基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2018年4月21日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年4月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。
基金产品概况
基金简称
大摩领先优势混合
基金主代码
233006
交易代码
233006
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2009年9月22日
报告期末基金份额总额
224,059,123.40份
投资目标
本基金以具有持续领先增长能力和估值优势的上市公司为主要投资对象,分享中国经济增长和资本市场发展的成果,谋求超过业绩比较基准的投资业绩。
投资策略
本基金采取以“自下而上”选股策略为主, 以“自上而下”的资产配置策略为辅的主动投资管理策略。
1、大类资产配置采用“自上而下”的多因素分析决策支持系统,结合定性分析和定量分析,确定基金资产在股票、债券及货币市场工具等类别资产间的分配比例,并随着各类证券风险收益特征的相对变化动态调整,以规避或控制市场系统风险,获取基金超额收益率。
2、股票投资策略:本基金采取自下而上为主的投资策略,主要投资于具有持续领先增长能力和估值优势的上市公司股票。
3、本基金采用的主要固定收益投资策略包括:利率预期策略、收益率曲线策略、信用利差策略、可转换/可交换债券策略、资产支持证券策略以及其它增强型的策略。
4、若法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围并及时制定相应的投资策略。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%+中债综合指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金,其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金,而低于股票型基金,属于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。
基金管理人
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2018年1月1日 - 2018年3月31日 )
1.本期已实现收益
28,454,429.46
2.本期利润
-16,797,054.23
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0754
4.期末基金资产净值
481,511,990.75
5.期末基金份额净值
2.1490
注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-3.45%
1.27%
-2.20%
0.94%
-1.25%
0.33%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金基金合同于2009年9月22日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
徐达
总监助理、基金经理
2017年1月21日
-
6
美国弗吉尼亚大学经济学和商业学学士,2012年7月加入本公司,历任研究管理部研究员、基金经理助理。2016年6月起担任摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)基金经理,2017年1月起担任本基金基金经理,2017年12月起担任摩根士丹利华鑫科技领先灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
注:1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期;
2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册;
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。
异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,基金管理人未发现异常交易行为。
报告期内基金投资策略和运作分析
一季度市场先扬后抑,市场结构和风格发生了巨大变化,指数震荡不断加剧。一月份量价齐升,白马蓝筹风格在本轮上升行情中趋于极致,以银行和地产为代表的低估值权重板块相关指数涨幅均超过10%,而成长板块股票普跌。一月底美国工资数据超预期引发投资者对于通胀加速上行的担忧,全球权益市场均陷入大幅调整。二月中旬市场基本企稳,进入振荡上行期,在创新相关政策出台预期与资金面边际改善的双重催化下,市场风险偏好明显上行,以计算机、军工为代表的中小创个股大幅反弹,而低估值蓝筹不断下行,完全回吐前期涨幅。三月下旬市场在中美贸易战的预期下再次大幅下挫,而创新相关行业跑赢市场。截至一季度末,计算机、医药、军工等成长属性行业涨幅领先,而金融和周期行业则表现落后。
本基金在一季度保持中高仓位,从持仓结构来看,本基金倾向于均衡配置,自下而上精选个股,着重考察个股业绩增长与估值的匹配情况。周期板块中主要关注竞争格局较好的中游行业,如建材、化工等,以及具备稳定盈利能力的金融、交运和公用事业等;在消费板块中主要关注白酒、家电和家居行业;在成长板块中主要关注以电子、通信、汽车为代表的先进制造业。一季度随着市场风格发生切换,主要考虑到中美贸易战和通胀上行使得经济运行前景的不确定因素有所增加,本基金适当降低了大市值股票的持仓占比,尤其是一些具备周期属性的个股,同时增配了一些业绩增长强劲、估值合理偏低的中小盘个股。近期本基金较为关注以下几类股票:1. 净资产收益率(ROE)高于同行,利润具备稳步增长潜力且估值可能仍有提升空间的细分龙头;2.前期调整充分的低估值蓝筹股;3.2018年盈利增速边际改善明显、动态估值在30倍以下、质地优良、股价仍处于相对底部的中小盘股票。
展望2018年二季度,虽然中美贸易战的预期可能会持续对市场造成阶段性的影响,对于后市我们仍然保持谨慎乐观,原因在于上市公司整体的盈利增长仍然十分强劲,保持了2016年下半年以来的复苏势头,虽然宏观经济缺乏惊喜,但是出现系统性风险的概率较小,为权益市场的平稳运行创造了条件。本基金将继续保持均衡配置,精选个股力争获得超额收益。
报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2018年3月31日, 本基金份额净值为2.1490元,累计份额净值为2.1490元,报告期内基金份额净值增长率为-3.45%,同期业绩比较基准收益率为-2.20%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
408,376,074.60
75.93
其中:股票
408,376,074.60
75.93
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
-
-
其中:债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
128,828,081.42
23.95
8
其他资产
662,001.49
0.12
9
合计
537,866,157.51
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
20,930,613.84
4.35
C
制造业
277,568,587.15
57.65
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
43,326,524.59
9.00
G
交通运输、仓储和邮政业
36,659.62
0.01
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
34,203.96
0.01
J
金融业
47,507,168.44
9.87
K
房地产业
9,385,896.00
1.95
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
9,586,421.00
1.99
S
综合
-
-
合计
408,376,074.60
84.81
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
601288
农业银行
6,873,958
26,877,175.78
5.58
2
002376
新北洋
1,286,200
21,968,296.00
4.56
3
600028
中国石化
3,230,033
20,930,613.84
4.35
4
000338
潍柴动力
2,427,633
20,052,248.58
4.16
5
002025
航天电器
690,834
18,265,650.96
3.79
6
600183
生益科技
990,677
17,574,609.98
3.65
7
600867
通化东宝
625,459
16,724,773.66
3.47
8
000063
中兴通讯
540,712
16,302,466.80
3.39
9
002152
广电运通
2,081,568
14,862,395.52
3.09
10
000963
华东医药
219,044
14,347,382.00
2.98
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
根据本基金基金合同规定,本基金不参与贵金属投资。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
根据本基金基金合同规定,本基金不参与股指期货交易。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。
投资组合报告附注
本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本报告期内被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
278,665.29
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
25,864.82
5
应收申购款
357,471.38
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
662,001.49
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额
223,920,005.73
报告期期间基金总申购份额
16,269,770.24
减:报告期期间基金总赎回份额
16,130,652.57
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
报告期期末基金份额总额
224,059,123.40
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。截至本报告期末,基金管理人未持有本基金份额。
-
备查文件目录
备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件;
2、本基金基金合同;
3、本基金托管协议;
4、本基金招募说明书;
5、基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、基金托管人业务资格批件、营业执照;
7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。
存放地点
基金管理人、基金托管人处。
查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅或下载。
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
2018年4月21日