基金管理人:诺安基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
送出日期:2020年 4月 30日
诺安行业轮动混合 2019年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 4月 29日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料已经审计,毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金出具了
2019年度无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。
本报告期自 2019年 1月 1日起至 12月 31日止。
诺安行业轮动混合 2019年年度报告
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1.2 目录
§1 重要提示及目录....................................................................................................................................2
1.1 重要提示.......................................................................................................................................2
1.2 目录...............................................................................................................................................3
§2 基金简介................................................................................................................................................5
2.1 基金基本情况...............................................................................................................................5
2.2 基金产品说明...............................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人...........................................................................................................6
2.4 信息披露方式...............................................................................................................................7
2.5 其他相关资料...............................................................................................................................7
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况..............................................................................8
3.1 主要会计数据和财务指标...........................................................................................................8
3.2 基金净值表现...............................................................................................................................8
3.3 过去三年基金的利润分配情况.................................................................................................10
§4 管理人报告..........................................................................................................................................11
4.1 基金管理人及基金经理情况.....................................................................................................11
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.............................................................14
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.........................................................................14
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.........................................................15
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.........................................................16
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况.........................................................................17
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.....................................................................18
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.........................................................................19
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................................19
§5 托管人报告..........................................................................................................................................20
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.............................................................................20
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........20
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.............................20
§6 审计报告..............................................................................................................................................21
6.1 审计报告基本信息.....................................................................................................................21
6.2 审计报告的基本内容.................................................................................................................21
§7 年度财务报表......................................................................................................................................24
7.1 资产负债表.................................................................................................................................24
7.2 利润表.........................................................................................................................................25
7.3 所有者权益(基金净值)变动表.............................................................................................26
7.4 报表附注.....................................................................................................................................27
§8 投资组合报告......................................................................................................................................51
8.1 期末基金资产组合情况.............................................................................................................51
8.2 期末按行业分类的股票投资组合.............................................................................................51
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................................52
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动.........................................................................................53
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.....................................................................................54
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................54
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................55
诺安行业轮动混合 2019年年度报告
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8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................55
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.............................55
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...................................................................55
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...................................................................55
8.12 投资组合报告附注...................................................................................................................55
§9 基金份额持有人信息..........................................................................................................................57
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................................................................57
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况.....................................................................57
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.................................57
§10 开放式基金份额变动........................................................................................................................58
§11 重大事件揭示..................................................................................................................................59
11.1 基金份额持有人大会决议.......................................................................................................59
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.......................................59
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................................................59
11.4 基金投资策略的改变...............................................................................................................59
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况...................................................................................59
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...................................................59
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况...............................................................................60
11.8 其他重大事件...........................................................................................................................61
§12 影响投资者决策的其他重要信息....................................................................................................68
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ......................................68
12.2 影响投资者决策的其他重要信息...........................................................................................68
§13 备查文件目录....................................................................................................................................69
13.1 备查文件目录...........................................................................................................................69
13.2 存放地点...................................................................................................................................69
13.3 查阅方式...................................................................................................................................69
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 诺安行业轮动混合型证券投资基金
基金简称 诺安行业轮动混合
基金主代码
320015
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 6月 23日
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 182,352,121.69份
基金合同存续期 不定期
注:自 2017年 6月 23日起,原“诺安保本混合型证券投资基金”转型为“诺安行业轮动混合型
证券投资基金”。
2.2 基金产品说明
投资目标 利用行业轮动效应,优化资产配置,力争获取超额投
资收益,实现基金资产长期稳健增值。
投资策略 诺安行业轮动混合型证券投资基金将重点围绕我国经
济周期动力机制与发展规律,研究我国国民经济发展
过程中的结构化特征,捕捉行业轮动效应下的投资机
会,有效实施大类资产配置策略,精选优质行业的优
质股票,获取超额投资收益,实现基金资产的长期稳
健增值。
具体而言,基金的投资策略包括大类资产配置策略、
行业投资策略、个股精选策略、债券投资策略、权证
投资策略五个方面。
(1)大类资产配置策略
本基金从宏观层面的经济基本面与流动性水平出发,
研判市场当前所处阶段,调整基金所持有的主要资产
种类即股票类资产、债券类资产比例,实施资产配置
策略。
本基金采用定性分析和定量分析相结合的手段,对宏
观经济整体景气情况、政策环境、行业表现以及证券
市场走势等因素进行综合分析后研判当前宏观经济所
处周期阶段,来预测市场未来整体的趋势性表现,从
而为基金的大类资产配置提供决策依据,在不同情况
下构建较好的资产配置结构。
(2)行业投资策略
诺安行业轮动混合型证券投资基金在股票投资的战术
层面采用行业组合投资策略,即以宏观分析为基础、
通过对行业景气情况、市场环境、上下游环境以及市
场偏好等对行业盈利及估值水平有重大影响的因素加
以分析,挖掘在行业轮动效应下的行业投资机会。增
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加景气上升的强势行业配置,减少弱势行业的配置。
具体实施时,基金在宏观经济的各个阶段投资不同行
业类型的股票。
基金将超配评价较高的重点行业,轻配或者不配置预
期表现较差的行业,以期收获行业轮动效应下带来的
丰厚收益。
(3)个股精选策略
在明确大类资产配置以及拟配置的重点行业后,诺安
行业轮动混合型证券投资基金将按照最大范围覆盖原
则选出重点行业的相应股票群,构成备选股票库。在
此基础上,基金将综合考虑个股主营业务与重点行业
间的关联度以及股票本身的投资价值,精选股票,并
根据定量以及定性分析的结果,赋予备选个股以不同
的投资价值权重。
(4)债券投资策略
诺安行业轮动混合型证券投资基金的债券投资部分采
用积极管理的投资策略,具体包括利率预测策略、收
益率曲线策略、溢价分析策略以及个券选择策略。
(5)权证投资策略
诺安行业轮动混合型证券投资基金在权证投资方面主
要运用的策略包括:价值发现策略和套利交易策略等。
作为辅助性投资工具,基金会结合自身资产状况审慎
投资,力图获得最佳风险调整收益。
(6)资产支持证券投资策略
本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下,通
过对资产池结构和质量的跟踪考察、分析资产支持证
券的发行条款、预估提前偿还率变化对资产支持证券
未来现金流的影响,充分考虑该投资品种的风险补偿
收益和市场流动性,谨慎投资资产支持证券。本基金
将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散
投资,以降低流动性风险。
业绩比较基准 沪深 300指数与中证全债指数的混合指数,即:60%
×沪深 300指数收益率+40%×中证全债指数收益率。
风险收益特征 混合型基金,一般情况下其风险和预期收益低于股票
型基金,高于债券型基金和货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 诺安基金管理有限公司 招商银行股份有限公司
姓名 马宏 张燕
联系电话
0755-83026688 0755-83199084
信息披露负责人
电子邮箱
info@lionfund.com.cn yan_zhang@cmbchina.com
客户服务电话
400-888-8998 95555
传真
0755-83026677 0755-83195201
注册地址 深圳市深南大道 4013号兴 深圳市深南大道 7088号招商银
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业银行大厦 19-20层 行大厦
办公地址 深圳市深南大道 4013号兴
业银行大厦 19-20层
深圳市深南大道 7088号招商银
行大厦
邮政编码
518048 518040
法定代表人 秦维舟 李建红
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
www.lionfund.com.cn
基金年度报告备置地点 深圳市深南大道 4013号兴业银行大厦 19-20层诺
安基金管理有限公司
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 毕马威华振会计师事务所(特殊普
通合伙)
北京市东长安街 1号东方广场毕马
威大楼 8层
注册登记机构
诺安基金管理有限公司
深圳市深南大道 4013号兴业银行
大厦 19-20层
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2019年 2018年
2017年 6月 23日
(基金合同生效日)-
2017年 12月 31日
本期已实现收益
44,117,355.35 12,845,854.12 29,900,976.82
本期利润
73,895,497.68 -41,955,682.60 66,705,376.19
加权平均基金份额本期利润
0.2935 -0.1184 0.1304
本期加权平均净值利润率
26.03% -10.84% 12.49%
本期基金份额净值增长率
28.66% -11.71% 12.54%
3.1.2 期末数据和指标 2019年末 2018年末 2017年末
期末可供分配利润
113,795,511.83 105,807,393.24 203,395,737.53
期末可供分配基金份额利润
0.6240 0.3393 0.4710
期末基金资产净值
233,123,766.44 309,892,524.24 485,953,904.77
期末基金份额净值
1.2784 0.9936 1.1254
3.1.3 累计期末指标 2019年末 2018年末 2017年末
基金份额累计净值增长率
27.84% -0.64% 12.54%
注:①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③期末可供分配利润是采用资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月
8.88% 0.59% 4.96% 0.44% 3.92% 0.15%
过去六个月
12.53% 0.74% 5.48% 0.51% 7.05% 0.23%
过去一年
28.66% 0.90% 23.23% 0.74% 5.43% 0.16%
自基金合同
生效起至今
27.84% 0.83% 15.48% 0.71% 12.36% 0.12%
注:2017年 6月 23日(含当日)起,本基金转型为“诺安行业轮动混合型证券投资基金”,转
型后,本基金的业绩比较基准为:60%×沪深 300指数收益率+40%×中证全债指数收益率。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注:①2017 年 6月 23日(含当日)起,本基金转型为“诺安行业轮动混合型证券投资基金”,
转型后,本基金的业绩比较基准为: 60%×沪深 300指数收益率+40%×中证全债指数收益率。
②本基金的建仓期为 6个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
注:2017年 6月 23日(含当日)起,本基金转型为“诺安行业轮动混合型证券投资基金”,
2017年本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率按转型后的本基金实际存续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金基金合同于 2017年 6月 23日生效,截止 2019年 12月 31日,本基金未进行利润分配。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
截至 2019年 12月 31日,本基金管理人共管理 60只开放式基金:诺安平衡证券投资基金、
诺安货币市场基金、诺安先锋混合型证券投资基金、诺安优化收益债券型证券投资基金、诺安价
值增长混合型证券投资基金、诺安灵活配置混合型证券投资基金、诺安成长混合型证券投资基金、
诺安增利债券型证券投资基金、诺安中证 100指数证券投资基金、诺安中小盘精选混合型证券投
资基金、诺安主题精选混合型证券投资基金、诺安全球黄金证券投资基金、诺安沪深 300指数增
强型证券投资基金、诺安行业轮动混合型证券投资基金、诺安多策略混合型证券投资基金、诺安
全球收益不动产证券投资基金、诺安油气能源股票证券投资基金(LOF)、诺安新动力灵活配置混
合型证券投资基金、诺安创业板指数增强型证券投资基金(LOF)、诺安策略精选股票型证券投资
基金、诺安双利债券型发起式证券投资基金、诺安研究精选股票型证券投资基金、诺安纯债定期
开放债券型证券投资基金、诺安鸿鑫混合型证券投资基金、诺安稳固收益一年定期开放债券型证
券投资基金、诺安泰鑫一年定期开放债券型证券投资基金、诺安优势行业灵活配置混合型证券投
资基金、诺安天天宝货币市场基金、诺安理财宝货币市场基金、诺安聚鑫宝货币市场基金、诺安
稳健回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安聚利债券型证券投资基金、诺安新经济股票型证券
投资基金、诺安低碳经济股票型证券投资基金、诺安中证 500指数增强型证券投资基金、诺安创
新驱动灵活配置混合型证券投资基金、诺安先进制造股票型证券投资基金、诺安利鑫灵活配置混
合型证券投资基金、诺安景鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安益鑫灵活配置混合型证券投资
基金、诺安安鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金、诺
安和鑫灵活配置混合型证券投资基金、诺安积极回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安进取回
报灵活配置混合型证券投资基金、诺安优选回报灵活配置混合型证券投资基金、诺安高端制造股
票型证券投资基金、诺安改革趋势灵活配置混合型证券投资基金、诺安瑞鑫定期开放债券型发起
式证券投资基金、诺安圆鼎定期开放债券型发起式证券投资基金、诺安鑫享定期开放债券型发起
式证券投资基金、诺安联创顺鑫债券型证券投资基金、诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金、
诺安积极配置混合型证券投资基金、诺安优化配置混合型证券投资基金、诺安浙享定期开放债券
型发起式证券投资基金、诺安精选价值混合型证券投资基金、诺安鼎利混合型证券投资基金、诺
安恒鑫混合型证券投资基金、诺安恒惠债券型证券投资基金等。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助理)期限 证券从业年 说明
诺安行业轮动混合 2019年年度报告
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任职日期 离任日期
限
韩冬燕
本基金基
金经理。
2017年 6月
23日
- 16
硕士,曾任职于华夏基
金管理有限公司,先后
从事于基金清算、行业
研究工作。2010年 1月
加入诺安基金管理有限
公司,从事行业研究工
作,现任权益投资事业
部副总经理。2015年
11月起任诺安先进制造
股票型证券投资基金基
金经理,2016年 9月起
任诺安中小盘精选混合
型证券投资基金基金经
理,2017年 6月起任诺
安行业轮动混合型证券
投资基金基金经理,
2019年 4月起任诺安恒
鑫混合型证券投资基金
基金经理。
谢志华 无
2017年 6月
23日
2019年 1月 12日
14
理学硕士,具有基金从
业资格。曾先后任职于
华泰证券有限责任公司、
招商基金管理有限公
司,从事固定收益类品
种的研究、投资工作。
曾于 2010年 8月至
2012年 8月任招商安心
收益债券基金经理,
2011年 3月至 2012年
8月任招商安瑞进取债
券基金经理。2012年 8
月加入诺安基金管理有
限公司,任投资经理,
现任固定收益事业部副
总经理、总裁助理。
2013年 11月至 2016
年 2月任诺安泰鑫一年
定期开放债券基金经
理,2015年 3月至
2016年 2月任诺安裕鑫
收益两年定期开放债券
基金经理,2013年 6月
至 2016年 3月任诺安
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信用债券一年定期开放
债券基金经理,2014
年 6月至 2016年 3月
任诺安永鑫收益一年定
期开放债券基金经理,
2013年 8月至 2016年
3月任诺安稳固收益一
年定期开放债券基金经
理,2014年 11月至
2017年 6月任诺安保本
混合基金经理,2015
年 12月至 2017年 12
月任诺安利鑫保本混合
及诺安景鑫保本混合基
金经理,2016年 1月至
2018年 1月任诺安益鑫
保本混合基金经理,
2016年 2月至 2018年
3月任诺安安鑫保本混
合基金经理,2017年
12月至 2018年 1月任
诺安利鑫混合基金经
理,2016年 4月至
2018年 5月任诺安和鑫
保本混合基金经理,
2014年 11月至 2018
年 6月任诺安汇鑫保本
混合基金经理,2017
年 12月至 2018年 7月
任诺安景鑫混合基金经
理,2017年 6月至
2019年 1月任诺安行业
轮动混合基金经理,
2013年 5月至 2019年
6月任诺安鸿鑫保本混
合基金经理。2013年 5