基金管理人:海富通基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一七年四月二十四日§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2017年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
海富通国策导向混合
基金主代码
519033
交易代码
519033
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2011年11月16日
报告期末基金份额总额
193,297,973.57份
投资目标
本基金将从受益于国家政策,尤其是产业政策的行业中,精选具有良好成长性及基本面的股票进行积极投资,同时辅以适度的资产配置,力争实现基金资产的长期增值。
投资策略
本基金将以政策受益作为投资主线,资产配置将利用多因素分析,着重考虑国家的宏观经济政策影响,如财政政策和货币政策等;行业配置与个股精选将着重以国家的产业政策为主要考虑因素,深入挖掘受益于国家政策的上市公司的价值。
业绩比较基准
MSCI 中国A股指数×80%+上证国债指数×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金,属于中高风险水平的投资品种。
基金管理人
海富通基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期
(2017年1月1日-2017年3月31日)
上期金额
1.本期已实现收益
-14,565,838.75
-
2.本期利润
9,362,557.69
-
3.加权平均基金份额本期利润
0.0449
-
4.期末基金资产净值
232,245,368.37
-
5.期末基金份额净值
1.201
-
注:(1)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
(2)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
4.53%
1.03%
2.74%
0.44%
1.79%
0.59%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
海富通国策导向混合型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2011年11月16日至2017年3月31日)
/
注:按照本基金合同规定,本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。截至报告期末本基金的各项投资比例已达到基金合同第十四部分(二)投资范围、(七)投资限制中规定的各项比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
施敏佳
本基金的基金经理;海富通风格优势混合基金经理
2016-02-02
-
6年
硕士,持有基金从业人员资格证书。2006年8月至2009年5月任普华永道中天会计师事务所有限公司高级审计员,2009年5月至2011年1月任展讯通信(上海)有限公司内审主管,2011年1月至2013年6月任东方证券股份有限公司分析师,2013年6月加入海富通基金管理有限公司,担任股票分析师。2015年10月起任海富通风格优势混合基金经理。2016年2月起兼任海富通国策导向混合基金经理。
注:1、对基金的首任基金经理,其任职日期指基金合同生效日,离任日期指公司做出决定之日;非首任基金经理,其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
2、证券从业年限的计算标准为:自参加证券行业的相关工作开始计算。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具体要求,持续完善了公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,涵盖了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时,公司投资交易业务组织架构保证了各投资组合投资决策相对独立,确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司建立了严格的投资交易行为监控制度,公司投资交易行为监控体系由交易室、投资部、监察稽核部和风险管理部组成,各部门各司其职,对投资交易行为进行事前、事中和事后的全程监控,保证公平交易制度的执行和实现。
报告期内,公司对本基金与公司旗下所有其他投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异进行了分析,并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)同向交易的样本,对其进行了95%置信区间,假设溢价率为0的T分布检验,检验结果表明,在T日、T+3日和T+5日不同循环期内,不管是买入或是卖出,公司各组合间买卖价差不显著,表明报告期内公司对旗下各基金进行了公平对待,不存在各投资组合之间进行利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金进行可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2017首季整体呈现震荡上行的态势,截至2017年3月31日,上证综指涨3.83%收于3222.51点,深圳成指涨2.47%报10428.72点,中小板涨4.22%,而创业板下跌2.79%。
具体来看,1月市场整体呈现先抑后扬的走势,盘中振幅较大。随着四季度数据以及上市公司盈利预告等都显示着宏观经济有企稳的迹象,上市公司的盈利水平也处于改善当中,一些周期性行业表现尤为明显,投资者风险偏好也随之提升,1月下旬因此开启了一波“春节红包”行情。但受特朗普政策的不确定性及资金面阶段性紧张的局面等利空因素的影响,加大了市场的波动,使得市场向上动能不足。加之整个市场利率中枢的抬升,中小板和创业板的估值持续受到挤压,1月份四大指数中仅上证综指录得涨幅,深证成指、中小板指和创业板指均以阴线报收。2月市场持续上攻,四大指数均录得涨幅,大小盘表现相比之前有显著的变化,中小板指和创业板指数表现较好。主要源于两会召开前的政策期待以及对经济超预期复苏的预期,其中以家电和食品饮料为代表的大消费行业以及与基建相关的周期性行业表现较好。尽管2月录得涨幅,但行业分化严重,中信一级行业涨幅靠前的有建材、家电、轻工制造、建筑、交通运输等,表现比较差的是石油石化、非银行金融、国防军工、银行、房地产等。概念方面,次新股表现亮眼,新疆基建板块和快递板块表现强势,无人机、安防监控、土地流转、通用航空等主题表现较差。进入3月以来,市场总体呈现震荡走势。周期股出现了较为显著的调整态势,这背后的原因可能在于各方观点对于经济复苏力度和持续时间的看法不同。“两会”期间股市板块轮动较快,但指数表现较为平淡。3月中旬,美联储如期加息,进一步制约了指数的上行。此外,受到节前资金面紧张、外围市场等一系列因素的影响,3月末出现了小幅回调。最终,上证综指、深证成指、中小板指和创业板指的月涨跌幅分别为-0.59%、0.36%、1.81%和-1.03%。
板块方面,在29个中信一级行业分类中,19个行业录得涨幅,其中家电(13.35%)、食品饮料(9.05%)、煤炭(7.26%)、电子元器件(6.12%)和建筑(6.04%)涨幅居前;计算机(-5.61%)、纺织服装(-4.28%)、农林牧渔(-4.25%)、传媒(-4.05%)跌幅逾4%。
2017年一季度,本基金主要集中在电子、新能源、建筑等行业。个股上偏好有业绩有估值的成长股。
4.5报告期内基金的业绩表现
报告期本基金净值增长率为4.53%,同期基金业绩比较基准收益率为2.74%,基金净值跑赢业绩比较基准1.79个百分点。
4.6管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
目前市场对于宏观经济分歧较大,本轮经济反弹属于短期的库存周期还是较长的设备或者产能周期市场一直未能达成共识。同时,市场对于三四线的地产销售火热能否持续也存在很大的疑问。我们倾向于认为是否属于较长的设备和产能周期还无法确定,主要原因在于本轮工业企业利润反弹是在供给侧改革即去产能的背景下进行的,大部分周期性行业如工程机械等目前也没有扩充产能的行动和意愿。不过,我们认为本轮地产周期可能会超出市场预期,即房地产投资下滑的幅度和速度会好于市场预期,带动很多相关产业链的景气度好于市场预期。整体经济增长2017年全年压力不大,由于房地产投资的惯性以及制造业和出口回暖一二季度经济增速甚至有上冲的动力。下半年可能会有下行的压力,但全年不需过度担忧。2017年流动性总体偏紧是目前市场的共识,主要压力来自于国内房地产市场火热,房价压力较大。同时,美联储加息节奏较快,中美利差收窄引发人民币贬值的持续担忧,也制约了国内货币政策空间。因此,预计全年整体货币政策会偏紧,央行会通过调控银行间利率来引导市场预期,基准利率上调概率较小。
证券市场表现方面,A股市场先抑后扬,整体小幅波动。2017年一季度,一月份周期品表现较好,随着市场对复苏的持续性担忧加剧以及PPI进入冲高回落的阶段,周期板块表现开始偏弱。二三月份,消费品表现强势,主要是由于周期和成长的不确定性较大,市场给相对确定的消费股较高的溢价。2017年二季度,我们认为市场注重估值和业绩的风格会持续,并且这可能是贯穿全年的重要思路。我们认为后续市场会表现的相对比较均衡,行业轮动也会较快。周期、消费、成长板块之间的表现差异可能不会特别明显,市场会自下而上选择具有竞争优势的细分行业龙头。我们依然看好低估值高分红的价值股以及白马成长股龙头,也看好景气度提升的细分行业。
二季度,本基金操作上仍将自下而上精选优质成长股,同时关注热点行业诸如一带一路、新能源汽车产业链、苹果产业链等相关行业,并回避高估值板块。
4.7报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期无需要说明的情形。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
203,945,079.07
82.90
其中:股票
203,945,079.07
82.90
2
固定收益投资
4,000.00
0.00
其中:债券
4,000.00
0.00
资产支持证券
-
-
3
贵金属投资
-
-
4
金融衍生品投资
-
-
5
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
6
银行存款和结算备付金合计
41,850,835.36
17.01
7
其他资产
204,798.35
0.08
8
合计
246,004,712.78
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
19,282,239.62
8.30
B
采矿业
3,543,615.60
1.53
C
制造业
146,162,825.30
62.93
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
16,984,836.07
7.31
F
批发和零售业
56,896.00
0.02
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
10,460.32
0.00
J
金融业
-
-
K
房地产业
15,830,025.00
6.82
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
2,074,181.16
0.89
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
203,945,079.07
87.81
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
300083
劲胜精密
2,532,143
22,789,287.00
9.81
2
002460
赣锋锂业
448,626
18,541,712.58
7.98
3
300450
先导智能
300,617
12,851,376.75
5.53
4
002635
安洁科技
217,002
10,177,393.80
4.38
5
600068
葛洲坝
789,600
9,293,592.00
4.00
6
002458
益生股份
314,351
8,776,679.92
3.78
7
601231
环旭电子
664,960
8,192,307.20
3.53
8
002714
牧原股份
295,186
8,029,059.20
3.46
9
600208
新湖中宝
1,361,400
6,657,246.00
2.87
10
600884
杉杉股份
365,800
6,028,384.00
2.60
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
-
-
其中:政策性金融债
-
-
4
企业债券
-
-
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
-
-
7
可转债(可交换债)
4,000.00
0.00
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
4,000.00
0.00
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
113011
光大转债
40
4,000.00
0.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金的股指期货投资以套期保值为主要目的,并选择流动性好、交易活跃的股指期货合约进行多头或者空头套期保值。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同,本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的劲胜精密(300083)于2016年7月22日公告称,公司存在部分融资租赁事项决策程序不规范、信息披露不真实等问题,违反了《上市公司信息披露管理办法》的相关规定,收到广东监管局出具的行政监管措施决定书。
对该证券的投资决策程序的说明:公司明确转型高端装备与工业4.0领域,未来发展可期:并购国内CNC加工设备龙头企业创世纪,享受30%行业增长;定增募资资金,投入自动化无人生产车间建设项目和研发中心建设项目;参股自动化企业嘉熠精密和系统软件企业艾普工华。经过本基金管理人内部严格的投资决策流程,该证券被纳入本基金的实际投资组合。
其余九名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
158,104.75
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
7,830.29
5
应收申购款
38,863.31
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
204,798.35
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
本报告期期初基金份额总额
228,317,259.87
本报告期基金总申购份额
4,232,563.66
减:本报告期基金总赎回份额
39,251,849.96
本报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
193,297,973.57
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者类别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间
期初份额
申购份额
赎回份额
持有份额
份额占比
机构
1
2017/1/1-2017/3/31
83,286,507.50
-
-
83,286,507.50
43.09%
产品特有风险
本基金因投资者持有集中度过高,投资者赎回造成大额赎回的概率较其他基金高,可能会面临相关风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
海富通基金管理有限公司成立于2003年4月,是中国首批获准成立的中外合资基金管理公司。
从2003年8月开始,海富通先后募集成立了49只公募基金。截至2017年3月31日,海富通管理的公募基金资产规模超过474亿元人民币。
2004年末开始,海富通及子公司为QFII(合格境外机构投资者)及其他多个海内外投资组合担任投资咨询顾问,截至2017年3月31日,投资咨询及海外业务规模超过292亿元人民币。
作为国家人力资源和社会保障部首批企业年金基金投资管理人,截至2017年3月31日,海富通为近80家企业超过376亿元的企业年金基金担任了投资管理人。作为首批特定客户资产管理业务资格的基金管理公司,截至2017年3月31日,海富通管理的特定客户资产管理业务规模超过253亿元。2010年12月,海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为境内委托投资管理人。2011年12月,海富通全资子公司——海富通资产管理(香港)有限公司获得证监会核准批复RQFII(人民币合格境外机构投资者)业务资格,能够在香港筹集人民币资金投资境内证券市场。2012年2月,海富通资产管理(香港)有限公司已募集发行了首只RQFII产品。2012年9月,中国保监会公告确认海富通基金为首批保险资金投资管理人之一。2014年8月,海富通全资子公司上海富诚海富通资产管理公司正式开业,获准开展特定客户资产管理服务。2016年12月,海富通基金管理有限公司被全国社会保障基金理事会选聘为首批基本养老保险基金投资管理人。
2016年3月,国内权威财经媒体《中国证券报》授予海富通基金管理有限公司“中国基金业金牛基金管理公司”大奖。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(一)中国证监会批准设立海富通国策导向混合型证券投资基金的文件
(二)海富通国策导向混合型证券投资基金基金合同
(三)海富通国策导向混合型证券投资基金招募说明书
(四)海富通国策导向混合型证券投资基金托管协议
(五)中国证监会批准设立海富通基金管理有限公司的文件
(六)报告期内海富通国策导向混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴花园石桥路66号东亚银行金融大厦36-37层本基金管理人办公地址。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
海富通基金管理有限公司
二〇一七年四月二十四日