基金管理人:西部利得基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
送出日期:二〇一八年八月二十八日
§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年8月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至6月30日止。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称
西部利得新动向混合
场内简称
-
基金主代码
673010
前端交易代码
-
后端交易代码
-
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2011年8月18日
基金管理人
西部利得基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
223,659,503.06份
基金合同存续期
不定期
基金份额上市的证券交易所
-
上市日期
-
2.2 基金产品说明
投资目标
把握中国经济结构转型的驱动因素,分享转型中传统产业升级与新兴产业加速发展的长线成果,挖掘价格合理有持续增长潜力的公司,在控制风险的前提下力争为基金持有人谋求长期、持续、稳定的超额收益。
投资策略
本基金为灵活配置的混合型基金,投资中运用的策略主要包括:
1.资产配置策略:本基金运用自身研发的股票/债券收益率定量模型,并参考全球资金流量统计数据,分析全球及中国宏观经济走势和政策走向、资本市场估值来综合确定基金的大类资产配置(主要是股票与债券比例)。
2.行业配置:本基金认为经济转型期间对经济增长的贡献将逐渐由传统工业化向城市化与工业现代化过渡,具体来说可以体现在两个方面:GDP中传统产业升级占比提高,产业结构中新兴产业占比提高。行业配置策略主要目的是把握这一轮中国经济转型的新动向,挖掘传统产业升级与新兴产业加速推进过程中产生的投资机会。
3.股票精选策略:根据本基金的投资策略重点在于受益于传统产业升级与新兴产业加速发展的行业与个股,因此在股票精选方面将采取“自下而上”积极主动的选股策略,动态分析上市公司股价运行规律,投资A股市场内重点行业中具有合理估值、高成长性及风险相对合理的公司,股票精选目的在于挖掘出上市公司内在价值与波动率区间。
4.债券投资策略:本基金投资的债券包括国债、央票、金融债、公司债、企业债(含可转换债券)等债券品种。基金经理根据经投资决策委员会审批的资产配置计划,参考固定收益分析师在对利率变动趋势、债券市场发展方向和各债券品种的流动性、安全性和收益性等因素的研究成果基础上,进行综合分析并制定债券投资方案。
5.权证投资策略:本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收益的辅助手段。根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值,发现市场对股票权证的非理性定价;利用权证衍生工具的特性,通过权证与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益特征的目的。
6.股指期货投资策略:若本基金投资股指期货,本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的,有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责股指期货的投资审批事项,并严格遵守本公司经董事会批准的针对股指期货交易制定的投资决策流程和风险控制等制度。基金在进行股指期货投资时,将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的,本基金将按法律法规的规定执行。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45%
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金,其长期的预期收益和风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金、低于股票型基金产品,属于证券投资基金中的中高风险、中高预期收益的基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
西部利得基金管理有限公司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
赵毅
田青
联系电话
021-38572888
010-67595096
电子邮箱
service@westleadfund.com
tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
4007-007-818;021-38572666
010-67595096
传真
021-38572750
010-66275853
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
www.westleadfund.com
基金半年度报告备置地点
基金管理人处——上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场3号楼11楼
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1 期间数据和指标
报告期(2018年1月1日 - 2018年6月30日)
本期已实现收益
-18,610,953.32
本期利润
-36,538,910.67
加权平均基金份额本期利润
-0.1621
本期基金份额净值增长率
-15.73%
3.1.2 期末数据和指标
报告期末( 2018年6月30日 )
期末可供分配基金份额利润
-0.1271
期末基金资产净值
195,236,279.48
期末基金份额净值
0.873
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-8.59%
1.65%
-4.05%
0.70%
-4.54%
0.95%
过去三个月
-12.61%
1.25%
-4.86%
0.63%
-7.75%
0.62%
过去六个月
-15.73%
1.15%
-5.94%
0.64%
-9.79%
0.51%
过去一年
-10.74%
0.93%
-0.72%
0.52%
-10.02%
0.41%
过去三年
-34.45%
1.17%
-6.52%
0.82%
-27.93%
0.35%
自基金合同生效起至今
36.55%
1.20%
30.33%
0.81%
6.22%
0.39%
注:本基金的业绩基准指数=沪深300指数收益率*55%+上证国债指数收益率*45% 其中:沪深300指数作为衡量股票投资部分的业绩基准,上证国债指数作为衡量基金债券投资部分的业绩基准。
沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所授权,由中证指数有限公司开发的中国A股市场指数,它的样本选自沪深两个证券市场,覆盖了大部分流通市值,其成份股票为中国A股市场中代表性强、流动性高的股票,能够反映A股市场总体发展趋势。上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,按照国债发行量加权而成。反映了我国债券市场整体变动状况,是债券市场价格变动的“指示器”。
本基金的业绩基准指数按照构建公式每交易日进行计算,计算方式如下:
benchmark(0)=1000;
%benchmark(t) =55%*( 沪深300指数收益率(t)/ 沪深300指数收益率(t-1)-1)+45%*(上证国债指数收益率(t)/ 上证国债指数收益率(t-1)-1);
benchmark(t)=(1+%benchmark(t) )* benchmark(t-1) ;其中t=1,2,3,… 。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
西部利得基金管理有限公司(简称“西部利得基金”,下同)经中国证券监督管理委员会(证监许可[2010]864号)批准成立于2010年7月20日。公司由西部证券股份有限公司和利得科技有限公司合资控股,注册资本3.5亿元人民币,其中西部证券股份有限公司占比51%,利得科技有限公司占比49%,注册地上海。
截至2018年6月30日,本基金管理人旗下共管理29只开放式基金。
4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
冷文鹏
本基金基金经理
2016年6月13日
-
十二年
中国人民银行研究生部金融学硕士,曾任中国经济技术投资担保有限公司产品经理、华夏基金管理有限公司高级经理、新华基金管理有限公司研究员、华泰柏瑞基金管理有限公司高级研究员。2016年4月加入本公司,具有基金从业资格,中国国籍。
注:1.基金经理的任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日;若该基金经理自基金合同生效日起即任职,则任职日期为基金合同生效日;
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》、本基金《基金合同》和其他相关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
对于场内交易,本基金管理人按照时间优先、价格优先的原则,对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金,采用了系统中的公平交易模块进行操作,实现了公平交易;对于场外交易,本基金管理人按照公司制度和流程执行。
本基金管理人风险管理部负责对各账户公平交易进行事后监察,在每日公平交易报表中记录不同投资组合当天整体收益率、分投资类别(股票、债券)同向(1日、3日、5日)交易价差分析、银行间交易价格偏离度分析;并分别于季度和年度末编制公平交易季度及年度收益率差异分析报告,对本基金管理人管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)不同时间窗口同向(1日、3日、5日)交易的交易价差以及T检验、银行间交易价格偏离度进行了分析。
当监控到疑似异常交易时,本基金管理人风险管理部及时要求相关投资组合经理给予解释,该解释经风险管理部辨认后确认该交易无异常情况后留档备查,公平交易季报及年报由投资组合经理、督察长、总经理签署后,由风险管理部妥善保存分析报告备查。
报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析,公司未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,本基金未参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本报告期内,国内去杠杆持续推进,紧信用力度加大,流动性日益趋紧,社融增速逐步下滑,信用债风险开始暴露并呈现扩散趋势,经济保持韧性但压力越来越大,国际经济短期趋弱,油价走高导致通胀压力增大,美联储持续加息并逐步回收流动性,美国提高关税强势推动贸易战,新兴市场再现货币危机迹象。国内市场波动性显著加大,金融、地产为代表的蓝筹股在经历1月春季躁动行情推动下的快速上涨后迅速下跌,2月市场风格快速切换至计算机、医药、军工为代表的成长股,但去杠杆及中美贸易战等因素影响下,市场悲观情绪显著提高,风险偏好快速下降,4月以来市场出现大幅下跌,且结构分化加剧,白酒、医药、酒店等消费股凭借稳健业绩及良好现金流受到市场青睐,表现出较强的防御性,而成长股业绩及估值双重受压,特别是中兴通讯处罚事件对5G等自主创新产业的抑制以及政府补贴政策调整对于光伏、风电、新能源车的打击。由于对去杠杆力度以及中美贸易战激烈程度等不利因素估计不足,本基金在仓位以及行业布局上未能根据市场变化做出及时应对和调整,偏重新兴成长的投资风格导致业绩出现较大幅度下滑,表现不佳。
衷心感谢持有人的支持,我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金,努力为持有人带来优异回报。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内基金业绩表现参见本报告第三部分“主要财务指标和基金净值表现”。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来,国内经济有望保持韧性,但面临更大的增速下滑压力,去杠杆力度、流动性收紧以及中美贸易战等因素进一步增加潜在的不确定性,从而对国内市场形成持续压制,但考虑到市场整体估值处于合理偏低水平,且国内货币政策存在灵活调整空间,判断市场处于底部区域,风险偏好下滑导致的风格分化可能趋于减弱,市场更加聚焦于业绩确定性及成长性高的行业及个股。本基金将更为注重组合风格的均衡性,继续重点布局自主创新、消费升级等方向,加强自下而上优选个股及自上而下优选行业的结合。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据相关法律法规的规定,本基金管理人制订了证券投资基金估值政策和程序,并经本基金管理人总经理办公会议审议通过成立了估值委员会。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督,确保基金估值的公允与合理。具体职责包括对本基金管理人估值政策和程序的制订和解释;在发生影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况,以及在采用新投资策略或投资新品种时,估值委员会负责对所采用的估值模型、假设及参数的适当性进行重新评估或修订,必要时聘请会计师事务所进行审核并出具意见。针对个别投资品种的估值方法调整,均须通过托管银行复核。
估值委员会的成员包括投资部、研究部、风险管理部、基金运营部等有关人员组成。各成员平均具有8年以上的基金相关从业经验,且具有风控、证券研究、会计方面的专业经验并具备必要的专业知识和独立性,参与估值流程各方之间没有存在任何重大利益冲突,并按照制度规定的专业职责分工和估值流程履行估值程序。
基金经理如认为持仓品种的估值有被歪曲或有失公允的情况,可向估值委员会报告并提出相关意见和建议,通过参与对估值问题的讨论和与估值委员会共同商定估值原则和政策等方式,对估值议案提出反馈意见。作为公司估值委员会委员,基金经理有权投票表决有关议案。
本基金管理人尚未签订任何与估值相关的定价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据基金相关法律法规和基金合同的要求,结合本基金实际运作情况,本报告期内,本基金暂未进行利润分配。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期,中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定,不存在损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
报告期内,本托管人根据国家有关法律法规、基金合同和托管协议的规定,对基金管理人在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基金收益的计算、基金费用开支等方面进行了必要的监督、复核和审查,未发现其存在任何损害本基金份额持有人利益的行为;基金管理人在报告期内,严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规,在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
报告期内,本基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6半年度财务会计报告(未经审计)
6.1资产负债表
会计主体:西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日: 2018年6月30日
单位:人民币元
资 产
附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
资 产:
银行存款
22,251,940.90
13,291,104.70
结算备付金
1,191,445.01
8,606,354.62
存出保证金
81,015.87
56,119.29
交易性金融资产
147,743,329.38
164,122,085.77
其中:股票投资
147,743,329.38
164,122,085.77
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
30,000,000.00
65,000,180.00
应收证券清算款
-
4,966,986.43
应收利息
31,842.74
19,339.74
应收股利
-
-
应收申购款
10,949.72
1,086.98
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
201,310,523.62
256,063,257.53
负债和所有者权益
附注号
本期末
2018年6月30日
上年度末
2017年12月31日
负 债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
5,211,641.24
-
应付赎回款
-
19,473.41
应付管理人报酬
249,908.13
324,610.45
应付托管费
41,651.34
54,101.75
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
216,070.92
173,348.15
应交税费
96,288.00
96,288.00
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
258,684.51
420,025.14
负债合计
6,074,244.14
1,087,846.90
所有者权益:
实收基金
223,659,503.06
246,055,733.93
未分配利润
-28,423,223.58
8,919,676.70
所有者权益合计
195,236,279.48
254,975,410.63
负债和所有者权益总计
201,310,523.62
256,063,257.53
报告截止日2018年6月30日,基金份额净值0.873元,基金份额总额223659503.06份。
6.2 利润表
会计主体:西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金
本报告期: 2018年1月1日至2018年6月30日
单位:人民币元
项 目
附注号
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
一、收入
-33,761,556.33
10,535,583.95
1.利息收入
871,636.59
1,654,290.86
其中:存款利息收入
112,857.87
130,726.45
债券利息收入
-
10.91
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
758,778.72
1,523,553.50
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-16,719,072.37
9,394,120.95
其中:股票投资收益
-17,510,748.77
8,399,923.08
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
8,127.29
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
791,676.40
986,070.58
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-17,927,957.35
-516,001.79
4. 汇兑收益 (损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
13,836.80
3,173.93
减:二、费用
2,777,354.34
2,639,132.90
1.管理人报酬
1,631,034.35
1,800,910.79
2.托管费
271,839.09
300,151.77
3.销售服务费
6.4.8.2.3
-
-
4.交易费用
694,890.43
361,197.78
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.其他费用
179,590.47
176,872.56
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
-36,538,910.67
7,896,451.05
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-36,538,910.67
7,896,451.05
6.3 所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金
本报告期:2018年1月1日 至 2018年6月30日
单位:人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
246,055,733.93
8,919,676.70
254,975,410.63
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
-36,538,910.67
-36,538,910.67
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-22,396,230.87
-803,989.61
-23,200,220.48
其中:1.基金申购款
455,559.05
-18,552.91
437,006.14
2.基金赎回款
-22,851,789.92
-785,436.70
-23,637,226.62
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
223,659,503.06
-28,423,223.58
195,236,279.48
项目
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年6月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
255,263,898.90
-13,635,134.44
241,628,764.46
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期净利润)
-
7,896,451.05
7,896,451.05
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数
(净值减少以“-”号填列)
-4,620,958.19
184,318.47
-4,436,639.72
其中:1.基金申购款
458,445.01
-16,590.12
441,854.89
2.基金赎回款
-5,079,403.20
200,908.59
-4,878,494.61
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
250,642,940.71
-5,554,364.92
245,088,575.79
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署:
______贺燕萍______ ______贺燕萍______ ____张皞骏____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2011]878号批复核准,由西部利得基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和《西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》负责公开募集。本基金为契约型开放式,存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币347,308,174.69元,业经普华永道中天会计师事务所有限公司(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2011)第321号验资报告予以验证。经向中国证监会备案,《西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2011年8月18日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为347,347,368.89份基金份额,其中认购资金利息折合39,194.20份基金份额。本基金的基金管理人为西部利得基金管理有限公司,基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
根据