基金管理人:九泰基金管理有限公司
基金托管人:招商证券股份有限公司
送出日期:2018年8月25日
§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人招商证券股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年8月22日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至6月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
九泰泰富定增混合(场内简称:九泰泰富)
场内简称
九泰泰富
基金主代码
168105
基金运作方式
上市契约型开放式
基金合同生效日
2016年9月26日
基金管理人
九泰基金管理有限公司
基金托管人
招商证券股份有限公司
报告期末基金份额总额
335,629,280.93份
基金合同存续期
不定期
基金份额上市的证券交易所
深圳证券交易所
上市日期
2017-1-10
2.2 基金产品说明
投资目标
基于对宏观经济、资本市场的深入分析和理解,在基金合同生效后前五年内,深入挖掘并充分理解国内经济增长和结构转型所带来的定向增发投资机会,力争在参与定增项目的基础上,提升流动性和收益水平,获取超越业绩比较基准的收益,追求基金资产的长期稳定增值。本基金转为上市开放式基金(LOF)后,通过深入挖掘国内经济增长和结构转型所带来的投资机会,精选具有估值优势和成长优势的公司股票进行投资,力争获取超越各阶段业绩比较基准的收益,追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金在基金合同生效后前五年内,通过对宏观经济、资本市场的深入分析和理解,深入挖掘并充分理解国内经济增长和结构转型所带来的定向增发投资机会,在行业分析轮动效应与定向增发项目优势的深入研究的基础上,利用定向增发项目的事件性特征与折价优势,优选能够改善、提升企业基本面与经营状况的定向增发主题相关证券进行投资。将定向增发改善企业基本面与产业结构作为投资主线,形成以定向增发为核心的投资策略。
本基金转为上市开放式基金(LOF)后,通过深入挖掘国内经济增长和结构转型所带来的投资机会,精选具有估值优势和成长优势的公司股票进行投资,力争获取超越各阶段业绩比较基准的收益,追求基金资产的长期稳定增值。
业绩比较基准
1、本基金业绩比较基准为:
沪深300指数收益率×60%+中债总指数(总值)财富指数收益率×40%
本基金股票投资部分选取沪深300指数作为业绩比较基准,该指数能够较为全面地反映中国股票市场的状况;债券投资部分选择中债总指数(总值)财富指数作为业绩比较基准,该指数能够较为全面地反映中国固定收益市场的状况,具有广泛的市场代表性。
2、如果今后法律法规发生变化,或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出,或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩比较基准时,本基金管理人与基金托管人协商一致,可以变更业绩比较基准,在履行适当程序后报中国证监会备案,并在中国证监会指定媒介及时公告,无需召开基金份额持有人大会。
风险收益特征
本基金属于混合型证券投资基金,一般情况下其预期风险和预期收益高于货币市场基金、债券型基金,低于股票型基金,属于中高风险收益特征的证券投资基金品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
九泰基金管理有限公司
招商证券股份有限公司
信息披露负责人
姓名
陈沛
郭杰
联系电话
010-57383999
0755-82943666
电子邮箱
chenpei@jtamc.com
tgb@cmschina.com.cn
客户服务电话
400-628-0606
95565
传真
010-57383966
0755-82960794
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.jtamc.com
基金半年度报告备置地点
基金管理人及基金托管人办公场所
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2018年1月1日 - 2018年6月30日)
本期已实现收益
-5,053,648.46
本期利润
-18,866,161.93
加权平均基金份额本期利润
-0.0562
本期基金份额净值增长率
-5.62%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2018年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
-0.0567
期末基金资产净值
316,601,816.27
期末基金份额净值
0.9433
注:1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字;
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
3、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。表中的“期末”均指本报告期最后一日,即6月30日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-3.14%
1.26%
-4.24%
0.76%
1.10%
0.50%
过去三个月
-7.97%
0.96%
-4.98%
0.68%
-2.99%
0.28%
过去六个月
-5.62%
1.09%
-5.96%
0.69%
0.34%
0.40%
过去一年
-6.28%
1.00%
-0.61%
0.57%
-5.67%
0.43%
自基金合同生效起至今
-5.67%
0.78%
5.39%
0.50%
-11.06%
0.28%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:1.本基金合同于2016年9月26日生效,截至本报告期末,本基金合同生效已满一年,距建仓期结束已满一年。
2.根据基金合同的规定,自本基金合同生效之日起6个月内基金的投资比例需符合基金合同要求。本基金建仓期结束时,各项资产配置比例符合合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
九泰基金管理有限公司经中国证监会证监许可【2014】650号文批准,于2014年7月3日正式成立,现注册资本2亿元人民币,其中昆吾九鼎投资管理有限公司、同创九鼎投资管理集团股份有限公司、拉萨昆吾九鼎产业投资管理有限公司和九州证券股份有限公司分别占注册资本26%、25%、25%和24%的股权。
九泰基金坚持“持有人利益优先”和“风控第一”原则,以“大资管”时代金融资本市场改革发展为契机,积极推动业务和产品创新,不断探索新的商业模式,打造九泰基金差异化的竞争优势。
作为首家PE投资管理机构发起设立的公募基金管理公司,九泰基金将延续股东方的长期投资、价值投资的经营理念,在公募行业建立有效的公司治理和激励约束机制,引入私募合伙人创业文化和经营理念,培育企业内生发展动力,以“平台”思维和“跨界”理念打造不同于传统公募基金的业务发展模式。
截至本报告期末(2018年6月30日),基金管理人共管理17只开放式证券投资基金,包括九泰天富改革新动力灵活配置混合型证券投资基金、九泰天宝灵活配置混合型证券投资基金、九泰锐智定增灵活配置混合型证券投资基金、九泰久盛量化先锋灵活配置混合型证券投资基金、九泰日添金货币市场基金、九泰锐富事件驱动混合型发起式证券投资基金、九泰久稳灵活配置混合型证券投资基金、九泰锐益定增灵活配置混合型证券投资基金、九泰锐丰定增两年定期开放灵活配置混合型证券投资基金、九泰泰富定增主题灵活配置混合型证券投资基金、九泰久利灵活配置混合型证券投资基金、九泰锐华灵活配置混合型证券投资基金、九泰久鑫债券型证券投资基金、九泰久兴灵活配置混合型证券投资基金、九泰久益灵活配置混合型证券投资基金、九泰锐诚定增灵活配置混合型证券投资基金、九泰鸿祥服务升级灵活配置混合型证券投资基金,证券投资基金规模约为107.48亿元。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
徐占杰
定增投资中心副总经理、致远权益投资部基金经理
2016年9月26日
-
9
南开大学世界经济硕士,CFA、FRM,9年证券研究投资经验,中国籍,具有基金从业资格。历任华泰证券首席交运行业研究员、湘财证券首席电子行业研究员、中国华电集团资本控股公司高级投资项目经理。擅长股票研究和定向增发投资,负责公司定向增发投资业务体系建设和投资。2015年加入九泰基金,现任定增投资中心副总经理、致远权益投资部基金经理, 九泰泰富定增主题灵活配置混合型证券投资基金(2016年9月26日至今)的基金经理。
吴祖尧
副总裁
2016年9月26日
2018年6月5日
23
清华大学铸造专业硕士,中国籍, 23年金融证券从业经验,具有基金从业资格。历任中国信达信托投资公司证券研究部副经理,中国银河证券研究中心研究主管、董事总经理,中国银河证券投行内核小组成员,中国银河证券投资顾问部董事总经理,中国银河证券投资决策委员会委员。2014年加入九泰基金管理有限公司,现任副总经理,曾任九泰天富改革新动力灵活配置混合型证券投资基金(2015年12月9日至2018年6月5日)、九泰泰富定增主题灵活配置混合型证券投资基金(2016年9月26日至2018年6月5日)的基金经理。
注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日期和离职日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度的规定。
本基金管理人通过统计检验的方法对管理的不同投资组合,在不同时间窗下(1日内、3日内、5日内)的半年度同向交易价差进行了专项分析,未发现违反公平交易原则的异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本公司所管理的投资组合,在参与的交易所公开竞价交易中,同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况共出现了1次,未发现异常。在本报告期内也未发生因异常交易而受到监管机构处罚的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
受上半年市场下跌影响,本基金报告期内收益为-5.62%。同时,得益于本基金较低的权益仓位,基金表现好于主要A股股票市场指数。
我们在上半年对部分解禁股票进行了调整,加强了风险控制水平。我们同时认为,随着股票市场估值走低,较好的定增投资机会将在2018年下半年至2019年上半年逐步显现,根据定增新政和产品合同,本产品的定增投资仍然存在一定时间窗口。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.9433元;本报告期基金份额净值增长率为-5.62%,业绩比较基准收益率为-5.96%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
我们认识到,2018年A股市场将继续受到国际流动性趋紧和国际市场变化的压制,同时,国内宏观经济下行将带来制造业投资和居民消费增速下行。下半年,政府基建投资能否有效对冲经济下行仍有待观察。
我们认为,当前证券市场估值处于历史较低水平,市场情绪悲观,虽然未来半年到一年市场仍有一定下行风险,但长期投资价值正在不断显现。基于定增投资周期较长的特点,我们计划未来一年更加积极布局有较远大前景和稳定盈利能力的公司,但能否顺利增加仓位,仍受到优质定增项目的数量和定增市场资金供求关系变化影响。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及本基金合同约定,本基金管理人严格按照《企业会计准则》、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持投资品种进行估值。本基金管理人制定了基金估值和份额净值计价的业务管理制度,明确了基金估值的程序和技术,建立了估值委员会,健全了估值决策体系。本基金管理人在具体的基金估值业务执行上,在遵守中国证监会相关规定和基金合同的同时,参考了行业协会估值意见和独立第三方机构估值数据,以确保基金估值的公平、合理。
本基金管理人制定的证券投资基金估值政策与估值程序确定了估值目的、估值日、估值对象、估值程序、估值方法以及估值差错处理、暂停估值和特殊情形处理等事项。对下属管理的不同基金持有的具有相同特征的同一投资品种的估值原则、程序及技术保持一致(中国证监会规定的特殊品种除外)。
本基金管理人设立了由督察长、估值业务分管高管、研究业务分管高管、风险管理部、研究发展部、基金运营部等部门负责人组成的基金估值委员会,负责制定或完善估值政策、估值程序,定期复核和审阅估值程序和技术的适用性,以确保相关估值程序和技术不存在重大缺陷。委员会成员均具有多年证券、基金从业经验,具备基金估值运作、行业研究、风险管理或法律合规等领域的专业胜任能力。
基金经理参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。
参与估值流程的各方还包括本基金托管人和负责本基金审计业务的会计师事务所。托管人根据法律法规要求对基金估值及净值计算履行复核责任。托管人在复核、审查基金资产净值和基金份额申购、赎回价格之前,应认真审阅基金管理人采用的估值原则及技术。当对估值原则及技术有异议时,托管人有义务要求基金管理公司作出合理解释,通过积极商讨达成一致意见。本基金管理人当发生改变估值技术,导致基金资产净值的变化在0.25%以上的情况时,将所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。此外,会计师事务所出具审计报告时,对报告期间基金的估值技术及其重大变化,特别是对估值的适当性,采用外部信息进行估值的客观性和可靠性程度,以及相关披露的充分性和及时性等发表意见。上述参与估值流程的各方之间不存在任何重大利益冲突。
本基金管理人与中央国债登记结算有限责任公司签署服务协议,由其按约定提供银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。同时与中证指数有限公司签署服务协议,由其按约定分别提供交易所交易的债券品种的估值数据和流通受限股票流动性折扣数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定以及本基金基金合同第十七条中对基金利润分配原则的约定,本报告期内未实施利润分配。
本基金截至2018年6月30日,期末可供分配利润为-19,027,464.66元。其中:未分配利润已实现部分为-1,733,402.20元,未分配利润未实现部分为-17,294,062.46元。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金报告期内未发生连续 20 个工作日基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于 5000 万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期,招商证券股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为, 九泰基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上,不存在损害基金份额持有人利益的行为;在报告期内,严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6半年度财务会计报告(未经审计)
6.1资产负债表
会计主体:九泰泰富定增主题灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日: 2018年6月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资 产:
银行存款
37,393,996.92
87,690,381.69
结算备付金
2,083,875.06
229,076.33
存出保证金
64,172.93
168,963.28
交易性金融资产
177,825,283.67
248,251,877.91
其中:股票投资
177,825,283.67
248,251,877.91
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
100,000,000.00
-
应收证券清算款
-
-
应收利息
56,373.27
38,406.44
应收股利
-
-
应收申购款
-
-
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
317,423,701.85
336,378,705.65
负债和所有者权益
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
-
应付赎回款
-
-
应付管理人报酬
525,634.45
577,832.24
应付托管费
65,704.30
72,229.00
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
26,410.29
110,666.21
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
204,136.54
150,000.00
负债合计
821,885.58
910,727.45
所有者权益:
实收基金
335,629,280.93
335,629,280.93
未分配利润
-19,027,464.66
-161,302.73
所有者权益合计
316,601,816.27
335,467,978.20
负债和所有者权益总计
317,423,701.85
336,378,705.65
注:报告截止日2018年6月30日,基金份额净值0.9433元,基金份额总额335,629,280.93份。
6.2 利润表
会计主体:九泰泰富定增主题灵活配置混合型证券投资基金
本报告期: 2018年1月1日至2018年6月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
一、收入
-14,907,320.79
7,437,228.42
1.利息收入
1,776,237.31
2,247,058.81
其中:存款利息收入
485,195.57
875,369.98
债券利息收入
-
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
1,291,041.74
1,371,688.83
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-2,871,044.63
2,169,075.61
其中:股票投资收益
-3,884,596.33
1,817,592.37
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
1,013,551.70
351,483.24
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-13,812,513.47
3,021,094.00
4. 汇兑收益 (损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
-
-
减:二、费用
3,958,841.14
4,087,739.90
1.管理人报酬
3,306,556.84
3,339,784.58
2.托管费
413,319.66
417,473.10
3.销售服务费
-
-
4.交易费用
134,428.10
211,970.59
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.税金及附加
-
-
7.其他费用
104,536.54
118,511.63
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
-18,866,161.93
3,349,488.52
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-18,866,161.93
3,349,488.52
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:九泰泰富定增主题灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2018年1月1日 至 2018年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
335,629,280.93
-161,302.73
335,467,978.20
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
-18,866,161.93
-18,866,161.93
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
其中:1.基金申购款
-
-
-
2.基金赎回款
-
-
-
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
335,629,280.93
-19,027,464.66
316,601,816.27
项目
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
335,629,280.84
-1,151,526.53
334,477,754.31
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
3,349,488.52
3,349,488.52
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
其中:1.基金申购款
-
-
-
2.基金赎回款
-
-
-
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
335,629,280.84
2,197,961.99
337,827,242.83
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署:
______卢伟忠______ ______严军______ ____荣静____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
九泰泰富定增主题灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)系经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2016]1567 号文《关于准予九泰泰富定增主题灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》准予募集注册,由九泰基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及有关规定和《九泰泰富定增主题灵活配置混合型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)发起,于2016年8月22日至2016年9月20日向社会公开募集。本基金为契约型开放式证券投资基金,存续期限为不定期,募集期间净认购资金总额为人民币335,539,034.39元,在募集期间产生的结转为份额的利息为人民币90,246.45元,以上实收基金(本息)合计为人民币335,629,280.84元,折合335,629,280.84份基金份额。上述募集资金已经北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)验证。经向中国证监会备案后,基金合同于2016年9月26日生效。本基金的基金管理人为九泰基金管理有限公司,注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司,基金托管人为招商证券股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及《九泰泰富定增主题灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》的有关规定,本基金的投资范围为国内依法发行上市的股票(包括创业板、中小板股票及其他经中国证监会核准发行的股票),债券(国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、央行票据、短期融资券、超短期融资券、中期票据等)、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类资产,权证,股指期货