基金管理人:上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2018年 4月 23日
东方红目标优选定开混合 2018年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2018年 4月 19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 东方红目标优选定开混合
基金主代码 501053
交易代码 501053
前端交易代码 501053
基金运作方式 上市契约型开放式(LOF)
基金合同生效日 2017年 12月 18日
报告期末基金份额总额 990,420,849.60份
投资目标
本基金在严格控制投资组合风险的前提下,通过积极
主动的投资管理,追求资产净值的长期稳健增值
投资策略
本基金主要投资于固定收益类资产,本基金的投资策
略将结合基金每三年开放一次,在封闭期封闭运作,
在开放期内有大规模申购赎回的流动性需求的特点,
做好流动性管理,在临近开放期和开放期内,更多的
关注组合资产的流动性;在封闭期内,充分发挥封闭
运作的优势,做一些长久期匹配。
基于本基金每满三年开放一次,除开放期外封闭运作
的特点,基金管理人在临近开放期和开放期内将重点
关注基金资产的流动性和变现能力,分散投资,做好
流动性管理以应对开放期投资者的赎回需求。
业绩比较基准
中债综合指数收益率*80%+沪深 300 指数收益率
*20%。
风险收益特征
本基金是一只混合型基金,属于较高预期风险、较高
预期收益的证券投资基金品种,其预期风险与收益高
于债券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。
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本基金除了投资 A股外,还可根据法律法规规定投资
香港联合交易所上市的股票。除了需要承担与境内证
券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之
外,本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标
的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境
的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将
基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。
基金管理人 上海东方证券资产管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2018年 1月 1日 - 2018年 3月 31日 )
1.本期已实现收益 11,634,936.89
2.本期利润 13,719,893.57
3.加权平均基金份额本期利润 0.0139
4.期末基金资产净值 1,004,737,446.92
5.期末基金份额净值 1.0145
注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 1.39% 0.23% 0.30% 0.23% 1.09% 0.00%
注:过去三个月指 2018年 1月 1日-2018年 3月 31日。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注:截止日期为 2018年 3月 31日。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
饶刚
上海东方
证券资产
管理有限
公司副总
经理、兼
任东方红
策略精选
2017年12月
18日
- 19年
硕士,曾任兴业证券
股份有限公司职员,
富国基金管理有限公
司研究员、固定收益
部总经理兼基金经
理、总经理助理,富
国资产管理(上海)
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灵活配置
混合型发
起式证券
投 资 基
金、东方
红汇阳债
券型证券
投 资 基
金、东方
红汇利债
券型证券
投 资 基
金、东方
红目标优
选三年定
期开放混
合型证券
投 资 基
金、东方
红创新优
选三年定
期开放混
合型证券
投资基金
基 金 经
理。
有限公司总经理;现
任上海东方证券资产
管理有限公司副总经
理兼任东方红策略精
选混合、东方红汇阳
债券、东方红汇利债
券、东方红目标优选
定开混合、东方红创
新优选定开混合基金
经理。具有基金从业
资格,中国国籍。
孔令超
东方红策
略精选灵
活配置混
合型发起
式证券投
资基金、
东方红汇
阳债券型
证券投资
基金、东
方红汇利
债券型证
券投资基
金、东方
红目标优
选三年定
期开放混
合型证券
投资基金
2018年 3月
30日
- 7年
硕士,曾任平安证券
有限责任公司总部综
合研究所策略研究
员、国信证券股份有
限公司经济研究所策
略研究员,现任东方
红策略精选混合、东
方红汇阳债券、东方
红汇利债券、东方红
目标优选定开混合基
金经理。具有基金从
业资格,中国国籍。
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基 金 经
理。
徐觅
东方红策
略精选灵
活配置混
合型发起
式证券投
资基金、
东方红汇
阳债券型
证券投资
基金、东
方红汇利
债券型证
券投资基
金、东方
红益鑫纯
债债券型
证券投资
基金、东
方红货币
市 场 基
金、东方
红目标优
选三年定
期开放混
合型证券
投资基金
基 金 经
理。
2018年 3月
30日
- 11年
本科,曾任长信基金
管理有限责任公司基
金事务部基金会计、
交易管理部债券交易
员,广发基金管理有
限公司固定收益部债
券交易员,富国基金
管理有限公司固定收
益部基金经理助理,
上海东方证券资产管
理有限公司私募固定
收益投资部投资经
理。现任上海东方证
券资产管理有限公司
公募固定收益投资部
基金经理兼任东方红
策略精选混合、东方
红汇阳债券、东方红
汇利债券、东方红益
鑫纯债债券、东方红
货币、东方红目标优
选定开混合基金经
理。具有基金从业资
格,中国国籍。
注:1、上述表格内基金首任基金经理“任职日期”指基金合同生效日,“离任日期”指根据公司
决定确定的解聘日期;对此后非首任基金经理,基金经理的“任职日期”和“离任日期”均指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的涵义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期,上海东方证券资产管理有限公司作为本基金管理人,严格遵守《中华人民共和国
证券投资基金法》、《中华人民共和国证券法》、基金合同以及其它有关法律法规的规定,本着
诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金
持有人利益的行为,本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内,本公司严格执行了《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《上海东方证券资产管理有限公司公平交易制度》等
规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该
证券当日成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
债券方面,去年我们关注的因素仍未改变:金融去杠杆稳步推进,双支柱调控框架持续发力。
一行三会元旦后即发布《关于规范债券市场参与者债券交易业务的通知》,继续严控金融机构杠杆;
与之呼应的是,公开市场新增一项操作工具——临时准备金动用安排(CRA),并在春节前采用,
客观上起到了维护银行体系流动性合理稳定的作用。显示出宏观审慎和货币政策二者的配合已达
到相机抉择、应付自如的水平。此外,2 月份工业增加值和固定资产投资高出市场预期,和不断
升温的中美贸易摩擦,都额外增加了债券市场面临的不确定性。展望后市,单边的行情可能告一
段落,市场的波动性将增大。作为封闭式产品,我们将从策略上进行合理的应对,保持适度久期,
维持一定杠杆水平,自下而上的精选个券,提升组合票息收益,努力为持有人获取长期、稳健的
回报。
权益方面,一季度全球宏观环境发生了较大变化。伴随开年各个主要经济体经济数据的相对
疲软,全球共振复苏的预期开始受到挑战,而贸易战的升温也给经济环境带来的更多的不确定性。
在这种环境下,前期由于预期过于一致而带来的拥挤交易开始被打破,美股出现较大幅度调整,
而债券收益率也转为震荡下行。在这种宏观背景下,国内股票市场也呈现出了与之一致的走势,
一季度沪深 300 指数下跌 3.28%,而创业板指上涨 8.43%。行业上与经济相关的周期类行业表现
较差,而新兴产业整体涨幅靠前。从投资策略来看,本产品依据对宏观变化的判断,在配置上做
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出了预先调整。展望二季度,从整体上来看,今年股票投资的不确定性要高于去年,但目前一些
股票估值仍然处于合理区间,具备长期投资价值。我们仍然坚持价值投资理念,注重自下而上精
选个股。主要关注估值合理、基本面稳健的消费类价值股;业绩高增长、估值合理的细分子行业
的成长龙头;以及一些行业处于底部,有望出现反转的优质行业龙头公司。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2018年 3月 31日,本基金份额净值为 1.0145元,份额累计净值为 1.0145元;报告期
内,基金份额净值增长率为 1.39%,同期业绩比较基准收益率为 0.30%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 89,411,451.00 5.74
其中:股票 89,411,451.00 5.74
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,411,258,310.76 90.56
其中:债券 1,351,258,310.76 86.71
资产支持证券 60,000,000.00 3.85
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 36,132,887.75 2.32
8 其他资产 21,640,963.08 1.39
9 合计 1,558,443,612.59 100.00
注:本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股公允价值为 40,224,087.00元人民币,占期
末基金资产净值比例 4%。
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 36,572,364.00 3.64
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 11,326,000.00 1.13
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 1,289,000.00 0.13
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 49,187,364.00 4.90
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比例(%)
A 基础材料 7,942,895.00 0.79
B 消费者非必需品 2,811,000.00 0.28
C 消费者常用品 - -
D 能源 3,099,000.00 0.31
E 金融 10,958,172.00 1.09
F 医疗保健 - -
G 工业 10,744,460.00 1.07
H 信息技术 - -
I 电信服务 - -
J 公用事业 1,417,920.00 0.14
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K 房地产 3,250,640.00 0.32
合计 40,224,087.00 4.00
注:以上分类采用全球行业分类标准(Global Industry Classification Standard,GICS)。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 002078 太阳纸业 730,300 8,033,300.00 0.80
2 601166 兴业银行 400,000 6,676,000.00 0.66
3 600887 伊利股份 230,000 6,552,700.00 0.65
4 01336 新华保险 200,000 5,858,000.00 0.58
5 300124 汇川技术 152,400 5,388,864.00 0.54
6 01378 中国宏桥 758,500 5,210,895.00 0.52
7 601939 建设银行 600,000 4,650,000.00 0.46
8 600066 宇通客车 200,000 4,472,000.00 0.45
9 02869 绿城服务 810,000 4,301,100.00 0.43
10 02601 中国太保 144,200 4,060,672.00 0.40
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 40,084,000.00 3.99
其中:政策性金融债 - -
4 企业债券 775,275,358.50 77.16
5 企业短期融资券 164,657,400.00 16.39
6 中期票据 151,021,000.00 15.03
7 可转债(可交换债) 220,220,552.26 21.92
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,351,258,310.76 134.49
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 112457 16魏桥 05 655,753 59,476,797.10 5.92
2 101800106
18复星高
科 MTN001
500,000 50,610,000.00 5.04
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3 011756058
17恒逸
SCP007
400,000 40,256,000.00 4.01
4 071800002
18东北证
券 CP001
400,000 40,084,000.00 3.99
5 132013
17宝武 EB
372,000 37,944,000.00 3.78
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
1 149132 18花 02A1 300,000 30,000,000.00 2.99
1 149127 18花 01A1 300,000 30,000,000.00 2.99
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期未未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,以回避市场风险。故股指
期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约
数量,以萃取相应股票组合的超额收益。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
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5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,结合国债期
货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进
行套期保值操作。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未进行国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到
公开谴责、处罚的投资决策程序说明:
本基金持有的 18东北证券 CP001(代码:071800002)发行主体东北证券股份有限公司(以
下简称“公司”),因其下属长沙芙蓉中路营业部存在前员工涉嫌合同诈骗犯罪且未及时报告、部
分员工和经纪人私自推介或销售非公司自主发行或代销的金融产品等问题, 2017 年 05 月 03 日
中国证券监督管理委员会吉林监管局发布《关于对东北证券股份有限公司采取暂停开展代销金融
产品业务等行政监管措施的决定》(吉证监决[2017]2号),责令公司暂停开展代销金融产品业务 6
个月,期限自 2017年 5月 11日至 2017年 11月 10日止。
本基金对上述证券的投资决策程序符合基金合同及公司制度的相关规定,本基金管理人会对
上述证券继续保持跟踪研究。
本基金持有的前十名证券中其余九名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资前十名股票中投资于超出基金合同规定备选股票库之外的投资决策
程序说明:
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 90,727.70
2 应收证券清算款 2,578,587.17
3 应收股利 -
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4 应收利息 18,971,648.21
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,640,963.08
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 128016 雨虹转债 9,794,599.92 0.97
2 113013 国君转债 5,744,338.00 0.57
3 128015 久其转债 3,277,800.00 0.33
4 110030 格力转债 3,240,000.00 0.32
5 110034 九州转债 2,286,600.00 0.23
6 128010 顺昌转债 2,214,382.50 0.22
7 113009 广汽转债 193,450.40 0.02
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计项之间可能存在尾
差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 990,420,849.60
报告期期间基金总申购份额 -
减:报告期期间基金总赎回份额 -
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
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报告期期末基金份额总额 990,420,849.60
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期,本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期单一投资者持有基金份额比例无达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于 2018年 3月 8日发布公告,同意陈光明同志自 2018年 3月 7日起辞去公司
董事长职务,由潘鑫军同志担任公司董事长职务。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、 中国证监会批准设立东方红目标优选三年定期开放混合型证券投资基金的文件;
2、《东方红目标优选三年定期开放混合型证券投资基金基金合同》;
3、《东方红目标优选三年定期开放混合型证券投资基金托管协议》;
4、 报告期内在指定报刊上披露的各项公告;
5、 基金管理人业务资格批件、营业执照;
6、中国证监会要求的其他文件。
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9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所:上海市中山南路 318号 2号楼 31层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所免费查阅备查文件,亦可通过公司网站查阅,公司网址为:
www.dfham.com。
上海东方证券资产管理有限公司
2018年 4月 23日