基金管理人:长信基金管理有限责任公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期:2018年7月20日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金基金的合同规定,于2018年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年4月1日起至2018年6月30日止。
基金产品概况
基金简称
长信利鑫债券(LOF)
基金主代码
163003
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年6月25日
报告期末基金份额总额
537,762,585.34份
投资目标
本基金的投资目标是在严格控制投资风险与追求基金资产稳定增值的前提下,力争为各级投资者谋求与其风险公正匹配的投资回报。
投资策略
本基金根据对宏观经济、宏观调控政策走向以及各类资产市场风险收益特征及其演变趋势的综合分析、比较,首先采用类属配置策略进行大类资产的配置,在此基础上,再根据对各类资产风险收益特征的进一步分析预测,制定各自策略。
业绩比较基准
中债综合指数
风险收益特征
本基金为债券型基金,属于较低风险的证券投资基金品种,其预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人
长信基金管理有限责任公司
基金托管人
中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
长信利鑫债券(LOF)A
长信利鑫债券(LOF)C
下属分级基金的场内简称
-
长信利鑫
下属分级基金的交易代码
163008
163003
报告期末下属分级基金的份额总额
505,180,161.96份
32,582,423.38份
注:表中的合同生效日为基金转型起始日,本基金的合同生效日为2011年6月24日。长信利鑫分级债券型证券投资基金根据《基金合同》的有关规定,《基金合同》生效后5年分级运作期届满进行转换,转换基准日为2016年6月24日,转换日日终,长信利鑫分级债A、长信利鑫分级债B按照各自的基金份额净值转换成长信利鑫债券(LOF)份额。
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2018年4月1日 - 2018年6月30日 )
长信利鑫债券(LOF)A
长信利鑫债券(LOF)C
1.本期已实现收益
2,914,189.81
177,323.18
2.本期利润
2,047,216.68
118,809.63
3.加权平均基金份额本期利润
0.0041
0.0035
4.期末基金资产净值
325,848,251.92
20,759,759.78
5.期末基金份额净值
0.6450
0.6371
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长信利鑫债券(LOF)A
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
0.62%
0.08%
1.95%
0.10%
-1.33%
-0.02%
长信利鑫债券(LOF)C
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
0.54%
0.07%
1.95%
0.10%
-1.41%
-0.03%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:1、基金管理人自2017年1月9日起对长信利鑫债券型证券投资基金(LOF)进行份额分类,原有基金份额为C类份额,增设A类份额。
2、本基金转型起始日为2016年6月25日,长信利鑫债券(LOF)A图示日期为2017年1月9日(份额增加日)至2018年6月30日,长信利鑫债券(LOF)C图示日期为2016年6月25日至2018年6月30日。
3、按基金合同规定,本基金自合同生效日起6个月内为建仓期,本基金基金合同生效日为2011年6月24日,转型起始日为2016年6月25日,转型后的投资范围及投资比例与转型前一致,转型后本基金的各项投资比例符合基金合同约定的各项投资范围及比例要求。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
张文琍
长信纯债壹号债券型证券投资基金、长信利鑫债券型证券投资基金(LOF)、长信利息收益开放式证券投资基金、长信富平纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信稳益纯债债券型证券投资基金、长信富民纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信富海纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信稳势纯债债券型证券投资基金和长信长金通货币市场基金的基金经理、固定收益部总监
2011年6月24日
-
24年
高级工商管理硕士,上海财经大学EMBA毕业,具有基金从业资格。曾任湖北证券公司交易一部交易员、长江证券有限责任公司资产管理事业部主管、债券事业总部投资部经理、固定收益总部交易部经理。2004年9月加入长信基金管理有限责任公司,历任长信利息收益开放式证券投资基金交易员、基金经理助理、长信利息收益开放式证券投资基金基金经理职务。现任固定收益部总监、长信纯债壹号债券型证券投资基金、长信利鑫债券型证券投资基金(LOF)、长信利息收益开放式证券投资基金、长信富平纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信稳益纯债债券型证券投资基金、长信富民纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信富海纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信稳势纯债债券型证券投资基金和长信长金通货币市场基金的基金经理。
注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准;
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基金份额持有人谋求最大利益。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
异常交易行为的专项说明
本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形,未发现异常交易行为。
报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
年初以来,国内外环境复杂多变,债券市场波动频繁,信用事件频发,各类资产走势分化严重。利率债呈现收益率先上后下的震荡态势,其中第一阶段的下行主要是由于流动性超预期宽松,而第二阶段的震荡则受到基本面、中美贸易摩擦等多方面因素影响。信用债收益率整体呈先下后上走势,信用分化明显,市场主导因素从年初的监管政策、一季度的流动性、切换到信用风险事件上。
上半年,我们逐步拉长久期,适当增加了利率债和高等级债券仓位,加大了灵活操作的力度。
4.4.2 2018年三季度市场展望和投资策略
展望后市,三大攻坚战和严监管继续推进。在“货币政策+宏观审慎”的双支柱架构确立,各项监管不断完善,去杠杆有所成效的情况下,货币政策出现了微调,更多地注重总量上的调控。上半年,央行通过公开市场操作和定向降准维持了流动性的宽松状态,公开市场操作也以逆回购+MLF为主。从高频数据来看,国内经济基本面向下压力加大,对债券偏利好。目前利率债收益率处于去年二、三季度的震荡区间中,继续向下需要找到突破点,包括央行对经济下行的容忍下限、市场需求的改善、美国加息等。信用利差仍有继续扩大趋势,信用风险发酵未结束。
总体来看,我们认为随着基本面的走弱,全年来看债券收益率会有所下行。我们将密切关注双支柱政策框架中货币政策、监管政策的变动,以及由此带来的机会和风险。
我们将继续秉承谨慎原则,加强组合的流动性管理,在做好利率风险控制的同时,增加对新经济环境下信用风险的审慎判断。适度调整组合久期,密切关注经济走势和政策动向,紧跟组合规模变动进行资产配置,争取在流动安全的前提下,为投资者获取更好的收益。
报告期内基金的业绩表现
截至2018年6月30日,本基金A类份额净值为0.6450元,累计份额净值为1.0450元;本基金C类份额净值为0.6371元,累计份额净值为1.0371元。本报告期内本基金A类净值增长率为0.62%;本基金C类份额净值增长率为0.54%,同期业绩比较基准收益率为1.95%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
-
-
其中:股票
-
-
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
375,477,005.90
93.06
其中:债券
375,477,005.90
93.06
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
2,371,473.87
0.59
8
其他资产
25,636,177.10
6.35
9
合计
403,484,656.87
100.00
注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期末未持有股票。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注:本基金本报告期末未持有股票。
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
9,848,000.00
2.84
2
央行票据
-
-
3
金融债券
51,516,000.00
14.86
其中:政策性金融债
51,516,000.00
14.86
4
企业债券
198,978,238.70
57.41
5
企业短期融资券
10,060,000.00
2.90
6
中期票据
90,819,000.00
26.20
7
可转债(可交换债)
14,255,767.20
4.11
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
375,477,005.90
108.33
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
180205
18国开05
200,000
20,974,000.00
6.05
2
180406
18农发06
200,000
20,512,000.00
5.92
3
101800358
18同方MTN002
200,000
20,318,000.00
5.86
4
101454015
14中轻MTN001
200,000
20,252,000.00
5.84
5
101800329
18首农MTN001
200,000
20,164,000.00
5.82
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
本期国债期货投资评价
注:本基金本报告期末未投资国债期货。
投资组合报告附注
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
27,712.02
2
应收证券清算款
18,000,000.00
3
应收股利
-
4
应收利息
7,607,543.08
5
应收申购款
922.00
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
25,636,177.10
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
110042
航电转债
11,598,045.00
3.35
2
113011
光大转债
1,014,800.00
0.29
3
113009
广汽转债
997,000.00
0.29
4
113013
国君转债
164,122.20
0.05
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末未持有股票。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
注:四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。
开放式基金份额变动
单位:份
项目
长信利鑫债券(LOF)A
长信利鑫债券(LOF)C
报告期期初基金份额总额
505,170,708.36
34,411,432.72
报告期期间基金总申购份额
11,931.72
2,536,785.32
减:报告期期间基金总赎回份额
2,478.12
4,365,794.66
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
-
报告期期末基金份额总额
505,180,161.96
32,582,423.38
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
机构
1
2018年4月1日至2018年6月30日
181,136,336.19
0.00
0.00
181,136,336.19
33.68%
个人
-
-
-
-
-
-
-
产品特有风险
1、基金净值大幅波动的风险
单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回,可能会影响基金投资的持续性和稳定性,增加变现成本。同时,按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。
2、赎回申请延期办理的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件,导致同期中小投资者小额赎回面临部分延期办理的情况。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后,可能引起基金资产总净值显著降低,从而使基金在投资时受到限制,导致基金投资策略难以实现。
影响投资者决策的其他重要信息
注:本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
备查文件目录
备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件;
2、《长信利鑫分级债券型证券投资基金基金合同》;
3、《长信利鑫债券型证券投资基金(LOF)(原长信利鑫分级债券型证券投资基金)招募说明书》;
4、《长信利鑫分级债券型证券投资基金托管协议》;
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿;
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
存放地点
基金管理人的办公场所。
查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
2018年7月20日