基金管理人:景顺长城基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:2017年7月20日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年4月1日起至2017年6月30日止。
基金产品概况
基金简称
景顺长城优信增利债券
场内简称
无
基金主代码
261002
交易代码
261002
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2012年3月15日
报告期末基金份额总额
700,439,125.45份
投资目标
本基金主要通过投资于信用债券类资产,在有效控制风险的前提下力争获取高于业绩比较基准的投资收益,为投资者提供长期稳定的回报。
投资策略
资产配置策略:本基金依据宏观经济数据和金融运行数据、货币政策、财政政策、以及债券市场和股票市场风险收益特征,分析判断市场利率水平变动趋势和股票市场走势。并根据宏观经济、基准利率水平、股票市场整体估值水平,预测债券、可转债、新股申购等大类资产下一阶段的预期收益率水平,结合各类别资产的波动性以及流动性状况分析,进行大类资产配置。
债券投资策略:债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率预期策略、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益。
业绩比较基准
中证全债指数。
风险收益特征
本基金是债券型基金,属于风险程度较低的投资品种,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人
景顺长城基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
景顺长城优信增利债券A类
景顺长城优信增利债券C类
下属分级基金的交易代码
261002
261102
报告期末下属分级基金的份额总额
697,236,371.63份
3,202,753.82份
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期( 2017年4月1日 - 2017年6月30日 )
景顺长城优信增利债券A类
景顺长城优信增利债券C类
1.本期已实现收益
7,867,104.19
31,903.17
2.本期利润
14,002,199.98
63,628.45
3.加权平均基金份额本期利润
0.0189
0.0193
4.期末基金资产净值
948,513,678.37
4,272,120.51
5.期末基金份额净值
1.360
1.334
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
景顺长城优信增利债券A类
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
1.57%
0.12%
0.13%
0.07%
1.44%
0.05%
景顺长城优信增利债券C类
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
1.52%
0.12%
0.13%
0.07%
1.39%
0.05%
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:本基金投资组合的比例范围为:本基金投资于债券类资产(含可转换债券)的比例不低于基金资产的80%,其中对信用债券的投资比例不低于基金债券类资产的80%(信用债券包括:短期融资券、企业债、公司债、金融债(不含政策性金融债)、地方政府债、次级债、可转换债券(含分离交易可转债)、资产支持证券等除国债、央行票据和政策性金融债之外的、非国家信用的固定收益类金融工具,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他信用类金融工具。),投资于股票、权证等权益类证券的比例不超过基金资产的20%,其中,投资于权证的比例不超过基金资产净值的3%,持有现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。按照本基金基金合同的规定,本基金的建仓期为自2012年3月15日合同生效日起6个月。建仓期结束时,本基金投资组合达到上述投资组合比例的要求。
其他指标
无。
管理人报告
基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
陈文鹏
本基金的基金经理、固定收益部投资总监
2014年8月8日
-
9年
经济学硕士。曾担任鹏元资信评估公司证券评级部分析师、中欧基金固定收益部信用研究员。2012年10月加入本公司,担任固定收益部信用研究员;自2014年6月起担任基金经理。
注:1、对基金的首任基金经理,其“任职日期”按基金合同生效日填写,“离任日期”为根据公司决定的解聘日期(公告前一日);对此后的非首任基金经理,“任职日期”指根据公司决定聘任后的公告日期,“离任日期”指根据公司决定的解聘日期(公告前一日);
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城优信增利债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,未发现损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见(2011年修订)》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有2次,为公司旗下三只指数基金因指数成份股调整而发生的反向交易以及量化基金根据基金合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交易,但结合交易时机和交易价差分析表明投资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
报告期内基金投资策略和运作分析
2季度国内经济出现小幅回落,但PMI指数多数时间高于荣枯线之上,反映国内经济仍处于扩张期。CPI和PPI走势出现一定的背离,受食品价格跌幅收窄影响CPI小幅走高,PPI则在2月份达到同比高等后持续回落。海外方面,美国经济增速小幅低于预期,特朗普效应有所消退,欧洲经济则持续好转。
货币政策方面,央行仍保持中性的货币政策,但4-5月金融监管力度加大,金融去杠杆压力下,资金面波动较大。进入5月下旬,为维稳银行资金面和稳定市场情绪,央行加大公开市场投放力度,6月银行间资金面平稳过渡。汇率方面,特朗普效应的消退和欧元升值推动美元指数回落,人民币兑美元有所升值。
受金融去杠杆冲击,债券需求明显减少,4月和5月中上旬债券收益率大幅上行,进入5月下旬,央行维稳市场情绪,债券收益率有所下行,信用利差则经历明显走扩到逐步收窄的走势。2季度10年期国债、10年期国开债、5年期AAA中票、5年期AA中票、1年AAA短融分别上行29BP、14BP、16BP、51BP和16BP至3.57%、4.20%、4.59%、5.36%和4.41%。
权益方面,受金融去杠杆和1季度价值股获利回吐影响,大盘指数有所回落,进入5月后市场情绪逐步回升,指数有所反弹,蓝筹股和价值股表现较好,成长股表现一般,资金呈现“抱团取暖”的特点。2季度上证50、沪深300、中小板指和创业板指分别上涨8.06%、6.10%、2.98%和下跌4.68%。
组合仍主要以中高等级信用债作为主要的投资品种,继续降低组合久期和债券杠杆比例。权益市场波动较大,组合适时增加蓝筹和价值股的投资。
3季度国内经济仍存在一定的下行压力,但经济增长惯性仍在,预计经济平稳运行,各项数据不会出现明显下滑。通胀数据较温和,暂时看不到通胀明显上行的基础。市场压力仍主要是金融去杠杆,金融去杠杆压力仍在,不过预计金融监管力度较2季度有所放缓。海外货币政策收紧趋势较明显,这将一定程度上制约国内货币政策放松的空间。
当前债券绝对收益率水平尚可,利率债价值好于信用债,此轮收益率调整后,中国国债和美国国债利差已明显走扩,利率债配置价值尚可,收益率曲线平坦化,短端的中高等级信用债具有较好的持有价值,但信用利差仍存在一定回升压力,中长端的中低等级信用债仍面临一定的调整压力。
金融去杠杆压力有所缓解,3季度权益市场仍存在一定的结构性行情,蓝筹股和价值股仍具有一定的投资价值,但需关注回调风险,业绩增长确定的成长股投资价值逐步显现。
组合将继续控制债券的久期和杠杆,适度提升信用等级水平,控制净值回撤风险。同时控制权益的投资比例,增加对权益仓位的波段操作。
报告期内基金的业绩表现
2017年2季度,优信增利A份额净值增长率为1.57%,业绩比较基准收益率为0.13%;
2017年2季度,优信增利C份额净值增长率为1.52%,业绩比较基准收益率为0.13%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
131,290,124.28
12.37
其中:股票
131,290,124.28
12.37
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
807,526,777.30
76.06
其中:债券
807,526,777.30
76.06
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
29,450,164.18
2.77
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
78,690,315.21
7.41
8
其他资产
14,779,850.02
1.39
9
合计
1,061,737,230.99
100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
70,125,102.12
7.36
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
9,046,200.00
0.95
E
建筑业
3,934,000.00
0.41
F
批发和零售业
-
-
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-
J
金融业
20,003,994.80
2.10
K
房地产业
22,144,988.32
2.32
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
6,035,839.04
0.63
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
131,290,124.28
13.78
报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
000651
格力电器
405,600
16,698,552.00
1.75
2
601318
中国平安
266,680
13,229,994.80
1.39
3
600048
保利地产
1,300,000
12,961,000.00
1.36
4
001979
招商蛇口
429,962
9,183,988.32
0.96
5
600332
白云山
299,901
8,709,125.04
0.91
6
000418
小天鹅A
177,884
8,323,192.36
0.87
7
000568
泸州老窖
161,210
8,154,001.80
0.86
8
601601
中国太保
200,000
6,774,000.00
0.71
9
000069
华侨城A
599,984
6,035,839.04
0.63
10
600690
青岛海尔
390,000
5,869,500.00
0.62
报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
7,968,800.00
0.84
2
央行票据
-
-
3
金融债券
62,399,600.00
6.55
其中:政策性金融债
49,785,000.00
5.23
4
企业债券
272,756,375.40
28.63
5
企业短期融资券
190,220,000.00
19.96
6
中期票据
272,548,000.00
28.61
7
可转债(可交换债)
1,634,001.90
0.17
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
807,526,777.30
84.75
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
011754055
17中电投SCP007
500,000
49,995,000.00
5.25
2
170204
17国开04
500,000
49,785,000.00
5.23
3
101561012
15株国投MTN001
400,000
40,732,000.00
4.28
4
101554063
15赣高速MTN003(3年期)
400,000
40,036,000.00
4.20
5
112384
16歌尔01
400,000
39,352,000.00
4.13
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定,本基金投资范围不包括国债期货。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
投资组合报告附注
1、青岛海尔股份有限公司(以下简称青岛海尔,股票代码:600690)子公司重庆新日日顺家电销售有限公司上海分公司、重庆海尔家电销售有限公司上海分公司于2016年8月8日收到上海市物价局《行政处罚决定书》(第2520160009号)。根据该决定书,上海市物价局认为前述公司对上海区域的经销商采取限定终端零售最低价格的管控措施构成 “限定向第三人转售商品最低价格”垄断协议的行为。上海市物价局依照相关规定要求前述公司立即停止该行为,并处以共计1200余万元的罚款。
本基金投研人员认为,青岛海尔子公司虽然有违反垄断协议的行为,显示出公司治理存在一定瑕疵,但该事项对公司整体经营影响有限,公司经过整改,各项业务仍在顺利推进。从投资价值的角度,本基金投研人员认为公司行业地位稳固,业绩稳健增长,符合本基金投资理念。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度,在投资授权范围内,经正常投资决策程序对青岛海尔进行了投资。
2、其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
73,580.46
2
应收证券清算款
236,613.35
3
应收股利
-
4
应收利息
14,468,406.59
5
应收申购款
1,249.62
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
14,779,850.02
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
132005
15国资EB
1,120,648.00
0.12
2
123001
蓝标转债
292,419.90
0.03
3
132003
15清控EB
220,934.00
0.02
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
开放式基金份额变动
单位:份
项目
景顺长城优信增利债券A类
景顺长城优信增利债券C类
报告期期初基金份额总额
779,320,153.46
3,468,319.70
报告期期间基金总申购份额
74,399,996.60
322,379.95
减:报告期期间基金总赎回份额
156,483,778.43
587,945.83
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列)
-
-
报告期期末基金份额总额
697,236,371.63
3,202,753.82
注:总申购份额含转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
机构
1
20170401--20170630
773,191,290.69
-
155,540,794.89
617,650,495.80
88.18%
个人
-
-
-
-
-
-
-
产品特有风险
本基金由于存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的20%的情况,可能会出现如下风险:
1、大额申购风险
在出现投资者大额申购时,如本基金所投资的标的资产未及时准备,则可能降低基金净值涨幅。
2、如面临大额赎回的情况,可能导致以下风险:
(1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;
(2)如果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;
(3)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基金的投资运作和收益水平;
(4)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动;
(5)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略;
(6)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清算、转型等风险。
本基金管理人将建立完善的风险管理机制,以有效防止和化解上述风险,最大限度地保护基金份额持有人的合法权益。投资者在投资本基金前,请认真阅读本风险提示及基金合同等信息披露文件,全面认识本基金产品的风险收益特征和产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,对认购(或申购)基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策,获得基金投资收益,亦自行承担基金投资中出现的各类风险。
影响投资者决策的其他重要信息
无。
备查文件目录
备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城优信增利债券型证券投资基金募集注册的文件;
2、《景顺长城优信增利债券型证券投资基金基金合同》;
3、《景顺长城优信增利债券型证券投资基金招募说明书》;
4、《景顺长城优信增利债券型证券投资基金托管协议》;
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程;
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2017年7月20日