0.4374% 基金管理人：国联安基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年八月二十五日
国联安德盛红利混合型证券投资基金 2017年半年度报告
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1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017年 8月 23日复核了本报告中
的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017年 1月 1日起至 6月 30日止。
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1.2 目录
1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
2 基金简介 ................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .............................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................. 7
3 主要财务指标和基金净值表现 ............................................................................................................... 7
3.1 主要会计数据和财务指标 .............................................................................................................. 7
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................. 8
4 管理人报告 ............................................................................................................................................... 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 .......................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 11
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 11
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 12
5 托管人报告 ............................................................................................................................................. 12
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 12
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 12
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 12
6 半年度财务会计报告（未经审计） ..................................................................................................... 12
6.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 12
6.2 利润表 ............................................................................................................................................ 13
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 14
6.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 16
7 投资组合报告 ......................................................................................................................................... 32
7.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 32
7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ........................................................................................ 33
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 34
7.4报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 35
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 36
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 36
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 36
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 36
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 37
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 37
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 37
7.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 37
8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 38
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 38
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 38
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8.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 38
9 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................. 38
10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 39
10.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................... 39
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 39
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 39
10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 39
10.5报告期内改聘会计师事务所情况 ............................................................................................... 39
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 39
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 39
10.8 其他重大事件 .............................................................................................................................. 41
11 备查文件目录 ....................................................................................................................................... 43
11.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 43
11.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 43
11.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 43
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2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 国联安德盛红利混合型证券投资基金
基金简称 国联安红利混合
基金主代码 257040
交易代码 257040(前端) 257041(后端)
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年 10月 22日
基金管理人 国联安基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 104,265,317.01份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金主要通过投资于盈利稳定增长的、具有较高股息收益率的、财务稳
健的上市公司，追求稳定的股息收入和长期的资本增值。
投资策略
（一）资产配置策略
本基金属于股票型基金，在运作期间，本基金将分别从宏观经济情景、各
类资产收益风险预期等方面进行深入分析，在股票与债券资产之间进行策
略性资产配置，以使基金在保持总体风险水平相对稳定的基础上，优化投
资组合，规避或控制市场风险，提高基金收益率；
（二）行业及股票投资策略
本基金将个股选择做为投资重点。行业配置是在股票选择的基础之上形
成。即我们在构建组合的过程中，会首先优选出具有较高分红预期的公司。
在此基础上，通过对经济周期、产业环境、产业政策和行业竞争格局的分
析和预测，确定宏观及行业经济变量的变动对不同行业的潜在影响，同时
考虑行业的成长性，得出各行业的相对投资价值与投资时机，结合这些行
业评估值来确定上述公司的配置比例。我们主要对行业经济基本面因素、
上市公司基本面因素以及证券市场交易信息这三类相关因素进行分析，最
终形成本基金的行业配置。
（三）个股选择
本基金采用定量和定性相结合的个股精选策略，精选出兼具稳定的高分红
能力、较强竞争优势和持续盈利增长的上市公司股票作为主要投资对象，
以增强本基金的股息收益和资本增值能力。本基金投资于红利型股票的比
例不低于本基金持有的股票资产的 80%。
1、确定备选股
本基金综合考察上市公司分红记录和分红预期等指标来确定基金的股票
备选库。具体选股标准包括满足以下一项或多项特征的股票：
（1）过去三年内具有较高的分红率的公司, 其中分红包括现金股利和股票
股利；
（2）预期今后股息分配率提高的公司；
（3）预期每股收益大幅提高的公司。
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2、在备选股的基础上，通过毛利率，费用指标、资产负债率等财务指标
的分析构建核心股票库。
3、在核心股票库的基础上通过公司研究员对公司的实地调研和安联的草
根研究方法对上市公司的成长性等进行深入一系列衡量构建本公司的投
资组合。
（四）债券投资
基于策略性资产配置的需要，本基金在预期股票市场阶段性回报率低于债
券资产回报率时，本基金将会将一部分基金资产投资于国债、金融债、中
央银行票据及企业债券等固定收益资产。本基金在固定收益证券投资与研
究方面，实行投资策略研究专业化分工制度，专业研究人员分别从利率、
信用风险等角度，提出独立的投资策略建议，经固定收益投资团队讨论，
并经投资决策委员会批准后形成固定收益证券指导性投资策略，具体包括
利率策略、信用策略、债券选择策略等。本基金在固定收益证券总体指导
性投资策略基础上，结合本基金流动性要求的特点，形成具体投资策略。
（五）权证投资
权证投资的包括两个方面：一是基金经理提出投资要求；二是数量策略研
究员提供投资建议。
基金经理提出投资权证的要求，相关的数量策略研究员应该根据投资目的
进行相关的投资价值分析，作为投资决策的依据。对于作为基础证券备选
方案的权证，研究基础证券与权证在风险和收益方面的区别；对于在组合
管理层面利用权证调整组合风险收益特征的投资，测算所选权证与投资组
合的相关性及其稳定性，并研究此项投资的风险因素等。
业绩比较基准 沪深 300指数×80%+上证国债指数×20%
风险收益特征
本基金是股票型基金，属于证券投资基金中较高预期收益和较高风险的品
种，本基金的风险与预期收益都要高于混合型基金和债券型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国联安基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 陆康芸 张燕
联系电话 021-38992806 0755-83199084
电子邮箱
customer.service@gtja-allianz.co
m yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话 021-38784766/4007000365 95555
传真 021-50151582 0755-83195201
注册地址
中国（上海）自由贸易试验区
陆家嘴环路1318号9楼
深圳市深南大道7088号招商银
行大厦
办公地址
中国（上海）自由贸易试验区
陆家嘴环路1318号9楼
深圳市深南大道7088号招商银
行大厦
邮政编码 200121 518040
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法定代表人 庹启斌 李建红
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.gtja-allianz.com 或
www.vip-funds.com
基金半年度报告备置地点
中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路
1318 号 9 楼
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 国联安基金管理有限公司
中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路
1318 号 9 楼
3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期（2017年 1月 1日至 2017年 6月 30日）
本期已实现收益 -411,910.86
本期利润 5,265,216.99
加权平均基金份额本期利润 0.0464
本期加权平均净值利润率 4.19%
本期基金份额净值增长率 4.44%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2017年 6月 30日)
期末可供分配利润 -3,735,274.86
期末可供分配基金份额利润 -0.0358
期末基金资产净值 120,242,529.67
期末基金份额净值 1.153
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2017年 6月 30日)
基金份额累计净值增长率 161.89%
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费
等，计入费用后实际收益要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含停牌股票按公允
价值调整的影响；
3、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 8.98% 1.18% 4.01% 0.54% 4.97% 0.64%
过去三个月 0.17% 1.12% 4.90% 0.49% -4.73% 0.63%
过去六个月 4.44% 1.01% 8.65% 0.45% -4.21% 0.56%
过去一年 -5.10% 1.05% 13.30% 0.54% -18.40% 0.51%
过去三年 90.31% 2.12% 59.07% 1.40% 31.24% 0.72%
自基金合同生
效起至今
161.89% 1.64% 89.95% 1.32% 71.94% 0.32%
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
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份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2008年 10月 22日至 2017年 6月 30日）
注：1、本基金的业绩比较基准为沪深 300 指数×80%+上证国债指数×20%；
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2、本基金基金合同于 2008年 10月 22日生效。本基金建仓期自基金合同生效之日起 6个月，
建仓期结束时各项资产配置符合合同约定；
3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国联安基金管理有限公司是中国第一家获准筹建的中外合资基金管理公司，其中方股东为国泰
君安证券股份有限公司，是目前中国规模最大、经营范围最宽、机构分布最广的综合类证券公司之
一；外方股东为德国安联集团，是全球顶级综合性金融集团之一。截至本报告期末，公司共管理四
十二只开放式基金。国联安基金管理公司拥有国际化的基金管理团队，借鉴外方先进的公司治理和
风险管理经验，结合本地投资研究与客户服务的成功实践，秉持“稳健、专业、卓越、信赖”的经营
理念，力争成为中国基金业最佳基金管理公司之一。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
潘明
本基金基金经
理、兼任国联
安主题驱动混
合型证券投资
基金基金经
理、国联安优
选行业混合型
证券投资基金
基金经理、国
联安科技动力
股票型证券投
资基金基金经
理
2015-04-1
7
-
8年（自
2009年起）
潘明,硕士研究生,1996 年 6 月至
1998 年 6 月在计算机科学公司担
任咨询师；1998年 8月至 2005年
5 月在摩托罗拉公司担任高级行
政工程师；2003年 1月至 2003年
12 月在扎克斯投资管理公司担任
投资分析师；2004年 4月至 2005
年 5 月在短剑投资公司担任执行
董事；2005年 5月至 2009年 7月
在指导资本公司担任基金经理兼
大宗商品研究总监；2009 年 8 月
至 2010年 3月在海通证券股份有
限公司担任投资经理；2010 年 1
月至 2013年 1月在GCS母基金公
司、GCS有限公司、GCS有限责
任合伙公司担任独立董事；2010
年 3月至 2012年 10月在光大证券
资产管理有限公司担任投资经理
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助理；2012年 10月至 2013年 12
月在光大证券资产管理有限公司
担任投资经理。2013年 12月起加
入国联安基金管理有限公司，担任
基金经理助理。2014 年 2 月起担
任国联安优选行业混合型证券投
资基金基金经理。2015 年 4 月起
兼任国联安德盛红利混合型证券
投资基金。2015年 4月起至 2017
年 2 月兼任国联安主题驱动混合
型证券投资基金基金经理。2016
年 1 月起兼任国联安科技动力股
票型证券投资基金基金经理。
郑青
本基金基金经
理
2015-12-0
4
-
7年（自
2010年起）
郑青，硕士研究生，2010 年 7 月
至 2013年 9月在东方证券从事研
究工作，2013 年 9 月加入国联安
基金管理有限公司，担任基金经理
助理。2015年 12月起任国联安德
盛红利混合型证券投资基金基金
经理。
注：1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安德盛红利混
合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的
原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运
作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交
易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行以
及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投
资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优
先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时执行
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交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析；对
投资流程独立稽核等。
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量未发现有超过该证券当日成交量 5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
17年上半年市场依旧延续去年四季度走势，呈现大票涨小票跌的二级分化，估值和盈利匹配度
更优的漂亮 50 受到公募基金和港股通北上资金的青睐。本基金在上半年重仓了新能源汽车、电子、
家电、一带一路等板块，取得了较好收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的份额净值增长率为 4.44%，同期业绩比较基准收益率为 8.65%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
稳定仍是 17年的主基调，本基金认为下半年国内经济仍具有韧性，货币政策维持稳健中性，同
时各项改革将持续推进，市场风险偏好会有所好转，市场结构有望从一线蓝筹价值向二线价值成长
扩散。下一阶段重点在二线价值成长板块中挖掘优质标的，重点研究和挖掘业绩增长和估值相匹配
的成长股。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
公司内部建立估值工作小组对证券估值负责。估值工作小组由公司基金事务部、投资组合管理
部、交易部、监察稽核部、风险管理部、数量策略部、研究部部门经理组成，并根据业务分工履行
相应的职责，所有成员都具备丰富的专业能力和估值经验，参与估值流程各方不存在重大利益冲突。
基金经理不直接参与估值决策，估值决策由估值工作小组成员 1/2 以上多数票通过，数量策略部、
研究部、投资组合管理部对估值决策必须达成一致，估值决策由公司总经理签署后生效。对于估值
政策，公司和基金托管银行有充分沟通，积极商讨达成一致意见；对于估值结果，公司和基金托管
银行有详细的核对流程，达成一致意见后才能对外披露。会计师事务所认可公司基金估值的政策和
流程的适当性与合理性。
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4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据法律法规的规定和本基金基金合同的约定，以及本基金实际运作情况，本基金本报告期未
进行利润分配，符合本基金基金合同的相关规定。
5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
托管人声明：在本报告期内，基金托管人――招商银行股份有限公司不存在任何损害基金份额
持有人利益的行为，严格遵守�