基金管理人:工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
送出日期:二〇一七年八月二十五日
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年8月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自2017年01月01日起至06月30日止。
基金简介
基金基本情况
基金简称
工银中小盘混合
基金主代码
481010
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2010年2月10日
基金管理人
工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人
中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
263,701,148.73份
基金合同存续期
不定期
基金产品说明
投资目标
通过投资高成长性的中小市值股票,追求基金资产长期稳定的增值和收益,在有效控制风险的前提下,力争持续实现超越业绩基准的超额收益。
投资策略
本基金运用国际化的视野审视中国经济和资本市场,依据定量和定性相结合的方法,考虑经济情景、类别资产收益风险预期等因素,在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。
股票资产主要投资于中小盘股票,投资于具有高成长性、基本面良好的中小盘股票的资产占股票投资资产的比例不低于80%。本基金将首先采用定量分析指标,筛选出成长潜力较大的中小市值上市公司。基于对公司未来业绩发展的预测,采用股息贴现模型、自由现金流折现模型等方法评估公司股票的合理内在价值,同时结合股票的市场价格,考虑市盈率、市净率等相对估值指标,选择最具有投资吸引力的股票构建投资组合。
业绩比较基准
80%×中证700指数收益率+20%×上证国债指数收益率。
风险收益特征
本基金是混合型基金,其预期收益及风险水平高于债券型基金,低于股票型基金,属于风险水平中高的基金。本基金主要投资于中小盘股票,在混合型基金中属于风险水平相对较高的投资产品。
基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
工银瑞信基金管理有限公司
中国农业银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
朱碧艳
林葛
联系电话
400-811-9999
010-66060069
电子邮箱
customerservice@icbccs.com.cn
tgxxpl@abchina.com
客户服务电话
400-811-9999
95599
传真
010-66583158
010-68121816
信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.icbccs.com.cn
基金半年度报告备置地点
基金管理人和基金托管人的住所
主要财务指标和基金净值表现
主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2017年1月1日 - 2017年6月30日 )
本期已实现收益
11,702,032.44
本期利润
-32,792,821.16
加权平均基金份额本期利润
-0.1171
本期基金份额净值增长率
-8.41%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2017年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
0.3388
期末基金资产净值
353,051,605.87
期末基金份额净值
1.339
注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所列数据截止到报告期最后一日,无论该日是否为开放日或交易所的交易日。
4、本基金基金合同生效日为2010年2月10日。
基金净值表现
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
2.92%
1.13%
4.36%
0.64%
-1.44%
0.49%
过去三个月
-7.08%
1.10%
-1.87%
0.71%
-5.21%
0.39%
过去六个月
-8.41%
1.01%
0.41%
0.64%
-8.82%
0.37%
过去一年
-15.25%
1.02%
2.97%
0.67%
-18.22%
0.35%
过去三年
53.03%
2.31%
48.05%
1.61%
4.98%
0.70%
自基金合同生效以来
33.90%
1.79%
33.08%
1.38%
0.82%
0.41%
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:1、本基金基金合同于2010年2月10日生效。
2、根据基金合同规定,本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期。截至报告期末,本基金的投资范围及各项比例符合基金合同的规定:本基金股票资产占基金资产的比例为60%-95%,债券、现金等金融工具占基金资产的比例为5%-40%,现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金的股票资产主要投资于中小盘股票,投资于具有高成长性、基本面良好的中小盘股票的资产占股票投资资产的比例不低于80% 。
其他指标
无。
管理人报告
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人为工银瑞信基金管理有限公司,成立于2005年6月,是我国第一家由银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司。公司目前在北京、上海、深圳设有分公司,在香港和上海设有全资子公司——工银瑞信资产管理(国际)有限公司、工银瑞信投资管理有限公司。
公司(含子公司)拥有公募基金、特定资产管理、企业年金基金投资管理、全国社会保障基金境内外投资管理、基本养老保险基金证券投资管理、保险资产管理、企业年金养老金产品投资管理、QDII、QFII、RQFII等多项业务资格。
截至2017年6月30日,公司旗下管理工银瑞信核心价值混合型证券投资基金、工银瑞信货币市场基金、工银瑞信7天理财债券型证券投资基金、工银瑞信增强收益债券型证券投资基金、工银瑞信金融地产股票型证券投资基金、工银瑞信医疗保健行业股票型证券投资基金、工银瑞信沪港深股票型证券投资基金、工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金、工银瑞信沪深300指数证券投资基金、深证红利交易型开放式指数证券投资基金、上证中央企业50交易型开放式指数证券投资基金等110只公募基金。
公司始终坚持“以稳健的投资管理,为客户提供卓越的理财服务”为使命,依托强大的股东背景、稳健的经营理念、科学的投研体系、严密的风控机制和资深的管理团队,立足市场化、专业化、规范化和国际化,坚持“稳健投资、价值投资、长期投资”,致力于为广大投资者提供一流的投资管理服务。
基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
王筱苓
权益投资部副总监,本基金的基金经理
2011年10月11日
-
20
曾任中国银行全球金融市场部首席交易员;2005年加入工银瑞信,曾任工银核心价值混合基金、工银精选平衡混合型基金、工银稳健成长混合基金基金经理、专户投资部专户投资经理,现任权益投资部副总监,2011年10月11日至今,担任工银瑞信中小盘成长混合型证券投资基金基金经理;2012年12月5日至今,担任工银瑞信大盘蓝筹混合型证券投资基金基金经理;2014年6月26日至今,担任工银瑞信绝对收益混合型基金基金经理;2014年12月30日至今,担任工银瑞信消费服务行业混合型证券投资基金基金经理;2015年8月6日至今,担任工银瑞信新蓝筹股票型基金基金经理;2016年4月20日至今,担任工银瑞信沪港深股票型证券投资基金基金经理;2016年10月27日至今,担任工银瑞信现代服务业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
胡文彪
本基金的基金经理
2012年11月20日
-
16
先后在国泰君安证券股份有限公司担任研究员,华林证券有限公司担任研究员;2006年加入工银瑞信基金管理有限公司,历任产品开发部高级经理和权益投资部高级经理;2009年3月5日至2011年2月10日,担任工银沪深300基金基金经理;2009年8月26日至2011年2月10日,担任工银上证央企ETF基金基金经理;2010年2月10日至2011年3月16日,担任工银瑞信中小盘成长混合型证券投资基金基金经理;2011年2月10日至2013年1月18日,担任工银双利债券基金基金经理;2011年3月16日至今,担任工银瑞信大盘蓝筹混合型证券投资基金基金经理;2012年11月20日至今,担任工银瑞信中小盘成长混合型证券投资基金基金经理;2013年11月12日至今,担任工银瑞信精选平衡基金基金经理;2015年4月28日至今,担任工银瑞信养老产业股票型基金基金经理;2015年6月25日至今,担任工银聚焦30股票型基金基金经理;2015年12月30日至今,担任工银瑞信文体产业股票型基金基金经理;2016年10月18日至今,担任工银瑞信稳健成长混合型证券投资基金基金经理。
注:1、任职日期为基金合同生效日或本基金管理人对外披露的任职日期;离职日期为本基金管理人对外披露的离职日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定,依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人,保护各类投资人利益,避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为,公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章,拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》,对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定,并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大,可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期,按照时间优先、价格优先的原则,本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合,均采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内,本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有2次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易,未导致不公平交易和利益输送。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2017年上半年,上证指数上涨2.86%,创业板指数下跌7.34%,沪深300指数上涨10.78%。风格表现上,低估值和业绩确定性强的价值股票、行业龙头公司继续表现较好,成长股、高估值、中小盘股表现较弱。在监管层并购重组趋严、国内金融去杠杆等政策背景下,金融市场利率上升,投资者对估值较高的成长、中小盘风格股票的风险偏好降低,转而投资估值较低、行业龙头、白马股票。风格分化到较为极致的状态,股票市场普遍宣传“漂亮50”行情,上证指数表现平稳,但个股、行业差异很大。期间,白酒、保险、家电、食品饮料、电子元器件、银行、非银行金融、煤炭等行业涨幅较大,农林牧渔、纺织服装、计算机、传媒、国防军工、商贸零售等行业跌幅较大。
本基金本报告期间取得负超额收益率。期间,估值低、业绩确定性强的大盘白马股票受到国内投资者、香港北上投资者的青睐,演绎出“一九行情”,甚至更极端的“漂亮50”行情。本基金整体风格偏中小盘成长,在当前的市场气氛下,不是市场关注热点,基金业绩表现较差。我们认为极致分化行情不会持续太长时间,投资范围将会扩散,对部分跌幅较大、估值逐步合理的成长股票而言,会受到市场的重新关注。期末,基金在餐饮旅游、传媒、国防军工、计算机、轻工制造、商贸零售、食品饮料、通信、医药等成长性行业超配,在电力及公用事业、电子元器件、房地产、非银行金融、机械、基础化工、建筑、建材、交通运输、有色金属等行业低配。
报告期内基金的业绩表现
报告期内,本基金净值增长率为-8.41%,业绩比较基准收益率为0.41%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2017年下半年,预计经济增速将重回下行通道,但回落幅度将较为温和。需求端来看:地产投资增速下滑将拉低经济增速;消费维持平稳;出口维持平稳;固定资产投资略下滑,其中地产投资增速下滑,制造业投资有望维持平稳,基建投资相机抉择。消费价格指数CPI在温和区间内震荡,生产价格指数PPI回落幅度较为有限。预计货币政策短期有望从中性偏紧向中性方向摆动,但全年货币政策仍无趋势性放松迹象;财政政策继续积极,基建投资仍然托底,但边际拉动作用有所减弱;减税方面作为力度可能加大。
预计下半年A股市场仍然会温和上涨,期间即使有波动,下跌幅度不会很大。在经济从2016年触底小幅反弹以来,基于对企业盈利的改善,大盘股票的估值得到逐步修复,带动指数逐步反弹,预计这种趋势将延续。上半年的“漂亮50”行情下,部分大市值个股短期涨幅远大于盈利增长,后期上涨动力趋缓,而中小盘股票经过两年多持续、深度的调整,高估值得到较大的压缩,部分估值与盈利增长合适的个股会逐渐企稳反弹。因此,我们对下半年成长类风格的股票给予期望。国内股票市场波动性通常较大,导致估值高的时候过高、估值低的时候过低,成长风格上涨远大于价值风格、价值风格上涨时远大于成长风格,这样的交替现象。本基金希望在成长风格中通过所持有个股的内在价值增长,获取中长期具有一定超额收益的投资目标。后期,相对看好的投资机会有餐饮旅游、传媒、国防军工、汽车、商贸零售、食品饮料、医药等行业,主题方面相对看好新能源车、军民融合等。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.6.1 参与估值流程各方及人员(或小组)的职责分工、专业胜任能力和相关工作经历
4.6.1.1 职责分工
(1)参与估值小组成员为4人,分别是公司运作部负责人、研究部负责人、风险管理部负责人和法律合规部负责人,组长由运作部负责人担任。
(2)各部门负责人也可推荐代表各部门参与估值小组的成员,如需更换,由相应部门负责人提出。小组成员需经运作部主管副总批准同意。
4.6.1.2 专业胜任能力及相关工作经历
小组由具有多年从事估值运作、证券行业研究、风险管理及熟悉业内法律法规的专家型人员组成。
4.6.2 基金经理参与或决定估值的程度
本公司基金经理参与讨论估值原则及方法,但不参与最终估值决策。
4.6.3 参与估值流程各方之间存在的任何重大利益冲突
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
4.6.4 已签约的与估值相关的任何定价服务的性质与程度
尚无已签约的任何定价服务。本基金所采用的估值流程及估值结果均已经过会计师事务所鉴证,并经托管银行复核确认。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内,本基金未实施利润分配,符合相关法规及基金合同的规定。
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的条件。
托管人报告
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管本基金的过程中,本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定,对本基金基金管理人—工银瑞信基金管理有限公司 2017年 1月 1日至 2017年 6月30 日基金的投资运作,进行了认真、独立的会计核算和必要的投资监督,认真履行了托管人的义务,没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为, 工银瑞信基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上,不存在损害基金份额持有人利益的行为;在报告期内,严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为,工银瑞信基金管理有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定,基金管理人所编制和披露的本基金半年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整,未发现有损害基金持有人利益的行为。
半年度财务会计报告(未经审计)
资产负债表
会计主体:工银瑞信中小盘成长混合型证券投资基金
报告截止日: 2017年6月30日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
资 产:
银行存款
19,741,825.47
26,301,368.72
结算备付金
-
-
存出保证金
14,491.22
59,120.56
交易性金融资产
332,589,256.28
414,711,103.79
其中:股票投资
332,589,256.28
414,711,103.79
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
2,221,173.34
-
应收利息
4,065.20
6,018.07
应收股利
-
-
应收申购款
51,909.88
73,176.69
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
354,622,721.39
441,150,787.83
负债和所有者权益
附注号
本期末
2017年6月30日
上年度末
2016年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
-
-
应付赎回款
821,861.17
340,871.86
应付管理人报酬
430,922.99
567,040.54
应付托管费
71,820.50
94,506.76
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
40,796.06
128,728.98
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
205,714.80
284,127.86
负债合计
1,571,115.52
1,415,276.00
所有者权益:
实收基金
263,701,148.73
300,820,362.87
未分配利润
89,350,457.14
138,915,148.96
所有者权益合计
353,051,605.87
439,735,511.83
负债和所有者权益总计
354,622,721.39
441,150,787.83
注:1、本基金基金合同生效日为2010年2月10日。
2、报告截止日2017年6月30日,基金份额净值为人民币1.339元,基金份额总额为263,701,148.73份。
利润表
会计主体:工银瑞信中小盘成长混合型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
一、收入
-29,086,553.50
-54,176,190.31
1.利息收入
81,852.57
173,106.55
其中:存款利息收入
81,852.57
167,394.13
债券利息收入
-
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
-
5,712.42
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
15,295,864.49
6,247,046.95
其中:股票投资收益
13,564,042.75
4,255,328.38
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
1,731,821.74
1,991,718.57
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-44,494,853.60
-60,768,204.19
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
30,583.04
171,860.38
减:二、费用
3,706,267.66
4,219,823.99
1.管理人报酬
2,928,789.52
3,284,236.83
2.托管费
488,131.59
547,372.75
3.销售服务费
-
-
4.交易费用
102,591.48
201,200.95
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.其他费用
186,755.07
187,013.46
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
-32,792,821.16
-58,396,014.30
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-32,792,821.16
-58,396,014.30
注:本基金基金合同生效日为2010年2月10日。
所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:工银瑞信中小盘成长混合型证券投资基金
本报告期:2017年1月1日至2017年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
300,820,362.87
138,915,148.96
439,735,511.83
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-32,792,821.16
-32,792,821.16
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-37,119,214.14
-16,771,870.66
-53,891,084.80
其中:1.基金申购款
13,871,582.49
5,483,582.35
19,355,164.84
2.基金赎回款
-50,990,796.63
-22,255,453.01
-73,246,249.64
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
263,701,148.73
89,350,457.14
353,051,605.87
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
238,959,169.78
208,115,524.22
447,074,694.00
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-58,396,014.30
-58,396,014.30
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
131,403,013.50
64,977,368.00
196,380,381.50
其中:1.基金申购款
228,525,225.58
112,065,095.91
340,590,321.49
2.基金赎回款
-97,122,212.08
-47,087,727.91
-144,209,939.99
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
370,362,183.28
214,696,877.92
585,059,061.20
注:本基金基金合同生效日为2010年2月10日。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署:
______郭特华______ ______郝炜______ ____朱辉毅____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
报表附注
基金基本情况
工银瑞信中小盘成长混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)(原名“工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金”),系经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2009]1472号《关于核