½ðÈÚ´ó½±ÏµÁÐÆÀÑ¡Õýʽ½ÒÏþ£¬²©Ê±»ù½ð¶Ê³¤ÕŹ⻪ÈÙâß ¡°2016ÄÏ·½½ðÈÚÁìµ¼Á¦Äê¶È´ó½±¡±£¬²©Ê±»ù½ð»ù½ð¾ÀíκèåÈÙ»ñ¡°2016ÄÏ·½½ðÈÚÄê¶ÈͶ×ÊÀí²Æʦ¡±³ÆºÅ¡£
?ÓÉÖйú»ù½ð±¨¡¢Ïãɽ²Æ¸»ÂÛ̳¡¢ÉîÛÚÊÐÕþ¸®½ðÈÚ°ì¡¢¹úÌ©»ù½ðÁªºÏÖ÷°ìµÄ¡°Öйú»ú¹¹Í¶×ÊÕß·å»áô߲Ƹ»¹ÜÀí¹ú¼ÊÂÛ̳¡±2016Äê5ÔÂ13ÈÕÔÚÉî¾ÙÐС£²©Ê±Æìϲ©Ê±ÐÅÓÃծȯ»ñµÃ¡°ÎåÄê³ÖÐø»Ø±¨»ý¼«Õ®È¯ÐÍÃ÷ÐÇ»ù½ð½±¡±¡£
?2016Äê5ÔÂ10ÈÕ£¬ÓÉÉϺ£Ö¤È¯±¨Ö÷°ìµÄ2016Öйú»ù½ðÒµ·å»áôßµÚÊ®Èý½ì¡°½ð»ù½ð¡±½±°ä½±µäÀñÔÚÉϺ£¾Ù°ì£¬²©Ê±»ù½ðÈÙ»ñ¡°2015Äê¶È½ð»ù½ð¡¤Õ®È¯Í¶×ʻر¨»ù½ð¹ÜÀí¹«Ë¾¡±´ó½±¡£
?2016Äê4ÔÂ15ÈÕ£¬ÓÉÖйú»ù½ð±¨Ö÷°ìµÄµÚÈý½ìÖйú»ù½ðÒµÓ¢»ª½±ÆÀÑ¡½ÒÏþ£¬²©Ê±»ù½ð¾Àí¹ý¾ûÏÈÉú»ñÆÀÈýÄêÆÚ¶þ¼¶Õ®»ù×î¼Ñ»ù½ð¾Àí¡¢ÎåÄêÆÚ¶þ¼¶Õ®»ù×î¼Ñ»ù½ð¾Àí¡£
?2016Äê3ÔÂ27ÈÕ£¬µÚÊ®Èý½ìÖйú»ù½ðÒµ½ðÅ£½±½ÒÏþ£¬²©Ê±»ù½ðÕªµÃÁË»ù½ðÒµµÄ¡°°Â˹¿¨¡±½±--¡°¹Ì¶¨ÊÕÒæͶ×ʽðÅ£»ù½ð¹«Ë¾¡±½±¡£
?2016Äê3ÔÂ15ÈÕ£¬ÓÉÌÚѶ֤ȯÖ÷°ìµÄ¡¶¡°ÌôÕ½ »úÓö¡±315ÆÀÑ¡¡ª¡ªÍ¶×ÊÕß×îÈÏͬµÄȯÉÌ¡¢»ù½ðÁì¾üÈËÎï¡·ÆÀÑ¡»î¶¯ÈÕÇ°½ÒÏþ£¬²©Ê±»ù½ð¶Ê³¤ÕŹ⻪ÏÈÉú»ñÆÀ¡°Í¶×ÊÕß×îÈÏͬµÄ¹«Ä¼»ù½ðÁì¾üÈËÎ£¬ÍøÂçƱѡ¸ß¾ÓµÚ¶þλ¡£
?2016Äê1ÔÂ18ÈÕ£¬´óÖÚ֤ȯ±¨¡°2015Öйú»ù½ð·çÔÆ°ñ¡±ÉÏ£¬²©Ê±´´Òµ³É³¤£¨050014£©ÈÙ»ñ2015¡°×îÊÜͶ×ÊÕßϲ°®»ù½ð¡±½±¡¢²©Ê±°²·á18¸öÔ¶¨¿ªÕ®£¨160515£©ÈÙ»ñ2015¡°×î¼Ñ¹Ì¶¨ÊÕÒæÐÍ»ù½ð¡±½±¡£
?2016Äê1ÔÂ15ÈÕ£¬2016Äê½ðÈÚÀí²Æ´´ÐÂÓë·¢Õ¹ÂÛ̳ôßµÚÁù½ì¡°½ðõùõ÷¡±½±°ä½±ÔÚ¾©¾Ù°ì£¬²©Ê±»ù½ð»ñÆÀÄê¶È½ðÅÆÆ·ÅÆÁ¦¡¢½ðÅÆ´´ÐÂÁ¦Á½Ïî´ó½±£»²©Ê±¡°´æ½ð±¦¡±»ñÄê¶È½ðÅÆ´´ÐÂÁ¦½ðÈÚ²úÆ·½±¡£
4.1.2 »ù½ð¾Àí£¨»ò»ù½ð¾ÀíС×飩¼°»ù½ð¾ÀíÖúÀíµÄ¼ò½é
ÐÕÃû
Ö°Îñ
Èα¾»ù½ðµÄ»ù½ð¾Àí£¨ÖúÀí£©ÆÚÏÞ
֤ȯ´ÓÒµÄêÏÞ
˵Ã÷
ÈÎÖ°ÈÕÆÚ
ÀëÈÎÈÕÆÚ
¹ý¾û
¶ÊÂ×ܾÀí/¹Ì¶¨ÊÕÒæ×ܲ¿¹«Ä¼»ù½ð×éͶ×Ê×ܼà/»ù½ð¾Àí
2014-01-08
-
15.5
1995ÄêÆðÏȺóÔÚÉϺ£¹¤ÒÕÆ·½ø³ö¿Ú¹«Ë¾¡¢µÂ¹úµÂÀÛ˹¶ÙÒøÐÐÉϺ£·ÖÐС¢ÃÀ¹úLowesʳƷÓÐÏÞ¹«Ë¾¡¢ÃÀ¹úͨÓõçÆø¹«Ë¾¡¢»ªÏÄ»ù½ð¹Ì¶¨ÊÕÒ沿¹¤×÷¡£2005Äê¼ÓÈ벩ʱ»ù½ð¹ÜÀíÓÐÏÞ¹«Ë¾£¬ÀúÈλù½ð¾Àí¡¢²©Ê±Îȶ¨¼ÛֵծȯͶ×Ê»ù½ðµÄ»ù½ð¾Àí¡¢¹Ì¶¨ÊÕÒ沿¸±×ܾÀí¡¢²©Ê±×ªÕ®ÔöǿծȯÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð¡¢²©Ê±ÑÇÖÞƱϢÊÕÒæծȯÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð¡¢²©Ê±Ô£Ïé·Ö¼¶Õ®È¯ÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð¡¢²©Ê±Ë«Õ®ÔöǿծȯÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð¡¢²©Ê±Ð²Ƹ»»ìºÏÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ðµÄ»ù½ð¾Àí¡£ÏÖÈζÊÂ×ܾÀí¼æ¹Ì¶¨ÊÕÒæ×ܲ¿¹«Ä¼»ù½ð×éͶ×Ê×ܼࡢ²©Ê±ÐÅÓÃծȯͶ×Ê»ù½ð¡¢²©Ê±ÎȽ¡»Ø±¨Õ®È¯ÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð£¨LOF£©¡¢²©Ê±ÐÂÊÕÒæÁé»îÅäÖûìºÏÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð¡¢²©Ê±Ð»úÓö»ìºÏÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð¡¢²©Ê±Ð¼ÛÖµÁé»îÅäÖûìºÏÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð¡¢²©Ê±Ð²ßÂÔÁé»îÅäÖûìºÏÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð¡¢²©Ê±öÎÔ´Áé»îÅäÖûìºÏÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð¡¢²©Ê±ÀÖÕ鶨ÆÚ¿ª·Å»ìºÏÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð¡¢²©Ê±ÐÂÆðµãÁé»îÅäÖûìºÏÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ð¡¢²©Ê±Ë«Õ®ÔöǿծȯÐÍ֤ȯͶ×Ê»ù½ðµÄ»ù½ð¾Àí¡£
×¢£ºÉÏÊöÈÎÖ°ÈÕÆÚ¡¢ÀëÈÎÈÕÆÚ¸ù¾Ý±¾»ù½ð¹ÜÀíÈ˶ÔÍâÅû¶µÄÈÎÃâÈÕÆÚÌîд¡£Ö¤È¯´ÓÒµµÄº¬Òå×ñ´ÓÐÐҵлᡶ֤ȯҵ´ÓÒµÈËÔ±×ʸñ¹ÜÀí°ì·¨¡·µÄÏà¹Ø¹æ¶¨¡£
4.2 ¹ÜÀíÈ˶Ա¨¸æÆÚÄÚ±¾»ù½ðÔË×÷×ñ¹æÊØÐÅÇé¿öµÄ˵Ã÷
ÔÚ±¾±¨¸æÆÚÄÚ£¬±¾»ù½ð¹ÜÀíÈËÑϸñ×ñÑÁË¡¶ÖлªÈËÃñ¹²ºÍ¹ú֤ȯͶ×Ê»ù½ð·¨¡·¼°Æä¸÷ÏîʵʩϸÔò¡¢±¾»ù½ð»ù½ðºÏͬºÍÆäËûÏà¹Ø·¨ÂÉ·¨¹æµÄ¹æ¶¨£¬²¢±¾×ųÏʵÐÅÓá¢ÇÚÃ㾡Ôð¡¢È¡ÐÅÓÚÊг¡¡¢È¡ÐÅÓÚÉç»áµÄÔÔò¹ÜÀíºÍÔËÓûù½ð×ʲú£¬Îª»ù½ð³ÖÓÐÈËıÇó×î´óÀûÒæ¡£±¾±¨¸æÆÚÄÚ£¬ÓÉÓÚ֤ȯÊг¡²¨¶¯µÈÔÒò£¬±¾»ù½ðÔø³öÏÖ¸ö±ðͶ×ʼà¿ØÖ¸±ê³¬±êµÄÇé¿ö£¬»ù½ð¹ÜÀíÈËÔڹ涨ÆÚÏÞÄÚ½øÐÐÁ˵÷Õû£¬¶Ô»ù½ð·Ý¶î³ÖÓÐÈËÀûÒæδÔì³ÉË𺦡£
4.3 ¹ÜÀíÈ˶Ա¨¸æÆÚÄÚ¹«Æ½½»Ò×Çé¿öµÄרÏî˵Ã÷
4.3.1 ¹«Æ½½»Ò×ÖƶȺͿØÖÆ·½·¨
±¨¸æÆÚÄÚ£¬¸ù¾Ý¡¶Ö¤È¯Í¶×Ê»ù½ð¹ÜÀí¹«Ë¾¹«Æ½½»Ò×ÖƶÈÖ¸µ¼Òâ¼û¡·µÄÏà¹ØÒªÇ󣬹«Ë¾½øÒ»²½ÍêÉÆÁË¡¶¹«Æ½½»Ò×¹ÜÀíÖƶȡ·£¬Í¨¹ýϵͳ¼°È˹¤Ïà½áºÏµÄ·½Ê½£¬·Ö±ð¶ÔÒ»¼¶Êг¡¼°¶þ¼¶Êг¡µÄȨÒæÀ༰¹Ì¶¨ÊÕÒæÀàͶ×ʵĹ«Æ½½»Ò×ÔÔò¡¢Á÷³Ì£¬°´ÕÕ¾³ÄÚ¼°¾³ÍâÒµÎñ½øÐÐÁËÏêϸ¹æ·¶£¬Í¬Ê±Ò²Í¨¹ýÇ¿»¯Êºó·ÖÎöÆÀ¹À¼à¶½»úÖÆÀ´È·±£¹«Ë¾¹«Æ½¶Ô´ý¹ÜÀíµÄ²»Í¬Í¶×Ê×éºÏ¡£
4.3.2 ¹«Æ½½»Ò×ÖƶȵÄÖ´ÐÐÇé¿ö
±¨¸æÆÚÄÚ£¬±¾»ù½ð¹ÜÀíÈËÑϸñÖ´ÐÐÁË¡¶Ö¤È¯Í¶×Ê»ù½ð¹ÜÀí¹«Ë¾¹«Æ½½»Ò×ÖƶÈÖ¸µ¼Òâ¼û¡·ºÍ¹«Ë¾Öƶ¨µÄ¹«Æ½½»Ò×Ïà¹ØÖƶȡ£
4.3.3 Òì³£½»Ò×ÐÐΪµÄרÏî˵Ã÷
±¨¸æÆÚÄÚδ·¢ÏÖ±¾»ù½ð´æÔÚÒì³£½»Ò×ÐÐΪ¡£
4.4 ¹ÜÀíÈ˶Ա¨¸æÆÚÄÚ»ù½ðµÄͶ×ʲßÂÔºÍÒµ¼¨±íÏÖµÄ˵Ã÷
4.4.1±¨¸æÆÚÄÚ»ù½ðͶ×ʲßÂÔºÍÔË×÷·ÖÎö
»Ø¹Ë2016ÄêÊг¡×ßÊÆ£¬ÎÒÃÇÔÚÄê³õµÄÕ¹Íû¾ø´ó¶àÊýµÃµ½ÁËʵÏÖ¡£¾¡¹Ü¾ÀúÁËÓ¢¹úÍÑÅ·¡¢ÌØÀÊÆÕÉĮ̈ºÍÄêµ×µÄծȯ´ó·ù²¨¶¯£¬Êг¡»¹ÊÇ°´ÕÕ×ÔÉíµÄ¹æÂÉ×ßÍêÁË2016ÄêÈ«ÄêµÄÐÐÇé¡£ÌØÀÊÆÕÔÚÑ¡¾ÙµÄÒâÍâʤ³ö£¬Å¤×ªÁËÈ«ÇòÊг¡µÄÔ¤ÆÚ£¬»ãÂÊÊг¡±áֵѹÁ¦µÄÖèÔöʹµÃÎÒÃÇÔÚ»õ±ÒÕþ²ßÉϲ»µÃ²»ÊÜÖÆÓÚÍⲿѹÁ¦£¬ÔÚ11-12ÔÂÒ²¼«´óÓ°ÏìÁË×ʱ¾Êг¡µÄ×ßÊÆ¡£³ýÈ¥12Ô£¬Ö®Ç°µÄÀûÂÊÕ®ºÍÐÅÓÃÕ®×ßÊƶ¼·ûºÏÎÒÃǵÄÔ¤ÆÚ¡£¾¡¹Ü×îºóµÄ1¸öÔÂÊܵ½Õþ²ßÃæºÍÊг¡ÇéÐ÷Ó°Ï죬Êг¡¼¸ºõÊջؽñÄêµÄÕÇ·ù£¬µ«È«ÄêÕ®Êл¹ÊÇÊÕ»ñÕý»Ø±¨¡£×ªÕ®È«ÄêδÄÜ°ÚÍÑÄê³õÈ۶ϵÄÒõÓ°£¬È«Äê»Ø±¨Îª¸ºÊý¡£2016Äê±¾»ù½ðÖ÷ÅäÀûÂÊÕ®£¬½øÒ»²½½µµÍÐÅÓÃծͶ×ʱÈÀý£¬Ï°ëÄê½µµÍծȯͶ×ʱÈÀýºÍ¸Ü¸Ë£»¼á³ÖÁãÅäתծ£¬¸ÃÆ·ÖÖÒ²ÔÚ16Äê³ÉΪ±íÏÖ×î²îµÄ¹ÌÊÕÆ·ÖÖ¡£
4.4.2±¨¸æÆÚÄÚ»ù½ðµÄÒµ¼¨±íÏÖ
½ØÖÁ2016Äê12ÔÂ31ÈÕ£¬±¾»ù½ðAÀà»ù½ð·Ý¶î¾»ÖµÎª1.453Ôª£¬·Ý¶îÀۼƾ»ÖµÎª1.528Ôª£»CÀà»ù½ð·Ý¶î¾»ÖµÎª1.282Ôª£¬·Ý¶îÀۼƾ»ÖµÎª1.382Ôª¡£±¨¸æÆÚÄÚ£¬±¾»ù½ðAÀà»ù½ð·Ý¶î¾»ÖµÔö³¤ÂÊΪ1.61%£¬CÀà»ù½ð·Ý¶î¾»ÖµÔö³¤ÂÊΪ1.26£¥£¬Í¬ÆÚÒµ¼¨»ù×¼Ôö³¤ÂÊ2.00£¥¡£
4.5 ¹ÜÀíÈ˶Ժê¹Û¾¼Ã¡¢Ö¤È¯Êг¡¼°ÐÐÒµ×ßÊƵļòÒªÕ¹Íû
Õ¹Íû2017Ä꣬¾¼ÃÔöËÙÔÚ·¿µØ²ú¼õËÙ¡¢¾¼ÃÈ¥¸Ü¸ËÈ¥²úÄܺÍÍâó»·¾³¶ñ»¯µÈÓ°ÏìÏ¿ÉÄÜ»á½øÒ»²½¼õËÙ£¬²ÆÕþ³à×ÖºÜÄÑÍ»ÆÆ3%¹Ø¿ÚҲѹµÍÁËÊг¡¶ÔÓÚ±£Ôö³¤µÄÐÅÐÄ¡£ÔÚÍⲿ»·¾³²»Îȶ¨±³¾°Ï£¬ÑëÐеĻõ±ÒÕþ²ßÒ²Êܵ½½Ï´óµÄÖÆÖ⣬M2ÔöËÙÒ²¿ÉÄÜÏ»¬µ½11-12%Çø¼ä£¬Õâ¶Ô17ÄêµÄÊг¡²úÉúÁ˽ϴóµÄ²»È·¶¨ÐÔ¡£µ«ÎÒÃÇͬʱҲ¿´µ½£¬¾¡¹ÜPPIÔÚ16Äê»Øµ½ÕýÖµ£¬µ«¼Û¸ñ»ØÉýÖ÷ÒªÒÀ¿¿¹©¸ø¶ËµÄѹËõ£¬¶ø·ÇÐèÇó¶ËµÄ¸ÄÉÆ»ñµÃ£¬Æä³ÖÐøÐÔ´æÔÚÒÉÎÊ£»CPIÔÚ17ÄêÈ«ÄêÓÐÍûά³ÖκÍˮƽ£¬²»»á¶ÔÕþ²ß·½Ïò²úÉú¸ù±¾ÐÔµÄתÕÛ¡£×î¹Ø¼üµÄÊÇ£º»ãÂʺÍÀûÂÊÔÚ16Äê4¼¾¶ÈµÄ´ó·ùÐûй£¬Ò»¶¨³Ì¶ÈÉÏÊÍ·ÅÁ˹ÀÖµ·çÏÕ£»È¥ÄêM2 11.3%µÄÈ«ÄêÔöËÙÔ¶µÍÓÚÄê³õÄ¿±ê£¬Êг¡µÄ¹ÀÖµÒѾ³ä·Ö·´Ó³¡£¾¡¹ÜÊг¡¶ÔÑëÐеÄÕþ²ßÈ¡Ïò±£³Ö½÷É÷£¬µ«´Ó»ù±¾ÃæºÍ¹ÀÖµÃæ¿´£¬ÎÒÃÇÒÀ¾É¿´ºÃÀûÂÊÕ®£¬ÈÏΪ¸ÃÀàÆ·ÖÖÄÜΪÎÒÃÇ´øÀ´³¬¹ý16ÄêµÄ×ܻر¨£»ÐÅÓÃÕ®ÔÚ¾ÀúÁË16ÄêÁ½²¨Î¥Ô¼³±Ö®ºó£¬17ÄêµÄºê¹Û»·¾³Ê¹Ö®¹ÀÖµ¿ÉÄÜÃæÁÙ½øÒ»²½Ñ¹Á¦¡£¾¹ýÁ½ÄêµÄÐÞÉúÑøÏ¢£¬16ÄêתծÊг¡¹À¼Æ¿ÉÄÜ»áÒòΪ¶¨ÔöÊг¡µÄήËõ¶ø±»¹ÄÀø·¢ÐУ¬Êг¡ÓÐÍû´ó·ùÀ©ÈÝ£¬²»½ö¶ÔÄ¿Ç°¶þ¼¶Êг¡Æ·ÖÖ²úÉú¹ÀֵѹÁ¦£¬Í¬Ê±Ò²ÎªÎÒÃÇ´øÀ´ÐµÄͶ×Ê»ú»á¡£´Ó¸÷·½Ãæ˵£¬ÀûÂÊÕ®ºÍ¼ÛÖµ¹É¿ÉÄÜÊÇѹËõÅÝĺó½öÓеÄÓ®¼Ò¡£
4.6 ¹ÜÀíÈËÄÚ²¿Óйر¾»ù½ðµÄ¼à²ì»üºË¹¤×÷Çé¿ö
±¨¸æÆÚÄÚ£¬±¾»ù½ð¹ÜÀíÈ˵ľӪÔË×÷Ñϸñ×ñÊعú¼ÒÓйط¨ÂÉ·¨¹æºÍÐÐÒµ¼à¹Ü¹æÔò£¬ÔÚÍêÉÆÄÚ²¿¿ØÖÆÖƶȺÍÁ÷³ÌÊÖ²áµÄͬʱ£¬Íƶ¯ÄÚ¿ØÌåϵºÍÖƶȴëÊ©µÄÂäʵ£»Ç¿»¯¶Ô»ù½ðͶ×ÊÔË×÷ºÍ¹«Ë¾¾Óª¹ÜÀíµÄºÏ¹æÐÔ¼à²ì£¬Í¨¹ýʵʱ¼à¿Ø¡¢¶¨ÆÚ¼ì²é¡¢×¨Ïî¼ì²éµÈ·½Ê½£¬¼°Ê±·¢ÏÖÇé¿ö£¬Ìá³ö¸Ä½ø½¨Òé²¢¸ú×ٸĽøÂäʵÇé¿ö¡£¹«Ë¾¼à²ì·¨Âɲ¿¶Ô¹«Ë¾×ñÊظ÷Ïî·¨¹æºÍ¹ÜÀíÖƶȼ°Æìϸ÷»ù½ðÂÄÐкÏͬÒåÎñµÄÇé¿ö½øÐк˲飬·¢ÏÖÎ¥¹æÒþ»¼¼°Ê±ÓëÓйØÒµÎñÈËÔ±¹µÍ¨²¢Ïò¹ÜÀí²ã±¨¸æ£¬¶¨ÆÚÏò¹«Ë¾¶Ê¡¢×ܾÀíºÍ¼à¹Ü²¿Ãųö¾ß¼à²ì»üºË±¨¸æ¡£
2016Ä꣬ÎÒ¹«Ë¾¸ù¾Ý·¨ÂÉ¡¢·¨¹æµÄ¹æ¶¨£¬Öƶ¨¡¢ÐÞ¶©ºÍÍêÉÆÁË¡¶²©Ê±»õ±ÒÊг¡»ù½ðͶ×ʹÜÀíÖƶȡ·¡¢¡¶²©Ê±»ù½ð¹úÕ®ÆÚ»õͶ×ʹÜÀíÁ÷³ÌÊֲᡷ¡¢¡¶²©Ê±»ù½ð¹úÕ®ÆÚ»õ·çÏÕ¹ÜÀíÁ÷³ÌÊֲᡷ¡¢¡¶²©Ê±»ù½ðÁ÷¶¯ÐÔ·çÏÕ¹ÜÀíÖƶȡ·¡¢¡¶¹ØÁª½»Ò×¹ÜÀí°ì·¨¡·¡¢¡¶½»Òײ¿¹«Æ½½»Ò×¹ÜÀíÖƶȡ·¡¢¡¶²©Ê±ETF»ù½ð·çÏÕ¹ÜÀíÖƶȡ·¡¢¡¶²©Ê±»ù½ð·´Ï´Ç®¹¤×÷Êֲᡷ¡¢¡¶¿ª·Åʽ»ù½ðÒµÎñ¹æÔò¡·µÈÖƶȺÍÁ÷³ÌÊÖ²áµÈÖƶȡ£¶¨ÆÚ¸üÐÂÁ˸÷¹«Ä¼»ù½ðµÄ¡¶Í¶×ʹÜÀíϸÔò¡·£¬ÒÔÖƶÈÐÎʽÃ÷È·ÁËͶ×ʹÜÀíÏà¹ØµÄÄÚ²¿Á÷³Ì¼°ÄÚ²¿ÒªÇó¡£²»¶ÏÍêÉÆ¡°²©Ê±¿Í»§¹Øϵ¹ÜÀíϵͳ¡±¡¢¡°²©Ê±Í¶×ʾö²ßÖ§³Öϵͳ¡±µÈ¹ÜÀíƽ̨£¬¼ÓÇ¿Á˹«Ë¾µÄÊг¡Ìåϵ¡¢Í¶ÑÐÌåϵºÍºǫ́ÔË×÷µÄ·çÏÕ¼à¿Ø¹¤×÷¡£ÔÚлù½ð·¢ÐкÍÀÏ»ù½ð³ÖÐøÓªÏúµÄ¹ý³ÌÖУ¬Ñϸñ¹æ·¶»ù½ðÏúÊÛÒµÎñ£¬°´ÕÕ¡¶Ö¤È¯Í¶×Ê»ù½ðÏúÊÛ¹ÜÀí°ì·¨¡·µÄ¹æ¶¨Éó²éÐû´«Íƽé²ÄÁÏ£¬Ñ¡ÔñÓдúÏú×ʸñµÄ´úÏú»ú¹¹ÏúÊÛ»ù½ð£¬²¢Å¬Á¦×öºÃͶ×ÊÕß½ÌÓý¹¤×÷¡£
4.7 ¹ÜÀíÈ˶Ա¨¸æÆÚÄÚ»ù½ð¹ÀÖµ³ÌÐòµÈÊÂÏîµÄ˵Ã÷
±¾»ù½ð¹ÜÀíÈËΪȷ±£»ù½ð¹ÀÖµ¹¤×÷·ûºÏÏà¹Ø·¨ÂÉ·¨¹æºÍ»ù½ðºÏͬµÄ¹æ¶¨£¬È·±£»ù½ð×ʲú¹ÀÖµµÄ¹«Æ½¡¢ºÏÀí£¬ÓÐЧά»¤Í¶×ÊÈ˵ÄÀûÒ棬ÉèÁ¢Á˲©Ê±»ù½ð¹ÜÀíÓÐÏÞ¹«Ë¾¹ÀֵίԱ»á£¨ÒÔϼò³Æ¡°¹ÀֵίԱ»á¡±£©£¬Öƶ¨Á˹ÀÖµÕþ²ßºÍ¹ÀÖµ³ÌÐò¡£¹ÀֵίԱ»á³ÉÔ±ÓÉÖ÷¹ÜÔËÓªµÄ¸±×ܾÀí¡¢¶½²ì³¤¡¢Í¶×Ê×ܼࡢÑо¿²¿¸ºÔðÈË¡¢·çÏÕ¹ÜÀí²¿¸ºÔðÈË¡¢ÔË×÷²¿¸ºÔðÈ˵ȳÉÔ±×é³É£¬»ù½ð¾ÀíÔÔòÉϲ»²ÎÓë¹ÀֵίԱ»áµÄ¹¤×÷£¬Æä¹ÀÖµ½¨Òé¾¹ÀֵίԱ»á³ÉÔ±ÆÀ¹ÀºóÉóÉ÷²ÉÓ᣹ÀֵίԱ»á³ÉÔ±¾ù¾ßÓÐ5ÄêÒÔÉÏרҵ¹¤×÷¾Àú£¬¾ß±¸Á¼ºÃµÄרҵ¾ÑéºÍרҵʤÈÎÄÜÁ¦£¬¾ßÓоø¶ÔµÄ¶ÀÁ¢ÐÔ¡£¹ÀֵίԱ»áµÄÖ°ÔðÖ÷Òª°üÀ¨ÓУº±£Ö¤»ù½ð¹ÀÖµµÄ¹«Æ½¡¢ºÏÀí£»Öƶ©½¡È«¡¢ÓÐЧµÄ¹ÀÖµÕþ²ßºÍ³ÌÐò£»È·±£¶ÔͶ×ÊÆ·ÖÖ½øÐйÀֵʱ¹ÀÖµÕþ²ßºÍ³ÌÐòµÄÒ»¹áÐ