-2.0940% 基金管理人：鹏华基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
送出日期：2017年8月28日
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年8月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
鹏华中国50混合
场内简称
-
基金主代码
160605
交易代码
160605
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2004年5月12日
基金管理人
鹏华基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
842,986,880.87份
基金合同存续期
不定期
基金产品说明
投资目标
以价值投资为本，通过集中投资于基本面和流动性良好同时收益价值或成长价值相对被低估的股票，长期持有结合适度波段操作，以求在充分控制风险的前提下分享中国经济成长和实现基金财产的长期稳定增值。
投资策略
（1）股票投资方法：本基金股票投资中，精选个股，长期持有结合适度波段操作，注重长期收益。将类指数的选股方式与积极的权重配置相结合，从而在保持了收益空间的前提下一定程度上降低了投资风险。股票价值分析兼顾收益性和成长性。
（2）债券投资方法：本基金债券投资以降低组合总体波动性从而改善组合风险构成为目的，采取积极主动的投资策略，谋取超额收益。
业绩比较基准
上证180指数涨跌幅×65％＋深证100指数涨跌幅×30％＋金融同业存款利率×5％
风险收益特征
本基金属于平衡型证券投资基金，为证券投资基金中的中风险品种。长期平均的风险和预期收益低于成长型基金，高于价值型基金、指数型基金、纯债券基金和国债。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
鹏华基金管理有限公司
交通银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
张戈
陆志俊
联系电话
0755-82825720
95559
电子邮箱
zhangge@phfund.com.cn
luzj@bankcomm.com
客户服务电话
4006788999
95559
传真
0755-82021126
021-62701216
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.phfund.com.cn
基金半年度报告备置地点
深圳市福田区福华三路168号深圳国际商会中心第43层鹏华基金管理有限公司
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日 )
本期已实现收益
-38,534,805.03
本期利润
3,913,272.30
加权平均基金份额本期利润
0.0045
本期基金份额净值增长率
0.33%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.2024
期末基金资产净值
1,013,620,562.30
期末基金份额净值
1.202
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（3）表中的“期末”均指报告期最后一日，即6月30日，无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去一个月
5.81%
0.93%
4.87%
0.63%
0.94%
0.30%
过去三个月
0.33%
0.96%
5.88%
0.59%
-5.55%
0.37%
过去六个月
0.33%
0.91%
10.26%
0.54%
-9.93%
0.37%
过去一年
-4.83%
0.99%
15.41%
0.64%
-20.24%
0.35%
过去三年
19.01%
2.24%
66.15%
1.66%
-47.14%
0.58%
自基金合同生效起至今
475.29%
1.61%
222.85%
1.69%
252.44%
-0.08%
注：基金业绩比较基准=上证180指数涨跌幅×65％＋深证100指数涨跌幅×30％＋金融同业存款利率×5％。
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、本基金合同于2004年5月12日生效。
2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。
其他指标
无。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
鹏华基金管理有限公司成立于1998 年12 月22 日，业务范围包括基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。截止本报告期末，公司股东由国信证券股份有限公司、意大利欧利盛资本资产管理股份公司（Eurizon Capital SGR S.p.A.）、深圳市北融信投资发展有限公司组成，公司性质为中外合资企业。公司原注册资本8,000 万元人民币，后于2001年9月完成增资扩股，增至15,000 万元人民币。截止2017年6月，公司管理资产总规模达到4509.30亿元，管理149只公募基金、10只全国社保投资组合、2只基本养老保险投资组合。经过近19年投资管理基金，在基金投资、风险控制等方面积累了丰富经验。
基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
陈鹏
本基金基金经理
2011年1月28日
-
14
陈鹏先生，国籍中国，工商管理硕士，14年证券从业经验。曾在联合证券有限责任公司任行业研究员；2006年5月加入鹏华基金管理有限公司从事行业研究工作，历任行业研究员、鹏华价值优势股票（LOF）基金基金经理助理，2007年8月至2011年1月担任鹏华行业成长证券基金基金经理，2008年8月至2011年5月担任鹏华普丰基金基金经理，2011年6月至2013年3月担任鹏华新兴产业股票基金基金经理，2013年1月至2014年4月担任鹏华普丰基金基金经理，2011年1月起担任鹏华中国50混合基金基金经理，2015年5月起兼任鹏华消费领先混合基金基金经理，2016年10月起兼任鹏华医疗保健股票基金基金经理，2017年5月起兼任鹏华新科技传媒混合基金基金经理，现同时担任权益投资二部副总经理。陈鹏先生具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理未发生变动。
注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。
异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2017年以来，国内经济有企稳回升的迹象，GDP季度同比增速较去年略有提高。在需求好转，供给侧改革威力显现，以及库存周期的多重作用下，上游资源品及周期性行业盈利改善明显。上半年消费也有企稳回升的态势，白酒、家电等局部亮点突出。房地产销售在三四线城市保持了较好的热度，在库存去化与棚改货币化安置政策的正面影响下，虽然上半年地产投资的增速下行，但总体仍好于预期。
上半年市场如果用万得全A指数来衡量的话，基本没有涨跌，市场缺乏新增资金，行情基本围绕着上述的经济亮点展开。上半年表现最好的行业前三名是：食品饮料、家电行业、电子。上游的煤炭、钢铁、建材等行业指数均有正收益。同时，这些板块的起始估值在A股所有行业中处于较低水平，低估值加剧了这些板块的上涨。最终上半年A股呈现出明显的二八分化格局。
本基金上半年仍以成长作为布局的主线，在表现较好的行业中，重配了电子行业，并且取得了较好的收益。但是对食品饮料与家电的配置较低。今年上半年市场仍在消化过去两年成长股的较高估值，加上各种其他因素，成长风格受到一定的压制。本组合中一些股票虽然基本面较好，但是股价仍然出现了一定幅度的下跌，拖累了业绩。
报告期内基金的业绩表现
报告期内，本基金净值增长率为0.33%，同期上证综指上涨2.86%，深证成指上涨3.46%，沪深300指数上涨10.78%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
上半年，国内经济稳中向好，但在国家“去杠杆”的政策导向下，资金“脱虚向实”，对股票市场的流动性可能造成了一定的影响，虽然少数股票表现亮眼，但是多数股票是下跌的。
展望下半年，我们认为国内经济增长仍会较为平稳，一方面基建与房地产投资有一定的连贯性，另一方面，海外经济也仍在恢复性增长的过程中。随着去杠杆、防风险的政策达到阶段性效果，在政策主基调不变的前提下，也不排除下半年出现阶段性调整的可能。
总体而言，我们对A股市场下半年并不悲观，在前期的下跌中，很多股票的估值压力已经得到释放。下半年我们将立足于公司业绩成长，精选个股，争取为投资者创造良好的收益。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
1、有关参与估值流程各方及人员的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历的描述
（1）日常估值流程
基金的估值由基金会计负责，基金会计对公司所管理的基金以基金为会计核算主体，独立建账、独立核算，保证不同基金之间在名册登记、账户设置、资金划拨、账簿记录等方面相互独立。基金会计核算独立于公司会计核算。基金会计核算采用专用的财务核算软件系统进行基金核算及帐务处理；每日按时接收成交数据及权益数据，进行基金估值。基金会计核算采用基金管理公司与托管银行双人同步独立核算、相互核对的方式，每日就基金的会计核算、基金估值等与托管银行进行核对；每日估值结果必须与托管行核对一致后才能对外公告。基金会计除设有专职基金会计核算岗外，还设有基金会计复核岗位，负责基金会计核算的日常事后复核工作，确保基金净值核算无误。
配备的基金会计具备会计资格和基金从业资格，在基金核算与估值方面掌握了丰富的知识和经验,熟悉及了解基金估值法规、政策和方法。
（2）特殊业务估值流程
根据中国证监会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的相关规定，本公司成立停牌股票等没有市价的投资品种估值小组，成员由基金经理、行业研究员、监察稽核部、金融工程师、登记结算部相关人员组成。
2、基金经理参与或决定估值的程度
基金经理不参与或决定基金日常估值。
基金经理参与估值小组对停牌股票估值的讨论，发表相关意见和建议，与估值小组成员共同商定估值原则和政策。
3、本公司参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
4、本公司现没有进行任何定价服务的签约。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
1、截止本报告期末，本基金期末可供分配利润为170,633,681.43元，期末基金份额净值1.202元。
2、本基金本报告期内未进行利润分配。
3、根据相关法律法规及本基金基金合同的规定，本基金管理人将会综合考虑各方面因素，在严格遵守规定前提下，对本报告期内可供分配利润适时作出相应安排。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2017上半年度，基金托管人在鹏华中国50开放式证券投资基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2017上半年度，鹏华基金管理有限公司在鹏华中国50开放式证券投资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。
本报告期内本基金未进行收益分配，符合基金合同的规定。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
2017上半年度，由鹏华基金管理有限公司编制并经托管人复核审查的有关鹏华中国50开放式证券投资基金的半年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
半年度财务会计报告（未经审计）
资产负债表
会计主体：鹏华中国50开放式证券投资基金
报告截止日： 2017年6月30日
单位：人民币元
资 产
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产：
银行存款
3,865,396.30
15,063,278.22
结算备付金
76,442,884.97
85,502,606.66
存出保证金
574,390.71
720,423.73
交易性金融资产
950,252,599.96
943,732,014.57
其中：股票投资
950,252,599.96
943,732,014.57
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
-
8,141,418.41
应收利息
32,007.65
44,638.33
应收股利
-
-
应收申购款
54,974.40
81,748.07
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
1,031,222,253.99
1,053,286,127.99
负债和所有者权益
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
12,972,851.21
-
应付赎回款
1,101,368.65
581,253.40
应付管理人报酬
1,220,170.09
1,388,123.78
应付托管费
203,361.69
231,353.98
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
1,324,830.55
1,793,843.42
应交税费
111,385.60
111,385.60
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
667,723.90
768,929.26
负债合计
17,601,691.69
4,874,889.44
所有者权益：
实收基金
842,986,880.87
875,356,378.24
未分配利润
170,633,681.43
173,054,860.31
所有者权益合计
1,013,620,562.30
1,048,411,238.55
负债和所有者权益总计
1,031,222,253.99
1,053,286,127.99
注：报告截止日2017年6月30日，基金份额净值1.202元，基金份额总额842,986,880.87份。
利润表
会计主体：鹏华中国50开放式证券投资基金
本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日
单位：人民币元
项 目
附注号
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
18,907,668.23
-255,618,047.32
1.利息收入
1,114,865.23
950,622.13
其中：存款利息收入
927,818.65
471,508.44
债券利息收入
187,046.58
479,113.69
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
-
-
其他利息收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
-24,698,416.14
-157,394,221.68
其中：股票投资收益
-28,033,501.42
-158,861,543.73
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-222,070.00
15,870.00
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
3,557,155.28
1,451,452.05
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
42,448,077.33
-99,360,384.15
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
-
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
43,141.81
185,936.38
减：二、费用
14,994,395.93
16,201,938.38
1．管理人报酬
6.4.8.2.1
7,523,044.25
8,126,436.37
2．托管费
6.4.8.2.2
1,253,840.66
1,354,406.04
3．销售服务费
6.4.8.2.3
-
-
4．交易费用
5,998,625.15
6,501,949.22
5．利息支出
-
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
-
6．其他费用
218,885.87
219,146.75
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
3,913,272.30
-271,819,985.70
减：所得税费用
-
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
3,913,272.30
-271,819,985.70
所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：鹏华中国50开放式证券投资基金
本报告期：2017年1月1日至2017年6月30日
单位：人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
875,356,378.24
173,054,860.31
1,048,411,238.55
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
3,913,272.30
3,913,272.30
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-32,369,497.37
-6,334,451.18
-38,703,948.55
其中：1.基金申购款
32,404,265.29
5,414,779.68
37,819,044.97
2.基金赎回款
-64,773,762.66
-11,749,230.86
-76,522,993.52
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
842,986,880.87
170,633,681.43
1,013,620,562.30
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
912,036,441.43
516,210,049.63
1,428,246,491.06
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
-271,819,985.70
-271,819,985.70
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
25,639,998.79
2,347,138.47
27,987,137.26
其中：1.基金申购款
126,794,300.13
19,799,125.02
146,593,425.15
2.基金赎回款
-101,154,301.34
-17,451,986.55
-118,606,287.89
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
937,676,440.22
246,737,202.40
1,184,413,642.62
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______邓召明______ ______高鹏______ ____郝文高____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
报表附注
基金基本情况
鹏华中国50开放式证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2004]第26号《关于同意鹏华中国50开放式证券投资基金设立的批复》核准，由鹏华基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《鹏华中国50开放式证券投资基金基金契约》(后更名为《鹏华中国50开放式证券投资基金基金合同》)发起，并于2004年5月12日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集共募集2,444,882,321.46元，业经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）普华永道中天验字(2004)第77号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为交通银行股份有限公司。本基金已按规定将《鹏华中国50开放式证券投资基金基金合同》等法定文件报中国证监会备案。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《鹏华中国50开放式证券投资基金基金合同》和《鹏华中国50开放式证券投资基金更新的招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行的各类股票、中央银行票据、债券及中国证监会批准的允许基金投资的其他金融工具。在正常市场状况下，股票投资比例为基金资产净值的30%-95%，国债投资比例为0%-70%，中央银行票据投资比例为0%-50%，金融债投资比例为0%-50%，企业债投资比例范围为0%-25%，可转换债券投资比例范围为0%-25%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。如有投资需要可通过回购参与有价值的新股配售和增发。本基金的业绩比较基准为：上证180指数涨跌幅×65%+深证100指数涨跌幅×30%+金融同业存款利率×5%。
会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《鹏华中国50 开放式证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的基金行业实务操作的有关规定编制。
遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2017年上半年财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2017年6月30日的财务状况以及2017年上半年的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
差错更正的说明
本报告期本基金没有发生重大会计差错更正。
税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税补充政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)于2016年5月1日前，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征收营业税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入免征营业税。自2016年5月1日起，金融业由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得�