1.0676% 基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年三月二十八日
国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF）2016年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报
告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017年 3月 27日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内
容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2016年 1月 1日起至 12月 31日止。
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1.2目录
§1 重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
§2 基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1基金基本情况 ................................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 6
2.4 境外投资顾问和境外资产托管人 .................................................................................................. 7
2.5 信息披露方式 .................................................................................................................................. 7
2.6 其他相关资料 .................................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................. 8
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 8
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 8
3.3过去三年基金的利润分配情况 ..................................................................................................... 10
§4管理人报告 .............................................................................................................................................. 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 ........................................................................................................ 10
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................. 11
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................. 12
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................. 14
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................. 15
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................................. 16
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ......................................................................... 17
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................. 17
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ..................................... 18
§5 托管人报告 ........................................................................................................................................... 18
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 18
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 18
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................ 18
§6 审计报告 ................................................................................................................................................. 18
6.1审计报告基本信息 ......................................................................................................................... 18
6.2审计报告的基本内容 ..................................................................................................................... 19
§7年度财务报表 .......................................................................................................................................... 20
7.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 20
7.2 利润表 ............................................................................................................................................ 22
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 24
7.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 25
§8投资组合报告 .......................................................................................................................................... 49
8.1期末基金资产组合情况 ................................................................................................................. 49
8.2期末在各个国家（地区）证券市场的权益投资分布 ................................................................. 50
8.3期末按行业分类的权益投资组合 ................................................................................................. 50
8.4期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有权益投资明细 ..................................... 51
8.5报告期内权益投资组合的重大变动 ............................................................................................. 54
8.6期末按债券信用等级分类的债券投资组合 ................................................................................. 56
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8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 ................................. 56
8.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细 ..................... 56
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投资明细 ..................... 56
8.10期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 ............................... 57
8.11投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 57
§9基金份额持有人信息 .............................................................................................................................. 58
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 58
9.2期末上市基金前十名持有人 ......................................................................................................... 58
9.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ......................................................................... 58
9.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 59
§10开放式基金份额变动 ............................................................................................................................ 59
§11重大事件揭示 ........................................................................................................................................ 59
11.1基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................... 59
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 59
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 60
11.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 60
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 60
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................... 60
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 60
11.8其他重大事件 ............................................................................................................................... 61
§12备查文件目录 ........................................................................................................................................ 62
12.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 62
12.2存放地点 ....................................................................................................................................... 62
12.3查阅方式 ....................................................................................................................................... 62
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§2 基金简介
2.1基金基本情况
基金名称 国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF）
基金简称 国投瑞银中国价值发现股票（QDII-LOF）
场内简称 国投中国
基金主代码 161229
交易代码 161229
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日 2015年 12月 21日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 141,431,127.75份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2016年 1月 4日
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金主要投资于具有"中国概念"的企业在中国内地证券市场
以及海外证券市场发行的证券，通过对估值水平的横向与纵向比
较来发现具有潜在价值的投资机会，在严格控制投资风险的基础
上，力求实现基金资产的中长期稳定增值。
投资策略
本基金的核心投资策略是价值发现，通过对估值水平进行跨市场
的横向比较和对个股估值的历史纵向比较来发现潜在的投资机
会，精选价值相对被低估的股票构建投资组合。
1、类别资产配置策略
本基金将根据对宏观经济发展趋势、财政/货币政策、证券市场
的估值水平等因素的分析研究，确定股票、债券及货币市场工具
等类别资产的配置比例。
2、区域配置策略
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本基金主要投资于具有“中国概念”的企业在中国内地证券市场
以及海外证券市场发行的证券，通过对各区域的证券市场的估值
水平进行分析，决定在各个证券市场的配置比例。
3、股票投资策略
构建股票组合的步骤是：确定股票初选库；通过对基本面的深入
研究分析股票内在价值，精选价值相对被低估的股票构建投资组
合；结合风险管理，构建股票组合并对其进行动态调整。
4、债券投资策略
本基金采取“自上而下”的债券分析方法，通过计量分析评估债券
价值（即均衡收益率），与市场价格得到的到期收益率进行比较，
按照“价格/内在价值”的基本理念筛选债券，并综合运用久期策
略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券选择策略等策略，结
合风险管理，确定债券组合。
5、金融衍生品投资策略
本基金投资于金融衍生品仅限于投资组合避险和有效管理。
6、参与融资业务的策略
在注重风险管理的前提下，本基金可适度参与融资业务，以减少
基金组合资产配置与跟踪标的之间的差距，提高投资组合的运作
效率。
业绩比较基准
MSCI中国指数×95%＋同期人民币一年期定期存款利率（税后）
×5%。
风险收益特征
本基金为股票型证券投资基金，属于较高预期风险和预期收益的
证券投资基金品种，其预期风险与收益水平高于债券型基金和混
合型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国投瑞银基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 刘凯 王永民
联系电话 400-880-6868 010-66594896
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电子邮箱 service@ubssdic.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话 400-880-6868 95566
传真 0755-82904048 010-66594942
注册地址
上海市虹口区东大名路638号
7层
北京市西城区复兴门内
大街1号
办公地址
深圳市福田区金田路4028号
荣超经贸中心46层
北京市西城区复兴门内
大街1号
邮政编码 518035 100818
法定代表人 叶柏寿 田国立
2.4 境外投资顾问和境外资产托管人
项目 境外资产托管人
名称
英文 Bank of China (Hong Kong) Limited
中文 中国银行(香港)有限公司
注册地址 香港花园道 1号中银大厦
办公地址 香港花园道 1号中银大厦
邮政编码 -
2.5 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报
登载基金年度报告正文的管理人
互联网网址
http://www.ubssdic.com
基金年度报告备置地点 深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸中心 46层
2.6 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所
（特殊普通合伙）
上海市湖滨路 202号普华永道中心 11
楼
注册登记机构
中国证券登记结算有限责任
公司
北京市西城区太平桥大街 17号
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2016年
2015年 12月 21日（基金合
同生效日）至 2015年 12月
31日
本期已实现收益 5,522,235.02 92,477.59
本期利润 10,284,874.67 92,477.59
加权平均基金份额本期利润 0.1245 0.0003
本期加权平均净值利润率 11.17% 0.03%
本期基金份额净值增长率 19.64% 0.00%
3.1.2 期末数据和指标 2016年末 2015年末
期末可供分配利润 5,258,344.03 92,477.59
期末可供分配基金份额利润 0.0372 0.0003
期末基金资产净值 161,187,836.23 267,858,964.66
期末基金份额净值 1.140 1.000
3.1.3 累计期末指标 2016年末 2015年末
基金份额累计净值增长率 19.64% 0.00%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实
现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如封闭式
基金交易佣金、开放式基金申购赎回费或基金转换费等等），计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -2.90% 0.85% -3.31% 0.95% 0.41% -0.10%
过去六个月 8.47% 0.82% 9.75% 0.93% -1.28% -0.11%
过去一年 19.64% 0.83% 5.18% 1.17% 14.46% -0.34%
自基金合同生效
起至今
19.64% 0.82% 5.91% 1.15% 13.73% -0.33%
注：1、本基金业绩比较基准为MSCI中国指数×95%＋同期人民币一年期定期存款
利率（税后）×5%。其中MSCI中国指数是按照自由流通市值调整方法编制的跟踪全球
成熟市场和新兴市场中“中国概念”为主的全球性投资指数，是适合作为全球市场投资业
绩比较基准的指数。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年 12月 21日至 2016年 12月 31日)
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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6个月。截至建仓期结束，本基金各项
资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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自基金合同生效以来基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
3.3过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度
每10份基
金份额分
红数
现金形式发放
总额
再投资形式发放
总额
年度利润分配
合计
备注
2016 0.500 708,589.81 371,223.59 1,079,813.40 -
合计 0.500 708,589.81 371,223.59 1,079,813.40 -
§4管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
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国投瑞银基金管理有限公司（简称"公司"），原中融基金管理有限公司，经中国证
券监督管理委员会批准，于 2002年 6月 13日正式成立，注册资本 1亿元人民币。公司
是中国第一家外方持股比例达到 49%的合资基金管理公司，公司股东为国投泰康信托有
限公司（国家开发投资公司的控股子公司）及瑞士银行股份有限公司（UBS AG）。公司
拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以"诚信、创新、包容、
客户关注"作为公司的企业文化。截止 2016 年 12 月底，在公募基金方面，公司共管理
63只基金，已建立起覆盖高、中、低风险等级的完整产品线；在专户理财业务方面，自
2008年获得特定客户资产管理业务资格以来，已成功运作管理的专户产品涵盖了灵活配
置型、稳健增利型等常规产品，还包括分级、期指套利、商品期货、QDII等创新品种；
在境外资产管理业务方面，公司自 2006年开始为 QFII信托计划提供投资咨询服务，具
有丰富经验，并于 2007年获得 QDII资格。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
汤海波
本基金基金
经理，国际业
务部副总监
2015-12-21 - 18
中国籍，硕士，具有基
金从业资格。美国特许
金融分析师（CFA）。曾
任职于华安基金、摩根
大通证券、美林证券、
中信资本投资研究有限
公司。2010年 7月加入
国投瑞银。现任国投瑞
银全球新兴市场精选股
票型证券投资基金和国
投瑞银中国价值发现股
票型证券投资基金
（LOF）基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业的含义
遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券投资基金法》及其系列法规和《国投瑞银中
国价值发现股票型证券投资基金（LOF）基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎
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勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，
基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
管理人依据证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求，制定
了公平交易管理相关的《公平交易管理规定》、《交易管理办法》、《异常交易管理规定》
等系列制度，并建立和完善了相应的控制措施和业务流程。
管理人公平交易管理坚持以下原则：
1、当管理人利益和基金持有人利益发生冲突时，坚持基金持有人利益优先；
2、当不同资产委托人利益发生冲突时，应公平的对待不同的资产委托人；
3、公平对待管理人旗下管理的不同投资组合；
4、严禁直接或者通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
管理人有关公平交易控制制度的要点如下：
1、不断完善投资决策、研究支持、交易管理的制度和流程，提高投资管理的科学
性和客观性，确保在公司内建立适用于所有投资组合的公平交易环境。
2、公平交易的范围覆盖所有投资品种，以及一级市场申购、二级市场交易和公司
内部证券分配等所有投资管理活动，同时涵盖研究分析、授权、投资决策、交易执行、
业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
3、合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保
证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投
资决策方面享有公平的机会。
4、建立科学的投资决策体系，加强交易分配的内部控制，通过严格的制度、流程、
技术手段等保证公平交易原则的实现，同时通过监察稽核，事后分析及信息披露来加强
对公平交易的监督。
管理人有关公平交易控制方法的要点如下：
1、以系统强制控制为优先措施。公司通过不断完善投资决策、研究支持、交易执
行相关的信息管理系统，充分发挥系统的自动控制功能，根据公平交易管理的要求，在
系统中设置相应业务流转顺序、控制阀值或者触发机制，对触及阀值的行为视情况分别
采取警告、强制禁止等控制措施或对特定业务自动执行必要的后续流程。如：符合交易
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条件的不同投资组合的同向交易指令在交易系统中强制采用公平委托功能进行交易，内
部研究报告在研究系统中一经发布会自动推送到所有基金经理、投资经理，控制阀值的
修改必须经监察稽核部通过系统进行复核并点击同意才能生效等。
2、以双人复核、集体决策为控制的辅助手段。对于无法通过系统进行强制控制的
业务活动，通过建立明确的业务规则和流程，在关键控制点采取双人复核或集体决策等
控制机制，通过分别对控制事项签署意见并顺序流转的要求，实现对关键业务风险的管
理。如：以公司名义进行的一级市场申购结果分配，需要经过严格的公平性审核，由交
易部负责人、运营部负责人、监察稽核部负责人以及投资组合经理共同确认对分配结果
无异议并签署后才为有效。
3、以日常监控为督促手段。公司交易部、监察稽核部、运营部设置专门岗位，分
别在交易过程中、日中、清算后对有关公平交易规则的执行情况进行监控，并按既定的
报告要求及时揭示违反规定的情况，监督督促公平交易制度的执行。如：交易部对相同
投资经理管理不同投资组合指令时间差的监督，�