基金管理人:广发基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一七年一月二十一日§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年1月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2016年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
广发聚源债券LOF
场内简称
广发聚源
基金主代码
162715
基金运作方式
上市契约型开放式
基金合同生效日
2013年5月8日
报告期末基金份额总额
8,922,907,251.57份
投资目标
在严格控制风险的基础上,通过积极主动的投资管理,力争为基金份额持有人获取高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金主要投资于固定收益类品种,不直接从二级市场买入股票、权证和可转债等,也不参与一级市场新股申购、新股增发和可转债申购。本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析,并结合各种固定收益类资产在特定经济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征,在符合本基金相关投资比例规定的前提下,决定组合的久期水平、期限结构和类属配置,并在此基础之上实施积极的债券投资组合管理,以获取较高的投资收益。
业绩比较基准
中债总全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人
广发基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
广发聚源债券A(LOF)
广发聚源债券C
下属分级基金的交易代码
162715
162716
报告期末下属分级基金的份额总额
8,882,343,968.69份
40,563,282.88份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2016年10月1日-2016年12月31日)
广发聚源债券A(LOF)
广发聚源债券C
1.本期已实现收益
49,434,309.46
184,446.16
2.本期利润
-224,145,035.98
-1,076,013.56
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0252
-0.0259
4.期末基金资产净值
9,494,946,321.14
42,918,249.66
5.期末基金份额净值
1.069
1.058
注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、广发聚源债券A(LOF):
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-2.29%
0.13%
-2.57%
0.20%
0.28%
-0.07%
2、广发聚源债券C:
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-2.40%
0.13%
-2.57%
0.20%
0.17%
-0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
广发聚源债券型证券投资基金(LOF)
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013年5月8日至2016年12月31日)
1.广发聚源债券A(LOF):
/
2.广发聚源债券C:
/
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
谢军
本基金的基金经理;广发增强债券基金的基金经理;广发安享混合基金的基金经理;广发安悦回报混合基金的基金经理;广发服务业精选混合基金的基金经理;广发鑫源混合基金的基金经理;广发集瑞债券基金的基金经理;广发鑫利混合基金的基金经理;广发景华纯债基金的基金经理;广发汇瑞一年定开债券基金的基金经理;固定收益部副总经理
2013-05-08
-
13年
男,中国籍,金融学硕士,持有中国证券投资基金业从业证书和特许金融分析师状(CFA),2003年7月至2006年9月先后任广发基金管理有限公司研究发展部产品设计人员、企业年金和债券研究员,2006年9月12日至2010年4月28日任广发货币基金的基金经理,2008年3月27日起任广发增强债券基金的基金经理,2008年4月17日至2012年2月14日先后任广发基金管理有限公司固定收益部总经理助理、副总经理、总经理,2011年3月15日至2014年3月20日任广发聚祥保本混合基金的基金经理,2012年2月15日起任广发基金管理有限公司固定收益部副总经理,2013年5月8日起任广发聚源定期债券基金的基金经理,2016年2月22日起任广发安享混合基金的基金经理,2016年11月7日起任广发安悦回报混合基金的基金经理;2016年11月9日起任广发服务业精选混合和广发鑫源混合基金的基金经理,2016年11月18日起任广发集瑞债券和广发鑫利混合基金的基金经理,2016年11月28日起任广发景华纯债基金的基金经理,2016年12月2日起任广发汇瑞一年定开债券基金的基金经理。
注:1.“任职日期”和“离职日期”指公司公告聘任或解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套法规、《广发聚源债券型证券投资基金(LOF)基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金持有人利益的行为,基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司通过建立科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制,并通过实时的行为监控与及时的分析评估,保证公平交易原则的实现。
在投资决策的内部控制方面,公司制度规定投资组合投资的股票必须来源于备选股票库,重点投资的股票必须来源于核心股票库。公司建立了严格的投资授权制度,投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中,中央交易部按照“时间优先、价格优先、比例分配、综合平衡”的原则,公平分配投资指令。监察稽核部风险控制岗通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警,实现投资风险的事中风险控制;稽核岗通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核,实现投资风险的事后控制。
本报告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好,不同的投资组合受到了公平对待,未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止不同投资组合之间(完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的投资组合除外)或同一投资组合在同一交易日内进行反向交易。如果因应对大额赎回等特殊情况需要进行反向交易的,则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本报告期内,本投资组合与本公司管理的其他投资组合未发生过同日反向交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
四季度走势跟三季度完全相反,收益率一度大幅度上行,10年期金融债最高达到4%,回到去年下半年牛市的起点,信用债利差也大幅度反弹,主要驱动力是央行货币政策逐步趋紧导致债市整体有一个快速去杠杆的过程。
三、四季度债市收益率的v型变化跟宏观基本面并不匹配,背后在于央行政策的滞后性,叠加了增量资金市场的杠杆特征。
组合在上季度末报告中已经判断到央行的紧缩态度,会成为四季度最大的不确定性。组合降低了较低的杠杆,控制久期在2-3年左右。不过,国内债市机构负债端的脆弱性超出了预期,收益率上行幅度非常快,导致组合也有较大回撤。
回头来分析,正是金融机构负债端层层相扣的脆弱性,导致了不能追求稳定、合理的、长期的正常收益,在资金面宽松的时候,过度套利,非理性压缩利差,在资金紧张的时候,被迫快速去杠杆,相互踩踏。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期内,广发聚源A的净值增长率为-2.29%,广发聚源C的净值增长率为-2.4%,业绩比较基准-2.57%
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
目前,在管理层安抚下,市场有明显反弹,流动性大幅度改善。我们认为,投资品种充分换手后,收益率会继续震荡寻顶,甚至不排除在中性货币政策下进一步走高。管理层目前的中心在于去杠杆,在宏观基本面不发生较大变化以前,债市大的机会难以寻觅。
综合考虑,组合目前降低了风险敏感度,降低了久期和杠杆到偏低的位置,增加了部分流动性好的品种,等待市场出现可能的调整机会,提高对收益的追求。同时,我们也会重视利率品种的趋势机会。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
-
-
其中:股票
-
-
2
固定收益投资
9,891,775,137.80
98.12
其中:债券
9,742,585,137.80
96.64
资产支持证券
149,190,000.00
1.48
3
贵金属投资
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
6
银行存款和结算备付金合计
39,577,306.31
0.39
7
其他各项资产
150,028,586.80
1.49
8
合计
10,081,381,030.91
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过沪港通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
906,875,000.00
9.51
其中:政策性金融债
906,875,000.00
9.51
4
企业债券
4,236,154,137.80
44.41
5
企业短期融资券
697,778,000.00
7.32
6
中期票据
2,147,458,000.00
22.52
7
可转债(可交换债)
-
-
8
同业存单
1,754,320,000.00
18.39
9
其他
-
-
10
合计
9,742,585,137.80
102.15
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
111617250
16光大CD250
9,500,000
923,970,000.00
9.69
2
111609389
16浦发CD389
5,000,000
486,300,000.00
5.10
3
160414
16农发14
4,500,000
449,325,000.00
4.71
4
136773
16清控02
3,000,000
285,180,000.00
2.99
5
136776
16国航02
2,600,000
249,158,000.00
2.61
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序号
证券代码
证券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比(%)
1
1689260
16建元2A1
1,500,000
149,190,000.00
1.56
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
(1)本基金本报告期末未持有股指期货。
(2)本基金本报告期内未进行股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
(1)本基金本报告期末未持有国债期货。
(2)本基金本报告期内未进行国债期货交易。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体在本报告期内没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他各项资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
106,849.83
2
应收证券清算款
14,676,422.86
3
应收股利
-
4
应收利息
135,245,314.11
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
150,028,586.80
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目
广发聚源债券A(LOF)
广发聚源债券C
本报告期期初基金份额总额
8,884,776,373.23
42,724,544.84
本报告期基金总申购份额
17,311.21
7,719.11
减:本报告期基金总赎回份额
2,449,715.75
2,168,981.07
本报告期基金拆分变动份额
-
-
本报告期期末基金份额总额
8,882,343,968.69
40,563,282.88
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人不存在运用固有资金(认)申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1.《广发聚源债券型证券投资基金(LOF)基金合同》
2.《广发聚源债券型证券投资基金(LOF)托管协议 》
3.《广发聚源债券型证券投资基金(LOF)招募说明书》
4.《关于广发聚源定期开放债券型证券投资基金份额持有人大会决议生效公告》
5.中国证监会批准广发聚源定期开放债券型证券投资基金募集的文件
6.法律意见书
7.基金管理人业务资格批件、营业执照
8.基金托管人业务资格批件、营业执照
8.2存放地点
广州市海珠区琶洲大道东1号保利国际广场南塔31-33楼
8.3查阅方式
1.书面查阅:查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:30-17:00。投资者可免费查阅,也可按工本费购买复印件;
2.网站查阅:基金管理人网址:http://www.gffunds.com.cn。
投资者如对本报告有疑问,可咨询本基金管理人广发基金管理有限公司,咨询电话95105828或020-83936999,或发电子邮件:services@gf-funds.com.cn。
广发基金管理有限公司
二〇一七年一月二十一日