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汇添富睿丰混合型证券投资基金（LOF）
更新招募说明书摘要
（2020年4月14日更新）
基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
重要提示
汇添富睿丰混合型证券投资基金（LOF）（基金简称：汇添富睿丰混合（LOF）；
A类基金份额：证券简称：添富睿丰，扩位证券简称：添富睿丰LOF，基金代码：
501039；C类基金份额：证券简称：添富睿C，扩位证券简称：添富睿丰LOFC，
基金代码：501040；以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会证监许可
2017年2月15日【2017】223号文注册募集。
汇添富睿丰混合型证券投资基金的基金合同于2017年9月29日生效，根据
《汇添富睿丰混合型证券投资基金基金合同》及《汇添富睿丰混合型证券投资基
金招募说明书》的相关规定，汇添富睿丰混合型证券投资基金封闭期自2017年
9月29日至2019年3月28日止。
自2019年3月29日起，汇添富睿丰混合型证券投资基金转换为上市开放式基
金（LOF），基金名称变更为“汇添富睿丰混合型证券投资基金（LOF）”，A类份
额场外基金简称变更为“汇添富睿丰混合（LOF）A”，C类份额场外基金简称变
更为“汇添富睿丰混合（LOF）C”，场内基金简称及基金代码不变。A类份额场
内简称为“添富睿丰”，基金代码为501039；C类份额场内简称为“添富睿C”，
基金代码为501040。
基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国
证监会注册，但中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的投资价
值和市场前景作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。中国证
监会不对基金的价值和收益作出实质性判断或者保证。
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，
但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。
投资有风险，投资者根据所持有份额享受基金的收益，但同时也要承担相应
的投资风险。投资者拟认购（或申购）基金时应认真阅读本招募说明书、基金合
同、基金产品资料概要等信息披露文件，自主判断基金的投资价值，自主做出投
资决策，全面认识本基金产品的风险收益特征，并承担基金投资中出现的各类风
险，包括：因整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系
统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于连续大量赎回产生的流动性风险，
基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，本基金的特定风险等
等。
本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动。本
基金参与投资非公开发行股票，基金净值可能由于估值方法的原因偏离所持有股
票的收盘价所对应的净值。投资者在二级市场交易时，需考虑估值方法对基金净
值的影响。
本基金根据收费方式的不同分为A类和C类两类基金份额。基金合同生效后，
本基金在18个月封闭期内均不接受场内份额与场外份额的申购和赎回，但投资者
可在其持有的基金份额上市交易后通过上海证券交易所转让基金份额。在证券市
场持续下跌、基金二级市场交易不活跃等情形下，有可能出现基金份额二级市场
交易价格低于基金份额净值的情形，即基金折价交易，从而影响持有人收益或产
生损失。
本基金可投资中小企业私募债券，中小企业私募债券属于高风险的债券投资
品种，其流动性风险和信用风险均高于一般债券品种，会影响组合的风险特征。
中小企业私募债券的流动性风险在于该类债券采取非公开方式发行和交易，由于
不公开资料，外部评级机构一般不对这类债券进行外部评级，可能会降低市场对
该类债券的认可度，从而影响该类债券的市场流动性。中小企业私募债券的信用
风险在于该类债券发行主体的资产规模较小、经营的波动性较大，同时，各类材
料（包括募集说明书、审计报告）不公开发布，也大大提高了分析并跟踪发债主
体信用基本面的难度。
本基金为混合型基金，其预期风险收益水平高于债券型基金及货币市场基
金，低于股票型基金，属于中等收益风险特征的基金。
本基金更新招募说明书“基金的投资”章节中有关“风险收益特征”的表述
是基于投资范围、投资比例、证券市场普遍规律等做出的概述性描述，代表了一
般市场情况下本基金的长期风险收益特征。销售机构（包括基金管理人直销机构
和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行“销售适当性风险评价”，不
同的销售机构采用的评价方法也不同，因此销售机构的基金产品“风险等级评价”
与“基金的投资”章节中“风险收益特征”的表述可能存在不同，投资人在购买
本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。
投资者应充分考虑自身的风险承受能力，并对于认购（或申购）基金的意愿、时
机、数量等投资行为作出独立决策。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自
负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资
风险，由投资者自行负责。
本基金单一投资者持有基金份额数不得达到或超过基金份额总数的50%，但
在基金运作过程中因基金份额赎回、基金份额上市交易、基金管理人委托的登记
机构技术条件不允许等基金管理人无法予以控制的情形导致被动达到或者超过
50%的除外。
基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。
基金的过往业绩并不预示其未来表现。
本基金本次更新的招募说明书主要根据《公开募集证券投资基金信息披露管
理办法》和修订后的基金合同对相关信息进行更新，同时对基金管理人、基金托
管人、财务数据和净值表现等其他信息一并更新，更新所载内容截止日为 2020
年4月14日，有关财务数据和净值表现截止日为2019年12月31日。
一、基金管理人
一、基金管理人简况
名称：汇添富基金管理股份有限公司
住所：上海市黄浦区北京东路666号H区（东座）6楼H686室
办公地址：上海市富城路99号震旦国际大楼20楼
法定代表人：李文
成立时间： 2005年2月3日
批准设立机关：中国证券监督管理委员会
批准设立文号：证监基金字[2005]5号
注册资本：人民币132,724,224元
联系人：李鹏
联系电话：021－28932888
股东名称及其出资比例：
股东名称 股权比例
东方证券股份有限公司 35.412%
上海菁聚金投资管理合伙企业（有限合伙） 24.656%
上海上报资产管理有限公司 19.966%
东航金控有限责任公司 19.966%
合计 100%
（二）主要人员情况
1、董事会成员
李文先生，2015年4月16日担任董事长。国籍：中国，厦门大学会计学博
士。现任汇添富基金管理股份有限公司董事长，汇添富资产管理(香港)有限公司
董事长。历任中国人民银行厦门市分行稽核处科长，中国人民银行杏林支行、国
家外汇管理局杏林支局副行长、副局长，中国人民银行厦门市中心支行银行监管
一处、二处副处长，东方证券有限责任公司资金财务管理总部副总经理，稽核总
部总经理，东方证券股份有限公司资金财务管理总部总经理，汇添富基金管理股
份有限公司督察长。
程峰先生，2016年11月20日担任董事。国籍：中国，上海交通大学工商
管理硕士。现任上海报业集团副总经理，上海上报资产管理有限公司董事长，上
海文化产权交易所股份有限公司董事长，上海瑞力投资基金管理有限公司董事
长。历任上海市对外经济贸易委员会团委副书记、书记，上海机械进出口(集团)
有限公司副总裁，上海市对外经济贸易委员会技术进口处副处长，上海市对外经
济贸易委员会科技发展与技术贸易处副处长、处长，上海国际集团有限公司办公
室、信息中心主任，上海国际集团有限公司行政管理总部总经理，上海国际集团
金融服务有限公司党委副书记、总经理，上海国际集团金融服务有限公司党委书
记、董事长、总经理，上海国际集团金融服务有限公司党委书记、董事长，上海
国有资产经营有限公司党委书记、董事长。
林福杰先生，2018年3月21日担任董事。国籍：中国，上海交通大学工商
管理硕士。现任东航金控有限责任公司总经理、党委副书记、东航集团财务有限
责任公司董事长。曾任东航期货有限责任公司部门经理，东航集团财务有限责任
公司副总经理，国泰人寿保险有限责任公司副总经理，东航金控有限责任公司党
委书记、副总经理。
张晖先生，2015年4月16日担任董事，总经理。国籍：中国，上海财经大
学经济学硕士。现任汇添富基金管理股份有限公司总经理，汇添富资本管理有限
公司董事长。历任申银万国证券研究所高级分析师，富国基金管理有限公司研究
主管和基金经理，汇添富基金管理股份有限公司副总经理兼投资总监，曾担任中
国证券监督管理委员会第十届和第十一届发行审核委员会委员。
林志军先生，2015年4月16日担任独立董事。国籍：中国香港，厦门大学
经济学博士，加拿大Saskatchewan大学工商管理理学硕士。现任澳门科技大学
副校长兼商学院院长、教授、博导。历任福建省科学技术委员计划财务处会计，
五大国际会计师事务所Touche Ross International(现为德勤) 加拿大多伦多分所
审计员，厦门大学会计师事务所副主任会计师，厦门大学经济学院讲师、副教授，
伊利诺大学(University of Illinois)国际会计教育与研究中心访问学者，美国斯坦福
大学(Stanford University)经济系访问学者，加拿大Lethbridge大学管理学院会计
学讲师、副教授 (tenured)，香港大学商学院访问教授，香港浸会大学商学院会
计与法律系教授，博导，系主任。
杨燕青女士，2011年12月19日担任独立董事，国籍：中国，复旦大学经
济学博士。现任《第一财经日报》副总编辑，第一财经研究院院长，国家金融与
发展实验室特邀高级研究员，上海政协委员，《第一财经日报》创始编委之一，
第一财经频道高端对话节目《经济学人》等栏目创始人和主持人，《波士堂》等
栏目资深评论员。2002-2003年期间受邀成为约翰-霍普金斯大学访问学者。
魏尚进（Shangjin Wei）先生，2020年1月9日担任独立董事，国籍：美国，
加州大学伯克利分校博士。现任复旦大学泛海国际金融学院访问教授、哥伦比亚
大学终身讲席教授。曾任哈佛大学肯尼迪政府学院助理教授、副教授，世界银行
顾问，国际货币基金组织工作贸易与投资处处长、研究局助理局长。
2、监事会成员
任瑞良先生，2004年10月20日担任监事，2015年6月30日担任监事会主
席。国籍：中国，大学学历，会计师、非执业注册会计师职称。现任上海报业集
团上海上报资产管理有限公司副总经理。历任文汇新民联合报业集团财务中心财
务主管，文汇新民联合报业集团文新投资公司财务主管、总经理助理、副总经理
等。
王如富先生，2015年9月8日担任监事。国籍：中国，硕士研究生，注册
会计师。现任东方证券股份有限公司董事会秘书兼董事会办公室主任。历任申银
万国证券计划统筹总部综合计划部专员、发展协调办公室专员，金信证券规划发
展总部总经理助理、秘书处副主任（主持工作），东方证券研究所证券市场战略
资深研究员、董事会办公室资深主管、主任助理、副主任。
毛海东先生，2015年6月30日担任监事，国籍：中国，国际金融学硕士。
现任东航金控有限责任公司总经理助理兼财富管理中心总经理。曾任职于东航期
货有限责任公司，东航集团财务有限责任公司。
王静女士，2008年2月23日担任职工监事，国籍：中国，中加商学院工商
管理硕士。现任汇添富基金管理股份有限公司互联网金融部总监。曾任职于中国
东方航空集团公司宣传部，东航金控有限责任公司研究发展部。
林旋女士，2008年2月23日担任职工监事，国籍：中国，华东政法学院法
学硕士。现任汇添富基金管理股份有限公司董事会办公室副总监，汇添富资本管
理有限公司监事。曾任职于东方证券股份有限公司办公室。
陈杰先生，2013年8月8日担任职工监事，国籍：中国，北京大学理学博
士。现任汇添富基金管理股份有限公司综合办公室副总监。曾任职于罗兰贝格管
理咨询有限公司，泰科电子（上海）有限公司能源事业部。
3、高管人员
李文先生，董事长。（简历请参见上述董事会成员介绍）
张晖先生，2015年6月25日担任总经理。（简历请参见上述董事会成员介
绍）
雷继明先生，2012年3月7日担任副总经理。国籍：中国，工商管理硕士。
历任中国民族国际信托投资公司网上交易部副总经理，中国民族证券有限责任公
司营业部总经理、经纪业务总监、总裁助理。2011年12月加盟汇添富基金管理
股份有限公司，现任公司副总经理。
娄焱女士，2013年1月7日担任副总经理。国籍：中国，金融经济学硕士。
曾在赛格国际信托投资股份有限公司、华夏证券股份有限公司、嘉实基金管理有
限公司、招商基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司以及富达基金北京与上
海代表处工作，负责投资银行、证券投资研究，以及基金产品策划、机构理财等
管理工作。2011年4月加入汇添富基金管理股份有限公司，现任公司副总经理。
袁建军先生，2015年8月5日担任副总经理。国籍：中国，金融学硕士。
历任华夏证券股份有限公司研究所行业二部副经理，汇添富基金管理股份有限公
司基金经理、专户投资总监、总经理助理，并于2014年至2015年期间担任中国
证券监督管理委员会第十六届主板发行审核委员会专职委员。2005年4月加入
汇添富基金管理股份有限公司，现任汇添富基金管理股份有限公司副总经理、投
资决策委员会主席。
李骁先生，2017年3月3日担任副总经理。国籍：中国，武汉大学金融学
硕士。历任厦门建行计算机处副处长，厦门建行信用卡部副处长、处长，厦门建
行信息技术部处长，建总行北京开发中心负责人，建总行信息技术管理部副总经
理，建总行信息技术管理部副总经理兼北京研发中心主任，建总行信息技术管理
部资深专员（副总经理级）。2016年9月加入汇添富基金管理股份有限公司，
现任汇添富基金管理股份有限公司副总经理、首席技术官。
李鹏先生，2015年6月25日担任督察长。国籍：中国，上海财经大学经济
学博士，历任上海证监局主任科员、副处长，上海农商银行同业金融部副总经理，
汇添富基金管理股份有限公司稽核监察总监。2015年3月加入汇添富基金管理
股份有限公司，现任汇添富基金管理股份有限公司督察长。
4、基金经理
（1）现任基金经理
曾刚先生，国籍：中国，学历：中国科技大学学士，清华大学MBA，19年证
券从业年限。2008年5月15日至2010年2月5日任华富货币基金的基金经理、2008
年5月28日至2011年11月1日任华富收益增强基金的基金经理、2010年9月8日至
2011年11月1日任华富强化回报基金的基金经理。2011年11月加入汇添富基金，
现任固定收益投资副总监。2012年5月9日至2014年1月21日任汇添富理财30天基
金的基金经理，2012年6月12日至2014年1月21日任汇添富理财60天基金的基金经
理，2012年9月18日至今任汇添富多元收益基金的基金经理，2012年10月18日至
2014年9月17日任汇添富理财28天基金的基金经理，2013年1月24日至2015年3月
31日任汇添富理财21天基金的基金经理，2013年2月7日至今任汇添富可转换债券
基金的基金经理，2013年5月29日至2015年3月31日任汇添富理财7天基金的基金
经理，2013年6月14日至今任汇添富实业债基金的基金经理，2013年9月12至2015
年3月31日任汇添富现金宝货币基金的基金经理，2013年12月3日至今任汇添富双
利增强债券基金的基金经理，2015年11月26日至今任汇添富安鑫智选混合基金的
基金经理，2016年2月17日至2019年8月28日任汇添富6月红定期开放债券基金的
基金经理，2016年3月16日至2019年8月28日任汇添富稳健添利定期开放债券基金
的基金经理，2016年4月19日至今任汇添富盈安混合（原汇添富盈安保本混合）
基金的基金经理，2016年8月3日至今任汇添富盈泰混合（原汇添富盈稳保本混合）
基金的基金经理，2016年9月29日至今任汇添富保鑫混合（原汇添富保鑫保本混
合）基金的基金经理，2016年12月6日至2019年8月28日任汇添富长添利定期开放
债券基金的基金经理，2017年5月15日至今任添富年年益定开混合的基金经理，
2018年2月11日至今任添富熙和混合基金的基金经理，2018年7月6日至今任汇添
富达欣混合基金的基金经理，2019年9月17日至今任添富年年泰定开混合基金、
添富民安增益定开混合基金、汇添富睿丰混合（LOF）基金、汇添富新睿精选混
合的基金经理。
刘伟林先生，国籍：中国，学历：北京大学经济学硕士，12年证券从业年
限。2008年7月加入汇添富基金任行业分析师；2010年5月至2011年3月在国
家发展和改革委员会工作；2011年3月至2015年12月在汇添富基金担任高级
策略分析师。2015年12月2日至今任汇添富新兴消费股票基金的基金经理，2018
年7月5日至今任添富3年封闭配售混合（LOF）基金的基金经理，2019年8
月19日至今任汇添富新睿精选混合基金的基金经理，2019年9月17日至今任
汇添富睿丰混合（LOF）基金的基金经理。
（2）历任基金经理
李怀定先生，2017年9月29日至2018年8月2日任汇添富睿丰混合型证券投资
基金的基金经理。
赵鹏飞先生，2017年9月29日至2019年9月17日任汇添富睿丰混合型证券投资
基金的基金经理。
蒋文玲女士，2018年8月2日至2019年9月17日任汇添富睿丰混合型证券投资
基金的基金经理。
5、投资决策委员会
主席：袁建军（副总经理）
成员：韩贤旺（首席经济学家）、王栩（总经理助理，权益投资总监）、陆文
磊（总经理助理，固定收益投资总监）、劳杰男（研究总监）
6、上述人员之间不存在近亲属关系。
二、基金托管人
（一）基本情况
名称：中国银行股份有限公司（简称“中国银行”）
住所及办公地址：北京市西城区复兴门内大街1号
首次注册登记日期：1983年10月31日
注册资本：人民币贰仟玖佰肆拾叁亿捌仟柒佰柒拾玖万壹仟贰佰肆拾壹元整
法定代表人：刘连舸
基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字【1998】24 号
托管部门信息披露联系人：许俊
传真：（010）66594942
中国银行客服电话：95566
（二）基金托管部门及主要人员情况
中国银行托管业务部设立于1998年，现有员工110余人，大部分员工具有
丰富的银行、证券、基金、信托从业经验，且具有海外工作、学习或培训经历，
60％以上的员工具有硕士以上学位或高级职称。为给客户提供专业化的托管服
务，中国银行已在境内、外分行开展托管业务。
作为国内首批开展证券投资基金托管业务的商业银行，中国银行拥有证券投
资基金、基金（一对多、一对一）、社保基金、保险资金、QFII、RQFII、QDII、
境外三类机构、券商资产管理计划、信托计划、企业年金、银行理财产品、股权
基金、私募基金、资金托管等门类齐全、产品丰富的托管业务体系。在国内，中
国银行首家开展绩效评估、风险分析等增值服务，为各类客户提供个性化的托管
增值服务，是国内领先的大型中资托管银行。
（三）证券投资基金托管情况
截至2019年12月31日，中国银行已托管764只证券投资基金，其中境内
基金722只，QDII基金42只，覆盖了股票型、债券型、混合型、货币型、指数
型、FOF等多种类型的基金，满足了不同客户多元化的投资理财需求，基金托管
规模位居同业前列。
三、 相关服务机构
一、基金份额销售机构
1、场外销售机构
（1）直销机构
1）汇添富基金管理股份有限公司直销中心
住所：上海市黄浦区北京东路666号H区（东座）6楼H686室
办公地址：上海市浦东新区樱花路868号建工大唐国际广场A座7楼
法定代表人：李文
电话：（021）28932823
传真：（021）50199035或（021）50199036
联系人：陈卓膺
客户服务电话：400-888-9918（免长途话费）
网址：www.99fund.com
邮箱：guitai@htffund.com
2）汇添富基金管理股份有限公司网上直销系统（trade.99fund.com）
（2）其他场外销售机构
本基金的其他场外销售机构请详见基金管理人官网公示的销售机构信息
表。基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其他符合要求的机构代理销售
基金，并在基金管理人网站公示。
2、场内销售机构
本基金办理场内认购、申购、赎回、交易业务的销售机构为具有基金销售业
务资格、经上海证券交易所或深圳证券交易所和中国证券登记结算有限责任公司
认可的上海证券交易所或深圳证券交易所会员单位。具体会员单位名单可在上海
证券交易所或深圳证券交易所网站查询。
二、登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司
住所：北京市西城区太平桥大街17号
办公地址：北京市西城区太平桥大街17号
法定代表人：周明
电话：010-58598839
传真：010-58598907
联系人：朱立元
三、出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市银城中路68号时代金融中心19楼
办公地址：上海市银城中路68号时代金融中心19楼
负责人：俞卫锋
电话：（021）31358666
传真：（021）31358600
经办律师：黎明、陈颖华
联系人：陈颖华
四、审计基金财产的会计师事务所
名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层
办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层
邮政编码：100738
执行事务合伙人：毛鞍宁
电话： 010-58153000
传真： 010-85188298
业务联系人：徐艳
经办会计师：徐艳、许培菁
四、 基金的名称
本基金的名称：汇添富睿丰混合型证券投资基金（LOF）
基金简称：汇添富睿丰混合（LOF）
A类基金份额：证券简称：添富睿丰，扩位证券简称：添富睿丰LOF，基金
代码：501039
C类基金份额：证券简称：添富睿C，扩位证券简称：添富睿丰LOFC，基
金代码：501040
五、基金的类型
本基金为契约型开放式混合型基金。
六、基金的投资目标
本基金主要投资于债券等固定收益类资产，并通过投资股票等权益类资产增
强收益，在科学严格管理风险的前提下，力争创造超越业绩比较基准的长期稳健
收益。
七、基金的投资方向
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（含中小板、创业板及其他
经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金融债券、企业
债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持
债券、政府支持机构债券、地方政府债券、可交换债券、中小企业私募债券、可
转换债券（含分离交易可转债）等）、资产支持证券、债券回购、同业存单、银
行存款（包含协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、权证、股
指期货、股票期权、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金
融工具（但须符合中国证监会相关规定）。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当
程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：本基金投资于股票资产的比例不高于基金资产的
30%。封闭期内，每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需
缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金；转为上市开放式
基金（LOF）后，每个交易日日终在扣除股指期货、国债期货和股票期权合约需
缴纳的交易保证金后，本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比
例合计不低于基金资产净值的5%，本基金所指的现金不包括结算备付金、存出
保证金、应收申购款等。
如法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适
当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
八、基金的投资策略
本基金将密切关注市场的运行状况与风险收益特征，分析宏观经济运行状况
和金融市场运行趋势，判断不同资产类别在经济周期的不同阶段的相对投资价
值，以动态调整大类资产配置比例。在此基础上，灵活运用债券投资策略、股票
精选策略等。
封闭期内，本基金采取的投资策略主要为资产配置策略、债券投资策略、定
向增发策略、定增破发策略、股票精选策略等；转为上市开放式基金后，本基金
采取的投资策略主要为资产配置策略、债券投资策略、股票精选策略等。
1、资产配置策略
本基金综合分析和持续跟踪基本面、政策面、市场面等多方面因素（其中，
基本面因素包括国民生产总值、居民消费价格指数、工业增加值、失业率水平、
固定资产投资总量、发电量等宏观经济统计数据；政策面因素包括存款准备金率、
存贷款利率、再贴现率、公开市场操作等货币政策、政府购买总量、转移支付水
平以及税收政策等财政政策；市场面因素包括市场参与者情绪、市场资金供求变
化、市场P/E与历史平均水平的偏离程度等），结合全球宏观经济形势，研判国
内外经济的发展趋势，并在严格控制投资组合风险的前提下，确定或调整投资组
合中股票、债券、货币市场工具和法律法规或中国证监会允许基金投资的其他品
种的投资比例。
2、债券投资策略
（1）利率策略
本基金将通过全面研究和分析宏观经济运行情况和金融市场资金供求状况
变化趋势及结构，结合对财政政策、货币政策等宏观经济政策取向的研判，从而
预测出金融市场利率水平变动趋势。在此基础上，结合期限利差与凸度综合分析，
制定出具体的利率策略。
具体而言，本基金将首先采用“自上而下”的研究方法，综合研究主要经济
变量指标，分析宏观经济情况，建立经济前景的场景模拟，进而预测财政政策、
货币政策等宏观经济政策取向。同时，本基金还将分析金融市场资金供求状况变
化趋势与结构，对影响资金面的因素进行详细分析与预判，建立资金面的场景模
拟。
在此基础上，本基金将结合历史与经验数据，区分当前利率债收益率曲线的
期限利差、曲率与券间利差所面临的历史分位，判断收益率曲线参数变动的程度
与概率，即对收益率曲线平移的方向，陡峭化的程度与凸度变动的趋势进行敏感
性分析，以此为依据动态调整投资组合。如预期收益率曲线出现正向平移的概率
较大时，即市场利率将上升，本基金将降低组合久期以规避损失；如出现负向平
移的概率较大时，则提高组合久期；如收益率曲线过于陡峭时，则采用骑乘策略
获取超额收益。本基金还将在对收益率曲线凸度判断的基础上，利用蝶形策略获
取超额收益。
（2）信用策略
信用债券收益率是与其具有相同期限的无风险收益率加上反映信用风险收
益的信用利差之和。基准收益率主要受宏观经济环境的影响，信用利差收益率主
要受对应的信用利差曲线以及该信用债券本身的信用变化的影响，因此本基金分
别采用基�