-0.2591% 基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 7月 18日
银华成长先锋混合 2020年第 2季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 7月 16日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 银华成长先锋混合
交易代码 180020
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年 10月 8日
报告期末基金份额总额 167,889,106.10份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，力争获取超越业
绩比较基准的收益。
投资策略
本基金将采取积极、主动的资产配置策略，重点投资
于成长型行业和公司及信用债券，注重风险与收益的
平衡，力争实现基金资产长期增值。本基金的资产配
置比例为：股票资产占基金资产的比例为 30%-80%，
其中投资于成长型行业和公司股票的资产不低于股
票资产的 80%；固定收益类资产占基金资产的比例为
15%-65%；权证资产占基金资产净值的比例为 0%-3%；
现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资
产净值的 5%。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×60%+中国债券总指数收益率
×40%。
风险收益特征
本基金属混合型基金，预期风险与预期收益水平高于
债券基金与货币市场基金。
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
银华成长先锋混合 2020年第 2季度报告
第 3 页 共 12 页
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2020年 4月 1日 － 2020年 6月 30日 ）
1.本期已实现收益 34,248,910.09
2.本期利润 49,490,122.31
3.加权平均基金份额本期利润 0.2743
4.期末基金资产净值 285,571,153.33
5.期末基金份额净值 1.701
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回费等，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 21.41% 1.53% 7.30% 0.54% 14.11% 0.99%
过去六个月 35.97% 2.05% 2.42% 0.89% 33.55% 1.16%
过去一年 67.09% 1.68% 8.04% 0.72% 59.05% 0.96%
过去三年 60.78% 1.49% 16.57% 0.74% 44.21% 0.75%
过去五年 6.58% 1.70% 7.73% 0.86% -1.15% 0.84%
自基金合同
生效起至今
74.18% 1.49% 52.84% 0.87% 21.34% 0.62%
银华成长先锋混合 2020年第 2季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各
项投资比例已达到基金合同的规定：股票资产占基金资产的比例为 30%-80%，其中投资于成长型
行业和公司股票的资产不低于股票资产的 80%；固定收益类资产占基金资产的比例为 15%-65%；权
证资产占基金资产净值的比例为 0%-3%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净
值的 5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
刘辉先生
本基金的
基金经理
2019年12月
13日
- 18.5年
博士学位。曾就职于
中信证券股份有限公
司、中信基金管理有
银华成长先锋混合 2020年第 2季度报告
第 5 页 共 12 页
限公司、北京嘉数资
产管理有限公司，从
事投资研究工作。
2016年11月加入银华
基金管理股份有限公
司，现任职于投资管
理一部。自 2017年 3
月 15日担任银华内需
精选混合型证券投资
基金（LOF）基金经理，
自 2017 年 3 月 15 日
至 2018 年 3 月 28 日
兼任银华-道琼斯 88
精选证券投资基金基
金经理，自 2019年 12
月 13日起兼任银华成
长先锋混合型证券投
资基金基金经理，自
2020年 6月 16日起兼
任银华同力精选混合
型证券投资基金基金
经理。具有从业资格。
国籍：中国。
王利刚先生
本基金的
基金经理
2019年12月
31日
- 7.5年
硕士学位。2012 年 7
月加入银华基金，历
任研究部助理行业研
究员、投资管理一部
基金经理助理，现任
投资管理一部基金经
理。自 2019 年 12 月
31 日起担任银华成长
先锋混合型证券投资
基金基金经理。具有
从业资格。国籍：中
国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其各项实施准则、《银华成长先锋混合
型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人
银华成长先锋混合 2020年第 2季度报告
第 6 页 共 12 页
利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制
定了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保
证公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，随着新冠病毒在全球范围内逐步得到控制，资本市场的悲观情绪开始扭转，风险
偏好修复，在宏观流动性都相对充裕的环境中，A股迎来甜蜜的二季度，但结构分化极大，传统
周期板块表现一般，但科技、医药、新能源、新兴消费等弱周期板块有极其明显的超额收益。报
告期内，上证综指上涨 8.52%，创业板指上涨 30.25%。
报告期内，本基金延续轻仓位择时、重行业选股的投资风格，继续保持较高的仓位不变，组
合结构以农业、医药、科技为主，农业板块表现一般，但医药与科技大涨，本基金二季度相较基
准取得了明显的超额收益。
报告期内，考虑到医药板块呈现阶段性过热的行情特征，组合对医药持仓做了较大比例的减
仓，适当加仓了农业、科技以及逆周期对冲板块中的优质个股，以期取得更好的超额收益以及降
银华成长先锋混合 2020年第 2季度报告
第 7 页 共 12 页
低组合波动。考虑到全球宏观经济的疲弱，以及外围政治环境的不确定性，组合持仓结构继续以
偏内需的必选消费和政府投资消费为主，在存在诸多巨大的不确定性的环境中寻求相对的确定性。
展望三季度，我们对 A股市场总体呈谨慎乐观的态度，首先我们观察到央行对货币政策的宽
松态度有边际收紧的迹象，其次经济复苏的力度可能并不及乐观之预期，最后二季度的大幅上涨
积累了一定风险。在此背景下，我们对市场整体相对偏谨慎，但基于自下而上的深入研究，仍然
能在不少细分行业中挖掘到优质龙头公司的投资机会，基于此我们对三季度组合的表现仍然抱以
乐观期望。
本基金认为 2020年三季度的市场整体仍将维持震荡走势，本基金将继续保持较高仓位，结构
上继续以农业、医药、科技三大板块为主，主要聚焦在畜禽养殖、转基因种业、医疗信息化、科
技产品国产替代、生物医药等方向，适当增配了黄金、逆周期对冲投资等方向的优质品种，同时
也在密切关注新能源、券商等方向的投资机会。另外，我们还会继续密切跟踪新冠疫情，逆周期
调节政策、中美贸易摩擦等方面的进展，并对重大变化做出及时应对。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.701元；本报告期基金份额净值增长率为 21.41%，业绩
比较基准收益率为 7.30%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 224,616,696.18 74.08
其中：股票 224,616,696.18 74.08
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 49,658,108.98 16.38
其中：债券 49,658,108.98 16.38
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
银华成长先锋混合 2020年第 2季度报告
第 8 页 共 12 页
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 17,927,313.71 5.91
8 其他资产 11,013,755.57 3.63
9 合计 303,215,874.44 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 21,731,904.00 7.61
B 采矿业 11,375,475.32 3.98
C 制造业 156,764,174.45 54.89
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
12,766.32 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 19,750,182.95 6.92
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 4,863,377.54 1.70
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 10,118,815.60 3.54
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 224,616,696.18 78.66
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002157 正邦科技 1,462,052 25,556,668.96 8.95
银华成长先锋混合 2020年第 2季度报告
第 9 页 共 12 页
2 002385 大北农 2,697,636 24,575,463.96 8.61
3 603363 傲农生物 739,743 17,287,793.91 6.05
4 002124 天邦股份 1,322,526 16,994,459.10 5.95
5 002714 牧原股份 176,112 14,441,184.00 5.06
6 300078 思创医惠 885,379 11,979,177.87 4.19
7 000876 新希望 383,739 11,435,422.20 4.00
8 300244 迪安诊断 286,652 10,118,815.60 3.54
9 300630 普利制药 125,898 9,310,157.10 3.26
10 603019 中科曙光 220,941 8,484,134.40 2.97
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 2,727,363.00 0.96
2 央行票据 - -
3 金融债券 3,006,503.00 1.05
其中：政策性金融债 3,006,503.00 1.05
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 43,924,242.98 15.38
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 49,658,108.98 17.39
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 128086 国轩转债 79,290 17,414,462.70 6.10
2 128030 天康转债 77,364 15,843,373.56 5.55
3 127015 希望转债 64,436 9,698,906.72 3.40
4 018007 国开 1801 30,020 3,006,503.00 1.05
5 019627 20国债 01 27,260 2,727,363.00 0.96
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
银华成长先锋混合 2020年第 2季度报告
第 10 页 共 12 页
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 90,542.31
2 应收证券清算款 8,860,756.97
3 应收股利 -
4 应收利息 178,446.52
5 应收申购款 1,884,009.77
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 11,013,755.57
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元)
占基金资产净值比例
（％）
1 128086 国轩转债 17,414,462.70 6.10
2 128030 天康转债 15,843,373.56 5.55
银华成长先锋混合 2020年第 2季度报告
第 11 页 共 12 页
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 139,164,307.12
报告期期间基金总申购份额 162,766,678.89
减:报告期期间基金总赎回份额 134,041,879.91
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 167,889,106.10
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本基金的基金管理人于本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会核准银华成长先锋混合型证券投资基金募集的文件
9.1.2《银华成长先锋混合型证券投资基金招募说明书》
9.1.3《银华成长先锋混合型证券投资基金基金合同》
银华成长先锋混合 2020年第 2季度报告
第 12 页 共 12 页
9.1.4《银华成长先锋混合型证券投资基金托管协议》
9.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
9.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
9.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
9.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
9.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
9.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2020年 7月 18日