基金管理人:信达澳银基金管理有限公司
基金托管人:中信银行股份有限公司
报告送出日期:2018年07月19日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。??基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年7月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。??基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。??基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。??本报告中财务资料未经审计。??本报告期自2018年04月01日起至2018年06月30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
信达澳银信用债债券
场内简称
信达澳银信用债债券
基金主代码
610008
交易代码
610008
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2013年05月14日
报告期末基金份额总额
4,979,449.44份
投资目标
重点投资于信用债,在有效控制本金风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金秉承本公司自下而上的价值投资理念,把注意力集中在对信用债等固定收益类资产和权益类资产的投资价值研究上,精选价值合理或相对低估的个券品种进行投资。通过整体资产配置、类属资产配置、期限配置等手段,有效构造投资组合。
业绩比较基准
中债总财富(总值)指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金,风险收益水平较低,长期预期风险收益高于货币市场基金、低于股票型和混合型基金。本基金主要投资于信用债,在债券型基金中属于风险水平相对较高的投资产品。
基金管理人
信达澳银基金管理有限公司
基金托管人
中信银行股份有限公司
下属分级基金场内简称
信达澳银信用债债券A
信达澳银信用债债券C
下属分级基金的交易代码
610008
610108
报告期末下属分级基金的份额总额
1,995,079.81份
2,984,369.63份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2018年04月01日 - 2018年06月30日)
信用债A类
信用债C类
1.本期已实现收益
-39,349.33
-60,690.64
2.本期利润
-103,106.98
-154,201.12
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0507
-0.0509
4.期末基金资产净值
2,278,612.76
3,327,012.66
5.期末基金份额净值
1.142
1.115
注:1、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的认购、申购及赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
信用债A类净值表现
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-4.36%
0.54%
2.73%
0.15%
-7.09%
0.39%
信用债C类净值表现
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
-4.37%
0.55%
2.73%
0.15%
-7.10%
0.40%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注:1、本基金基金合同于2013年5月14日生效,2013年7月8日开始办理申购、赎回业务。2、本基金的投资组合比例为:投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,其中对信用债券的投资比例不低于债券资产的80%;投资于股票、权证等权益类资产的比例不超过基金资产的20%,其中,基金投资于全部权证的市值不超过基金资产净值的3%;现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。本基金按规定在合同生效后六个月内达到上述规定的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
尹华龙
本基金的基金经理,鑫安债券基金(LOF)、安益纯债基金的基金经理
2018-05-04
-
6年
中山大学经济学硕士。2012年7月至2015年7月任信达澳银基金管理有限公司债券研究员;2015年10月至2017年5月任华润元大基金管理有限公司高级研究员、基金经理;2017年5月加入信达澳银基金管理有限公司。信达澳银信用债债券基金基金经理(2018年5月4日起至今)、信达澳银鑫安债券基金(LOF)基金经理(2018年5月4日起至今)、信达澳银安益纯债债券型基金基金经理(2018年5月4日起至今)。
孔学峰
原本基金的基金经理、稳定价值债券基金、慧管家货币基金、纯债债券基金、慧理财货币基金、新目标混合基金、安益纯债基金的基金经理,公募投资总部副总监
2013-05-14
2018-05-22
14年
中央财经大学金融学硕士。历任金元证券股份有限公司研究员、固定收益总部副总经理;2011年8月加入信达澳银基金公司,历任投资研究部下固定收益部总经理、固定收益副总监、固定收益总监、公募投资总部副总监,信达澳银稳定价值债券基金基金经理(2011年9月29日起至今)、信达澳银鑫安债券基金(LOF)基金经理(2012年5月7日起至2018年5月22日)、信达澳银信用债债券基金基金经理(2013年5月14日起至2018年5月22日)、信达澳银慧管家货币市场基金基金经理(2014年6月26日起至今)、信达澳银纯债债券基金基金经理(2016年8月4日起至今)、信达澳银慧理财货币基金基金经理(2016年9月30日起至今)、信达澳银新目标混合基金基金经理(2016年10月25日起至今)、信达澳银安益纯债债券型证券投资基金基金经理(2018年3月7日起至今)。
注:1、基金经理的任职日期、离任日期为根据公司决定确定的任职或离任日期。2、证券从业的含义遵从行业协会从业人员资格管理办法的相关规定等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在严格控制投资风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益,没有发生损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人已经建立了投资决策及交易内控制度,确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,维护投资者的利益。本基金管理人建立了严谨的公平交易机制,确保不同基金在买卖同一证券时,按照比例分配的原则在各基金间公平分配交易量。公司对报告期内公司所管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异进行了分析;利用数据统计和重点审查价差原因相结合的方法,对连续四个季度内、不同时间窗口(日内、3日内、5日内)公司管理的不同投资组合同向交易价差进行了分析;对部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易进行了审核和监控,未发现公司所管理的投资组合存在违反公平交易原则的情形。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为,报告期内本公司所管理的投资组合未发生交易所公开竞价的同日反向交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度,经济基本面呈现弱反弹,低于市场预期。此前支撑经济重要因素是出口和地产投资。在中美贸易摩擦的阴影下,出口增速5月开始同比出现回落。固定资产投资方面,制造业投资和房地产投资相对平稳,但基建投资增速持续回落。通胀方面,大宗商品价格在4月开始企稳反弹,PPI同比增速有所回升;在需求较弱的情况下,猪肉价格在5月底有所反弹,但力度较弱,CPI受基数影响同比出现回落。
流动性方面,人民币经历一季度持续升值后,在4月-5月呈现震荡走势,6月中旬开始出现持续快速的贬值,但暂未对国内流动性形成负面影响。央行在4月下旬进行降准,除缴税等时点因素影响外,二季度流动性整体维持宽松。
债券市场方面,受央行降准的利好影响,10年国债债券收益率在4月持续走低至3.5%附近,5月受缴税等因素影响,流动性有所紧张,10年国债收益率上升至3.7%附近。对于4月份的央行降准,市场仍未意识到货币政策已经转向“松紧适度”,而更多的解读为MLF等非常规货币政策向常规货币政策的转化。6月央行公布定向降准,受此影响流动性大幅宽松,同业存单利率大幅下降,10年期国债收益率大幅下降至3.5%附近水平,市场确立了债券市场走牛的预期。信用债方面,金融监管加强,打破刚性兑付,信用融资环境收紧,高等级信用债跟随利率债收益率下行,低评级信用债收益率快速上升,信用利差持续扩大。
转债市场方面,由于经济基本面的走弱,中美贸易摩擦持续,避险情绪上升,股票市场在4月小幅反弹以后,出现连续性的大幅下跌,转债市场也跟随下跌。评级较低的偏债型转债受融资压力的影响,信用风险的担忧上升,也出现了不小的跌幅,至6月底转债整体估值处于历史较低水平。
本报告期间,本基金维持了适度的久期,在投资上主要以高等级信用债和转债为主。规避低评级流动性较差的个券,降低持仓的信用风险暴露。在转债市场和权益市场方面进行灵活操作,受转债和信用债市场下跌的影响,净值出现了下跌。
展望三季度,房地产投资方面,受棚改货币化收紧的影响,三四线房地产的销售可能出现下滑,从而影响房地产的投资增速。出口方面,中美贸易摩擦仍未看到实质性解决的进展,出口情况不容乐观。下半年经济基本面主要关注基建投资的增速情况,若基建投资仍未明显回升,经济下行压力将更大。货币政策方面,央行强调要“松紧适度”,预计下半年继续降准的可能性较大,银行间市场流动性将维持宽松局面。信用债方面,信用融资环境仍未看到实质性的改善,低评级债券仍面临较大的风险,因此,下半年利率债收益率仍有下行空间,在融资环境没有看到实质性的改善之前,低评级信用债仍难以看到明显好转。在投资节奏上,关注地方政府债的发行情况,上半年地方政府债净供给较低,三季度预计供给将加大,将会对利率债形成调整压力,但不改变利率债收益率下行的走势,是较好的时点选择。转债方面,经历了二季度的持续下跌后,转债的估值处于历史较低水平,但股票市场短期仍未看到明显的企稳向上迹象,但转债继续下跌的空间有限,可逐步增加转债配置。
基于以上判断,本基金将逐步增加转债的配置,并根据权益市场筑底情况,择机增加股票仓位配置,在利率债投资上,积极把握三季度利率债的交易性机会。在信用债上仍精选个券,继续规避低评级债券,控制好信用风险。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,A类基金份额:基金份额净值为1.142元,份额累计净值为:1.142元,本报告期基金份额净值增长率为-4.36%,同期业绩比较基准收益率为2.73%。??截至本报告期末,C类基金份额:基金份额净值为1.115元,份额累计净值为:1.115元,本报告期基金份额净值增长率为-4.37%,同期业绩比较基准收益率为2.73%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截至本报告期末本基金资产净值未达到五千万元,存在连续六十个交易日基金资产净值低于五千万元的情形,本基金管理人已按照法规规定向监管机构报送说明报告。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
740,577.00
12.49
其中:股票
740,577.00
12.49
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
4,875,973.24
82.23
其中:债券
4,875,973.24
82.23
资产支持证券
-
-
4
贵金属投资
-
-
5
金融衍生品投资
-
-
6
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
7
银行存款和结算备付金合计
281,815.96
4.75
8
其他资产
31,263.09
0.53
9
合计
5,929,629.29
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
510,187.00
9.10
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
-
-
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
230,390.00
4.11
J
金融业
-
-
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
740,577.00
13.21
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
300036
超图软件
6,000
122,340.00
2.18
2
600845
宝信软件
3,000
79,050.00
1.41
3
600271
航天信息
3,000
75,810.00
1.35
4
300458
全志科技
4,000
71,680.00
1.28
5
300373
扬杰科技
2,000
57,200.00
1.02
6
600436
片仔癀
500
55,965.00
1.00
7
603019
中科曙光
1,200
55,044.00
0.98
8
300122
智飞生物
1,000
45,740.00
0.82
9
300567
精测电子
500
39,800.00
0.71
10
002153
石基信息
1,000
29,000.00
0.52
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
-
-
3
金融债券
386,463.00
6.89
其中:政策性金融债
386,463.00
6.89
4
企业债券
200,016.80
3.57
5
企业短期融资券
-
-
6
中期票据
-
-
7
可转债(可交换债)
4,289,493.44
76.52
8
同业存单
-
-
9
其他
-
-
10
合计
4,875,973.24
86.98
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
018005
国开1701
3,850
386,463.00
6.89
2
132008
17山高EB
4,000
377,200.00
6.73
3
132007
16凤凰EB
3,530
326,525.00
5.82
4
110031
航信转债
3,050
312,137.00
5.57
5
113008
电气转债
3,000
300,840.00
5.37
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注:本基金未参与投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
注:本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内没有被监管部门立案调查,也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
4,672.58
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
26,292.88
5
应收申购款
297.63
6
其他应收款
-
7
其他
-
8
合计
31,263.09
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
132008
17山高EB
377,200.00
6.73
2
132007
16凤凰EB
326,525.00
5.82
3
110031
航信转债
312,137.00
5.57
4
113008
电气转债
300,840.00
5.37
5
132004
15国盛EB
278,970.00
4.98
6
123006
东财转债
239,577.84
4.27
7
128032
双环转债
157,408.00
2.81
8
110042
航电转债
126,180.00
2.25
9
110038
济川转债
122,250.00
2.18
10
128022
众信转债
121,404.00
2.17
11
128029
太阳转债
121,190.00
2.16
12
132006
16皖新EB
119,268.00
2.13
13
128027
崇达转债
113,741.10
2.03
14
113013
国君转债
101,310.00
1.81
15
113015
隆基转债
99,040.00
1.77
16
128010
顺昌转债
97,590.00
1.74
17
123003
蓝思转债
92,470.00
1.65
18
128013
洪涛转债
77,733.00
1.39
注:本基金本报告期末仅持有上述处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
信用债A类
信用债C类
报告期期初基金份额总额
2,116,907.12
3,096,271.80
报告期期间基金总申购份额
12,559.49
101,864.09
减:报告期期间基金总赎回份额
134,386.80
213,766.26
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列)
0.00
0.00
报告期期末基金份额总额
1,995,079.81
2,984,369.63
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注:报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准基金募集的文件;??2、《信达澳银信用债债券型证券投资基金基金合同》;??3、《信达澳银信用债债券型证券投资基金托管协议》;??4、法律意见书;??5、基金管理人业务资格批件、营业执照;??6、基金托管人业务资格批件、营业执照;??7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
信达澳银基金管理有限公司
2018年07月19日