基金管理人:长信基金管理有限责任公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
送出日期:2017年 8月 24日
长信恒利优势混合 2017年半年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二
以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金基金合同规定,于 2017年 8月 22日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证
复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017年 1月 1日起至 2017年 6月 30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 7
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 13
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 13
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 14
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 14
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 15
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ........................ 15
§6 半年度财务会计报告(未经审计) ................................................................................................. 16
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 16
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 17
6.3 所有者权益(基金净值)变动表 ............................................................................................ 18
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6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 19
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 38
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 38
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 38
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 39
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 40
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 43
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 43
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 43
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 43
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 43
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 44
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 44
7.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 44
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 46
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 46
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 46
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 46
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 47
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 48
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 48
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 48
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 48
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 48
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 48
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 48
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 48
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 50
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 52
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 52
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11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 52
§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 53
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 53
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 53
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 53
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 长信恒利优势混合型证券投资基金
基金简称 长信恒利优势混合
场内简称 长信恒利
基金主代码 519987
交易代码 519987
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年 7月 30日
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 223,008,258.68份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
把握经济及产业发展趋势和市场运行特征,充分利用
产业升级和产业机构调整的机会,挖掘在经济发展以
及市场运行不同阶段中优势产业内所蕴含的投资机
会,重点投向受益于产业增长和兼具优质品质的个股,
力争获取基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金实行风险管理下的主动投资策略,即采用自上
而下和自下而上相结合的投资策略,自上而下是以战
略的角度强调资产配置和组合管理,自下而上是以战
术的角度强调精选个股。
具体而言,在资产配置和组合管理方面,利用组合管
理技术和金融工程相结合的方法,严格控制及监测组
合的风险和保持组合流动性。在股票组合方面,自上
而下通过深入研究宏观经济环境、市场环境、产业特
征等因素,优选增长前景良好和增长动力充分,具备
价值增值优势的产业作为重点投资对象,并结合自下
而上的对上市公司的深入分析,投资于精选出来的个
股,为投资者获取优势产业增长所能带来的最佳投资
收益。
业绩比较基准 沪深 300指数*70%+上证国债指数*30%
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于中等风险、中等收益的基
金品种,其预期风险和预期收益高于货币市场基金和
债券型基金,低于股票型基金。
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2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
长信基金管理有限责任公
司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 周永刚 田青
联系电话 021-61009999 010-67595096
电子邮箱 zhouyg@cxfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话 4007005566 010-67595096
传真 021-61009800 010-66275853
注册地址
中国(上海)自由贸易试验
区银城中路 68号 9楼
北京市西城区金融大街 25号
办公地址
上海市浦东新区银城中路
68号 9楼
北京市西城区闹市口大街 1号
院 1号楼
邮政编码 200120 100033
法定代表人 成善栋 王洪章
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报、中国证券报
登载基金半年度报告正文的管理人互联网
网址
www.cxfund.com.cn
基金半年度报告备置地点
上海市浦东新区银城中路 68号 9楼、北京市西城区
闹市口大街 1号院 1号楼
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17号
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2017年 1月 1日 - 2017年 6月 30日 )
本期已实现收益 2,421,880.97
本期利润 10,674,424.22
加权平均基金份额本期利润 0.0644
本期加权平均净值利润率 5.85%
本期基金份额净值增长率 7.50%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2017年 6月 30日 )
期末可供分配利润 30,487,264.71
期末可供分配基金份额利润 0.1367
期末基金资产净值 253,495,523.39
期末基金份额净值 1.137
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2017年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 31.46%
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、
开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去一个月 4.41% 0.81% 3.52% 0.47% 0.89% 0.34%
过去三个月 2.90% 0.75% 4.30% 0.43% -1.40% 0.32%
过去六个月 7.50% 0.66% 7.60% 0.40% -0.10% 0.26%
过去一年 9.32% 0.75% 11.82% 0.47% -2.50% 0.28%
过去三年 53.57% 1.94% 53.63% 1.23% -0.06% 0.71%
自基金合同 31.46% 1.58% 17.02% 1.10% 14.44% 0.48%
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生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注:1、图示日期为 2009年 7月 30日至 2017年 6月 30日。
2、按基金合同规定,本基金自基金合同生效之日起 6个月内为建仓期。建仓期结束时,本基
金的各项投资比例已符合基金合同的约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
长信基金管理有限责任公司是经中国证监会证监基金字【2003】63号文批准,由长江证券股
份有限公司、上海海欣集团股份有限公司、武汉钢铁股份有限公司共同发起设立,注册资本 1.65
亿元人民币,目前股权结构为:长江证券股份有限公司占 44.55%、上海海欣集团股份有限公司占
31.21%、武汉钢铁股份有限公司占 15.15%、上海彤胜投资管理中心(有限合伙)为 4.55%、上海
彤骏投资管理中心(有限合伙)为 4.54%。
截至 2017年 6月 30日,本基金管理人共管理 49只开放式基金,即长信利息收益开放式证券
投资基金、长信银利精选混合型证券投资基金、长信金利趋势混合型证券投资基金、长信增利动
态策略混合型证券投资基金、长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金、长信利丰债券型证券
投资基金、长信恒利优势混合型证券投资基金、长信量化先锋混合型证券投资基金、长信美国标
准普尔 100等权重指数增强型证券投资基金、长信利鑫债券型证券投资基金(LOF)、长信内需成长
混合型证券投资基金、长信可转债债券型证券投资基金、长信利众债券型证券投资基金(LOF)、长
信纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信纯债壹号债券型证券投资基金、长信改革红利灵
活配置混合型证券投资基金、长信量化中小盘股票型证券投资基金、长信新利灵活配置混合型证
券投资基金、长信利富债券型证券投资基金、长信利盈灵活配置混合型证券投资基金、长信利广
灵活配置混合型证券投资基金、长信多利灵活配置混合型证券投资基金、长信睿进灵活配置混合
型证券投资基金、长信量化多策略股票型证券投资基金、长信医疗保健行业灵活配置混合型证券
投资基金(LOF)、长信中证一带一路主题指数分级证券投资基金、长信富民纯债一年定期开放债
券型证券投资基金、长信富海纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信利保债券型证券投资
基金、长信富安纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信中证能源互联网主题指数型证券投
资基金(LOF)、长信金葵纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信富全纯债一年定期开放债
券型证券投资基金、长信利泰灵活配置混合型证券投资基金、长信海外收益一年定期开放债券型
证券投资基金、长信先锐债券型证券投资基金、长信利发债券型证券投资基金、长信富泰纯债一
年定期开放债券型证券投资基金、长信电子信息行业量化灵活配置混合型证券投资基金、长信富
平纯债一年定期开放债券型证券投资基金、长信先利半年定期开放混合型证券投资基金、长信创
新驱动股票型证券投资基金、长信稳益纯债债券型证券投资基金、长信利信灵活配置混合型证券
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投资基金、长信稳健纯债债券型证券投资基金、长信上证港股通指数型发起式证券投资基金、长
信纯债半年债券型证券投资基金、长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金、长信中证上
海改革发展主题指数型证券投资基金(LOF)。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理(助
理)期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
叶松
长信增利动态策
略混合型证券投
资基金、长信恒
利优势混合型证
券投资基金、长
信创新驱动股票
型证券投资基
金、长信内需成
长混合型证券投
资基金、长信多
利灵活配置混合
型证券投资基金
和长信双利优选
灵活配置混合型
证券投资基金的
基金经理、绝对
收益部总监
2011年 3月
30日
- 10年
经济学硕士,中南财经政
法大学投资学专业研究生
毕业,具有基金从业资格。
2007年 7月加入长信基金
管理有限责任公司,历任
行业研究员、长信增利动
态策略股票型证券投资基
金的基金经理助理和长信
新利灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理。现
任绝对收益部总监、长信
增利动态策略混合型证券
投资基金、长信恒利优势
混合型证券投资基金、长
信创新驱动股票型证券投
资基金、长信内需成长混
合型证券投资基金、长信
多利灵活配置混合型证券
投资基金和长信双利优选
灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理。
黄韵
长信恒利优势混
合型证券投资基
金、长信改革红
利灵活配置混合
型证券投资基
金、长信新利灵
活配置混合型证
券投资基金、长
信利盈灵活配置
混合型证券投资
基金和长信创新
驱动股票型证券
投资基金的基金
2015年 4月 1
日
- 11年
金融学硕士,武汉大学研
究生毕业,具备基金从业
资格。曾任职于三九企业
集团;2006年加入长信基
金管理有限责任公司,历
任公司产品设计研究员、
研究发展部行业研究员、
长信金利趋势股票型证券
投资基金的基金经理助
理。现任长信改革红利灵
活配置混合型证券投资基
金、长信恒利优势混合型
证券投资基金、长信新利
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经理 灵活配置混合型证券投资
基金、长信利盈灵活配置
混合型证券投资基金和长
信创新驱动股票型证券投
资基金的基金经理。
注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更以刊登新增/变更基金经理的
公告披露日为准;
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算
标准;
3、自 2017年 8月 1日起,叶松先生开始担任权益投资部总监,不再担任绝对收益部总监,
黄韵女士开始担任绝对收益部副总监。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基
金份额持有人谋求最大利益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,
加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形,未发
现异常交易行为。
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4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
上半年市场呈现“一九”式的大幅分化,整个市场估值体系仍在剧烈变化。对于低估值的白
马龙头关注度仍在持续上升。资金利率、金融监管、交易发行制度改革使得这个过程仍在持续。
但在目前时点,我们认为蓝筹的估值修复已到合理偏高的水平。后续市场可能更加关注标的成长
与估值的匹配是否具备性价比。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为 1.137 元,报告期基金份额净值增长率为 7.50%,本期业
绩比较基准增长率为 7.60%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度,我们认为是全年较好的时段。经济前高后低已成市场共识,但其韧性可能带来
业绩的弹性;GDP 名义增速的回落,内外利差等多方面因素影响使得资金利率从单边上行的态势
有望进入震荡阶段;在金融监管从严成为一致预期的背景下,十九大之前或有的维稳措施大概率
会提升市场的风险偏好;恒利基金在二季度末已在仓位及结构上做了相应调整。
但从中期看,金融去杠杆仍然任重道远,实体经济全要素劳动生产率持续走低仍无逆转的迹
象,海外进入正式的紧缩周期,这些中长期因素使得市场在中期仍面临一定的压力。但中国多元
化的经济结构以及广大的经济纵深使得经济体中仍然有不少快速发展的行业,而这些可持续的成
长行业仍然是中国未来最大的机会所在。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证券监督管理委员会 2008年 9月 12日发布的[2008]38号文《关于进一步规范证券
投资基金估值业务的指导意见》,长信基金管理有限责任公司(以下简称“公司”)制订了健全、
有效的估值政策和程序,成立了估值工作小组,小组成员由基金事务部、投资、研究、交易等相
关业务部门负责人以及基金事务部至少一名业务骨干共同组成。相关参与人员都具有丰富的证券
行业工作经验,熟悉相关法规和估值方法。基金经理不直接参与估值决策,如果基金经理认为某
证券有更好的证券估值方法,可以申请公司估值工作小组对某证券进行专项评估。估值决策由与
会估值工作小组成员 1/2以上多数票通过。对于估值政策,公司与基金托管人