-1.2100% 基金管理人：东吴基金管理有限公司
基金托管人：华夏银行股份有限公司
送出日期：二〇一八年三月三十一日
§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2017年01月01日起至12月31日止。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
东吴行业轮动混合
场内简称
-
基金主代码
580003
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2008年4月23日
基金管理人
东吴基金管理有限公司
基金托管人
华夏银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
605,332,966.69份
基金合同存续期
不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金为混合型基金，通过对行业轮动规律的把握，侧重投资于预期收益较高的行业，并重点投资具有成长优势、估值优势和竞争优势的上市公司股票，追求超额收益。
投资策略
本基金采取自上而下策略，根据对宏观经济、政策和证券市场走势的综合分析，确定基金资产在股票、衍生产品、债券和现金上的配置比例。采取行业轮动策略，对股票资产在不同行业之间进行适时的行业轮动，动态增大预期收益率较高的行业配置，减少预期收益率较低的行业配置。对于股票投资策略，重点投资具有成长优势、估值优势和竞争优势的上市公司股票，追求超额收益。
业绩比较基准
75%*沪深300指数+25%*中证全债指数。
风险收益特征
本基金是一只进行主动投资的混合型基金，其风险和预期收益均高于货币型基金和债券型基金，低于股票型基金，在证券投资基金中属于风险较高、预期收益较高的基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
东吴基金管理有限公司
华夏银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
徐军
郑鹏
联系电话
021-50509888-8308
010-85238667
电子邮箱
xuj@scfund.com.cn
bjxhg@hxb.com.cn
客户服务电话
021-50509666/400-821-0588
95577
传真
021-50509888-8211
010-85238680
2.4信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
www.scfund.com.cn
基金年度报告备置地点
基金管理人及托管人办公处
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标
2017年
2016年
2015年
本期已实现收益
-8,797,395.54
-107,668,870.46
579,862,145.43
本期利润
2,068,877.75
-87,428,185.31
492,361,156.41
加权平均基金份额本期利润
0.0030
-0.1148
0.3910
本期基金份额净值增长率
0.15%
-9.50%
32.94%
3.1.2 期末数据和指标
2017年末
2016年末
2015年末
期末可供分配基金份额利润
-0.2995
-0.2821
-0.1590
期末基金资产净值
474,100,287.38
554,372,167.51
798,720,130.98
期末基金份额净值
0.7832
0.7820
0.8641
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月
-5.25%
1.44%
3.63%
0.60%
-8.88%
0.84%
过去六个月
2.69%
1.30%
7.41%
0.52%
-4.72%
0.78%
过去一年
0.15%
1.21%
16.25%
0.48%
-16.10%
0.73%
过去三年
20.49%
2.38%
13.08%
1.26%
7.41%
1.12%
过去五年
10.26%
2.07%
49.49%
1.16%
-39.23%
0.91%
自基金合同生效起至今
-16.51%
1.91%
28.93%
1.29%
-45.44%
0.62%
注：比较基准=75%*沪深300指数+25%*中证全债指数
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：1、东吴行业轮动基金于2008年4月23日成立。
2、比较基准=75%*沪深300指数+25%*中证全债指数。
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.3 过去三年基金的利润分配情况
过去三年未进行过利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
东吴基金管理有限公司于2004年8月27日获证监基字[2004]32号开业批文,并于2004年9月2日正式成立。注册资本1亿元人民币，公司所在地为上海市浦东新区源深路279号，统一社会信用代码913100007664967591。目前由东吴证券股份有限公司和海澜集团有限公司分别控股70%和30%。公司主要从事基金募集、基金销售、资产管理、特定客户资产管理和经中国证监会批准的其他业务。
公司自成立以来，始终坚守“待人忠、办事诚、共享共赢”的东吴文化，追求为投资者奉献可持续的长期回报。近年来，在泛资管大背景下，公司推进公募基金、专户业务以及子公司业务协同发展，尤其在“战略性人才梯队建设、市场化体制机制改革”的经营策略指导下，公司各项业务快速发展，进一步加快向具有核心竞争力的综合性现代财富管理机构转型。
截至2017年12月31日，公司管理的资产规模合计752.89亿元，其中，公募基金管理规模266.41亿元，专户资产管理规模256.09亿元，子公司专项资产管理规模230.39亿元；管理各类产品156只，其中，公募基金27只，专户产品60只，子公司资产计划69只，涵盖了高中低不同风险层次的多元化产品线，可满足不同类型投资者的投资需求。
2015年以来，公司在成长股投资的传统优势基础上，进一步引入了量化投资策略，并在业内率先成立了绝对收益部，谋求穿越牛熊的正回报。2017年公司绝对收益策略基金，通过灵活调整，在上半年市场震荡中，规避了市场大幅回调的风险，业绩排名持续位列同类基金前列。2017年，公司的固定收益投资能力跃居行业“第一梯队”。据海通证券固定收益类资产业绩排行榜显示，截至2017年年底，公司旗下的固定收益类基金以8.29%的净值增长率，位列最近两年83家入选基金公司的第二位。
近年来，公司凭借扎实的投资团队、出色投资业绩，斩获了诸多奖项，比如2016年度最受欢迎债券类基金*东吴鼎利债券基金LOF（东方财富风云榜）、2015年度十大风云基金公司（《大众证券报》）、2014年度最佳投资风格*金蝉奖（东吴新经济股票型基金，《华夏理财》杂志）、2014年度新财富最智慧投资机构（《新财富》杂志）等。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理（助理）期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
王立立
权益投资部副总经理兼研究策划部副总经理、本基金基金经理
2015年5月29日
-
6.5年
硕士，复旦大学世界经济专业。2010年7月至2010年12月就职于中信建投证券有限责任公司投资银行部任经理，2011年1月至2012年7月就职于上海汇利资产管理公司研究部任研究员，自2012年7月起加入东吴基金管理有限公司，曾任研究策划部行业研究员、基金经理助理，现任权益投资部副总经理兼研究策划部副总经理，其中，自2013年12月24日起担任东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金基金经理、自2014年6月14日起担任东吴阿尔法灵活配置混合型证券投资基金基金经理、自2015年2月6日起担任东吴进取策略灵活配置混合型开放式证券投资基金基金经理、自2015年5月29日起担任东吴行业轮动混合型证券投资基金基金经理，2015年12月30日至2017年4月19日担任东吴国企改革主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
注：1、此处的任职日期和离职日期均指公司对外公告之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金因持有的个别股票连续停牌，出现连续十个交易日以上持有一家公司发行的证券市值超过基金资产净值10%的情形。除此之外，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、中国证监会的规定和基金合同的规定及其他有关法律规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本报告期内，公司根据证监会2011年发布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的具体要求，持续完善公司投资交易业务流程和公平交易制度。制度和流程覆盖了境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。同时，公司合理设置各类资产管理业务之间以及各类资产管理业务内部的组织结构，在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
公司建立了严格的投资决策内部控制：1、各投资组合投资决策保持相对独立性的同时，在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；2、公司研究策划部的研究工作实行信息化管理，研究成果在统一的信息平台发布，对所有产品组合经理开放；3、坚持信息保密，禁止在除统一信息平台外的其他渠道发布研究报告，禁止在研究报告发布之前通过任何渠道泄露研究成果信息。同时，公司还建立了严格的投资交易行为监控制度，对投资交易行为进行事前、事中和事后的全程监控，保证公平交易制度的执行和实现。
本报告期内，公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，对公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集了连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）同向交易的样本，对其进行95%置信区间下的假设检验分析，同时结合组合互相之间的输送金额总额、贡献度等因素综合判断是否存在不公平交易、利益输送的可能。分析未发现异常情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017年度，市场出现极端分化，总体来看，机构投资者追捧核心资产，一线龙头白马股全年持续着凌厉的走势，中小创科技股走势低迷。四季度市场波动较大，周期、消费、制造业等板块均有所表现，但市场在年末获利回吐和资金的季节性压力下出现回调。
全年来看，投资者结构的变化使得价值投资理念得到进一步的认同，公司行业地位和质地显得格外重要。
年初，在分析宏观经济环境、各行业政策和上市公司业绩的基础上，行业轮动基金配置了ppp、新能源汽车、制造业白马等相关行业的股票。新能源汽车在年中获得可观的收益，但PPP等板块在利率上行的背景下走势不如预期。目前基金主要持仓集中在电子、新能源车、地产、银行、消费等板块。
全球经济复苏持续，国内经济平稳，通胀预期仍在。党和国家领导人在各种场合多次提及建设美丽中国、制造强国。制造强国立意深远，新能源汽车、光伏、风电、3C、半导体等领域都面临新的突破。
展望2018年度宏观格局与投资策略，我们对经济和市场保持乐观，预计明年经济平稳增长，股市震荡向上，市场风格更为均衡，价值龙头与成长龙头机会并存。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金份额净值为0.7832元，累计净值0.8632元；本报告期份额净值增长率0.15%，同期业绩比较基准收益率为16.25%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018年投资策略，市场震荡上行，市场风格或将从极致逐渐转向均衡，价值龙头与成长龙头的配置价值并存。金融监管继续推进、行业集中度进一步提升、MSCI带来的海外增量资金与国内长线配置资金的风险偏好这三方面趋势性因素持续拥抱核心资产。周期股行情在淡季低库存状态下有望受来年旺季需求拉动。因此，18年年初可能仍将延续以价值蓝筹核心资产、周期股为主导的行情。
伴随着驱动力效应边际渐弱，市场或将逐渐走向均衡。成长也有龙头，盈利推升估值重估的动能在局部依然较强，优质的真成长股将逐渐成为资金追逐的资本市场新龙头。
把握经济结构转型重点，布局四条投资主线。一是创新驱动的制造业产业升级方向。新能源汽车、新能源发电、半导体、5G等领域受益政策与技术的双重驱动。二是主要矛盾转变和“美好生活”需求驱动的消费升级。三是“高质量发展”重点方向之一的生态文明。环保园林提供重要投资机会。四是金融地产的核心资产配置价值。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内，本基金管理人坚持从规范运作、防范风险、保障基金份额持有人利益的角度出发，建立健全内部风险控制体系，完善内幕交易防控机制，确保各项法规和制度的落实，保证基金合同得到严格履行。加强对基金投资运作和公司经营管理的合规性监察，采取实时监控、定期检查、专项稽核等方式，推动内部控制机制的完善与优化。发现违规隐患及时与有关业务人员沟通并向管理层报告，定期向公司董事、总经理和监管部门出具相关报告。
本报告期内，本基金管理人监察稽核重点开展的工作包括：
（1）紧跟流动性要求，完善风险控制手段。本基金管理人根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》要求持续关注流动性新规执行情况，从制度建设、系统控制、指标监测、部门间协作等方面，不断优化流动性管理工作流程，建立健全本基金管理人流动性风险管理内部控制体系。
（2）以风险为导向，关键业务为重点开展专项稽核。本基金管理人找准业务重点及关键环节，抓住主要风险点，比照最新监管要求，扎实开展了多项专项稽核工作，取得了一定成效。稽核内容覆盖了多项业务领域，深入内控薄弱环节，发现问题后及时采取整改措施，化解风险隐患，加强了公司风险合规管理。
（3）梳理信批流程，促进信息披露规范化。本基金管理人持续关注最新出台的法律法规，根据产品的不同信息披露要求切实做好信息披露要点汇总、节点提示及对外披露等工作，加强流程化、日志化管理，保障了信息披露工作的及时性以及准确性。
（4）跟踪监管动态，及时落实新规。本基金管理人及时根据新颁布的法律法规及监管要求进行内部讨论，成立工作小组，制订落实方案。及时开展内部培训，修改相关制度与流程，升级业务系统并设置风控阀值，保障基金投资符合监管要求。
公司自成立以来，各项业务运作正常，内部控制和风险防范措施逐步完善并积极发挥作用。在今后的工作中，本基金管理人将继续坚持一贯的内部控制理念，完善内控制度，提高工作水平，努力防范和控制各种风险，保障基金份额持有人的合法权益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
公司设立基金资产估值委员会，成员由公司副总经理、基金会计、固定收益部总经理、绝对收益部总经理、权益投资部副总经理、金融工程相关业务人员、合规风控人员等组成，同时，督察长、相关基金经理、总裁指定的其他人员可以列席相关会议。
公司在充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任能力和相关工作经验的基础上，由估值委员会负责研究、指导基金估值业务。金融工程相关业务人员负责估值相关数值的处理及计算，并参与公司对基金的估值方法的计算；公司副总经理、基金会计等参与基金组合估值方法的确定，复核估值价格，并与相关托管行进行核对确认；督察长、合规风控业务相关人员对有关估值政策、估值流程和程序、估值方法等事项的合规合法性进行审核与监督。基金经理参与估值委员会对估值的讨论，发表意见和建议，与估值委员会成员共同商定估值原则和政策，但不介入基金日常估值业务。
公司参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突；公司现没有进行任何定价服务的约定。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配。
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金本报告期内，未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
报告期内，本基金托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
报告期内，基金管理人在投资运作、基金资产净值计算、利润分配、基金费用开支等方面，能够遵守有关法律法规，未发现有损害基金份额持有人利益的行为。本报告期内，东吴行业轮动混合型证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
托管人认为，由基金管理人编制并经托管人复核的本基金2017年年度报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、利润分配、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
§6 审计报告
本报告期基金财务报告经安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)审计，注册会计师签字出具了安永华明（2018）审字第60469066_B03号标准无保留意见的审计报告。投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：东吴行业轮动混合型证券投资基金
报告截止日： 2017年12月31日
单位：人民币元
资 产
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
资 产：
银行存款
26,582,499.98
31,995,747.64
结算备付金
4,641,620.90
3,400,184.26
存出保证金
742,777.14
1,263,602.73
交易性金融资产
448,175,712.60
523,462,687.81
其中：股票投资
448,175,712.60
523,462,687.81
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
-
-
应收证券清算款
726,205.70
2,156,056.34
应收利息
7,617.04
11,020.10
应收股利
-
-
应收申购款
500,386.25
199,196.95
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
481,376,819.61
562,488,495.83
负债和所有者权益
本期末
2017年12月31日
上年度末
2016年12月31日
负 债：
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
4,073,706.66
3,301,391.15
应付赎回款
516,202.20
2,715,876.23
应付管理人报酬
613,983.34
710,395.27
应付托管费
102,330.53
118,399.18
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
1,909,894.75
971,279.39
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
60,414.75
298,987.10
负债合计
7,276,532.23
8,116,328.32
所有者权益：
实收基金
605,332,966.69
708,925,682.81
未分配利润
-131,232,679.31
-154,553,515.30
所有者权益合计
474,100,287.38
554,372,167.51
负债和所有者权益总计
481,376,819.61
562,488,495.83
报告截止日2017年12月31日，基金份额净值0.7832元，基金份额总额605,332,966.69份。
7.2 利润表
会计主体：东吴行业轮动混合型证券投资基金
本报告期： 2017年1月1日至2017年12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2017年1月1日至2017年12月31日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年12月31日
一、收入
19,282,739.74
-70,380,434.89
1.利息收入
312,459.72
417,845.02
其中：存款利息收入
312,459.72
417,845.02
债券利息收入
-
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
-
-
其他利息收入
-
-
2.投资收益（损失以“-”填列）
7,886,839.97
-91,485,908.34
其中：股票投资收益
6,328,135.32
-92,951,080.56
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
1,558,704.65
1,465,172.22
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列）
10,866,273.29
20,240,685.15
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
-
-
5.其他收入（损失以“-”号填列）
217,166.76
446,943.28
减：二、费用
17,213,861.99
17,047,750.42
1．管理人报酬
8,002,870.95
8,524,927.14
2．托管费
1,333,811.78
1,420,821.15
3．销售服务费
-
-
4．交易费用
7,480,879.26
6,675,802.13
5．利息支出
-
-
其中：卖出回购金融资产支出
-
-
6．其他费用
396,300.00
426,200.00
三、利润总额（亏损总额以“-”号填列）
2,068,877.75
-87,428,185.31
减：所得税费用
-
-
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
2,068,877.75
-87,428,185.31
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：东吴行业轮动混合型证券投资基金
本报告期：2017年1月1日至2017年12月31日
单位：人民币元
项目
本期
2017年1月1日至2017年12月31日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
708,925,682.81
-154,553,515.30
554,372,167.51
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
2,068,877.75
2,068,877.75
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-103,592,716.12
21,251,958.24
-82,340,757.88
其中：1.基金申购款
207,146,366.45
-44,331,281.19
162,815,085.26
2.基金赎回款
-310,739,082.57
65,583,239.43
-245,155,843.14
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
605,332,966.69
-131,232,679.31
474,100,287.38
项目
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年12月31日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
924,321,291.05
-125,601,160.07
798,720,130.98
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润）
-
-87,428,185.31
-87,428,185.31
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-215,395,608.24
58,475,830.08
-156,919,778.16
其中：1.基金申购款
429,985,052.35
-113,604,645.58
316,380,406.77
2.基金赎回款
-645,380,660.59
172,080,475.66
-473,300,184.93
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列）
-
-
-
五、期末所有者权益（基金净值）
708,925,682.81
-154,553,515.30
554,372,167.51
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______王炯__