基金管理人:农银汇理基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2020年 10月 27日
农银汇理金聚高等级债券型证券投资基金 2020年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 10月 26日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 农银金聚债券
交易代码 660016
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 6月 29日
报告期末基金份额总额 146,826,151.96份
投资目标
在严格控制风险和保持组合资产高流动性的基础上,
力争实现超越业绩比较基准的投资收益。
投资策略
1、久期调整策略。当预期市场利率上升时,通过增
加持有短期债券等方式降低组合久期,以降低组合跌
价风险;在预期市场利率下降时,通过增持长期债券
等方式提高组合久期,以充分分享债券价格上升的收
益。
2、类属选择策略。基金管理人将密切关注不同类属
的债券收益率曲线的变化趋势,分析各类品种的利差
变化方向,并在此基础上合理配置并灵活调整不同类
属债券在组合中的构成比例,增加预期利差将收窄的
债券品种的投资比例,降低预期利差将扩大的券种的
投资比例。
3、信用策略。基金管理人将密切跟踪发行人基本面
的变化情况,通过卖方报告及实地调研等方式,对于
发行人的行业风险、公司风险、现金流风险、资产负
债风险和其他风险进行综合评价,从而得出信用债违
约可能性和理论信用利差水平,并以此为基础进行债
券定价。
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4、息差放大策略。该策略是利用债券回购收益率低
于债券收益率的机会通过循环回购以放大债券投资
收益的投资策略。该策略的基本模式即是利用买入债
券进行正回购,再利用回购融入资金购买收益率较高
债券品种,如此循环至回购期结束卖出债券偿还所融
入资金。
5、衍生品策略。若未来有以固定收益品种为基础性
资产的场内上市并交易的衍生品推出,则基金管理人
将在届时法律法规和中国证监会规定的框架内,以风
险管理为目标,在充分考虑衍生品风险收益及交易特
征的基础上,严格风险控制流程,审慎参与衍生品交
易。
业绩比较基准 人民币 7天通知存款利率(税后)
风险收益特征
本基金为较低风险、较低收益的债券型基金产品,其
风险收益水平高于货币市场基金,但低于混合型基金
和股票型基金。
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基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2020年 7月 1日 - 2020年 9月 30日 )
1.本期已实现收益 1,035,939.74
2.本期利润 213,932.02
3.加权平均基金份额本期利润 0.0012
4.期末基金资产净值 147,048,008.35
5.期末基金份额净值 1.0015
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
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3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.13% 0.03% -0.57% 0.08% 0.70% -0.05%
自基金合同
生效起至今
0.15% 0.03% -0.41% 0.08% 0.56% -0.05%
本基金基金合同生效日期为 2020年 6月 29日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
本基金投资于具有良好流动性的金融工具,包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、
央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、资产支持证券、政府支持机构债券、次级债、
可分离交易可转债的纯债部分、债券回购、银行存款(包括协议存款、通知存款以及定期存款等
其它银行存款)、同业存单、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须
符合中国证监会的相关规定)。本基金不投资于股票、权证等权益类资产,也不投资于可转换债券
(可分离交易可转债的纯债部分除外)、可交换债券。
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基金的投资组合比例为:本基金对债券的投资比例不低于基金资产的 80%,其中投资于高等级债
券的比例不低于非现金基金资产的 80%;持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金
资产净值的 5%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
本基金所指的高等级债券为国债、央行票据、政策性金融债及信用评级在 AAA(含)及以上的债
券。如果法律法规或中国证监会允许基金投资其他品种或变更投资品种的投资 比例限制,基金管
理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围或可以调整上 述投资品种的投资比例。
本基金的建仓期为自基金合同生效日(2020年 6月 29日)起 6个月。截至报告期末,本基金尚未
完成建仓。
本基金基金合同生效至本报告期末不满一年。
§4 管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
史向明
本基金基
金经理、
公司投资
副总监及
固定收益
部总经理
2013年 2月
5日
- 20
理学硕士,具有基金
从业资格。历任中国
银河证券公司上海总
部债券研究员、天治
基金管理公司债券研
究员及基金经理、上
投摩根基金管理公司
固定收益部投资经
理。2006 年 7 月至
2008年 6月任天治天
得利货币市场基金经
理。现任农银汇理基
金管理有限公司投资
副总监、固定收益部
总经理、基金经理。
本基金基金经理的任职日期为转型前“农银汇理 7天理财债券型证券投资基金”的任职日期。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
报告期末,本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的
相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,没有损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行,确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
受疫情后国内经济数据持续好转以及央行货币政策转为中性的影响,三季度债券市场继续走
弱。7月以来股票市场超预期上涨,以及 8月中旬后同业存单利率持续超过政策利率,均给债券
市场造成不小的冲击。三季度,中债总指数下跌-1.19%,中债企业债指数上涨 0.62%,中债综合
指数下跌 0.63%,中证转债指数上涨 4.59%,1年国债利率上行 47bp,10年国债利率上行 33bp,3
年 AAA信用债收益率上行 53bp,债券收益率曲线整体呈现熊平格局。
本基金由 7天理财基金转制而成,三季度本基金开始按照新的基金合同逐步建仓,持仓以利
率债和中高评级信用债为主,同时控制组合久期处在较低水平上。
展望后市,债市经过 5个月的持续回调,收益率均已回复至 2019年四季度疫情前的水平,这
个利率水平相对目前的 OMO、MLF等政策利率来说,应该也是相对合理的。但随着海外经济和全球
贸易的恢复,以及国内消费和服务业的进一步正常化,目前国内经济依然延续复苏态势,央行也
仍将维持中性的货币政策,在此基础上债券收益率出现下行的概率和可能性都比较有限。考虑到
收益率曲线较为平坦,预计四季度基金仍将控制久期,等待并观察是否有交易性机会的出现。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0015元;本报告期基金份额净值增长率为 0.13%,业绩
比较基准收益率为-0.57%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的
规定。报告期内,本基金未出现上述情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 190,005,000.00 97.89
其中:债券 190,005,000.00 97.89
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 2,681,468.53 1.38
8 其他资产 1,412,039.36 0.73
9 合计 194,098,507.89 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
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5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 39,866,000.00 27.11
其中:政策性金融债 39,866,000.00 27.11
4 企业债券 100,511,000.00 68.35
5 企业短期融资券 19,975,000.00 13.58
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 29,653,000.00 20.17
9 其他 - -
10 合计 190,005,000.00 129.21
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 190203 19国开 03 200,000 19,936,000.00 13.56
2 143167 17光控 02 100,000 10,213,000.00 6.95
3 143155 17光证 G2 100,000 10,201,000.00 6.94
4 143662 18国电 02 100,000 10,099,000.00 6.87
5 143570 18兵器 01 100,000 10,080,000.00 6.85
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 3,226.31
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,408,313.45
5 应收申购款 499.60
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,412,039.36
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5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转债。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位:份
报告期期初基金份额总额 218,407,610.62
报告期期间基金总申购份额 11,250,367.01
减:报告期期间基金总赎回份额 82,831,825.67
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"
填列)
-
报告期期末基金份额总额 146,826,151.96
注:总申购份额含红利再投、转换入份额;总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末,基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
根据农银汇理基金管理有限公司(以下简称“本公司”)董事会有关决议,自 2020年 8月
14日起,高国鹏先生起任本公司副总经理职位。另根据本公司董事会有关决议,自 2020年 9月
11日起,石永惠女士起任本公司副总经理职位。
本公司已分别于 2020年 8月 18日、2020年 9月 15日在中国证券报以及公司网站上刊登了
上述高级管理人员变更的公告并按照监管要求进行了备案。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件;
2、《农银汇理金聚高等级债券型证券投资基金基金合同》;
3、《农银汇理金聚高等级债券型证券投资基金托管协议》;
4、基金管理人业务资格批件、营业执照;
5、基金托管人业务资格批件、营业执照;
6、本报告期内公开披露的临时公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址:中国(上海)自由贸易试验区银城路 9号 50层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后,投资者可在合理
时间内取得备查文件的复制件或复印件。
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农银汇理基金管理有限公司
2020年 10月 27日