基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:2017年03月31日
§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年3月29日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
本报告期自2016年1月1日起至12月31日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
中欧价值智选混合
基金主代码
166019
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2013年05月14日
基金管理人
中欧基金管理有限公司
基金托管人
中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
1,156,193,409.56份
基金合同存续期
不定期
下属分级基金的基金简称
中欧价值智选混合 A
中欧价值智选混合 E
下属分级基金的交易代码
166019
001887
报告期末下属分级基金的份额总额
1,155,163,275.09份
1,030,134.47份
2.2 基金产品说明
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下,通过积极主动的资产配置,力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金将采取积极主动的资产配置策略,投资于价值型上市公司股票或固定收益类资产,注重风险与收益的平衡,力争实现基金资产长期增值。
业绩比较基准
金融机构人民币三年期定期存款基准利率(税后)
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于中等预期收益风险水平的投资品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
中欧基金管理有限公司
中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
黎忆海
郭明
联系电话
021-68609600
010-66105799
电子邮箱
liyihai@zofund.com
custody@icbc.com.cn
客户服务电话
021-68609700、400-700-9700
95588
传真
021-33830351
010-66105798
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
www.zofund.com
基金年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人的办公场所
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
中欧价值智选混合 A
2016年
2015年
2014年
本期已实现收益
-48,021,616.35
724,627,765.58
61,729,127.22
本期利润
-117,850,935.31
704,370,667.09
101,502,002.53
加权平均基金份额本期利润
-0.2235
1.2333
0.2495
本期基金份额净值增长率
-5.66%
59.15%
33.49%
3.1.2 期末数据和指标
2016年末
2015年末
2014年末
期末可供分配基金份额利润
0.8026
1.2518
0.1938
期末基金资产净值
2,082,291,843.77
889,913,888.86
1,330,558,024.40
期末基金份额净值
1.803
2.252
1.415
3.1.4 期间数据和指标
中欧价值智选混合 E
2016年
2015年9月25日-2015年12月31日
2014年
本期已实现收益
-9,566,565.04
1,513,389.54
-
本期利润
-16,359,423.86
25,934,973.01
-
加权平均基金份额本期利润
-1.2766
0.4928
-
本期基金份额净值增长率
3.67%
24.63%
-
3.1.5 期末数据和指标
2016年末
2015年末
2014年末
期末可供分配基金份额利润
0.9817
1.1616
-
期末基金资产净值
2,041,424.96
126,641,121.98
-
期末基金份额净值
1.982
2.252
-
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。
3、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
4、2015年9月22日本基金新增E类份额,2015年度数据为2015年9月25日至2015年12月31日数据。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
(中欧价值智选混合 A)
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
0.22%
0.21%
0.62%
0.01%
-0.40%
0.20%
过去六个月
2.53%
0.55%
1.25%
0.01%
1.28%
0.54%
过去一年
-5.66%
1.59%
2.13%
0.02%
-7.79%
1.57%
过去三年
100.42%
1.84%
9.68%
0.02%
90.74%
1.82%
自基金合同生效日起至今
112.44%
1.68%
12.64%
0.04%
99.80%
1.64%
阶段
(中欧价值智选混合 E)
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
0.35%
0.21%
0.62%
0.01%
-0.27%
0.20%
过去六个月
3.08%
0.55%
1.25%
0.01%
1.83%
0.54%
过去一年
3.67%
1.70%
2.13%
0.02%
1.54%
1.68%
自基金份额运作日起至今
29.20%
1.70%
2.84%
0.02%
26.36%
1.68%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
中欧价值智选混合 A
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013年05月14日-2016年12月31日)
中欧价值智选混合 E
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015年09月25日-2016年12月31日)
注:本基金于2015年9月22日新增E类份额。图示日期为2015年9月25日至2016年12月31日。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧价值智选混合 A
自基金合同生效以来基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率的对比图
注:本基金合同生效日为2013年5月14日,2013年度数据为2013年5月14日至2013年12月31日数据。
中欧价值智选混合 E
自基金合同生效以来基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率的对比图
注:2015年9月22日本基金新增E类份额,2015年度数据为2015年9月25日至2015年12月31日数据。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位:人民币元
年度
(中欧价值智选混合 A)
每10份基金份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式发放总额
年度利润分配
合计
备注
2016年
3.20
392,743,695.45
38,002,512.43
430,746,207.88
2015年
-
-
-
-
2014年
-
-
-
-
合计
3.20
392,743,695.45
38,002,512.43
430,746,207.88
年度
(中欧价值智选混合 E)
每10份基金份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式发放总额
年度利润分配
合计
备注
2016年
3.50
283,011.27
130,879.64
413,890.91
2015年
-
-
-
-
2014年
-
-
-
-
合计
3.50
283,011.27
130,879.64
413,890.91
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会(证监基字[2006]102号文)批准,于2006年7月19日正式成立。股东为意大利意联银行股份合作公司、国都证券股份有限公司、北京百骏投资有限公司、上海睦亿投资管理合伙企业(有限合伙)、万盛基业投资有限责任公司,注册资本为1.88亿元人民币,旗下设有北京分公司、中欧盛世资产管理(上海)有限公司、钱滚滚财富投资管理(上海)有限公司。截至2016年12月31日,本基金管理人共管理50只开放式基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
袁争光
基金经理
2015年05月29日
2016年09月01日
10年
历任上海金信证券研究所研究员,中原证券研究所研究员,光大保德信基金研究员。2009年10月加入中欧基金管理有限公司至今,曾任研究员、高级研究员、基金经理助理、中欧纯债分级债券型证券投资基金基金经理、中欧沪深300指数增强型证券投资基金(LOF)基金经理、中欧增强回报债券型证券投资基金(LOF)基金经理、中欧鼎利分级债券型证券投资基金基金经理、中欧价值智选回报混合型证券投资基金基金经理,现任中欧新动力混合型证券投资基金(LOF)基金经理、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧养老产业混合型证券投资基金基金经理。
孔晓语
基金经理助理
2015年06月17日
2016年08月23日
4年
历任光大保德信基金管理有限公司行业研究员。2015年6月加入中欧基金管理有限公司,曾任中欧价值智选回报混合型证券投资基金的基金经理助理,现任中欧新动力混合型证券投资基金(LOF)、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金、中欧养老产业混合型证券投资基金的基金经理助理。
丁星乐
曾任基金经理助理,现任投资经理
2015年07月01日
2016年01月28日
3年
历任光大保德信基金管理有限公司行业研究员。2015年6月加入中欧基金管理有限公司,曾任中欧新动力混合型证券投资基金(LOF)、中欧价值智选回报混合型证券投资基金的基金经理助理,现任投资经理。
张跃鹏
基金经理
2016年09月01日
-
7年
历任上海永邦投资有限公司投资经理,上海涌泉亿信投资发展中心(有限合伙)策略分析师。2013年9月加入中欧基金管理有限公司,曾任交易员,现任中欧瑾通灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧琪丰灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧瑾悠灵活配置混合型证券投资基金基金经理、中欧价值智选回报混合型证券投资基金基金经理、中欧双利债券型证券投资基金基金经理。
吴鹏飞
基金经理,事业部负责人
2016年12月29日
-
13年
历任渤海证券研究所行业研究员,国泰君安证券研究所行业研究员,嘉实基金管理有限公司高级研究员,渤海证券研究所副所长,浙商证券研究所所长,泰康资产管理有限责任公司投资经理,华商基金管理有限公司基金经理。2016年9月加入中欧基金管理有限公司,现任事业部负责人、中欧价值智选回报混合型证券投资基金基金经理。
注:1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金基金合同和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,无违法违规、未履行基金合同承诺或损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据相关法律法规,公司制订了《公平交易管理办法》以确保公司旗下管理的不同投资组合得到公平对待,保护投资者合法权益。在投资决策方面,基金经理共享研究报告、投研体系职权划分明确且互不干预、各基金持仓及交易信息等均能有效隔离;在交易执行方面,以系统控制和人工审阅相结合的方式,严控反向交易和同向交易;另外,中央交易室在交易执行过程中对公平交易实施一线监控,监察稽核部也会就投资交易行为进行分析和评估,定期进行公平交易的内部审计工作。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司内部相关制度等规定,从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关,通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行。在公平交易稽核审计过程中,针对投资组合间同向交易价差出现异常的情况,我们分别从交易动机、交易时间间隔、交易时间顺序、指令下达明细等方面进行了进一步深入分析,并与基金经理进行了沟通确认,从最终结果看,造成同向价差的原因主要在于各基金所遇申赎时点不同、股价波动等不可控因素,基金经理已在其可控范围内尽力确保交易公平,未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,且不存在其他可能导致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2016年,A股市场整体下跌,上证综指、中小板指、创业板指全年分别下跌12.31%、22.89%和27.71%。由于2016年初股票市场经历了急剧下跌,因此上半年本基金在操作中逐步加仓以获得市场反弹收益,并且主要配置在化工、农业、汽车、食品饮料等行业景气反弹,估值相对偏低的行业上。下半年以来,市场已经较年初低点有所反弹,同时本基金认为通胀压力、货币政策转向等压力可能逐渐出现,而经济增长的反弹尚未明确,因此市场缺乏明确的上行动力,从而采取了降低仓位的操作,并主要配置了银行、医药、民营航空等波动率较低的行业。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内,基金A类份额净值增长率为-5.66%,同期业绩比较基准增长率为2.13%;E类份额净值增长率为3.67%,同期业绩比较基准率为2.13%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认为,2017年宏观经济可能仍将保持平稳。从去年下半年以来的情况看,房地产景气的持续能力和基建、制造业的景气恢复均超过市场预期,而从一些经济领先指标观察,经济尚未出现明确的转向信号,宏观经济仍有望继续保持平稳。而相应的,政府明确了抑制资产泡沫的政策导向,在货币政策等方面将对股票市场形成一定利空。另一方面自下而上看,我们注意到部分行业和个股的估值水平已经回落到与其景气度相匹配甚至低估的水平,出现了投资价值,例如部分消费、环保、电子等行业和个股。因此,我们认为,综合来看,股票市场仍有可操作空间。本基金将积极寻找景气和业绩表现良好,同时估值具备投资价值的个股进行投资。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内,本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相关法律法规的规定,有效地控制基金估值流程。公司估值委员会主席为公司分管运营副总经理,成员包括总经理、督察长、投资总监,基金运营部总监,监察稽核部总监以及基金核算、金融工程、行业研究等方面的骨干。估值委员会负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督,确保基金估值的公允、合理,防止估值被歪曲进而对基金持有人产生不利影响。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况,可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金投资品种进行估值。具体估值流程为:基金日常估值由基金管理人进行,基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核,基金份额净值由基金管理人完成估值后,将估值结果以XBRL形式报给基金托管人,基金托管人复核无误后签章返回给基金管理人,由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。报告期内相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据本基金基金合同的相关约定,本基金向本基金份额持有人进行利润分配,本次分红权益登记日为2016年9月27日,A类份额持有人按每10份基金份额派发红利3.2元,合计发放红利 430,746,207.88 元,其中现金分红为392,743,695.45 元,E类份额持有人按每10份基金份额派发红利3.5元,合计发放红利413,890.91 元,其中现金分红为283,011.27 元。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,本基金托管人在对中欧价值智选回报混合型证券投资基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,中欧价值智选回报混合型证券投资基金的管理人--中欧基金管理有限公司在中欧价值智选回报混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内,中欧价值智选回报混合型证券投资基金对基金份额持有人进行了1次利润分配,中欧价值智选混合A分配金额为430,746,207.88元,中欧价值智选混合E分配金额为413,890.91元。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对中欧基金管理有限公司编制和披露的中欧价值智选回报混合型证券投资基金2016年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查,以上内容真实、准确和完整。
§6 审计报告
本报告期基金年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审计,注册会计师签字出具了无保留意见的审计报告。投资者可通过登载于本管理人网站的年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体:中欧价值智选回报混合型证券投资基金
报告截止日:2016年12月31日
单位:人民币元
资 产
本期末
2016年12月31日
上年度末
2015年12月31日
资 产:
银行存款
106,138,203.39
51,505,011.89
结算备付金
113,136,423.36
3,699,561.87
存出保证金
927,218.83
984,823.55
交易性金融资产
492,622,738.65
963,747,096.60
其中:股票投资
492,622,738.65
923,685,096.60
基金投资
-
-
债券投资
-
40,062,000.00
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
1,375,441,483.16
-
应收证券清算款
231,761.46
-
应收利息
598,590.44
481,903.09
应收股利
-
-
应收申购款
60,644.32
1,043,839.85
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
2,089,157,063.61
1,021,462,236.85
负债和所有者权益
本期末
2016年12月31日
上年度末
2015年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
-
应付赎回款
13,221.55
638,303.45
应付管理人报酬
2,723,898.31
1,234,692.66
应付托管费
453,983.04
205,782.11
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
1,029,070.48
2,323,135.41
应交税费
203,600.00
203,600.00
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
400,021.50
301,712.38
负债合计
4,823,794.88
4,907,226.01
所有者权益:
实收基金
1,156,193,409.56
451,437,390.25
未分配利润
928,139,859.17
565,117,620.59
所有者权益合计
2,084,333,268.73
1,016,555,010.84
负债和所有者权益总计
2,089,157,063.61
1,021,462,236.85
注:报告截止日2016年12月31日,中欧智选基金份额净值1.803元,中欧智选A类基金份额净值1.803元,中欧智选E类基金份额净值1.982元,基金份额总额1,156,193,409.56份,其中中欧智选A类基金份额1,155,163,275.09份,中欧智选E类基金份额1,030,134.47份。
7.2 利润表
会计主体:中欧价值智选回报混合型证券投资基金
本报告期:2016年01月01日至2016年12月31日
单位:人民币元
项 目
本期
2016年01月01日至2016年12月31日
上年度可比期间2015年01月01日至2015年12月31日
一、收入
-105,513,122.91
762,604,319.98
1.利息收入
12,421,111.12
3,302,170.20
其中:存款利息收入
1,311,638.24
1,208,907.61
债券利息收入
481,405.61
1,605,896.77
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
10,628,067.27
487,365.82
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-42,516,720.91
753,533,693.13
其中:股票投资收益
-45,436,197.05
746,911,332.47
基金投资收益
-
-
债券投资收益
24,300.00
67,950.00
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
2,895,176.14
6,554,410.66
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-76,622,177.78
4,164,484.98
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
1,204,664.66
1,603,971.67
减:二、费用
28,697,236.26
32,298,679.88
1.管理人报酬
15,358,137.61
17,244,307.74
2.托管费
2,559,689.54
2,874,051.25
3.销售服务费
-
-
4.交易费用
10,357,500.18
11,760,085.56
5.利息支出
-
690.02
其中:卖出回购金融资产支出
-
690.02
6.其他费用
421,908.93
419,545.31
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
-134,210,359.17
730,305,640.10
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-134,210,359.17
730,305,640.10
7.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:中欧价值智选回报混合型证券投资基金
本报告期:2016年01月01日至2016年12月31日
单位:人民币元
项 目
本期
2016年01月01日至2016年12月31日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
451,437,390.25
565,117,620.59
1,016,555,010.84