-1.3746% 基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一七年七月十九日
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2017年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。
基金产品概况
基金简称
工银全球股票（QDII）
交易代码
486001
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2008年2月14日
报告期末基金份额总额
338,005,967.42份
投资目标
为中国国内投资者提供投资全球范围内受益于中国经济持续增长的公司的机会，通过在全球范围内分散投资，控制投资组合风险，追求基金长期资产增值，并争取实现超越业绩比较基准的业绩表现。
投资策略
本基金主要投资于在香港等境外证券市场上市的中国公司股票，以及全球范围内受惠于中国经济增长的境外公司股票，为中国国内投资者提供全球范围内分散投资路径。本基金在选择股票时，重点从中国国内消费、中国进口需求、中国出口优势三个主题识别直接受益于中国经济增长的公司。
业绩比较基准
40%×MSCI中国指数收益率＋60%×MSCI全球股票指数收益率。
风险收益特征
本基金属于全球股票型基金，在一般情况下，其风险与预期收益高于债券型基金，亦高于混合型基金。
基金管理人
工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
境外投资顾问
英文名称：Wellington Management Company, LLP
中文名称：威灵顿管理有限责任合伙制公司
境外资产托管人
英文名称：Citibank N.A.
中文名称：美国花旗银行有限公司
主要财务指标和基金净值表现
主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2017年4月1日 － 2017年6月30日 ）
1.本期已实现收益
6,140,137.24
2.本期利润
23,342,061.83
3.加权平均基金份额本期利润
0.0737
4.期末基金资产净值
423,571,260.63
5.期末基金份额净值
1.253
注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
（2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（3）所列数据截止到2017年6月30日。
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
6.46%
0.54%
4.70%
0.51%
1.76%
0.03%
注：同期业绩比较基准以人民币计价（利用中国人民银行发布的“人民币汇率中间价对美元”将以美元计价的MSCI中国指数和MSCI全球股票指数值转换成人民币计价），已包含人民币汇率波动等因素产生的效应。
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
/
注：1、本基金合同于2008年2月14日生效。
2、按基金合同规定，本基金建仓期为6个月。截至本报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制中的规定：本基金投资中国公司组合占基金资产的比例为30%-50%，全球公司组合占基金资产的比例为50%-70%；本基金持有的股票资产占基金资产的比例不低于60%，政府债券、回购、股票指数期货、外汇远期合约、外汇互换及其他用于组合避险或有效管理的金融衍生工具占基金资产的比例不高于40%。
管理人报告
基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
游凛峰
本基金的基金经理
2009年12月25日
-
21
斯坦福大学统计学专业博士；先后在Merrill Lynch Investment Managers担任美林集中基金和美林保本基金基金经理，Fore Research & Management担任Fore Equity Market Neutral组合基金经理，Jasper Asset Management担任Jasper Gemini Fund基金基金经理；2009年加入工银瑞信基金管理有限公司，现任基金经理；2009年12月25日至今，担任工银瑞信中国机会全球配置股票基金的基金经理；2010年5月25日至今，担任工银全球精选股票基金的基金经理；2012年4月26日至今担任工银瑞信基本面量化策略混合型证券投资基金基金经理；2014年6月26日至今，担任工银瑞信绝对收益混合型基金基金经理；2015年12月15日至今，担任工银瑞信新趋势灵活配置混合型基金基金经理；2016年3月9日至今，担任工银瑞信香港中小盘股票型基金基金经理；2016年10月10日至今，担任工银瑞信新焦点灵活配置混合型证券投资基金基金经理； 2017年4月14日至今，担任工银瑞信新机遇灵活配置混合型证券投资基金基金经理； 2017年4月27日至今，担任工银瑞信新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
姓名
在境外投资顾问所任职务
证券从业年限
说明
John A. Boselli, CFA
投资组合经理
32
威灵顿管理有限责任合伙制公司合伙人，工商管理硕士，在管理美国、国际和全球股票投资组合方面均有丰富的投资经验。曾在《路透》评选的“企业二十佳基金经理人”中排名第十一。此外，在《巴伦周刊》2011年的“超级人才”报道中，John A. Boselli先生亦被评为全球顶尖的股票分析师之一。
Bo Z. Meunier (张博女士), CFA
投资组合经理
23
威灵顿管理有限责任合伙制公司合伙人，工商管理硕士，她同时也是一名股票研究分析师，专门研究新兴市场，并主要负责中国。她对其负责行业内的企业进行基本面分析并根据分析结果和市场条件做出买入/卖出建议。张博女士于1998获得巴布森学院奥林商学院工商管理硕士学位，以优异成绩毕业并获得巴布森奖学金。1992 年，她以优异成绩获得中国哈尔滨理工大学科技英语学士学位。此外，她还是特许金融分析师。
注：威灵顿管理有限责任合伙制公司自2012年7月10日起，担任本基金的境外投资顾问。
报告期内本基金运作遵规守信情况说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有2次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。
报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
中国组合第二季回报为13.26%，绩效高于基准摩根士丹利资本国际中国指数10.66%的回报。归因于板块配置表现甚佳。在医疗、信息技术、和通信板块的选股表现最突出。但在房地产及非核心消费板块的选股表现較差，抵销了前述正面影响。此外投资组合超配信息技术和低配能源和金融板块配置造成了正面影响，抵销了高配医疗和通信板块的负面影响。
6月份，日本央行维持宽松立场，并保持政策利率不变。6月份对于中国资本市场来说也是一个重要里程碑：全球投资者为定于7月初启动的“债券通”机制做好准备；摩根士丹利资本国际宣布决定将中国A股纳入其新兴市场指数。基于5%的部分纳入因子，这些A股的初始权重很小，(例如)占摩根士丹利资本国际新兴市场指数的0.73%。但按全部纳入计算，摩根士丹利资本国际预计A股将占指数约18%的权重。季中，宏观数据也在上涨，制造业和服务业采购经理人指数的涨幅均高于预期。
我们关注的重点是发掘内生增长前景好于平均水平、资本回报率较高并可持续，以及公司治理和管理层素质良好的公司——并且在具吸引力的估值水平买入这些公司。我们的投资期限是长期的，并且我们寻求长期建仓持仓。
投资组合的板块部署，是我们在个股层面所发现的投资机会的结果，而不是自上而下或宏观经济观点的折射。季中，我们转向盈利状况更优、更具吸引力的投资。由于季中的交易，投资组合加大了在信息技术板块的超配幅度和在金融板块的低配幅度。对工业板块的投资以及在通信板块的超配幅度减少。受能源价格回落影响，中海油服(COSL)6月份股价走软。投资者情绪低迷，因为石油市场前景转差，对行业未来资本支出和盈利增长预期造成了影响，导致市场对中海油服盈利的普遍预期回调。
全球组合第二季度回报为6.87%，高于基准摩根士丹利资本国际全球指数4.21%的回报。归因于选股和板块配置均表现甚佳。在医疗、信息技术、和非核心消费板块的选股表现最突出。此外投资组合超配信息技术及医疗和未持有能源板块配置造成了正面影响，抵销了部份低配工业的负面影响。
我们跟踪的宏观经济指标继续显示全球经济周期向好，全球各个地区基本面普遍强劲。欧元区经济增长步伐继续加快，受内部需求增强、失业水平下降以及货币政策宽松推动，预计GDP增长率将达到10年高点，同时消费者和投资者信心高涨。我们增持了该地区一些股票，包括消费品和信息技术公司。英国退欧给这个国家带来了挑战，因为币值走软引发的通胀在高负债水平的环境中降低了消费者的实际工资，同时不确定性也影响着英国投资。我们持有的英国股票都是些受惠于全球而非国内收入增长推动因素的跨国公司。
从地区来看，全球投资组合中超配幅度最大的是美国。制造业活动强劲，出口订单增加，申请失业救济人数和失业率均接近历史低点。企业和消费者信心高涨，核心通胀依旧低迷。虽然美联储预计今年会加息2-3次，但金融环境具支撑力，银行资本充足并有可能增加股息和股票回购。我们继续持有估值具吸引力的优质金融银行股。
美国半导体资本设备公司应用材料季中表现滞后。该股与整个半导体资本行业一起在今年前段时间大幅上涨后回落。应用材料受惠于半导体行业整合，以及智能手机和其他电子设备、汽车和物联网对晶片需求的增加所带动的强劲产品周期。该公司因为优质、向股东返还大量资本以及距离我们估算的合理价值的上涨空间具吸引力。
板块方面，投资组合维持超配信息技术、医疗和金融板块。低配部署仍然集中在工业以及核心消费板块。
报告期内，本基金净值增长率为6.46%，业绩比较基准收益率为4.70%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条规定的条件。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
384,035,137.34
88.85
其中：普通股
326,858,421.77
75.63
优先股
-
-
存托凭证
57,176,715.57
13.23
房地产信托凭证
-
-
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
其中：远期
-
-
期货
-
-
期权
-
-
权证
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
6
货币市场工具
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
44,631,166.81
10.33
8
其他资产
3,540,552.52
0.82
9
合计
432,206,856.67
100.00
注：由于四舍五入的原因市值占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区）
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
美国
221,259,253.57
52.24
中国香港
117,685,237.01
27.78
英国
14,965,119.08
3.53
瑞士
8,709,173.14
2.06
荷兰
6,097,056.23
1.44
法国
5,818,246.31
1.37
澳大利亚
3,223,759.42
0.76
韩国
2,422,779.26
0.57
印度尼西亚
2,050,146.19
0.48
卢森堡
1,804,367.13
0.43
合计
384,035,137.34
90.67
注：1、权益投资的国家类别根据其所在证券交易所确定；
2、由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
保健 Health Care
56,887,158.11
13.43
必需消费品 Consumer Staples
14,782,059.96
3.49
电信服务 Telecommunication Services
15,265,971.19
3.60
房地产 Real Estate
3,818,447.89
0.90
非必需消费品 Consumer Discretionary
43,928,717.17
10.37
工业 Industrials
14,982,528.53
3.54
公共事业 Utilities
4,562,508.76
1.08
金融 Financials
66,401,758.03
15.68
能源 Energy
2,435,476.91
0.57
信息技术 Information Technology
160,970,510.79
38.00
合计
384,035,137.34
90.67
注：1、以上分类采用全球行业分类标准（GICS）；
2、由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投资明细
序号
公司名称 (英文)
公司名称(中文)
证券代码
所在证券市场
所属国家(地区)
数量（股）
公允价值（人民币元）
占基金资产净值比例（％）
1
Tencent Holdings Ltd
腾讯控股
KYG875721634
香港证券交易所
中国香港
155,890
37,775,773.62
8.92
2
Alibaba Group Holding Ltd
阿里巴巴集团控股有限公司
US01609W1027
纽约证券交易所
美国
27,658
26,399,919.45
6.23
3
China Construction Bank Corp
建设银行
CNE1000002H1
香港证券交易所
中国香港
2,331,000
12,239,885.20
2.89
4
China Mobile Ltd
中国移动
HK0941009539
香港证券交易所
中国香港
99,325
7,142,179.86
1.69
5
Sunny Optical Technology Group Co Ltd
舜宇光学科技
KYG8586D1097
香港证券交易所
中国香港
100,660
6,115,537.90
1.44
6
China Unicom Hong Kong Ltd
中国联通
HK0000049939
香港证券交易所
中国香港
603,270
6,073,645.14
1.43
7
Ctrip.com International Ltd
-
US22943F1003
纳斯达克证券交易所
美国
16,030
5,848,853.02
1.38
8
Alphabet Inc
-
US02079K1079
纳斯达克证券交易所
美国
918
5,651,300.27
1.33
9
Microsoft Corp
微软
US5949181045
纳斯达克证券交易所
美国
11,073
5,170,641.35
1.22
10
NetEase Inc
网易公司
US64110W1027
纳斯达克证券交易所
美国
2,488
5,067,030.63
1.2
报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
投资组合报告附注
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
其他资产构成
序号
名称
金额（人民币元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
1,214,672.57
4
应收利息
9,441.21
5
应收申购款
2,315,299.83
6
其他应收款
1,138.91
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
3,540,552.52
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
304,236,859.80
报告期期间基金总申购份额
68,208,656.55
减:报告期期间基金总赎回份额
34,439,548.93
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
338,005,967.42
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期基金管理人未有运用固有资金投资本基金的情况。
影响影响投资者决策的其他重要信息
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
无。
影响投资者决策的其他重要信息
无。
备查文件目录
备查文件目录
1、中国证监会核准工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金募集的文件；
2、《工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金基金合同》；
3、《工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。