基金管理人:金元顺安基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
送出日期:2018年08月25日
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年08月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2018年01月01日起至06月30日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称
金元顺安价值增长混合型证券投资基金
基金简称
金元顺安价值增长混合
基金主代码
620004
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2009年09月11日
基金管理人
金元顺安基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
26,736,218.68份
基金合同存续期
不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
在GARP(以合理的价格购买企业的增长)策略指导下,本基金投资于具有良好成长潜力和价值低估的上市公司股票,在控制组合风险的前提下,追求基金资产中长期的稳定增值。
投资策略
在GARP策略指导下,以“合理的价格购买中国企业的增长”是本基金构建股票投资组合的基本投资策略。
本基金的股票资产投资于具有良好成长潜力和价值低估的上市公司股票,采取自下而上、四重过滤的方法构建股票组合。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%+中证国债指数收益率×20%
风险收益特征
本基金系主动投资的混合型基金,其风险收益特征从长期平均及预期来看,低于股票型基金,高于债券型基金与货币市场基金,属于中等风险、中等收益的证券投资基金品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
金元顺安基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
凌有法
田青
联系电话
021-68881801
010-67595096
电子邮箱
service@jysa99.com
tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
400-666-0666
010-67595096
传真
021-68881875
010-66275853
注册地址
中国(上海)自由贸易试验区花园石桥路33号花旗集团大厦3608室
北京市西城区金融大街25号
办公地址
中国(上海)自由贸易试验区花园石桥路33号花旗集团大厦3608室
北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
邮政编码
200120
100033
法定代表人
任开宇
田国立
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称
《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.jysa99.com
基金半年度报告备置地点
本基金管理人、基金托管人办公地址
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1期间数据和指标
报告期(2018年01月01日-2018年06月30日)
本期已实现收益
-3,965,059.51
本期利润
-1,742,453.26
加权平均基金份额本期利润
-0.0650
本期加权平均净值利润率
-9.47%
本期基金份额净值增长率
-9.29%
3.1.2期末数据和指标
报告期末(2018年06月30日)
期末可供分配利润
-9,254,928.22
期末可供分配基金份额利润
-0.3462
期末基金资产净值
17,481,290.46
期末基金份额净值
0.654
3.1.3累计期末指标
报告期末(2018年06月30日)
基金份额累计净值增长率
-34.60%
注:
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数);
3、表中的“期末”均指报告期最后一日,即06月30日;
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-5.63%
1.48%
-6.03%
1.02%
0.40%
0.46%
过去三个月
-5.22%
1.28%
-7.53%
0.91%
2.31%
0.37%
过去六个月
-9.29%
1.31%
-9.52%
0.92%
0.23%
0.39%
过去一年
-23.95%
1.10%
-2.43%
0.76%
-21.52%
0.34%
过去三年
-56.28%
1.86%
-14.77%
1.19%
-41.51%
0.67%
自基金合同生效起至今
-34.60%
1.56%
20.39%
1.19%
-54.99%
0.37%
注:
1、本基金合同生效日为2009年09月11日,业绩基准累计增长率以2009年09月10日指数为基准;
2、本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的60%—95%,债券资产、现金资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%—40%,其中基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%;
3、本基金业绩比较基准为“沪深300指数收益率×80%+中证国债指数收益率×20%”。
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
/
注:
1、本基金合同生效日为2009年09月11日,业绩基准累计增长率以2009年09月10日指数为基准;
2、本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的60%—95%,债券资产、现金资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%—40%,其中基金保留的现金或投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低于基金资产净值的5%。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
金元比联基金管理有限公司(以下简称“金元比联”、“公司”或“本基金管理人”,系金元顺安基金管理有限公司前身)成立于2006年11月,由金元证券股份有限公司(以下简称“金元证券”)与比利时联合资产管理公司(以下简称“比联资管”)共同发起设立的中外合资基金管理有限公司。公司总部设在上海陆家嘴,旗下设立北京分公司及子公司——上海金元百利资产管理有限公司。
2012年03月,经中国证监会核准,比联资管将所持有的金元比联49%股权转让于惠理基金管理香港有限公司(以下简称“惠理香港”),公司更名为金元惠理基金管理有限公司(以下简称“金元惠理”)。
2012年10月,经中国证监会核准,公司双方股东按持股比例向公司增资人民币9,500万元,公司注册资本增加至24,500万元。
2016年03月,经中国证监会核准,惠理香港将所持有的金元惠理49%股权转让于上海泉意金融信息服务有限公司(以下简称“泉意金融”),公司更名为金元顺安基金管理有限公司(以下简称“金元顺安”)。
2017年11月,经中国证监会核准,公司双方股东按持股比例向公司增资人民币9,500万元,公司注册资本增加至34,000万元。
金元顺安始终坚持以“取信于市场、取信于社会”作为行为准则,遵循“诚实信用,勤勉尽责,以专业经营方式管理和运作基金财产和客户资产,在合法、合规的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益,从而使公司稳步、健康发展”的投资理念。遵守法律、行政法规和中国证券监督管理委员会的规定,遵守社会公德、商业道德,诚实守信,遵循基金份额持有人利益优先、公平对待其管理的不同基金财产和客户资产的原则,接受政府和社会公众的监督,承担社会责任。
截止至2018年06月30日,本基金管理人管理金元顺安宝石动力混合型证券投资基金、金元顺安成长动力灵活配置混合型证券投资基金、金元顺安丰利债券型证券投资基金、金元顺安价值增长混合型证券投资基金、金元顺安核心动力混合型证券投资基金、金元顺安消费主题混合型证券投资基金、金元顺安优质精选灵活配置混合型证券投资基金、金元顺安新经济主题混合型证券投资基金、金元顺安丰祥债券型证券投资基金、金元顺安金元宝货币市场基金、金元顺安沣楹债券型证券投资基金、金元顺安金通宝货币市场基金、金元顺安桉盛债券型证券投资基金、金元顺安桉泰债券型证券投资基金、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金、金元顺安沣顺定期开放债券型发起式证券投资基金和金元顺安沣泰定期开放债券型发起式证券投资基金共17只开放式证券投资基金。
4.1.2基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
贾丽杰
本基金基金经理
2018-03-26
-
8年
金元顺安价值增长混合型证券投资基金和金元顺安成长动力灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,清华大学理学硕士。曾任渤海证券股份有限公司研究员,中国长城资产管理公司投资经理,东兴证券投资有限公司投资经理,渤海人寿保险股份有限公司投资经理。2018年2月加入金元顺安基金管理有限公司。8年证券、基金等金融行业从业经历,具有基金从业资格。
缪玮彬
本基金基金经理
2016-12-16
2018-03-30
20年
金元顺安桉盛债券型证券投资基金和金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金的基金经理,复旦大学经济学硕士。曾任华泰资产管理有限公司固定收益部总经理,宝盈基金管理有限公司研究员,金元证券有限责任公司资产管理部总经理助理,联合证券有限责任公司高级投资经理,华宝信托投资有限责任公司投资经理。2016年10月加入金元顺安基金管理有限公司。20年基金等金融行业从业经历,具有基金从业资格。
注:
1、此处的任职日期、离任日期均指公司做出决定之日,若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日;
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《金元顺安价值增长混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内,基金运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,制定了《金元顺安基金管理有限公司公平交易管理制度》,建立了科学完善的制度和流程,从事前、事中、事后等各个业务环节严格控制不同基金之间可能存在的利益输送,覆盖了全部开放式基金及特定客户资产管理组合;涵盖了境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动;贯穿了授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动的各个环节。
在投资环节,本基金管理人建立了科学的投资决策体系,加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、业务流程和技术手段保证公平交易原则的贯彻。同时,通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。在交易环节,为确保交易的公平执行,本基金管理人交易管理实行集中交易,投资组合的投资决策过程和交易执行过程分开,各投资组合的所有证券买卖活动须通过交易部集中统一完成。在报告分析环节,本基金管理人每季度和每年对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异、对连续四个季度期间内、不同时间窗内(日内、3日内、5日内)同向交易的交易价差进行分析,根据收益率差异和交易价差的大小,说明是否符合公平交易的原则,由投资组合经理、督察长、总经理签署后,妥善保存分析报告备查。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《金元顺安基金管理有限公司公平交易管理制度》及其他相关法律法规和公司内部规章制度,制定了《金元顺安基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》,涵盖了所有可投资证券的一级市场申购、二级市场交易所公开竞价交易、交易所大宗交易、银行间债券交易以及非公开发行股票申购、以公司名义进行的一级市场债券交易等可能导致不公平交易和利益输送的异常情况。
本基金管理人采用定量分析和定性分析相结合的方式,建立并严格执行有效的异常交易日常监控制度,形成定期交易监控报告,按照报告路线实行及时报告的机制。本报告期内,未发现异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年上半年,价值增长基金的单位净值下跌幅度为9.29%,同期业绩比较基准的下跌幅度为增长率为9.52%,落后超过业绩比较基准0.23%。在上半年前半段时间,本基金仍执行之前的策略,重点投资于前期超跌、市净率较低小市值股票,所以投资范围比较宽泛,而今年的市场风格转换较快又集中于医药、消费、高科技等领域的成长股。我们后期对该基金的组合进行了适当调整,自下而上,重点挖掘业绩确定性高、现金流充沛、可持续成长性强的个股,截至目前该组合已经初见成效,下半年将继续执行,希望有更好的业绩表现
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末金元顺安价值增长混合基金份额净值为0.654元;
本报告期内,基金份额净值增长率为-9.29%,同期业绩比较基准收益率为-9.52%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
今年上半年国内宏观经济在结构性去杠杆、信用紧缩、中美贸易摩擦等多重事件影响下依然
呈现出较强韧性,进出口和居民消费数据略有下滑,房地产成为支撑上半年经济的中坚力量;纵观下半年,国常会已确立将积极的财政政策转为更积极,后期可关注年中政治局会议和财政政策的积极变化,预计下半年地方专项债发行速度将加快,乡村振兴、精准扶贫、创新型发企业、部分中西部基建工程将获支持。今年A股市场板块轮动较快,震动幅度较大,至今尚未呈现出比较确定的趋势性行情。上半年资金主要聚焦在医药和消费等防御性板块,预计在货币政策和财政政策出现积极信号之后,前期超跌的部分周期板块将迎来阶段性反弹性情,但长期仍然看好具备业绩和政策双轮驱动的高成长板块,如计算机、医药、电子、军工等。中美贸易摩擦和汇率扰动加剧了市场的不确定性,投资者风险偏好降低,对上市公司的业绩确定性和现金流关注度明显提升,叠加北上资金持续流入的影响,部分行业龙头的投资价值凸显,未来持续的结构性行情预期较强。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
4.6.1有关参与估值流程各方及人员(或小组)的职责分工
1、估值工作小组的职责分工
公司建立估值工作小组对证券估值负责。估值工作小组由分管运营的副总经理、基金事务部、投资研究部、交易部、监察稽核部等部门总监组成。每个成员都可以指定一个临时或者长期的授权人员。
估值工作小组职责:
(1)制定估值制度并在必要时修改;
(2)确保估值方法符合现行法规;
(3)批准证券估值的步骤和方法;
(4)对异常情况做出决策。
分管运营的副总经理担任估值工作小组的组长,分管运营的副总经理在基金事务部总监或者其他两个估值小组成员的建议下,可以提议召集估值工作小组会议。
估值决策由估值工作小组2/3或以上多数票通过。
2、基金事务部的职责分工
基金事务部负责日常证券资产估值。该部门和公司投资部相互独立。在按照本估值制度和相关法规估值后,基金事务部定期将证券估值表向估值工作小组报告,至少每月一次。
基金事务部职责:
(1)获得独立、完整的证券价格信息;
(2)每日证券估值;
(3)检查价格波动并进行一般准确性评估;
(4)向交易员或基金经理核实价格异常波动,并在必要时向估值工作小组报告;
(5)对每日证券价格信息和估值结果进行记录;
(6)对估值调整和人工估值进行记录;
(7)向估值工作小组报送月度估值报告。
基金事务部总监认为必要时,可以提议召开估值工作小组会议。
3、投资研究部的职责分工
(1)接受监察稽核部对所投资证券价格异常波动的问询;
(2)对停牌证券、价格异常波动证券、退市证券提出估值建议;
(3)评价并确认基金事务部提供的估值报告;
(4)向估值工作小组报告任何他/