基金管理人:长安基金管理有限公司
基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司
送出日期:2018年08月29日
§1重要提示
1.1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年8月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本半年度报告摘要摘自半年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读半年度报告正文。
本报告期自2018年01月01日起至2018年06月30日止。
§2基金简介
2.1基金基本情况
基金简称
长安宏观策略混合
基金主代码
740001
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2012年03月09日
基金管理人
长安基金管理有限公司
基金托管人
中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
57,571,657.66份
基金合同存续期
不定期
2.2基金产品说明
投资目标
本基金在宏观策略研判的基础上,通过强化配置景气行业及精选基本面良好、成长性突出的上市公司,在有效控制风险的前提下,力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金从全球视野的角度出发,把握全球经济一体化、国际产业格局调整与转移以及国内经济工业化、城市化、产业结构升级与消费结构升级所带来的投资机遇,自上而下地实施股票、债券、现金等大类资产之间的战略配置和各行业之间的优化配置,并结合自下而上的个股精选策略和债券投资策略,构建投资组合,力争获取超额投资收益。
1、资产配置策略
本基金通过深入分析宏观经济、政策环境、估值水平和市场情绪等因素,综合评判股票、债券等各类资产的风险收益特征的相对变化,根据不同的市场形势,适时动态地调整股票、债券、现金之间的配置比例。
2、行业配置策略
本基金在大类资产配置的框架下,实施积极主动的行业配置策略。本基金将首先确定宏观经济及产业政策等因素对不同行业的潜在影响,通过行业生命周期分析和行业景气度分析,筛选出处于成长期和景气度上升的行业,进行重点配置和动态调整。
3、个股选择策略
本基金在行业配置的基础上,将充分发挥基金管理人在股票研究方面的专业优势,采用定量分析与定性分析相结合的方法,精选基本面良好、成长性突出的上市公司,构建投资组合。
4、债券投资策略
本基金将债券投资作为控制基金整体投资风险和提高非股票资产收益率的重要手段,在控制流动性风险的基础上,通过久期管理、期限结构配置、类属配置和个券选择等层次进行积极主动的组合管理。
5、权证投资策略
本基金对权证的投资以对冲下跌风险、实现保值和锁定收益为主要目的。本基金在权证投资中以对应的标的证券的基本面为基础,结合权证定价模型、市场供求关系、交易制度设计等多种因素对权证进行定价,利用权证衍生工具的特性,通过权证与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益特征的目的。
6、股指期货投资策略
本基金将根据有关法律法规和政策的规定,在严格控制风险的前提下,本着谨慎原则,以套期保值为主要目的,参与股指期货的投资,以管理投资组合的系统性风险,改善投资组合的风险收益特征。基金管理人制定了股指期货投资决策流程和风险控制制度并经董事会审议通过。此外,基金管理人建立了股指期货交易决策小组,授权相关管理人员负责股指期货的投资审批事项。
7、其他金融工具的投资策略
对于监管机构允许基金投资的其他金融工具,本基金将在谨慎分析收益率、风险水平、流动性和金融工具自身特征的基础上进行稳健投资,以降低组合风险,实现基金资产的保值增值。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%
2.3基金管理人和基金托管人
项目
基金管理人
基金托管人
名称
长安基金管理有限公司
中国邮政储蓄银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名
李永波
田东辉
联系电话
021-20329700
010-68858113
电子邮箱
service@changanfunds.com
tiandonghui@psbc.com
客户服务电话
400-820-9688
95580
传真
021-50598018
010-68858120
2.4信息披露方式
登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.changanfunds.com
基金半年度报告备置地点
基金管理人及基金托管人住所
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元
3.1.1期间数据和指标
报告期(2018年01月01日-2018年06月30日)
本期已实现收益
-5,905,166.50
本期利润
-9,882,025.38
本期基金份额净值增长率
-12.38%
3.1.2期末数据和指标
报告期末(2018年06月30日)
期末基金资产净值
70,853,732.46
期末基金份额净值
1.231
1、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3、对期末可供分配利润,采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增长率①
份额净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去一个月
-5.74%
1.21%
-6.09%
1.03%
0.35%
0.18%
过去三个月
-6.60%
1.20%
-7.77%
0.91%
1.17%
0.29%
过去六个月
-12.38%
1.24%
-9.94%
0.92%
-2.44%
0.32%
过去一年
-6.74%
1.06%
-3.25%
0.76%
-3.49%
0.30%
过去三年
-13.00%
1.64%
-16.76%
1.19%
3.76%
0.45%
自基金合同生效起至今
101.47%
1.61%
27.38%
1.18%
74.09%
0.43%
本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
根据基金合同的规定,自基金合同生效之日起6个月内基金各项资产配置比例需符合基金合同要求。本基金在建仓期结束后,各项资产配置比例已符合基金合同有关投资比例的约定。图示日期为2012年3月9日至2018年6月30日。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
长安基金管理有限公司成立于2011年9月5日,公司的股东分别为:长安国际信托股份有限公司、杭州景林投资管理合伙企业(有限合伙)、上海恒嘉美联发展有限公司、五星控股集团有限公司、兵器装备集团财务有限责任公司。截至2018年6月30日,本基金管理人共管理长安宏观策略混合型证券投资基金、长安沪深300非周期行业指数证券投资基金、长安货币市场证券投资基金、长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、长安鑫利优选灵活配置混合型证券投资基金、长安鑫益增强混合型证券投资基金、长安泓泽纯债债券型证券投资基金、长安鑫富领先灵活配置混合型证券投资基金、长安鑫恒回报混合型证券投资基金、长安鑫垚主题轮动混合型证券投资基金、长安鑫旺价值灵活配置混合型证券投资基、长安鑫兴灵活配置混合型证券投资基金、长安裕盛灵活配置混合型证券投资基金、长安裕泰灵活配置混合型证券投资基金、长安鑫禧灵活配置混合型证券投资基金、长安裕腾灵活配置混合型证券投资基金、长安泓润纯债债券型证券投资基金等17只证券投资基金。
4.1.2基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
姓名
职务
任本基金的基金经理(助理)期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
栾绍菲
本基金的基金经理
2015-05-25
-
7年
经济学硕士。曾任长安基金管理有限公司研究部研究员、基金经理助理。现任长安基金管理有限公司研究部副总经理,长安宏观策略混合型证券投资基金、长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金的基金经理。
林忠晶
本基金的基金经理
2017-11-13
-
8年
北京大学国民经济学博士。曾任安信期货有限责任公司高级分析师,中海石油气电集团有限责任公司贸易部研究员等职。2011年6月加入长安基金管理有限公司,曾任产品经理、战略及产品部副总经理、量化投资部(筹)总经理等职,现任基金投资部副总经理,长安沪深300非周期行业指数证券投资基金、长安宏观策略混合型证券投资基金、长安产业精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、长安鑫利优选灵活配置混合型证券投资基金、长安鑫富领先灵活配置混合型证券投资基金、长安鑫恒回报混合型证券投资基金、长安鑫垚主题轮动混合型证券投资基金、长安鑫旺价值灵活配置混合型证券投资基金、长安鑫兴灵活配置混合型证券投资基金、长安鑫禧灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。
1、任职日期和离任日期均指公司做出决定后正式对外公告之日;
2、证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人树立价值投资理念,设置合理的组织架构和科学的投资决策体系,确保投资、研究、交易各个环节的独立性。同时,建立健全公司适用的投资对象备选库和交易对手备选库,共享研究成果,在确保投资组合间的信息隔离与保密的情况下,保证建立信息公开、资源共享的公平投资管理环境。
公司建立了专门的公平交易制度,并在交易系统中采用公平交易模块,保证公平交易的严格执行。对异常交易的监控包括事前、事中和事后三个环节,并经过严格的报告和审批程序,防范和控制异常交易。
报告期内,本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《长安基金管理有限公司公平交易制度》的规定。
4.3.2异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2018年上半年在去杠杆和金融流动性偏紧的背景下,投资者风险偏好整体不高,权益市场波动较大,2018年二季度权益市场波动较大。在本报告期内,考虑到经济下行风险,适当降低地产、钢铁和建材等周期类行业配置比例,并提高可以较好抵御波动的食品饮料、医药、汽车和家电等依赖内需的行业配置比重。另外,考虑到新兴行业依然是未来经济发展方向,适当配置电子和通讯等产业链相关上市公司的配置。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末长安宏观策略混合基金份额净值为1.231元,本报告期内,基金份额净值增长率为-12.38%,同期业绩比较基准收益率为-9.94%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
目前我国经济面临较为复杂的局面,由于外贸环境仍存在进一步恶化的可能,下半年出口面临较大的压力。下游需求不足、地产调控政策较严导致固定资产投资面临较大压力。前期房地产价格快速上涨以及中小企业融资困难导致居民杠杆有所上升、居民可支配收入下降,将导致消费疲软。经济前景的偏悲观将导致证券市场处于存量资金博弈的阶段。宽松的货币政策环境向实体经济传导出现一定滞后可能导致信用债市场波动,从而风险偏好进一步降低,权益市场将延续高波动的状况。在此过程中,市场将出现非理性的状况,即使部分上市公司业绩稳定,仍然存在调整的压力,寻找抵御市场波动的投资标的相对较难,而分化较为稳定的公用事业、交通运输等行业相对较优。在经济托底过程中,以银行和非银行业作为底仓配置,而建筑、建材等行业将出现估值回归,将一定投资机会。必选消费品在前提调整过程中将出现一定估值优势。作为未来经济发展方向,需要TMT和电子行业中自下而上寻找处于行业景气度上升的投资标的,并适当参与,以获得企业价值增长带来的收益。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人制订了健全、有效的估值政策和程序,清算登记部按照管理层批准后的估值政策进行估值。对于在交易所上市的证券(除固定收益品种外),采用交易所发布的行情信息来估值。对本基金所持有的在上海证券交易所、深圳证券交易所和银行间上市交易或挂牌转让的固定收益品种(估值处理标准另有规定的除外)采用第三方估值机构提供的价格进行估值。除了投资总监外,其他基金经理不参与估值政策的决策。但是对于非活跃投资品种,基金经理可以提供估值建议。上述参与估值流程各方之间无任何重大利益冲突。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未进行利润分配。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内无需要说明的相关情形。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,中国邮政储蓄银行股份有限公司(以下称"本托管人")在对长安宏观策略混合型证券投资基金(以下称"本基金")的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定,完全尽职尽责地履行了应尽的义务,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内,本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定,对本基金管理人的投资运作方面进行了必要的监督,对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核,未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3托管人对本半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
§6半年度财务会计报告(未经审计)
6.1资产负债表
会计主体:长安宏观策略混合型证券投资基金
报告截止日:2018年06月30日
单位:人民币元
资产
本期末
2018年06月30日
上年度末
2017年12月31日
资产:
银行存款
25,024,238.81
17,496,041.07
结算备付金
377,420.31
120,080.87
存出保证金
137,688.26
75,883.98
交易性金融资产
48,576,367.96
65,833,632.40
其中:股票投资
48,576,367.96
65,833,632.40
基金投资
-
-
债券投资
-
-
资产支持证券投资
-
-
贵金属投资
-
-
衍生金融资产
-
-
买入返售金融资产
18,600,000.00
8,000,000.00
应收证券清算款
-
-
应收利息
4,353.81
4,516.42
应收股利
-
-
应收申购款
40,204.09
47,468.34
递延所得税资产
-
-
其他资产
-
-
资产总计
92,760,273.24
91,577,623.08
负债和所有者权益
本期末
2018年06月30日
上年度末
2017年12月31日
负债:
短期借款
-
-
交易性金融负债
-
-
衍生金融负债
-
-
卖出回购金融资产款
-
-
应付证券清算款
20,831,972.71
9,793,099.07
应付赎回款
10,331.92
55,699.28
应付管理人报酬
89,635.22
102,551.93
应付托管费
14,939.21
17,091.98
应付销售服务费
-
-
应付交易费用
455,278.08
89,652.26
应交税费
-
-
应付利息
-
-
应付利润
-
-
递延所得税负债
-
-
其他负债
504,383.64
620,472.63
负债合计
21,906,540.78
10,678,567.15
所有者权益:
实收基金
57,571,657.66
57,580,684.35
未分配利润
13,282,074.80
23,318,371.58
所有者权益合计
70,853,732.46
80,899,055.93
负债和所有者权益总计
92,760,273.24
91,577,623.08
1、报告截止日2018年06月30日,基金份额净值1.231元,基金份额总额57,571,657.66份。
2、本基金合同于2012年3月9日生效,本财务报表的实际编制期间为2018年01月01日至2018年06月30日。
6.2利润表
会计主体:长安宏观策略混合型证券投资基金
本报告期:2018年01月01日至2018年06月30日
单位:人民币元
项目
本期2018年01月01日至2018年06月30日
上年度可比期间
2017年01月01日至2017年06月30日
一、收入
-8,483,242.55
3,936,866.53
1.利息收入
64,667.30
27,693.18
其中:存款利息收入
58,619.08
27,693.18
债券利息收入
-
-
资产支持证券利息收入
-
-
买入返售金融资产收入
6,048.22
-
其他利息收入
-
-
2.投资收益(损失以“-”填列)
-4,575,557.90
5,343,179.55
其中:股票投资收益
-5,054,621.57
4,973,710.31
基金投资收益
-
-
债券投资收益
-
-
资产支持证券投资收益
-
-
贵金属投资收益
-
-
衍生工具收益
-
-
股利收益
479,063.67
369,469.24
3.公允价值变动收益(损失以“-”号填列)
-3,976,858.88
-1,493,110.90
4.汇兑收益(损失以“-”号填列)
-
-
5.其他收入(损失以“-”号填列)
4,506.93
59,104.70
减:二、费用
1,398,782.83
1,436,130.74
1.管理人报酬
567,195.03
746,505.14
2.托管费
94,532.48
124,417.50
3.销售服务费
-
-
4.交易费用
612,884.80
444,037.58
5.利息支出
-
-
其中:卖出回购金融资产支出
-
-
6.税金及附加
-
-
7.其他费用
124,170.52
121,170.52
三、利润总额(亏损总额以“-”号填列)
-9,882,025.38
2,500,735.79
减:所得税费用
-
-
四、净利润(净亏损以“-”号填列)
-9,882,025.38
2,500,735.79
6.3所有者权益(基金净值)变动表
会计主体:长安宏观策略混合型证券投资基金
本报告期:2018年01月01日至2018年06月30日
单位:人民币元
项目
本期
2018年01月01日至2018年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
57,580,684.35
23,318,371.58
80,899,055.93
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
-9,882,025.38
-9,882,025.38
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
-9,026.69
-154,271.40
-163,298.09
其中:1.基金申购款
3,188,109.97
1,028,599.39
4,216,709.36
2.基金赎回款
-3,197,136.66
-1,182,870.79
-4,380,007.45
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
57,571,657.66
13,282,074.80
70,853,732.46
项目
上年度可比期间
2017年01月01日至2017年06月30日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权益(基金净值)
105,941,418.26
32,267,257.69
138,208,675.95
二、本期经营活动产生的基金净值变动数(本期利润)
-
2,500,735.79
2,500,735.79
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数(净值减少以“-”号填列)
-45,144,801.21
-15,299,165.82
-60,443,967.03
其中:1.基金申购款
9,856,780.43
3,423,695.93
13,280,476.36
2.基金赎回款
-55,001,581.64
-18,722,861.75
-73,724,443.39
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动(净值减少以“-”号填列)
-
-
-
五、期末所有者权益(基金净值)
60,796,617.05
19,468,827.66
80,265,444.71
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署:
袁丹旭
—————————
基金管理人负责人
李永波
—————————
主管会计工作负责人
欧鹏
—————————
会计机构负责人
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况
长安宏观策略股票型证券投资基金(以下简称"本基金")经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")证监许可[2011]第1950号《关于核准长安宏观策略股票型证券投资基金募集的批复》核准,由长安基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《长安宏观策略股票型证券投资基金基金合同》、《长安宏观策略股票型证券投资基金招募说明书》等的规定公开募集。
本基金为契约型开放式,存续期限不定,首次设立募集不包括认购资金利息的净认购资金为383,969,236.76元,经毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)KPMG-B(2012)CRNo.0011号验资报告予以验证。经向中国证监会备案,《长安宏观策略股票型证券投资基金基金合同》于2012年3月9日正式生效,基金合同生效日的基金份额总额为383,988,929.19份基金份额,其中认购资金利息折合19,692.43份基金份额。本基金的基金管理人为长安基金管理有限公司,基金托管人为中国邮政储蓄银行股份有限公司。
根据2014年8月8日施行的《公开募集证券投资基金运作管理办法》的规定,本基金自2015年8月7日起由"长安宏观策略股票型证券投资基金"变更名称为"长安宏观策略混合型证券投资基金"。根据2017年8月31日颁布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》的规定,本基金修改了申购赎回、基金的投资和基金的信息披露等相关条款,修订后的基金合同自2018年3月30日起生效。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《长安宏观策略混合型证券投资基金基金合同》的有关规定,本基金投资对象为具有良好流动性的金融工具,包括股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、权证及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。股票投资占基金资产的比例为60%-95%,债券投资、现金以及国家证券监管机构允许基金投资的其它金融工具及其他资产占基金资产的比例为0%-40%,权证投资占基金资产净值的比例为0%-3%,其中现金及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%%,其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其它的产品,基金管理人在履行适当的程序后,可以将其纳入投资范围。
本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×80%+中证全债指数收益率×20%。
根据《证券投资基金信息披露管理办法》,本基金定期报告在公开披露的第2个工作日,报中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构备案。
6.4.2会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照中华人民共和国财政部(以下简称"财政部")于2006年2月15日颁布的《企业会计准则-基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称"企业会计准则")的要求编制,同时亦按照中国证监会公告[2010]5号《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》以及中国证券投资基金业协会于2012年11月16日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》编制。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2018年半年度财务报表符合企业会计准则的要求,真实、完整地反映了本基金2018年06月30日的财务状况以及2018年01月01日至2018年06月30日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4重要会计政策和会计估计
6.4.4.1会计年度
本基金会计年度为公历01月01日起至12月31日止。本财务报表的实际编制期间为2018年01月01日至2018年06月30日。
6.4.4.2记账本位币
人民币
6.4.4.3金融资产和金融负债的分类
本基金在初始确认时按取得资产或承担负债的目的把金