基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人:中国光大银行股份有限公司
送出日期:2017年8月28日
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年8月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至6月30日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
大摩资源优选混合(LOF)
场内简称
大摩资源
基金主代码
163302
交易代码
163302
基金运作方式
契约型上市开放式(LOF)
基金合同生效日
2005年9月27日
基金管理人
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人
中国光大银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
590,885,063.76份
基金合同存续期
不定期
基金份额上市的证券交易所
深圳证券交易所
上市日期
2007年7月5日
基金产品说明
投资目标
将中国资源的经济价值转换为持续的投资收益,为基金份额持有人谋求长期、稳定的投资回报。
本基金将把握资源的价值变化规律,对各类资源的现状和发展进行分析判断,及时适当调整各类资源行业的配置比例,重点投资于各类资源行业中的优势企业,分享资源长期价值提升所带来的投资收益。
投资策略
本基金将中长期持有以资源类股票为主的股票投资组合,并注重资产在资源类各相关行业的配置,适当进行时机选择。采用“自上而下”为主、结合“自下而上”的投资方法,将资产管理策略体现在资产配置、行业配置、股票及债券选择的过程中。
(1)股票投资策略
A、根据资源的经济发展价值,注重对资源类上市公司所拥有的资源价值评估和公司证券价值的估值分析;对于精选个股将坚持中长期持有为主的策略。
B、我国证券市场处于新兴加转轨的阶段,市场的波动性较强,所以本基金将依据市场判断和政策分析,同时根据类别行业的周期性特点,采取适当的时机选择策略,以优化组合表现。
(2)债券投资策略
本基金采取“自上而下”为主,“自下而上”为辅的投资策略,以长期利率趋势分析为基础,兼顾中短期经济周期、政策方向等因素在类别资产配置、市场资产配置、券种选择3个层面进行主动性投资管理。积极运用“久期管理”,动态调整组合的投资品种,以达到预期投资目标。
(3)权证投资策略
对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险进行分析的基础之上,权证在基金的投资中将主要起到锁定收益和控制风险的作用。
以BS模型和二叉树模型为基础来对权证进行定价,并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。
在组合构建和操作中运用的投资策略主要包括但不限于保护性看跌策略、抛补的认购权证、双限策略等。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×70%+标普中国债券指数收益率×30%
风险收益特征
本基金为混合型基金,长期平均风险介于股票型和债券型基金之间,适于能承担一定风险、追求较高收益和长期资本增值的投资人投资。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
中国光大银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
李锦
张建春
联系电话
(0755) 88318883
(010) 63639180
电子邮箱
xxpl@msfunds.com.cn
zhangjianchun@cebbank.com
客户服务电话
400-8888-668
95595
传真
(0755) 82990384
(010) 63639132
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.msfunds.com.cn
基金半年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人处。
其他相关资料
项目
名称
办公地址
注册登记机构
中国证券登记结算有限责任公司
北京市西城区太平桥大街17号
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日 )
本期已实现收益
28,456,540.11
本期利润
54,303,950.11
加权平均基金份额本期利润
0.0923
本期基金份额净值增长率
7.23%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.1937
期末基金资产净值
786,900,328.76
期末基金份额净值
1.3317
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2.期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,而非当期发生数);
3.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
6.04%
0.69%
3.80%
0.47%
2.24%
0.22%
过去三个月
2.60%
0.75%
4.25%
0.44%
-1.65%
0.31%
过去六个月
7.23%
0.72%
7.30%
0.40%
-0.07%
0.32%
过去一年
18.15%
0.77%
11.25%
0.47%
6.90%
0.30%
过去三年
51.53%
1.82%
52.37%
1.21%
-0.84%
0.61%
自基金合同生效起至今
716.41%
1.57%
240.44%
1.26%
475.97%
0.31%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司(以下简称“公司”)是一家中外合资基金管理公司,前身为经中国证监会证监基金字[2003]33号文批准设立并于2003年3月14日成立的巨田基金管理有限公司。公司的主要股东包括华鑫证券有限责任公司、摩根士丹利国际控股公司、深圳市招融投资控股有限公司等国内外机构。
截止2017年6月30日,公司旗下共管理二十四只开放式基金,包括摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金、摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)、摩根士丹利华鑫领先优势混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫卓越成长混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫多因子精选策略混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫深证300指数增强型证券投资基金、摩根士丹利华鑫主题优选混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫多元收益债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫双利增强债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫纯债稳定增利18个月定期开放债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫品质生活精选股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫进取优选股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫纯债稳定添利18个月定期开放债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫优质信价纯债债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫量化多策略股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫新机遇灵活配置混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫纯债稳定增值18个月定期开放债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫健康产业混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫多元兴利18个月定期开放债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫睿成中小盘弹性股票型证券投资基金和摩根士丹利华鑫睿成大盘弹性股票型证券投资基金。同时,公司还管理着多个特定客户资产管理投资组合。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
徐达
基金经理
2016年6月17日
-
5
美国弗吉尼亚大学经济学和商业学学士,2012年7月加入本公司,历任研究管理部研究员、基金经理助理。2016年6月起担任本基金基金经理,2017年1月起担任摩根士丹利华鑫领先优势混合型证券投资基金基金经理。
王大鹏
研究管理部总监、基金经理
2015年1月22日
2017年6月29日
9
中山大学金融学博士。曾任长春工业大学工商管理学院金融学专业教师,宝盈基金管理有限公司研究员。2010年12月加入本公司,历任研究员、研究管理部总监助理。2015年1月至2017年6月任本基金经理,2016年2月至2017年4月任摩根士丹利华鑫沪港深新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2016年6月起任摩根士丹利华鑫健康产业混合型证券投资基金基金经理,2017年5月起任摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金基金经理,2017年6月起任摩根士丹利华鑫品质生活精选股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫卓越成长混合型证券投资基金基金经理。
注:1、基金经理的任职、离任日期为根据本公司决定确定的聘任、解聘日期;
2、基金经理的任职、离任已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册、变更;
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。
异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金管理人所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有40次,为量化投资基金因执行投资策略与其他组合发生的反向交易。基金管理人未发现其他异常交易行为。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
17年上半年A股先扬后抑,开年短暂回调后一路震荡向上至4月中旬,之后金融监管加剧引发市场调整,股市债市均于5月末创年内新低。而进入6月,央行频频释放流动性对冲季末MPA考核的潜在冲击,流动性好于预期,加之A股纳入MSCI靴子落地,市场迎来反弹,最终上证综指收涨2.9%,深证成指收涨3.5%。风格方面,大盘蓝筹股超额收益趋于极致,上证50指数和沪深300指数分别上涨11.5%%和10.8%,而创业板综指重挫10.1%。行业方面,家电,食品饮料和电子表现突出,分别上涨29.7%,19.1%和9.1%,而计算机、纺织服装和农林牧渔分别下跌13.2%,13.5%和15.4%。总体来看,消费和金融板块几乎一直保持强势,不断创新高,而中上游行业4-5月回撤较大,最终业绩突出的煤炭、交运和建材保持了不错的正收益。主题投资方面持续性普遍较弱,一季度“一带一路”、二季度雄安概念板块和特斯拉板块形成了一定的上涨效应。
本基金上半年的操作主要有几方面:1.从仓位来看,本基金一季度仓位较高,二季度略有降低,保持在70%至80%之间;2.从持仓结构来看,本基金底仓品种主要配置竞争格局较好的中游行业,如建材、化工等,以及具备稳定盈利能力的金融、交运和公用事业等,成长品种以消费类为主,如食品饮料,餐饮旅游等,同时关注以电子和汽车为代表的先进制造业。二季度本基金适当减持了涨幅较大的消费类公司,以及强周期的中游行业,尤其是化工板块,同时增持了一些未来1-2年业绩增长明确,中报或有靓丽表现的成长类个股。近期本基金较为关注以下几类股票:1.ROE高于同行、利润具备稳步增长潜力且估值可能仍有提升空间的细分龙头;2.前期调整充分的中上游龙头企业,结合中报或有反弹机会;3.二季度业绩增速边际改善明显、动态估值30倍以下、质地优良且股价仍处于相对底部的中小盘股票。本基金上半年超额收益不明显,主要原因是大盘蓝筹股的配置比例不足。
报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2017年6月30日, 本基金份额净值为1.3317元,累计份额净值为4.0047元,报告期内基金份额净值增长率为7.23%,同期业绩比较基准收益率为7.30%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2017年下半年,我们认为无风险利率是主导行情的关键因素之一,5-6月经济数据超预期可能为去杠杆腾挪更多空间,6月的边际流动性改善恐难持续,无风险利率高位震荡的概率较大,反弹或进入瓶颈期。但从全球范围来看,经济复苏的预期仍然较强,风险偏好提升,权益资产受到青睐。一旦有新的变量,如监管环境边际改善也可能形成向上行情。本基金将保持谨慎乐观,灵活控制仓位,主要采取“自下而上”选股且中长期持有的策略,在新经济孕育的巨大市场中寻找成长机会。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
基金管理人对旗下基金持有的资产按规定以公允价值进行估值。对于相关品种,特别是长期停牌股票等没有市价的投资品种,基金管理人根据中国证监会发布的《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求进行估值,具体采用的估值政策和程序说明如下:
基金管理人成立基金估值委员会,委员会由主任委员(分管基金运营部的助理总经理)以及相关成员(包括基金运营部负责人、基金会计、风险管理部及监察稽核部相关业务人员)构成。估值委员会的相关人员均具有一定年限的专业从业经验,具有良好的专业能力,并能在相关工作中保持独立性。其中基金运营部负责具体执行公允价值估值、提供估值建议、跟踪长期停牌股票对资产净值的影响并就调整估值方法与托管行、会计师事务所进行沟通;风险管理部负责评估公允价值估值数据模型,计算并向基金运营部提供使用数据模型估值的证券价格;监察稽核部负责与监管机构的沟通、协调以及检查公允价值估值业务的合法、合规性。
由于基金经理及相关投资研究人员对特定投资品种的估值有深入的理解,经估值委员会主任委员同意,在需要时可以参加估值委员会议并提出估值的建议。估值委员会对特定品种估值方法需经委员充分讨论后确定。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突,估值过程中基金经理并未参与。报告期内,本基金管理人未与任何第三方签订与估值相关的任何定价服务。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规、基金合同的相关规定以及本基金的实际运作情况,本基金本报告期内向份额持有人分配利润:118,128,755.23元。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,中国光大银行股份有限公司在摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、基金合同、托管协议等的规定,依法安全保管了基金的全部资产,对摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督,对发现的问题及时提出了意见和建议。同时,按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告,没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为,诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,中国光大银行股份有限公司依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、基金合同、托管协议等的规定,对基金管理人——摩根士丹利华鑫基金管理有限公司的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监督,未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金在运作中遵守了有关法律法规的要求,各重要方面由投资管理人依据基金合同及实际运作情况进行处理。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
中国光大银行股份有限公司依法对基金管理人——摩根士丹利华鑫基金管理有限公司编制的《摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)2017年半年度报告》进行了复核,认为报告中相关财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确。
半年度财务会计报告(未经审计)
资产负债表
会计主体:摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)
报告截止日: 2017年6月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
141,690,748.27
162,989,405.80
结算备付金
2,350,828.60
4,943,500.13
存出保证金
702,889.08
802,344.73
交易性金融资产
585,700,566.31
621,238,527.54
其中:股票投资
585,700,566.31
621,238,527.54
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
49,985,274.98
-
应收证券清算款
10,067,803.63
-
应收利息
111,574.31
30,658.80
应收股利
-
-
应收申购款
75,081.63
61,681.90
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
790,684,766.81
790,066,118.90
负债和所有者权益
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
351.05
应付赎回款
794,951.83
579,761.97
应付管理人报酬
946,558.54
1,003,863.80
应付托管费
157,759.76
167,310.65
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
1,460,601.49
2,316,782.07
应交税费
191,147.20
191,147.20
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
233,419.23
272,640.82
负债合计
3,784,438.05
4,531,857.56
所有者权益:
实收基金
590,885,063.76
536,807,681.89
未分配利润
196,015,265.00
248,726,579.45
所有者权益合计
786,900,328.76
785,534,261.34
负债和所有者权益总计
790,684,766.81
790,066,118.90
注:报告截止日2017年6月30日,基金份额净值1.3317元,基金份额总额590,885,063.76份。
利润表
会计主体:摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
66,520,220.90
-181,590,787.68
1.利息收入
642,994.91
907,257.06
其中:存款利息收入
554,176.91
906,493.04
债券利息收入
-
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
88,818.00
764.02
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
39,817,809.97
-164,665,522.26
其中:股票投资收益
32,981,000.85
-166,549,979.88
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
6,836,809.12
1,884,457.62
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
25,847,410.00
-17,858,901.53
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
212,006.02
26,379.05
减:二、费用
12,216,270.79
13,023,390.53
1.管理人报酬
5,684,894.87
5,382,846.24
2.托管费
947,482.46
897,141.06
3.销售服务费
-
-
4.交易费用
5,342,090.15
6,495,962.29
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.其他费用
241,803.31
247,440.94
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
54,303,950.11
-194,614,178.21
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
54,303,950.11
-194,614,178.21
所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
536,807,681.89
248,726,579.45
785,534,261.34
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
54,303,950.11
54,303,950.11
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
54,077,381.87
11,113,490.67
65,190,872.54
其中:1.基金申购款
102,394,814.72
25,758,728.85
128,153,543.57
2.基金赎回款
-48,317,432.85
-14,645,238.18
-62,962,671.03
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-118,128,755.23
-118,128,755.23
五、期末所有者权益(基金净值)
590,885,063.76
196,015,265.00
786,900,328.76
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
402,177,560.78
685,423,943.61
1,087,601,504.39
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-194,614,178.21
-194,614,178.21
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
145,797,544.20
41,132,597.24
186,930,141.44
其中:1.基金申购款
176,845,940.19
54,586,042.85
231,431,983.04
2.基金赎回款
-31,048,395.99
-13,453,445.61
-44,501,841.60
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-352,151,466.80
-352,151,466.80
五、期末所有者权益(基金净值)
547,975,104.98
179,790,895.84
727,766,000.82
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署:
______于华______ ______张力______ ____谢先斌____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
报表附注
基金基本情况
摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)(原名为巨田资源优选混合型证券投资基金(LOF),以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2005]第79号《关于同意巨田资源优选混合型证券投资基金募集的批复》核准,由原巨田基金管理有限公司(现已更名为摩根士丹利华