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上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金
招募说明书（更新）
基金合同生效日期:2012 年 3 月 26 日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
重要提示：
1. 基金管理人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整；
2. 本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本
基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险；
3. 投资有风险，投资人认购（或申购）基金时应当认真阅读本招募说明书；
4. 基金的过往业绩并不预示其未来表现；
5. 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利，也不保证最低收益。
6. 当本基金持有特定资产且存在或潜在大额赎回申请时，基金管理人履行相应程序后，可
以启动侧袋机制，具体详见基金合同和本招募说明书的相关章节。侧袋机制实施期间，基金
管理人将对基金简称进行特殊标识，并不办理侧袋账户的申购赎回。请基金份额持有人仔细
阅读相关内容并关注本基金启用侧袋机制时的特定风险。
7. 本招募说明书根据中国证监会于 2020 年 7 月 10 日颁布、同年 8 月 1 日起实施的《公开
募集证券投资基金侧袋机制指引（试行）》的规定以及本基金的基金合同及托管协议的修订
更新了相关章节,并更新了“基金管理人”章节中的相关内容，截止日为 2021 年 5 月 14 日；
本招募说明书所载其他内容截止日为 2021 年 4 月 27 日，基金投资组合及基金业绩的数据截
止日为 2021 年 3 月 31 日。
二〇二一年五月
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目 录
一、绪言 ........................................................................................................................................ 3
二、释义 ........................................................................................................................................ 4
三、风险揭示 ............................................................................................................................... 7
四、基金的投资 ......................................................................................................................... 11
五、基金的业绩 ......................................................................................................................... 25
六、基金管理人 ......................................................................................................................... 26
七、境外投资顾问及境外托管人 ......................................................................................... 34
八、基金的募集及基金合同的生效 .................................................................................... 40
九、基金的申购与赎回 ........................................................................................................... 41
十、基金的费用与税收 ........................................................................................................... 51
十一、基金的资产 .................................................................................................................... 53
十二、基金资产的估值 ........................................................................................................... 54
十三、基金的收益分配 ........................................................................................................... 58
十四、基金的会计与审计 ...................................................................................................... 59
十五、基金的信息披露 ........................................................................................................... 60
十六、侧袋机制 ......................................................................................................................... 64
十七、基金合同的终止与基金资产的清算 ....................................................................... 67
十八、基金托管人 .................................................................................................................... 69
十九、相关服务机构................................................................................................................ 71
二十、基金合同的内容摘要 .................................................................................................. 81
二十一、基金托管协议的内容摘要 .................................................................................... 97
二十二、对基金份额持有人的服务 .................................................................................. 110
二十三、招募说明书的存放及查阅方式 ......................................................................... 111
二十四、其他应披露事项 .................................................................................................... 111
二十五、备查文件 .................................................................................................................. 112
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一、绪言
本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》（下简称《基金法》）、《公开募
集证券投资基金运作管理办法》（下简称《运作办法》）、《公开募集证券投资基金销售机构监
督管理办法》（下简称《销售办法》）、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》（下简称
《信息披露办法》） 、 《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》 （下简称《试行办
法》） 、《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（以下简称《流动性风险管理规
定》）及其他有关法律法规以及《上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金基金合同》编
写。
本基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对
其真实性、准确性、完整性承担法律责任。
本基金根据本招募说明书所载明的资料申请募集。本基金管理人没有委托或授权任何
其他人提供未在本招募说明书中载明的信息，或对本招募说明书作任何解释或者说明。
本招募说明书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基
金当事人之间权利、义务的法律文件。本基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为本
基金份额持有人和基金合同当事人，其持有本基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承
认和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人
欲了解本基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。
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二、释义
基金招募说明书中除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：
基金或本基金： 指上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金；
基金合同： 指《上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金基金合同》
及对该合同的任何有效修订和补充；
招募说明书或本招募说明
书：
指《上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金招募说明书》
及其更新；
托管协议： 指《上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金托管协议》
及其任何有效修订和补充；
发售公告： 指《上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金发售公告》；
中国证监会： 指中国证券监督管理委员会；
中国银监会： 指中国银行保险监督管理委员会；
外管局： 指国家外汇管理局；
《证券法》： 指《中华人民共和国证券法》；
《合同法》： 指《中华人民共和国合同法》；
《基金法》： 指《中华人民共和国证券投资基金法》；
《信息披露办法》： 指中国证监会 2019 年 7 月 26 日颁布并于 2019 年 9 月 1 日实
施的《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及不时作
出的修订；
元： 如无特指，指人民币；
基金合同当事人： 指受本《基金合同》约束，根据本《基金合同》享受权利并
承担义务的法律主体，包括基金管理人、基金托管人和基金
份额持有人；
基金管理人： 指上投摩根基金管理有限公司；
基金托管人： 指中国银行股份有限公司；
境外托管人： 指基金托管人委托的、负责基金境外财产的保管、存管、清
算等业务的金融机构；
投资顾问： 是指符合《试行办法》规定的条件，根据合同为基金管理人
境外证券投资提供证券买卖建议或投资组合管理等服务并取
得收入的境外金融机构；
注册登记业务： 指本基金登记、存管、清算和交收业务，具体内容包括投资
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者基金账户管理、基金份额注册登记、清算及基金交易确认、
发放红利、建立并保管基金份额持有人名册等；
注册登记机构： 指办理本基金注册登记业务的机构。本基金的注册登记机构
为上投摩根基金管理有限公司或接受上投摩根基金管理有限
公司委托代为办理本基金注册登记业务的机构；
投资者： 指个人投资者、机构投资者和法律法规或中国证监会允许购
买证券投资基金的其他投资者；
合格境外机构投资者： 指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》及相
关法律法规规定可以投资于在中国境内依法募集的证券投资
基金的中国境外的机构投资者；
个人投资者： 指依据中华人民共和国有关法律法规可以投资于证券投资基
金的自然人；
基金合同当事人： 指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义务的法
律主体，包括基金管理人、基金托管人和基金份额持有人；
基金份额持有人： 指依招募说明书和基金合同合法取得本基金基金份额的投资
者；
基金募集期： 指基金合同和招募说明书中载明，并经中国证监会核准的基
金份额募集期限，自基金份额发售之日起最长不超过三个月；
基金合同生效日： 基金募集达到法律规定及基金合同约定的条件，基金管理人
聘请法定机构验资并办理完毕基金合同备案手续,获得中国
证监会书面确认之日；
存续期： 指基金合同生效至终止之间的不定期期限；
工作日： 指上海证券交易所和深圳证券交易所的正常交易日；
开放日： 指销售机构办理本基金份额申购、赎回等业务的工作日；
认购： 指在基金募集期内，投资者按照基金合同的规定申请购买本
基金基金份额的行为；
申购： 指在基金合同生效后的存续期间，投资者申请购买本基金基
金份额的行为；
赎回： 指在基金合同生效后的存续期间，基金份额持有人按基金合
同规定的条件要求基金管理人卖出本基金基金份额的行为；
基金转换： 指基金份额持有人按基金管理人规定的条件，申请将其持有
的基金管理人管理的某一基金的基金份额转换为基金管理人
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管理的其他基金的基金份额的行为；
定期定额投资： 指投资者通过有关销售机构提出申请，约定每期扣款日、扣
款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资者
指定银行账户内自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方
式；
转托管： 基金份额持有人将其基金账户内的某一基金的基金份额从一
个销售机构托管到另一销售机构的行为；
投资指令： 指基金管理人或其委托的第三方机构在运用基金资产进行投
资时，向基金托管人发出的资金划拨及实物券调拨等指令；
代销机构： 指符合《销售办法》和中国证监会规定的其他条件，取得基
金代销业务资格，并接受基金管理人委托代为办理本基金认
购、申购、赎回和其他基金业务的机构；
销售机构： 指基金管理人及本基金代销机构；
基金销售网点： 指基金管理人的直销中心及基金代销机构的代销网点；
指定媒介： 指中国证监会指定的用以进行信息披露的全国性报刊、互联
网网站（包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监
会基金电子披露网站）等媒介；
基金产品资料概要 指《上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金基金产品资
料概要》及其更新；
基金账户： 指注册登记机构为基金投资者开立的记录其持有的由该注册
登记机构办理注册登记的基金份额余额及其变动情况的账
户；
交易账户： 指销售机构为投资者开立的记录投资者通过该销售机构办理
认购、申购、赎回、转换及转托管等业务而引起的基金份额
的变动及结余情况的账户；
T 日： 指销售机构受理投资者申购、赎回或其他业务申请的工作日；
T+n 日： 指自 T 日起第 n 个工作日（不包括 T 日）
基金收益： 指基金投资所得红利、股息、买卖证券价差、银行存款利息
及其他合法收入；
基金资产总值： 指基金购买的各类证券、银行存款本息、应收申购款以及其
他资产等形式存在的基金资产的价值总和；
基金资产净值： 指基金资产总值减去基金负债后的价值；
基金份额净值 指以计算日基金资产净值除以计算日基金份额总额后得出的
基金份额财产净值；
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基金资产估值： 指计算评估基金资产和负债的价值，以确定基金资产净值和
基金份额净值的过程；
法律法规： 指中华人民共和国现行有效的法律、行政法规、司法解释、
地方法规、地方规章、部门规章及其他规范性文件以及对于
该等法律法规的不时修改和补充；
不可抗力： 指基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事
件。
《流动性风险管理规定》： 指中国证监会 2017 年 8 月 31 日颁布、同年 10 月 1 日实施的
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁
布机关对其不时做出的修订；
流动性受限资产： 指由于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合理
价格予以变现的资产，包括但不限于到期日在 10 个交易日以
上的逆回购与银行定期存款（含协议约定有条件提前支取的
银行存款）、停牌股票、流通受限的新股及非公开发行股票、
资产支持证券、因发行人债务违约无法进行转让或交易的债
券等。
侧袋机制： 指将基金投资组合中的特定资产从原有账户分离至一个专门
账户进行处置清算，目的在于有效隔离并化解风险，确保投
资者得到公平对待，属于流动性风险管理工具。侧袋机制实
施期间，原有账户称为主袋账户，专门账户称为侧袋账户
特定资产： 包括：（1）无可参考的活跃市场价格且采用估值技术仍导致
公允价值存在重大不确定性的资产；（2）按摊余成本计量且
计提资产减值准备仍导致资产价值存在重大不确定性的资
产；（3）其他资产价值存在重大不确定性的资产
三、风险揭示
本基金作为一种新兴的大众投资工具，具有自身的优势和巨大的发展潜力。但本基金并
不同于银行存款或国债等无风险的投资工具，它不能保证投资人一定获得盈利，也不保证最
低收益，是一种收益共享、风险共担的集合投资工具。投资本基金主要面临以下风险：
（一）本基金特有风险
1、大宗商品价格波动风险
本基金主要投资于全球天然资源领域内的从事天然资源的勘探、开发、生产及销售，或
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是向天然资源行业提供服务的上市公司，主要包括三大行业：（1）能源，如石油和天然气的
开采、加工、销售及运输等；能源设备及服务；（2）基本金属和矿石，如铜、铝等基本金属
的采矿与加工生产；（3）贵金属，如黄金、铂等。这些行业的盈利与前景与全球大宗商品市
场的价格表现息息相关， 大宗商品价格的上涨和下跌都将影响到天然资源行业上市公司的经
营业绩，进而影响到其股价表现。 由于全球大宗商品市场是一个价格波动频繁的市场，而且
大宗商品的价格受到包括经济周期、汇率、供求众多因素的影响，因而在大宗商品价格大幅
波动的情况下，从事与大宗商品有关的天然资源行业的企业也面临着来自大宗商品市场的风
险。
2、配置风险
配置风险是指本基金投资组合由于（1）法律、法规限定等无法配置到业绩比较基准中
的部分投资品种，或者（2）比较基准的相关市场没有合适的匹配品种反映该市场的表现，
或者（3）本管理人基于研究判断希望通过主动投资管理来追寻超额收益，从而带来的本基
金投资组合与比较基准偏离的风险。
（二）境外投资风险
证券市场价格会因为国际政治环境、宏观和微观经济因素、国家政策、投资人风险收益
偏好和市场流动程度等各种因素的变化而波动，将对本基金资产产生潜在风险，这种风险主
要包括：
1、海外市场风险
由于本基金投资于海外证券市场，因此基金的投资绩效将受到不同国家或地区的金融市
场和总体经济趋势的影响，而且适用的法律法规可能会与国内证券市场有诸多不同。例如，
各国对上市公司的会计准则和信息披露要求均存在较大的区别，投资市场监管严格的发达国
家比投资经济状况波动较大的发展中国家市场风险要小。此外，相对于国内市场的规则来说，
由于有的国家或地区对每日证券交易价格并无涨跌幅上下限的规定，因此这些国家或地区证
券的每日涨跌幅空间相对较大。以上所述因素可能会带来市场的急剧下跌，从而带来投资风
险的增加。
2、政治风险
政治风险是指基金投资的某些境外国家或地区出现大的变化，如政府更迭、政策调整、
制度变革、国内出现动乱、对外政治关系发生危机等，这些事件都会甚至造成限制资金自由
流动等结果。当以上这些与当地政治环境有关的事件在本基金所投资的国家或地区发生时，
当地证券市场价格因而发生波动，基金的投资收益会受到影响。
3、经济周期风险
证券市场受宏观经济运行的影响，而经济运行具有周期性的特点。随着经济运行的周期
性变化，国家或地区经济、各个行业及上市公司的盈利水平也呈周期性变化，从而影响到证
券市场走势，对基金收益产生影响。
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4、汇率风险
指经济主体持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。投资者使
用人民币申购本基金，本基金将人民币换为外币后投入境外市场，投资者赎回本基金时获得
的为人民币。由于人民币汇率在未来存在不确定性，因此，投资本基金存在一定的汇率风险。
5、利率风险
金融市场利率的波动会导致证券市场价格和收益率的变动。息票利率、期限和到期收益
率水平都将影响债券的利率风险水平，企业的融资成本和利润。基金投资于债券和债券回购，
其收益水平可能会受到利率变化和货币市场供求状况的影响。
（三）开放式基金风险
1、流动性风险
开放式基金要随时应对投资者的赎回，如果基金资产不能迅速转变成现金，或者变现为
现金时使资金净值产生不利的影响，都会影响基金运作和收益水平。尤其是在发生巨额赎回
时，如果基金资产变现能力差，可能会产生基金仓位调整的困难，导致流动性风险，可能影
响基金份额净值。同时，由于本基金涉及跨境交易，其赎回到帐期通常需要比现有开放式基
金更长的时间。
2、启用侧袋机制的风险
当本基金启用侧袋机制时，实施侧袋机制期间，侧袋账户份额将停止披露基金份额净值，
并不得办理申购、赎回和转换。因特定资产的变现时间具有不确定性，最终变现价格也具有
不确定性并且有可能大幅低于启用侧袋机制时的特定资产的估值，基金份额持有人可能因此
面临损失。
3、操作风险
在开放式基金的各种交易行为或者后台运作中，可能因为技术系统的故障或者差错而影
响交易的正常进行或者导致投资者的利益受到影响。这种操作风险可能来自基金管理公司、
注册登记机构、销售机构、交易对手、托管行、证券交易所、证券登记结算机构等等。
4、大额赎回风险
本基金为开放式基金，基金规模将随着投资人对基金单位的申购赎回而不断变化，若是
由于投资人的连续大量赎回而导致基金管理人被迫以低于目标价格抛售证券以应付基金赎
回的现金需要，则可能使基金资产净值受到不利影响。
5、交易结算风险
在基金的投资交易中，因交易的对手方无法履行对一位或多位的交易对手的支付义务而
使得基金在投资交易中蒙受损失的可能性。
6、会计核算风险
会计核算风险主要是指由于会计核算及会计管理上违规操作形成的风险或错误,通常是
指基金管理人在计算、整理、制证、填单、登账、编表、保管及其相关业务处理中,由于客
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观原因与非主观故意（包括但不限于信息的准确性，及时性，完整性）所造成的行为过失，
从而对基金收益造成影响的风险。
7、税务风险
税务风险指在基金投资中与股息收入和资本利得相关的税法发生变化、令股票的吸引力
减弱或者股票的回报减少的风险。
基金投资者应知悉并自主判断在其营运地、住所地、居住地、国籍所在地或成立地对认
购、持有、转让、赎回本基金份额以及本基金的分红（任一前述事项称为“相关事项”）相
关的税收。基金及基金管理人均不对与任一相关事项（或相关事项的组合）有关的税收后果
作出任何陈述与保证或承担任何责任。且基金及基金管理人在此进一步明确将拒绝承担任何
与任一签署相关事项（或相关事项的组合）有关的税收后果所导致的责任或损失。
8、金融模型风险
投资管理人在有时会使用金融模型来进行资产定价、趋势判断、风险评估等辅助其做出
投资决策。但是金融模型通常是建立在一系列的学术假设之上的，投资实践和学术假设之间
存在一定的差距；而且金融模型结论的准确性往往受制于模型使用的数据的精确性。因此，
投资者在使用金融模型时，面临出现错误结论的可能性，从而承担投资损失的风险。
9、衍生品投资风险
（1）衍生品流动性风险
指衍生工具持有者不能以合理的价格迅速地卖出或将该工具转手而导致损失的可能性，
包括不能对头寸进行冲抵或套期保值的风险。一般说来，采用在价格不变或较小价位波动的
情况下，能够卖出或买入衍生工具的数量或金额来衡量流动性的大小。如果能够卖出或买入
的数量或金额较大，则该衍生工具的流动性较好；反之，流动性则较差。
（2）衍生品操作风险
指在金融衍生交易和结算中，由于内部控制系统不完善或缺乏必要的后台技术支持而导
致的风险。具体包括两类：一是由于内部监管体系不完善、经营管理上出现漏洞、工作流程
不合理等带来的风险；二是由于各种偶发性事故或自然灾害，如电脑系统故障、通讯系统瘫
痪、地震、火灾等给衍生品交易者造成损失的可能性。决定营运风险的形成及大小的主要因
素包括管理漏洞和内部控制失当、交易员操作不当以及会计处理偏差等。
（3）法律风险
指由于衍生合约在法律上无效、合约内容不符合法律的规定，或者由于税制、破产制度
的改变等法律上的原因，给衍生工具交易者带来损失的可能性。法律风险主要发生在柜台市
场交易中。
法律风险主要来自两个方面：一是衍生合约的不可实施性，包括合约潜在的非法性，对
手缺乏进行衍生交易的合法资格，以及现行的法律法规发生变更而使衍生合约失去法律效力
等；二是交易对手因经营不善等原因失去清偿能力或不能依照法律规定对其为清偿合约进行
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对冲平仓。
10、信用风险
信用风险是指基金在交易过程发生交收违约，或者基金所投资债券之发行人出现违约、
拒绝支付到期本息，都可能导致基金资产损失和收益变化。一般认为：国债的信用风险较低，
而其它债券的信用风险可按专业机构的信用评级确定,信用等级的变化或市场对某一信用等
级水平下债券率的变化都会迅速的改变债券的价格,从而影响到基金资产。通常来讲，低信
用级别机构所发行的债券会提供高于其他优质信用级别债券的回报，但也会伴随着更大的损
失的风险。
11、不可抗力风险
战争、自然灾害、政府行为等不可抗力可能导致基金资产有遭受损失的风险，以及证券
市场、基金管理人可能因不可抗力无法正常工作，从而有影响基金的赎回按正常时限完成的
风险。
四、基金的投资
（一）投资目标
本基金主要投资于全球范围内从事天然资源的勘探、开发、生产及销售，或是向天然资
源行业提供服务的公司的股票，通过积极主动的资产配置和组合管理，在风险可控的前提下
以获取长期资产增值。
（二）基准货币
人民币
（三）投资范围
本基金投资组合中股票及其它权益类证券市值占基金资产的 60％-95％，现金、债券及中
国证监会允许投资的其它金融工具市值占基金资产的 5％-40％，并保持不低于基金资产净值
5%的现金或到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收
申购款等。股票及其他权益类证券包括中国证监会允许投资的普通股、优先股、存托凭证、
公募股票基金等。现金、债券及中国证监会允许投资的其它金融工具包括银行存款、可转让
存单、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；政府债券、公司债券、可转换债券、债券
基金、货币基金等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；中国证监会认可的境外
交易所上市交易的金融衍生产品等。
本基金将投资于全球多元化的股票组合，本基金股票及其它权益类资产中将有不低于
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80%的部分投资于全球天然资源领域内从事天然资源的勘探、开发、生产及销售，或是向天
然资源行业提供服务的上市公司，主要包括三大行业：（1）能源，如石油和天然气的开采、
加工、销售及运输等；能源设备及服务；（2）基本金属和矿石，如铜、铝等基本金属的采
矿与加工生产；（3）贵金属，如黄金、铂等。所投资的股票在GICS行业分类标准中分类为：
能源和原材料。
如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，
可以将其纳入投资范围。
（四）投资理念
随着全球人口数量的增长和社会经济的发展，全球对天然资源的需求正与日俱增，特别
是以新兴市场为代表的广大发展中国家和地区正成为石油、天然气、矿产品等天然资源消耗
的主要地区。天然资源的稀缺及不可再生性与需求不断扩大之间的矛盾正日益突显其战略价
值，从长期来看天然资源的价值在逐渐提升。从近期来看，由于全球金融危机后各国政府尤
其是欧美国家在市场上投放大量流动性，实行宽松的货币政策，造成大量资金进入到大宗商
品领域，更推高了各大宗资源品的价格，这使得从事天然资源的勘探、开发、生产及销售，
或是向天然资源行业提供服务的公司获益明显。本基金通过深入挖掘发现全球天然资源领域
内相关行业上市公司的投资机会，优化资产配置，采用行业和企业相结合的寻股方式，实现
资产的增值。
（五）投资策略
全球天然资源的稀缺与人类对其需求的不断增长的矛盾日益突显，这显示了天然资源具
有极大的战略价值，该行业的相关上市公司也具有良好的投资机会。本基金将充分分享全球
天然资源行业未来的高增长成果，审慎把握全球天然资源的投资机会，争取为投资者带来长
期稳健回报。
总体上本基金将采取自上而下与自下而上相结合的投资策略。首先通过考察不同国家的
发展趋势及不同行业的景气程度，决定地区与板块的基本布局；其次采取自下而上的选股策
略，在对股票进行基本面分析的同时，通过深入研究股票的价值与动量特性，选取目标投资
对象。在固定收益类投资部分，本基金将综合考虑资产布局的安全性、流动性与收益性，并
结合现金管理要求等来制订具体策略。
1、股票投资策略
1）国家与行业分析
本基金将对重点考察不同国家和地区的宏观经�