0.0637% 基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2018年4月20日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于2018年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至2018年3月31日。
基金产品概况
基金简称
长信利众债券(LOF)
基金主代码
163005
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年2月5日
报告期末基金份额总额
258,726,335.31份
投资目标
本基金的投资目标是在严格控制投资风险与追求基金资产稳定增值的前提下，力争为各级投资者谋求与其风险公正匹配的投资回报。
投资策略
本基金根据对宏观经济、宏观调控政策走向以及各类资产市场风险收益特征及其演变趋势的综合分析、比较，首先采用类属配置策略进行大类资产的配置，在此基础上，再根据对各类资产风险收益特征的进一步分析预测，制定各自策略。
业绩比较基准
中债综合（全价）指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于较低风险的证券投资基金品种，其预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人
长信基金管理有限责任公司
基金托管人
上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
长信利众债券（LOF）A
长信利众债券（LOF）C
下属分级基金的场内简称
-
长信利众
下属分级基金的交易代码
163007
163005
报告期末下属分级基金的份额总额
296,503.06份
258,429,832.25份
注：表中的合同生效日为基金转型起始日，本基金的合同生效日为2013年2月4日。长信利众分级债券型证券投资基金根据《基金合同》的有关规定，《基金合同》生效后3年分级运作期届满进行转换，本基金转换基准日为2016年2月4日，转换日日终，长信利众分级债A、长信利众分级债B按照各自的基金份额净值转换成长信利众（LOF）份额。
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2018年1月1日 － 2018年3月31日 ）
长信利众债券（LOF）A
长信利众债券（LOF）C
1．本期已实现收益
-327,362.57
-3,057,492.46
2．本期利润
281,339.39
2,718,005.18
3．加权平均基金份额本期利润
0.0154
0.0060
4．期末基金资产净值
242,129.55
214,747,285.53
5．期末基金份额净值
0.8166
0.8310
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长信利众债券（LOF）A
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
4.30%
0.46%
1.13%
0.04%
3.17%
0.42%
长信利众债券（LOF）C
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
0.64%
0.06%
1.13%
0.04%
-0.49%
0.02%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、自2016年6月24日起对长信利众债券型证券投资基金（LOF）进行份额分类，原有基金份额为C类份额，增设A类份额。
2、本基金转型起始日为2016年2月5日，长信利众债券（LOF）A图示日期为2016年6月24日（份额增加日）至2018年3月31日，长信利众债券（LOF）C图示日期为2016年2月5日至2018年3月31日。
3、按基金合同规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，本基金基金合同生效日为2013年2月4日，转型起始日为2016年2月5日， 转型后的投资范围及投资比例与转型前一致，转型后本基金的各项投资比例符合基金合同约定的各项投资范围及比例要求。
管理人报告
基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
李小羽
长信利丰债券型证券投资基金、长信利富债券型证券投资基金、长信可转债债券型证券投资基金、长信利广灵活配置混合型证券投资基金、长信利保债券型证券投资基金、长信金葵纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信利盈灵活配置混合型证券投资基金、长信利众债券型证券投资基金（LOF）、长信富安纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信纯债一年定期开放债券型证券投资基金和长信利尚一年定期开放混合型证券投资基金的基金经理、公司副总经理、投资决策委员会执行委员
2016年11月30日
-
20年
上海交通大学工学学士，华南理工大学工学硕士，具有基金从业资格，加拿大特许投资经理资格（CIM）。曾任职长城证券公司、加拿大Investors Group Financial Services Co.，Ltd。2002年加入本公司（筹备），先后任基金经理助理、交易管理部总监、固定收益部总监、长信中短债证券投资基金、长信纯债一年定期开放债券型证券投资基金和长信利发债券型证券投资基金的基金经理。现任长信基金管理有限责任公司副总经理、长信利丰债券型证券投资基金、长信利富债券型证券投资基金、长信可转债债券型证券投资基金、长信利广灵活配置混合型证券投资基金、长信利保债券型证券投资基金、长信金葵纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信利盈灵活配置混合型证券投资基金、长信利众债券型证券投资基金（LOF）、长信富安纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信纯债一年定期开放债券型证券投资基金和长信利尚一年定期开放混合型证券投资基金的基金经理。
注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准；
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内基金的投资策略和运作分析
经济基本面方面，自 2016 年下半年以来的这轮复苏，一方面源于全球复苏带来的出口好转，另一方面源自国内制造业出清叠加供给侧改革带来的制造业复苏，驱动因素和之前有所不同，投资对经济增长的贡献已有所下降。2018年1—2 月工业增加值和固定资产投资增速均超预期，但市场对固定资产投资增速仍有各种疑虑。 结合目前已公布的各省政府工作报告来看，大部分省份下调了GDP增速目标和固定资产投资增速目标，预计后期房地产和基建仍会边际走弱。通胀方面，在季节因素和基数效应下，2月CPI超预期走高，而随着猪周期处于底部，食品项走弱，3月CPI同比大幅低于市场预期，使得通胀压力导致央行货币政策收紧的可能性锐减。货币政策方面，开年以来都处于超预期较为宽松的局面，流动性拐点已经出现。本组合在过去一个季度，左侧布局建仓，适度拉长了久期，保持了净值的稳步增长。
2018年二季度市场展望和投资策略
展望后市，中美贸易冲突可能是二季度经济增长最大的不确定性。鉴于中美两国经济的互补性，较为可能的情形是，双方妥协将贸易战限制在一定范围内，但市场的波动性随着预期的变化在加大。同时，全球范围内货币政策收紧——美联储加息节奏加快，英国央行于2017 年开始加息，欧央行在 2017 年开始逐步退出宽松政策，日本央行也向市场传递了开始讨论退出宽松货币的信号。考虑到2017年由于金融监管的加速，国内利率上行早于全球利率；而 2018 年人民币汇率的走强也大大缓解了此前的资本外流压力。全球货币政策的收紧对中国货币政策的影响或有限，国内难以再次出现监管与货币政策同时收紧的局面。市场将出现票息和波段收益机会并存的局面。我们将精选个券，控制久期风险和信用风险，继续为持有人获取长期、稳健的回报。
报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末长信利众债券（LOF）A基金份额净值为0.8166元，累计份额净值为1.0766元，本报告期基金份额净值增长率为4.30%；截至本报告期末长信利众债券（LOF）C基金份额净值为0.8310元，累计份额净值为1.0410元，本报告期基金份额净值增长率为0.64%，同期业绩比较基准收益率为1.13%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
-
-
其中：股票
-
-
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
240,209,740.10
93.33
其中：债券
240,209,740.10
93.33
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
13,024,202.56
5.06
8
其他资产
4,140,078.05
1.61
9
合计
257,374,020.71
100.00
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
-
-
其中：政策性金融债
-
-
4
企业债券
206,852,114.30
96.22
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
29,064,000.00
13.52
7
可转债（可交换债）
4,293,625.80
2.00
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
240,209,740.10
111.73
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
1680022
16兴资债
200,000
19,180,000.00
8.92
2
101676007
16贵阳高科MTN001
200,000
19,112,000.00
8.89
3
1680066
16玉鑫债
200,000
19,066,000.00
8.87
4
1680350
16湘乡双创债
200,000
18,712,000.00
8.70
5
1680388
16汝州鑫源债
200,000
18,580,000.00
8.64
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
投资组合报告附注
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
33,607.12
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
4,096,458.92
5
应收申购款
10,012.01
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
4,140,078.05
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
开放式基金份额变动
单位：份
项目
长信利众债券（LOF）A
长信利众债券（LOF）C
报告期期初基金份额总额
211,983,998.37
801,983,453.51
报告期期间基金总申购份额
309,612.19
50,723.64
减:报告期期间基金总赎回份额
211,997,107.50
543,604,344.90
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
-
报告期期末基金份额总额
296,503.06
258,429,832.25
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额
7,088,523.19
报告期期间买入/申购总份额
0.00
报告期期间卖出/赎回总份额
7,088,523.19
报告期期末管理人持有的本基金份额
0.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%）
0.00
注：基金管理人运用固有资金投资本基金费率按本基金招募说明书中公布的费率执行。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号
交易方式
交易日期
交易份额（份）
交易金额（元）
适用费率
1
赎回
2018年1月11日
-7,088,523.19
-5,866,461.79
0.00%
合计
-7,088,523.19
-5,866,461.79
注：基金管理人运用固有资金投资本基金费率按本基金招募说明书中公布的费率执行。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
机构
1
2018年1月1日至2018年1月3日
211,872,985.24
0.00
211,872,985.24
0.00
0.00%
2
2018年1月1日至2018年3月31日
734,369,195.12
0.00
485,048,020.00
249,321,175.12
96.36%
个人
-
-
-
-
-
-
-
产品特有风险
1、基金净值大幅波动的风险
单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回，可能会影响基金投资的持续性和稳定性，增加变现成本。同时，按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。
2、赎回申请延期办理的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件，导致同期中小投资者小额赎回面临部分延期办理的情况。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后，可能引起基金资产总净值显著降低，从而使基金在投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
备查文件目录
备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信利众分级债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信利众债券型证券投资基金（LOF）（原长信利众分级债券型证券投资基金）招募说明书》；
4、《长信利众分级债券型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
存放地点
基金管理人的办公场所。
查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
2018年4月20日