基金管理人:中银基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一八年一月十九日§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
中银转债增强债券
基金主代码
163816
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2011年6月29日
报告期末基金份额总额
64,696,643.71份
投资目标
本基金主要利用可转换公司债券品种兼具债券和股票的特性,通过“自上而下”宏观分析和“自下而上”个券选择的有效结合来实施大类资产配置和精选可转换公司债券,在控制风险和保持资产流动性的前提下,追求超越业绩比较基准的超额收益。
投资策略
本基金将通过“自上而下”的方法进行资产配置、类属配置,结合“自下而上”的明细资产配置,个券、个股选择,积极运用多种投资策略充分挖掘各类品种的投资价值,努力实现投资目标。
业绩比较基准
天相转债指数收益率×80%+中债综合指数收益率×20%
风险收益特征
本基金属于债券型基金,其预期风险收益低于股票型基金和混合型基金,高于货币市场基金。
基金管理人
中银基金管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称
中银转债增强债券A
中银转债增强债券B
下属两级基金的交易代码
163816
163817
报告期末下属两级基金的份额总额
34,923,377.46份
29,773,266.25份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2017年10月1日-2017年12月31日)
中银转债增强债券A
中银转债增强债券B
1.本期已实现收益
-423,318.86
-396,470.96
2.本期利润
-1,604,283.09
-1,361,138.89
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0433
-0.0437
4.期末基金资产净值
65,280,067.00
54,278,292.53
5.期末基金份额净值
1.869
1.823
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、中银转债增强债券A:
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-2.35%
0.49%
-3.99%
0.34%
1.64%
0.15%
2、中银转债增强债券B:
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-2.46%
0.48%
-3.99%
0.34%
1.53%
0.14%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中银转债增强债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2011年6月29日至2017年12月31日)
1.中银转债增强债券A:
2.中银转债增强债券B:
注:按基金合同规定,本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期,截至建仓结束时本基金的各项投资比例已达到基金合同第十二部分(二)的规定,即本基金投资于固定收益类证券的比例不低于基金资产的80%,其中对可转换公司债券(包含可分离交易可转债)的投资比例不低于基金固定收益类证券资产的80%;现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%;投资于股票(含一级市场新股申购和二级市场股票投资)和权证等权益类证券的比例不高于基金资产的20%。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
李建
本基金的基金经理、中银保本基金基金经理、中银新回报基金基金经理、中银多策略混合基金基金经理、中银恒利基金基金经理、公司权益投资部总经理
2011-06-29
-
19
中银基金管理有限公司权益投资部总经理,执行董事(ED),经济学硕士。曾任联合证券有限责任公司固定收益研究员,恒泰证券有限责任公司固定收益研究员,上海远东证券有限公司投资经理。2005年加入中银基金管理有限公司,2007年8月至2011年3月任中银货币基金基金经理,2008年11月至2014年3月任中银增利基金基金经理,2010年11月至2012年6月任中银双利基金基金经理,2011年6月至今任中银转债基金基金经理,2012年9月至今任中银保本基金基金经理,2013年9月至今任中银新回报基金基金经理,2014年3月至今任中银多策略混合基金基金经理,2014年6月至2015年6月任中银聚利分级债券基金基金经理,2015年1月至今任中银恒利基金基金经理。具有19年证券从业年限。具备基金、证券、期货和银行间债券交易员从业资格。
注:1、首任基金经理的“任职日期”为基金合同生效日,非首任基金经理的“任职日期”为根据公司决定确定的聘任日期,基金经理的“离任日期”均为根据公司决定确定的解聘日期;
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监会的有关规则和其他有关法律法规的规定,严格遵循本基金基金合同,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,本基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》,建立了《新股询价申购和参与公开增发管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体系,通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待,严格防范不同投资组合之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度,以科学规范的投资决策体系,采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制,通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现;通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库,完善各类具体资产管理业务组织结构,规范各项业务之间的关系,在保证各投资组合既具有相对独立性的同时,确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会;通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过程和结果的有效监督。
本报告期内,本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定,确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易,本报告期内未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未发现异常交易行为。
本报告期内,基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
4.4报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面,全球经济继续稳定复苏,欧洲表现强势。从领先指标来看,四季度美国ISM制造业PMI指数从60.8小幅回落至59.7水平,实现2004年以来最佳年度表现,飓风带来的损害和灾后重建对经济有所影响,但不会实质改变全国经济增长前景;就业市场整体稳健,有效劳动人口的补充逐步接近上限,失业率降至4.1%低位,通胀预计将回暖。欧元区经济强劲复苏,四季度制造业PMI指数从58.1继续上升至历史最高值60.6,英国退欧谈判取得关键性进展,市场担忧缓和;日本经济继续复苏,四季度制造业PMI指数从52.9上升至54.2,失业率创24年新低。综合来看,美国复苏前景仍好,房地产或迎来加速补库存,通胀仍将是美国加息路径的主要影响因素,而税改落地后市场情绪出现降温,美元指数有所疲弱,回落至92下方;欧洲日本经济复苏加速,通胀压力提升。
国内经济方面,在外需复苏内需稳定背景下,经济领先指标整体仍是韧性延续,但下行压力趋于增加。具体来看,四季度领先指标中采制造业PMI震荡下行至51.6,但持续保持在51.5以上的高位,同步指标工业增加值1-11月累计增长6.6%,较三季度末下行0.1个百分点。从经济增长动力来看,拉动经济的三驾马车中出口强势回升,消费与投资稳中有降:11月美元计价出口增速较三季度大幅回升至12.3%左右,11月消费增速较三季度小幅回落至10.2%, 1-11月固定资产投资增速较三季度继续下降至7.2%的水平。通胀方面,CPI持续低位徘徊,11月同比涨幅小幅震荡至1.7%的水平,PPI见顶回落,11月同比涨幅下降至5.8%。
2. 市场回顾
整体来看,四季度债市呈现出震荡下跌走势。其中,四季度中债总全价指数下跌1.42%,中债银行间国债全价指数下跌1.02%,中债企业债总全价指数下跌1.52%,在收益率曲线上,四季度收益率曲线经历了由陡变平的变化。其中,四季度10年期国债收益率从3.61%的水平上行27个bp至3.88%,10年期金融债(国开)收益率从4.19%上行63个BP至4.82%。货币市场方面,四季度央行货币政策整体中性偏紧,资金面呈现总体结构性紧平衡的格局。其中四季度银行间1天回购加权平均利率均值在2.79%左右,较上季度均值下降9bp,银行间7天回购利率均值在3.52%左右,较上季度均值上行7bp。
可转债方面,四季度中证转债指数下跌6.65%,一方面是权益市场在四季度出现调整,另一方面是由于转债的大规模发行使得市场整体估值中枢大幅下移。个券方面,受益于周期板块上行,桐昆EB、三一转债四季度分别上涨11.97%、4.29%,表现相对较好。从市场波动情况看,在权益市场总体平稳的背景下,转债的价格波动被巨量供给持续压制,价格逐步震荡下行。往后看,史无前例的巨量供给之下,转债的估值预计短期难见系统性的提升,不过随着品种的不断丰富,市场结构性机会带来的择券空间在明显增加。股票市场方面,四季度上证综指小幅下跌1.25%,代表大盘股表现的沪深300指数上涨5.07%,中小盘综合指数下跌0.09%,创业板综合指数下跌6.12%。
3. 运行分析
四季度股票市场出现分化,债券市场小幅震荡。鉴于转债的发行将日趋常态化,同时存量转债估值偏高,本基金四季度继续适度降低了转债比例,同时替换了部分高估值个券。
4.5报告期内基金的业绩表现
中银转债A:截至2017年四季度为止,本基金的单位净值为1.869元,本基金的累计单位净值为1.869元。季度内本基金份额净值增长率为-2.35%,同期业绩比较基准收益率为-3.99%。
中银转债B:截至2017年四季度为止,本基金的单位净值为1.823元,本基金的累计单位净值为1.823元。季度内本基金份额净值增长率为-2.46%,同期业绩比较基准收益率为-3.99%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
18,310,665.62
15.18
其中:股票
18,310,665.62
15.18
2
固定收益投资
97,670,607.73
80.95
其中:债券
97,670,607.73
80.95
资产支持证券
-
-
3
贵金属投资
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
6
银行存款和结算备付金合计
4,131,690.93
3.42
7
其他各项资产
544,643.05
0.45
8
合计
120,657,607.33
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
679,008.00
0.57
B
采矿业
-
-
C
制造业
12,596,279.62
10.54
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
598,068.00
0.50
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-
J
金融业
1,929,320.00
1.61
K
房地产业
622,600.00
0.52
L
租赁和商务服务业
607,460.00
0.51
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
1,277,930.00
1.07
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
18,310,665.62
15.32
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
600519
贵州茅台
3,120
2,176,168.80
1.82
2
000858
五粮液
23,805
1,901,543.40
1.59
3
002142
宁波银行
70,000
1,246,700.00
1.04
4
600702
沱牌舍得
20,622
962,222.52
0.80
5
600332
白云山
24,600
781,296.00
0.65
6
002304
洋河股份
5,941
683,215.00
0.57
7
601398
工商银行
110,100
682,620.00
0.57
8
000998
隆平高科
26,400
679,008.00
0.57
9
002475
立讯精密
28,100
658,664.00
0.55
10
600054
黄山旅游
45,100
643,577.00
0.54
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
9,993,000.00
8.36
其中:政策性金融债
9,993,000.00
8.36
4
企业债券
-
-
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
-
-
7
可转债(可交换债)
87,677,607.73
73.33
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
97,670,607.73
81.69
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
170203
17国开03
100,000
9,993,000.00
8.36
2
110031
航信转债
92,660
9,215,963.60
7.71
3
128016
雨虹转债
80,393
9,171,233.44
7.67
4
113014
林洋转债
74,110
8,758,319.80
7.33
5
110032
三一转债
66,810
8,105,389.20
6.78
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货,无相关投资政策。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资,无相关投资评价。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他各项资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
32,481.40
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
495,333.73
5
应收申购款
16,827.92
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
544,643.05
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
110031
航信转债
9,215,963.60
7.71
2
110032
三一转债
8,105,389.20
6.78
3
113010
江南转债
7,596,509.40
6.35
4
113008
电气转债
7,120,062.40
5.96
5
113012
骆驼转债
5,741,123.60
4.80
6
113011
光大转债
5,603,625.30
4.69
7
123001
蓝标转债
3,389,510.43
2.84
8
128012
辉丰转债
3,133,041.60
2.62
9
128015
久其转债
2,466,268.20
2.06
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
流通受限情况说明
1
600332
白云山
781,296.00
0.65
重大事项
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
项目
中银转债增强债券A
中银转债增强债券B
本报告期期初基金份额总额
39,643,915.77
32,761,800.44
本报告期基金总申购份额
926,350.87
892,404.86
减:本报告期基金总赎回份额
5,646,889.18
3,880,939.05
本报告期基金拆分变动份额
-
-
本报告期期末基金份额总额
34,923,377.46
29,773,266.25
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证监会批准中银转债增强债券型证券投资基金募集的文件;
2、《中银转债增强债券型证券投资基金基金合同》;
3、《中银转债增强债券型证券投资基金招募说明书》;
4、《中银转债增强债券型证券投资基金托管协议》;
5、法律意见书;
6、基金管理人业务资格批件、营业执照;
7、基金托管人业务资格批件、营业执照;
8、报告期内在指定报刊上披露的各项公告;
9、中国证监会要求的其他文件。
8.2存放地点
基金管理人和基金托管人的住所,并登载于基金管理人网站 www.bocim.com。
8.3查阅方式
投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅,也可登录基金管理人网站www.bocim.com 查阅。
中银基金管理有限公司
二〇一八年一月十九日