基金管理人:国联安基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一七年三月二十八日§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年3月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
本报告中的财务资料经审计,毕马威华振会计师事务所为本基金出具了无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。
本报告期自2016年1月1日起至12月31日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
国联安主题驱动混合
基金主代码
257050
交易代码
257050
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2009年8月26日
基金管理人
国联安基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
144,774,563.72份
基金合同存续期
不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
把握中国经济结构转型带来的投资机会,谋求基金资产长期稳定增值。
投资策略
1. 资产配置策略
根据宏观经济发展趋势、金融市场的利率变动和市场情绪,综合运用定性和定量的方法,对股票、债券和现金类资产的预期收益风险及相对投资价值进行评估,确定基金资产在股票、债券及现金类资产等资产类别的分配比例。在有效控制投资风险的前提下,形成大类资产的配置方案。
若出现重大突发事件、投资者情绪急剧变化、海外市场异常变动等因素导致投资决议形成的市场环境发生改变,基金经理可以提出大类资产配置的调整建议,投资决策委员会召开会议,讨论基金经理的建议并确定大类资产的调整比例,由基金经理执行。
2. 股票投资策略
本基金股票投资运用主题驱动投资策略。通过“自上而下” 的分析方法,前瞻性地挖掘中国经济结构转型过程中涌现的投资主题,结合价值投资理念,精选投资主题下的个股,获取超额收益率。
投资主题是影响经济发展或企业盈利前景的趋势性因素。投资主题是动态的,一般分为四个阶段:主题雏形阶段、主题形成阶段、主题繁荣阶段、主题衰退阶段。
在主题的雏形阶段,对主题的关注度较低,市场反映往往不足;主题繁荣阶段,主题引起广泛关注,市场反映往往过度。这种反应不足和反应过度就带来股票定价的偏差,即主题雏形阶段,股票往往被低估,而到主题繁荣阶段,股票往往被高估。通过对主题进程的把握,利用这种定价偏差,精选主题下的相关个股,在主题雏形阶段买入,在主题繁荣阶段卖出,形成完整的主题驱动投资策略。
3.债券投资策略
在债券投资方面,本基金可投资于国债、央行票据、金融债、企业债和可转换债券等债券品种。本基金采用久期控制下的债券积极投资策略,满足基金流动性要求的前提下实现获得与风险相匹配的投资收益。主要的债券投资策略有:
(1)久期控制策略
(2)类属策略
(3)收益率曲线配置策略
4.权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下,进行权证的投资。
(1)综合分析权证的包括执行价格、标的股票波动率、剩余期限等因素在内的定价因素,根据BS模型和溢价率对权证的合理价值做出判断,对价值被低估的权证进行投资。
(2)基于对权证标的股票未来走势的预期,充分利用权证的杆杆比率高的特点,对权证进行单边投资;
(3)基于权证价值对标的价格、波动率的敏感性以及价格未来走势等因素的判断,将权证、标的股票等金融工具合理配置进行结构性组合投资,或利用权证进行风险对冲。
业绩比较基准
沪深300指数×80%+上证国债指数×20%
风险收益特征
本基金是混合型基金,在证券投资基金中属于较高风险品种,其预期收益水平和风险低于股票型基金,高于债券型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
国联安基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
陆康芸
田青
联系电话
021-38992806
010-67595096
电子邮箱
customer.service@gtja-allianz.com
tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
021-38784766/4007000365
010-67595096
传真
021-50151582
010-66275853
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告摘要的管理人互联网网址
http://www.gtja-allianz.com
基金年度报告备置地点
中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路1318号9楼
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
2016年
2015年
2014年
本期已实现收益
-165,666,973.83
16,042,065.52
8,040,777.64
本期利润
-233,910,698.44
59,024,280.65
20,372,183.01
加权平均基金份额本期利润
-1.0909
0.6068
0.2505
本期基金份额净值增长率
-41.77%
42.61%
28.64%
3.1.2 期末数据和指标
2016年末
2015年末
2014年末
期末可供分配基金份额利润
0.0147
0.7645
0.2641
期末基金资产净值
170,093,518.05
623,163,133.26
83,336,631.69
期末基金份额净值
1.175
2.018
1.415
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,例如,开放式基金的申购赎回费等,计入费用后实际收益要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、对期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-5.55%
1.05%
1.43%
0.57%
-6.98%
0.48%
过去六个月
-15.89%
1.18%
4.28%
0.61%
-20.17%
0.57%
过去一年
-41.77%
2.41%
-8.16%
1.12%
-33.61%
1.29%
过去三年
6.82%
2.48%
38.69%
1.43%
-31.87%
1.05%
过去五年
40.89%
2.07%
40.58%
1.30%
0.31%
0.77%
自基金合同生效起至今
17.50%
1.86%
15.29%
1.28%
2.21%
0.58%
注:上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
国联安主题驱动混合型证券投资基金
自基金合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2009年8月26日至2016年12月31日)
注:1、本基金业绩比较基准为沪深300指数×80%+上证国债指数×20%;
2、本基金基金合同于2009年8月26日生效。本基金建仓期自基金合同生效之日起6个月,建仓期结束时各项资产配置符合合同约定;
3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国联安主题驱动混合型证券投资基金
过去五年基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
注:上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位:人民币元
年度
每10份基金份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式发放总额
年度利润分配合计
备注
2016
-
-
-
-
-
2015
-
-
-
-
-
2014
-
-
-
-
-
合计
-
-
-
-
-
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国联安基金管理有限公司是中国第一家获准筹建的中外合资基金管理公司,其中方股东为国泰君安证券股份有限公司,是目前中国规模最大、经营范围最宽、机构分布最广的综合类证券公司之一;外方股东为德国安联集团,是全球顶级综合性金融集团之一。截至本报告期末,公司共管理三十七只开放式基金。国联安基金管理公司拥有国际化的基金管理团队,借鉴外方先进的公司治理和风险管理经验,结合本地投资研究与客户服务的成功实践,秉持“稳健、专业、卓越、信赖”的经营理念,力争成为中国基金业最佳基金管理公司之一。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理的简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
潘明
本基金基金经理、兼任国联安德盛红利混合型证券投资基金基金经理、国联安优选行业混合型证券投资基金基金经理、国联安科技动力股票型证券投资基金经理
2015-04-28
-
7年(自2009年起)
潘明,硕士研究生,1996年6月至1998年6月在计算机科学公司担任咨询师;1998年8月至2005年5月在摩托罗拉公司担任高级行政工程师;2003年1月至2003年12月在扎克斯投资管理公司担任投资分析师;2004年4月至2005年5月在短剑投资公司担任执行董事;2005年5月至2009年7月在指导资本公司担任基金经理兼大宗商品研究总监;2009年8月至2010年3月在海通证券股份有限公司担任投资经理;2010年1月至2013年1月在GCS母基金公司、GCS有限公司、GCS有限责任合伙公司担任独立董事;2010年3月至2012年10月在光大证券资产管理有限公司担任投资经理助理;2012年10月至2013年12月在光大证券资产管理有限公司担任投资经理。2013年12月起加入国联安基金管理有限公司,担任基金经理助理。2014年2月起担任国联安优选行业混合型证券投资基金基金经理。2015年4月起兼任国联安德盛红利混合型证券投资基金。2015年4月起兼任国联安主题驱动混合型证券投资基金基金经理。2016年1月起兼任国联安科技动力股票型证券投资基金基金经理。
张汉毅
本基金基金经理
2016-12-23
-
5年(自2011年起)
张汉毅,硕士研究生。2009年7月至2011年4月在工业和信息化部电信研究院通信计量中心担任测试工程师。2011年4月至2012年5月在光大证券股份有限公司资产管理总部担任行业研究员。2012年5月至2013年11月在上海光大证券资产管理有限公司担任行业研究员。2013年12月加入国联安基金管理有限公司,历任行业研究员、基金经理助理。2016年12月起任国联安主题驱动混合型证券投资基金基金经理。
郑青
本基金基金经理助理
2015-04-09
-
6年(自2010年起)
-
注:1、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日;
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限;
3、潘明先生于2017年2月27日离任,不再担任本基金基金经理(2017年2月27日公告)。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安主题驱动混合型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在严格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章,制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》(以下简称“公平交易制度”),用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
本基金管理人建立了健全的投资授权制度,分别明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内自主决策,超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。本基金管理人建立了统一的研究平台,不同投资组合可共享研究资源。本基金管理人建立了严格的投资组合投资信息的管理及保密制度,通过投资交易管理系统的权限设置确保不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息均做到相互隔离。本基金管理人建立集中交易室实行集中交易制度,投资交易指令统一通过交易室下达,严格遵守公平交易原则,启用交易系统中的公平交易模块,按照时间优先、价格优先、比例分配的原则执行指令;对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易,各投资组合经理根据投资需要独立申报价格和数量,交易室根据事前申报的满足价格条件的数量进行比例分配;对于银行间交易、固定收益平台、交易所大宗交易等非集中竞价交易,以投资组合的名义向银行间市场或交易对手询价、成交确认,确保上述非集中竞价交易与投资组合一一对应,并保证各投资组合获得公平的交易机会。风险管理部定期对成交的银行间、固定收益平台和大宗平台的交易进行交易价格的核对。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行公平交易制度的规定,公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会;在交易环节严格按照时间优先、价格优先的原则执行指令;如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时,及时执行交易系统中的公平交易模块;采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析;对投资流程独立稽核等。
本基金管理人每季度和每年度对所有投资组合进行同向交易价差分析、反向及异常交易分析。本基金管理人对不同投资组合同日反向交易进行严格的控制, 对不同投资组合邻近交易日的反向交易从交易量、交易价格、交易金额等方面进行分析,未发现异常交易。
本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易次数为1次, 成交较少的投资组合是指数基金,该基金根据指数公司公布的指数成份股以及权重进行被动化投资。
本基金管理人对本报告期内不同时间窗下(日内、3日内、5日内)的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析,执行了95%置信区间、假设溢价率为0的T分布检验,同时进一步对不同投资组合同向交易的交易占优比情况以及潜在的价差金额对投资组合的贡献进行分析,未发现明显异常。
公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
本基金在2016年的投资重点继续聚焦TMT行业,尤其是传媒板块,但对于TMT行业投资,去年是极具挑战的一年。 传媒行业是2016年A股行业排名比较靠后的一个行业,这对自下而上精选个股的投资流程带来了比较大的难度和压力。
在2016年TMT行业全年逆风的环境下,本基金未能跑赢沪深300指数和传媒行业指数,除了受行业拖累的原因,曾经配置较多的电影院线、二次元、网剧制作和体育等投资主题对业绩也有一定负面影响。 但本基金认为A股的TMT行业上涨多年后在2016年的下跌是很正常的阶段性调整,对行业的实际发展不会太受影响。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金的份额净值增长率为-41.77%,同期业绩比较基准收益率为-8.16%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2017年,中国的经济环境仍然面临很大的不确定性,从全球来看,英国脱欧、美国特朗普当选等事件的后续影响将持续发酵,全球化与区域保护主义之间的冲突也可能加剧。美国经济数据及加息预期的变化、人民币贬值压力的提升、国内经济下台阶的风险、货币政策的调整等,这一系列风险都可能对A股市场带来冲击和挑战。
但是,本基金管理人对2017年整体的形势并不悲观,金融市场的稳定是国家经济发展的重要保障,下半年十九大的召开也有望为中国带来新的机遇。从行业层面来看,随着房地产的拉动作用逐步减弱,相关领域经历一波高景气环境后也可能会重回平静;另一方面,一些受益于供需改善的周期性领域如化工等行业还会有机会,各个行业的龙头也有望在经济增速放缓的大背景下依靠规模成本技术等优势获得份额提升。新兴产业的机会仍在,中国经济的转型升级决定了TMT还会有很大潜力,但从结构上来说自上而下的机会相比此前已经有所减少,更多需要自下而上的角度把握高质量能兑现业绩的公司。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
公司内部建立估值工作小组对证券估值负责。估值工作小组由公司基金事务部、投资组合管理部、交易部、监察稽核部、风险管理部、数量策略部、研究部部门经理组成,并根据业务分工履行相应的职责,所有成员都具备丰富的专业能力和估值经验,参与估值流程各方不存在重大利益冲突。基金经理不直接参与估值决策,估值决策由估值工作小组成员1/2以上多数票通过,数量策略部、研究部、投资组合管理部对估值决策必须达成一致,估值决策由公司总经理签署后生效。对于估值政策,公司和基金托管银行有充分沟通,积极商讨达成一致意见;对于估值结果,公司和基金托管银行有详细的核对流程,达成一致意见后才能对外披露。会计师事务所认可公司基金估值的政策和流程的适当性与合理性。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据法律法规的规定和本基金基金合同的约定,以及本基金实际运作情况,本基金本报告期未进行利润分配,符合本基金基金合同的相关规定。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期,中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期,本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定,对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核,对本基金的投资运作方面进行了监督,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内,本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6 审计报告
本报告期的基金财务会计报告经毕马威华振会计师事务所审计,注册会计师 王国蓓 张楠签字出具了毕马威华振审字第1700449号标准无保留意见的审计报告。投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体:国联安主题驱动混合型证券投资基金
报告截止日:2016年12月31日
单位:人民币元
资产
本期末
2016年12月31日
上年度末
2015年12月31日
资 产:
-
-
银行存款
34,922,182.34
73,460,272.19
结算备付金
254,426.77
2,029,822.03
存出保证金
63,106.36
160,554.15
交易性金融资产
136,571,672.08
561,967,403.43
其中:股票投资
136,571,672.08
561,967,403.43
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
-
-
应收利息
5,217.41
16,622.70
应收股利
-
-
应收申购款
82,554.39
7,857,699.92
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
171,899,159.35
645,492,374.42
负债和所有者权益
本期末
2016年12月31日
上年度末
2015年12月31日
负 债:
-
-
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
11,256,617.78
应付赎回款
877,999.20
9,256,622.21
应付管理人报酬
222,606.62
762,845.59
应付托管费
37,101.11
127,140.92
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
390,070.67
736,128.57
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
277,863.70
189,886.09
负债合计
1,805,641.30
22,329,241.16
所有者权益:
-
-
实收基金
144,774,563.72
308,744,978.56
未分配利润
25,318,954.33
314,418,154.70
所有者权益合计
170,093,518.05
623,163,133.26
负债和所有者权益总计
171,899,159.35
645,492,374.42
注:报告截止日2016年12月31 日,基金份额净值1.175 元,基金份额总额144,774,563.72份。
7.2 利润表
会计主体:国联安主题驱动混合型证券投资基金
本报告期:2016年1月1日至2016年12月31日
单位:人民币元
项目
本期
2016年1月1日至2016年12月31日
上年度可比期间
2015年1月1日至2015年12月31日
一、收入
-225,751,541.36
63,985,637.76
1.利息收入
185,968.87
222,438.42
其中:存款利息收入
185,968.87
222,438.42
债券利息收入
-
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
-
-
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-158,743,787.94
19,885,453.53
其中:股票投资收益
-159,030,071.14
19,630,681.41
基金投资收益
-
-
债券投资收益
0.00
0.00
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
286,283.20
254,772.12
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-68,243,724.61
42,982,215.13
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
1,050,002.32
895,530.68
减:二、费用
8,159,157.08
4,961,357.11
1.管理人报酬
4,512,549.30
2,560,092.65
2.托管费
752,091.51
426,682.10
3.销售服务费
-
-
4.交易费用
2,595,405.22
1,796,906.16
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.其他费用
299,111.05
177,676.20
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
-233,910,698.44
59,024,280.65
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-233,910,698.44
59,024,280.65
7.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:国联安主题驱动混合型证券投资基金
本报告期:2016年1月1日至2016年12月31日
单位:人民币元
项目
本期
2016年1月1日至2016年12月31日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
308,744,978.56
314,418,154.70
623,163,133.26
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-233,910,698.44
-233,910,698.44
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
-163,970,414.84
-55,188,501.93
-219,158,916.77
其中:1.基金申购款
439,530,389.83
197,625,715.46
637,156,105.29
2.基金赎回款
-603,500,804.67
-252,814,217.39
-856,315,022.06
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
144,774,563.72
25,318,954.33
170,093,518.05
项目
上年度可比期间
2015年1月1日至2015年12月31日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
58,906,717.40
24,429,914.29
83,336,631.69
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
59,024,280.65
59,024,280.65