基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
送出日期:2018年8月27日
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年8月23日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至6月30日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
大摩多因子策略混合
基金主代码
233009
交易代码
233009
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2011年5月17日
基金管理人
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
1,593,442,328.86份
基金合同存续期
不定期
基金产品说明
投资目标
本基金通过多因子量化模型方法,精选股票进行投资,在充分控制风险的前提下,力争获取超越比较基准的投资回报。
投资策略
本基金采用数量化模型驱动的选股策略为主导投资策略,结合适当的资产配置策略。
1.股票投资策略
本基金以“量化投资”为主要投资策略,通过基金管理人开发的“大摩多因子阿尔法模型”进行股票选择并据此构建股票投资组合。“大摩多因子阿尔法模型”在实际运行过程中将定期或不定期地进行修正,优化股票投资组合。
2.资产配置策略
本基金实行在公司投资决策委员会统一指导下的资产配置机制。资产配置采取“自上而下”的多因素分析决策支持,结合定性分析和定量分析,对股票资产和固定收益类资产的风险收益特征进行分析预测,确定中长期的资产配置方案。
3.其他金融工具投资策略
(1)固定收益投资策略
本基金遵循中长期资产配置策略,进行国债、金融债、公司债等固定收益类证券以及可转换债券的投资。
本基金采用的主要固定收益投资策略包括:利率预期策略、收益率曲线策略、信用利差策略、公司/企业债券策略、可转换债券策略等。
(2)股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。
(3)权证投资策略
本基金对权证的投资建立在对标的证券和组合收益风险分析的基础上,以Black-Scholes模型和二叉树期权定价模型为基础对权证进行分析定价,并根据市场情况对定价模型和参数进行适当修正。
业绩比较基准
中证500指数×80% + 中证综合债券指数×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期收益和风险高于货币型基金、债券型基金,而低于股票型基金,属于证券投资基金中的中高风险、中高收益品种。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
陈竽
田青
联系电话
(0755) 88318883
(010) 67595096
电子邮箱
xxpl@msfunds.com.cn
tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
400-8888-668
(010) 67595096
传真
(0755) 82990384
(010) 66275853
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.msfunds.com.cn
基金半年度报告备置地点
基金管理人、基金托管人处。
其他相关资料
项目
名称
办公地址
注册登记机构
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场第二座第17层
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2018年1月1日 - 2018年6月30日 )
本期已实现收益
-180,682,683.77
本期利润
-330,755,821.27
加权平均基金份额本期利润
-0.1829
本期基金份额净值增长率
-15.40%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2018年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
-0.2361
期末基金资产净值
1,741,664,618.43
期末基金份额净值
1.093
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2.期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,而非当期发生数);
3.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-8.15%
1.64%
-7.42%
1.49%
-0.73%
0.15%
过去三个月
-13.46%
1.23%
-11.65%
1.10%
-1.81%
0.13%
过去六个月
-15.40%
1.24%
-12.92%
1.15%
-2.48%
0.09%
过去一年
-20.34%
1.07%
-11.20%
0.98%
-9.14%
0.09%
过去三年
-30.93%
1.93%
-30.36%
1.43%
-0.57%
0.50%
自基金合同生效起至今
97.81%
1.61%
3.43%
1.28%
94.38%
0.33%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:自2015年9月29日起,本基金的业绩基准由原来的“中证800指数×80%+中证综合债券指数×20%”变更为“中证500指数×80%+中证综合债券指数×20%”。上述事项已于2015年9月29日在指定媒体上公告。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
摩根士丹利华鑫基金管理有限公司(以下简称“公司”)是一家中外合资基金管理公司,前身为经中国证监会证监基金字[2003]33号文批准设立并于2003年3月14日成立的巨田基金管理有限公司。公司的主要股东包括华鑫证券有限责任公司、摩根士丹利国际控股公司、深圳市招融投资控股有限公司等国内外机构。
截止2018年6月30日,公司旗下共管理二十五只开放式基金,包括摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金、摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金(LOF)、摩根士丹利华鑫领先优势混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫卓越成长混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫消费领航混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫多因子精选策略混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫深证300指数增强型证券投资基金、摩根士丹利华鑫主题优选混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫多元收益债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫双利增强债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫纯债稳定增利18个月定期开放债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫品质生活精选股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫进取优选股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫纯债稳定添利18个月定期开放债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫优质信价纯债债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫量化多策略股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫新机遇灵活配置混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫纯债稳定增值18个月定期开放债券型证券投资基金、摩根士丹利华鑫健康产业混合型证券投资基金 、摩根士丹利华鑫睿成中小盘弹性股票型证券投资基金、摩根士丹利华鑫新趋势灵活配置混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫万众创新灵活配置混合型证券投资基金和摩根士丹利华鑫科技领先灵活配置混合型证券投资基金。 同时,公司还管理着多个特定客户资产管理投资组合。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
夏青
数量化投资部总监、基金经理
2017年6月15日
-
12
美国马里兰大学金融数学博士。曾担任美国摩根士丹利机构证券部副总裁,美国芝加哥交易对冲基金投资经理,美国斯考特交易对冲基金投资经理,万向资源有限公司量化投资部总经理,东吴证券股份有限公司投资总部董事总经理。2016年7月加入本公司,现任数量化投资部总监。2017年6月起任本基金、摩根士丹利华鑫量化配置混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫量化多策略股票型证券投资基金基金经理,2017年12月起担任摩根士丹利华鑫新趋势灵活配置混合型证券投资基金基金经理,2018年5月起担任摩根士丹利华鑫深证300指数增强型证券投资基金、摩根士丹利华鑫睿成中小盘弹性股票型证券投资基金基金经理。
王联欣
基金经理助理
2017年8月3日
-
3
天津大学技术经济及管理硕士、中山大学统计本科毕业。2015年2月加入本公司,历任助理量化研究员。2017年8月起任摩根士丹利华鑫量化多策略股票型证券投资基金、本基金基金经理助理。
注:1、基金经理、基金经理助理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期;
2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册;
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析,确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期,基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。
经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现异常情况。
异常交易行为的专项说明
报告期内,本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,基金管理人未发现异常交易行为。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2018上半年,在美联储加息、中美贸易摩擦等事件影响下,A股整体表现低迷,仅在存量资金驱动下完成了从蓝筹、创业板再到医药板块的转换行情。但整个上半年上证综指下跌13.90%,接近两年来最低水平,创业板指上半年下跌8.33%,实现连续第6个半年下跌。从中信一级行业来看,上半年上涨的行业仅有餐饮旅游、医药和食品饮料,此外石油石化、计算机行业跌幅较少,体现出食品饮料、医药等防御性较强的板块抗跌性更好。整个上半年来看,代表大盘蓝筹的沪深300指数下跌12.90%,代表中小盘成长股票的创业板指和中小板指则分别下跌8.33%和14.26%。
据国家统计局数据显示,6月官方制造业PMI为51.5,低于上月的51.9,下降了0.4个百分点,但仍连续二十三个月位于荣枯线上方。从分类指数来看,6月PMI新订单指数为53.2,较上月回落0.6个百分点,而新出口订单则重新回到临界点下方,为49.8,比上月下降1.4个百分点,创今年3月以来新低。考虑到近期海外经济景气程度渐趋下行,叠加贸易摩擦可能带来的不确定性,下半年需求端或将持续承压。
截止二季度末,人民币兑美元汇率已跌破6.6关口,并呈现持续贬值态势。从经济数据来看,近期人民币贬值的主要原因可能包括:第一,美联储加息节奏超预期,在欧央行决定维持三大基准利率不变的背景下,美元指数升值预期持续发酵;第二,中美贸易战导致全球避险情绪上升,资本加速流出新兴市场经济体;第三,央行6月定向降准释放7000亿流动性,相对宽松的货币政策进一步增加了人民币的贬值压力。但长期来看,只要中国不出现系统性金融危机,汇率持续贬值概率不大。
报告期内基金的业绩表现
本报告期截至2018年6月30日,本基金份额净值为1.093元,累计份额净值为2.110元,基金份额净值增长率为-15.40%,同期业绩比较基准收益率为-12.92%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
鉴于中美贸易战风险未除、美联储仍存加息空间、国内经济形势尚未明朗,下半年股市仍不宜太过乐观。不过从估值角度出发,在市场持续、大幅的下挫后,部分个股的下跌空间已较为有限,因此我们看好在宏观层面局部改善的刺激下,个别前期跌幅过大、成长性良好的板块能够迎来修复性行情。操作层面,我们在上半年坚持按照既定的量化模型进行选股,给予了成长属性良好、估值水平合理的股票以更高权重,并维持了中等偏高仓位。未来我们仍将维持成长与价值并重的多维度投资策略,争取在优中选优,努力为投资人创造长期、稳健的回报。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人改变估值技术,导致基金资产净值的变化在0.25%以上的,则及时就所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。
基金管理人成立基金估值委员会,委员会由主任委员(分管基金运营部的副总经理)以及相关成员(包括研究管理部负责人、基金运营部负责人、基金会计、风险管理部及监察稽核部相关业务人员)构成。估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值政策和程序,指导和监督整个估值流程。估值委员会的相关人员均具有一定年限的专业从业经验,具有良好的专业能力,并能在相关工作中保持独立性。基金经理可参与估值原则和方法的讨论,但不参与估值价格的最终决策。
由于基金经理及相关投资研究人员对特定投资品种的估值有深入的理解,经估值委员会主任委员同意,在需要时可以参加估值委员会议并提出估值的建议,估值委员会对特定品种估值方法需经委员充分讨论后确定。
本报告期内,参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署服务协议,由其按约定分别提供银行间同业市场及交易所交易的债券品种的估值数据。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同约定,在符合有关基金分红条件,且每季度中间月份的最后一个工作日每份基金份额可供分配利润不低于0.08元的前提下,本基金采用季度收益分配规则,每年最多进行4次收益分配,每次收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的25%。
根据相关法律法规、基金合同的相关规定以及本基金的实际运作情况,本基金本报告期未实施利润分配。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期,中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期,本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,对本基金的投资运作方面进行了监督,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内,本基金未实施利润分配。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
半年度财务会计报告(未经审计)
资产负债表
会计主体:摩根士丹利华鑫多因子精选策略混合型证券投资基金
报告截止日: 2018年6月30日
单位:人民币元
资 产
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资 产:
银行存款
202,406,684.66
333,927,391.08
结算备付金
6,059,259.02
13,899,054.86
存出保证金
414,477.14
529,014.75
交易性金融资产
1,539,616,704.78
2,327,608,813.73
其中:股票投资
1,538,546,340.44
2,325,759,646.69
基金投资
-
-
债券投资
1,070,364.34
1,849,167.04
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
80,000,000.00
应收证券清算款
147,117.44
18,318.58
应收利息
45,661.88
82,750.21
应收股利
-
-
应收申购款
1,401,220.65
1,885,714.93
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
1,750,091,125.57
2,757,951,058.14
负债和所有者权益
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
79,978,373.90
应付赎回款
3,175,200.96
7,668,045.73
应付管理人报酬
2,255,574.19
3,354,261.54
应付托管费
375,929.03
559,043.58
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
2,361,988.73
4,961,608.72
应交税费
8.90
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
257,805.33
247,266.52
负债合计
8,426,507.14
96,768,599.99
所有者权益:
实收基金
1,593,442,328.86
2,059,640,688.18
未分配利润
148,222,289.57
601,541,769.97
所有者权益合计
1,741,664,618.43
2,661,182,458.15
负债和所有者权益总计
1,750,091,125.57
2,757,951,058.14
注:报告截止日2018年6月30日,基金份额净值1.093元,基金份额总额1,593,442,328.86份。
利润表
会计主体:摩根士丹利华鑫多因子精选策略混合型证券投资基金
本报告期:2018年1月1日至2018年6月30日
单位:人民币元
项 目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
一、收入
-300,949,191.52
-526,268,705.40
1.利息收入
987,777.96
2,447,532.97
其中:存款利息收入
946,402.70
2,447,532.97
债券利息收入
1,824.57
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
39,550.69
-
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-152,505,758.40
-397,302,155.60
其中:股票投资收益
-169,195,160.12
-406,429,558.31
基金投资收益
-
-
债券投资收益
93,384.58
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
16,596,017.14
9,127,402.71
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-150,073,137.50
-134,160,406.42
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
641,926.42
2,746,323.65
减:二、费用
29,806,629.75
97,134,987.73
1.管理人报酬
16,710,801.82
35,202,086.54
2.托管费
2,785,133.61
5,867,014.31
3.销售服务费
-
-
4.交易费用
10,045,857.18
55,787,266.26
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.税金及附加
6.44
-
7.其他费用
264,830.70
278,620.62
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
-330,755,821.27
-623,403,693.13
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-330,755,821.27
-623,403,693.13
所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:摩根士丹利华鑫多因子精选策略混合型证券投资基金
本报告期:2018年1月1日至2018年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
2,059,640,688.18
601,541,769.97
2,661,182,458.15
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-330,755,821.27
-330,755,821.27
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-466,198,359.32
-122,563,659.13
-588,762,018.45
其中:1.基金申购款
147,846,470.99
34,457,657.86
182,304,128.85
2.基金赎回款
-614,044,830.31
-157,021,316.99
-771,066,147.30
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
1,593,442,328.86
148,222,289.57
1,741,664,618.43
项目
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
2,902,635,994.89
2,004,465,525.65
4,907,101,520.54
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-623,403,693.13
-623,403,693.13
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-121,954,869.77
-25,020,894.26
-146,975,764.03
其中:1.基金申购款
1,454,091,967.09
870,246,108.80
2,324,338,075.89
2.基金赎回款
-1,576,046,836.86
-895,267,003.06
-2,471,313,839.92
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-321,595,904.88
-321,595,904.88
五、期末所有者权益(基金净值)
2,780,681,125.12
1,034,445,033.38
3,815,126,158.50
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署:
______于华______ ______李锦______ ____谢先斌____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
报表附注
基金基本情况
摩根士丹利华鑫多因子精选策略混合型证券投资基金(原名为摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型证券投资基金,以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2011]第356号《关于核准摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型证券投资基金募集的批复》核准,由摩根士丹利华鑫基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式,存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集1,043,431,652.00元,业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2011)第183号验资报告予以验证。经向中国证监会备案,《摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型证券投资基金基金合同》于2011年5月17日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为1,043,603,222.41份基金份额,其中认购资金利息折合171,570.41份基金份额。本基金的基金管理人为摩根士丹利华鑫基金管理有限公司,基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
根据2014年中国证监会令第104号《公开募集证券投资基金运作管理办法》及其配套规定的相关要求,自2015年8月7日起,摩根士丹利华鑫多因子精选策略股票型证券投资基金更名为摩根士丹利华鑫多因子精选策略混合型证券投资基金。
根据《中华人民共和国证券投资