年報2017
截至二零一七年十二月三十一日止
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
目錄
管理及行政. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
基金管理人報告 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
受託人報告. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
供瑞士投資者參考資料. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
獨立審計師報告 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
經審計財務報表
財務狀況表. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
綜合收益表. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
持有人應占的可贖回參與股份資產淨值變動表. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
現金流量表. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
財務報表附注 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
投資組合(未經審計). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
投資組合變動表(未經審計). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
投資活動(未經審計). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
業績表現列表(未經審計). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
1
管理及行政
基金管理人 行健資產管理有限公司
香港
金鐘道89號
力寶中心
1座2605室
電話號碼:+852 3626 9700
傳真號碼:+852 3626 9736
基金管理人董事 蔡雅頌
顏偉華
潘振邦
受託人、行政管理人及 中銀國際英國保誠信託有限公司
基金登記機構 香港
銅鑼灣
威非路道18號
萬國寶通中心12及25樓
託管人 中國銀行(香港)有限公司
香港
中環
花園道1號
中銀大廈14樓
基金管理人的法律顧問 Simmons & Simmons
香港
金鐘道88號
太古廣場一座13樓
審計師 安永會計師事務所
香港
中環
添美道一號
中信大廈22樓
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
2
基金管理人報告
2017年回顧
整體回顧2017年,基金表現主要由精選的優質股票帶動。按地區分佈方面,各類別均對業績表現有
所貢獻,其中民企股和國企股貢獻最大。按行業來看,非必需消費品和資訊技術股貢獻最大,而能
源則稍稍拖累基金表現。
2017年,中國離岸市場的表現遠勝於在岸市場。恒生指數全年共錄得41.27%升幅,而恒生中國企
業指數則上漲29.63%1
。相比之下,上證綜合指數只上升8.75%,而深證綜合指數更滑落2.72%1
。
過去我們常聽到海外機構投資者對中國的疑慮:有人質疑這個在過去三十年靠債務驅動增長的世界
第二大經濟體的可持續性;有人認為中國的經濟即將面臨「硬着陸」。事實上,2017年中國的國內生
產總值增長達6.9%2
,七年來首次提速3
,並高於政府所定的增長6.5%的目標1
。
2018年展望
在2018年首月,人民幣兌美元已升值3.35%4
,超過2017年總升幅的一半4
。我們相信,中國經濟
的基本面改善,對人民幣匯率起到了支撐作用。人民幣的升值,某種程度上反映了全球投資者正在
扭轉對人民幣資產的負面看法,這有可能會推高市場預期。目前,在經濟再通脹持續以及資產質量
不斷改善的情況下,與過去幾年的態度相比,全球投資者正稍稍顯現出對中國的前景持有的正面看
法。
對中國而言,2017年是豐收的一年。我們對中國的轉型和過渡,以及經濟再平衡取得實質進展而感
到鼓舞。中國的經濟表現再次否定市場上部分評論指中國經濟將會「硬着陸」的說法,而我們預期中
國經濟在2018年的發展仍然蓬勃。
供給側改革和經濟再通脹
供給側改革是中國在本屆政府領導下的旗艦經濟政策。該政策集中關注削減過剩產能,減少企
業開支,以及推動中國工業產業升級。自2015年底出臺以來,政策已取得實質進展。舉例而
言,在2016年至2017年間,鋼煤業產能縮減的幅度接近10%5
。過去兩年間,主要商品(例如
水泥、鋼、煤、鋁)的價格顯注回升,導致2017年的生產者物價指數高於市場預期。與此同
時,上遊行業的利潤增加,且聚集大部分重工業生產的中國北部地區的污染情況亦顯著改善。
隨着當局將經濟發展側重點由量向質轉變,我們認為屬於「舊經濟」的工業在未來數年能實現平
衡的發展,從而成為支持中國經濟再通脹更為持久的動力。
1 資料來源:彭博,數據截至2017年12月 2 資料來源:中國國家統計局,截至2018年1月 3 資料來源:路透社,截至2018年1月 4 資料來源:彭博,數據截至2018年1月 5 資料來源:Credit Suisse Equity Research,數據截至2017年12月
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
3
基金管理人報告(續)
2018年展望(續)
私營企業致力創新與升級
通過增加創新和升級生產流程方面的投資,中國製造業正在加速產業升級,這在未來數年仍會
是經濟增長的主要動力。我們在此分享一個有意思的數據:在2000年,中國的研究與開發支出
僅達到美國的12%;而在2015年,比例已增至81%6
。中國在研發領域的大規模投資,使其成
為全球25個最具創新力的國家中首個入選的中等收入經濟體7
。創新的浪潮勢將滲透各行各業。
自中國國務院於2015年頒佈《中國製造2025》作為全國性的製造業戰略方針,中國的機械化革
命已全速展開。根據國際機器人聯合會的資料,從2016至2020年,全球的工業用機器人銷售
額將上升77%;而同期,中國的銷售額則預期飛升140%8
。
穩健的股本回報支撐市場重估
基於利潤及資產周轉率上升,以及更健康的經濟結構,我們認為2018年的市場股本回報率將會
得以提升。
現時,市場上的大部分再通脹壓力來源於供給側,而不是由需求拉動。2017年的需求增長較為
溫和,固定資產投資增長為7.2%,為2000年以來最低水平1
。然而,在供給側方面,到目前為
止,產能削減和污染控制方面所取得的實質成效已經使得宏觀經濟及企業財政狀況獲益。2017
年,工業企業利潤同比增長達10.8%1
。根據我們的實地研究,我們看到隨着工業整合的步伐加
快,中國企業的效率和生產力仍然在持續改善,帶動資產周轉率上升。
遏制金融風險是中國在2018年的重中之重,政府將會着力控制金融風險,並促進金融和實體經
濟、金融和房產業以及金融體系內部的良性循環9
。政府將會繼續打擊金融業內的違規和違法活
動以降低風險。中國正在金融改革與穩定之間尋找平衡點。長遠而言,去杠杆能促進資本市場
的健康發展。因此,我們認為穩健的股本回報率能在這一年支撐對中國市場的重估。
行健資產管理有限公司
二零一八年四月九日
6 資料來源:OECD Main Science and Technology Indicators,數據截至2015年 7 資料來源:世界知識產權組織,截至2017年6月 8 資料來源:Asian Robotics Review,數據截至2017年12月 9 資料來源:新華社,截至2017年12月
這份文件是基於管理預測及反映當時的情況和我們在截至這個日期的看法,所有這些信息都隨時可
能變更。在編制這份文件時,我們依賴和假設我們所獲得的所有公開信息是準確的、完整的,且我
們並未對該等信息進行獨立的核查。本文件中的所有意見或預估都是行健資產管理有限公司截至報
告日期的判斷,如有更改恕不另行通知。過往業績表現並不可作為將來業績表現的指標。並不保證
達到本基金的投資目標,過一段時間投資結果亦可能會有重大變更。本基金的投資不擬作為任何投
資者的完整投資計劃。
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
4
受託人報告
我們謹此確認,截止於二零一七年十二月三十一日的年度內,本基金的基金管理人在所有重大方面
均已按照二零一零年八月二十五日訂立的信託契約、二零一一年三月三日訂立的第一份補充契約、
二零一三年九月十九日訂立的第二份補充契約及二零一四年五月八日訂立的第三份補充契約、二零
一五年六月二十五日訂立的第四份補充契約及經二零一五年六月二十五日訂立的第五份補充契約修
訂及重述、二零一六年十二月二十八日訂立的第六份補充契約以及二零一七年五月十八日訂立的第
七份補充契約修訂的條文管理行健宏揚中國基金。
中銀國際英國保誠信託有限公司
二零一八年四月九日
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
5
供瑞士投資者參考資料
本基金已委任法國興業銀行作為瑞士代表及代付銀行。本基金的現有基金說明書、信託契約、年報
及半年報可從瑞士代表法國興業銀行(巴黎)的蘇黎世分行(地址為Talacker 50, P.O. Box 5070,
CH-8021 Zurich)免費索取。本基金的瑞士代付銀行為法國興業銀行(巴黎)的蘇黎世分行,地址為
Talacker 50, P.O. Box 5070, CH-8021 Zurich。本公司僅向瑞士合資格投資者發售份額。就在瑞士及
從瑞士分銷的份額而言,履行地點及司法管轄地為瑞士代表的註冊辦事處。
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
6
獨立審計師報告
致行健宏揚中國基金受託人及基金管理人
(根據香港法規成立的單位信託基金)
意見
我們已審計了第9至36頁所載的行健宏揚中國基金(「本基金」)的財務報表,其中包括於二零一七年
十二月三十一日的財務狀況表,及截止於該日的年度的綜合收益表,持有人應占的可贖回參與股份
資產淨值變動表和現金流量表及包括主要會計政策概要的報表附注。
我們認為,上述財務報表已按照國際會計準則理事會(「IASB」)頒佈的《國際財務報告準則
(「IFRS」)》,真實與公平地反映了本基金於二零一七年十二月三十一日的財務狀況表,以及截止於該
日的年度的財務表現和現金流量表。
意見基礎
我們按照《國際審計準則(ISA)》進行審計。我們在該準則下承擔的責任在本報告審計師就審計財務報
表承擔的責任一節中作進一步闡述。根據國際會計師職業道德準則理事會頒佈的專業會計師道德守
則(「國際會計師職業道德準則理事會守則」),我們獨立於基金,並根據該準則履行職業道德方面的
其他責任。我們認為,我們獲取的審計證據充分而且適當,是我們提供審計意見的基礎。
年報內所載的其他資料
本基金的受託人及基金管理人對其他資料負責。其他資料包括年報內所載除財務報表及我們的審計
師報告之外的資料。
我們對財務報表的意見並不涉及其他資料,我們亦不對該等其他資料發表任何形式的確認結論。
就我們對財務報表的審計方面,我們的責任是閱讀其他資料,並在此過程中考慮其他資料是否與財
務報表或我們在審計過程中所瞭解的情況存在重大衝突或存在其他重大錯誤陳述的情況。基於我們
所做的工作,若我們認為其他資料存在重大錯誤陳述,我們需要彙報有關事實。對此,我們本次沒
有任何需要彙報的事項。
受託人及基金管理人對財務報表的責任
本基金的受託人及基金管理人負責根據IASB頒佈的IFRS編制真實而公平的財務報表,及負責此類
受託人及基金管理人認為對編制財務報表所必要的內部控制措施,使財務報表免於因欺詐或錯誤而
導致重大錯誤陳述。
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
7
獨立審計師報告(續)
受託人及基金管理人對財務報表的責任(續)
在編制財務報表時,本基金的受託人及基金管理人負責評估基金持續經營的能力,並在適用的情況
下披露與持續經營有關的事項,以及使用持續經營為會計基礎,除非受託人及基金管理人有意將基
金清算或終止經營,或別無其他實際的替代方案。
此外,本基金的受託人及基金管理人須確保財務報表已按照二零一零年八月二十五日所訂立之信託
契約(「信託契約」)及日期為二零一七年五月十八日的信託契約之最新補充契約的相關披露規定,以
及香港證券及期貨事務監察委員會制定的《單位信託及互惠基金守則》(「證監會守則」)附錄E所列的
相關披露要求妥善編制。
審計師的責任
我們的目標為獲得合理保證,即財務報表整體是否不存在任何重大錯誤陳述,不論是由於欺詐或錯
誤而導致,並出具包含我們意見的審計師報告。我們僅向閣下(作為一個團體)報告,不可用作其他
用途。我們概不就本報告的內容,對任何其他人士負責或承擔責任。
合理保證是高水平的保證,但不能保證按照《國際審計準則》進行的審計,始終能夠發現重大錯誤陳
述。錯誤陳述可以由欺詐或錯誤引起,若合理預期有關錯誤陳述單獨或合計而言可能會影響財務報
表使用者依賴財務報表所作出的經濟決定,則可被視為重大錯誤陳述。此外,我們亦須評估本基金
財務報表在所有重大方面是否根據信託契約的相關披露規定以及證監會守則附錄E所列的相關披露
規定妥善編制。
根據《國際審計準則》進行審計時,我們運用專業判斷,在整個審計過程中我們運用專業判斷及抱持
專業懷疑態度。我們亦會:
? 識別及評估由於欺詐或錯誤而導致財務報表存在重大錯誤陳述的風險,應按該等風險設計及執
行審計程序,並獲得充足及適當的審計憑證,為我們的意見提供基礎。由於欺詐涉及合謀串
通、偽造、故意遺漏、誤導性陳述或淩駕內部控制,因此未能發現由此造成的重大錯誤陳述風
險比未能發現由於錯誤而導致的重大錯誤陳述風險更高。
? 瞭解與審計相關的內部控制,以設計恰當的審計程序,但目的並非對本基金內部控制的有效性
提供意見。
? 評估所用會計政策是否恰當,以及受託人及基金管理人所作會計估算及相關披露是否合理。
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
8
獨立審計師報告(續)
審計師的責任(續)
? 對受託人及基金管理人採用持續經營會計基礎的恰當程度作出結論,並根據已獲取的審計憑
證,總結是否存在對基金持續經營能力構成重大疑問的事件或情況等重大不確定因素。若我們
的結論認為存在重大不確定因素,我們須在審計師報告中提請注意財務報表內的相關資料披
露,或若相關披露不足,則須修訂我們的意見。我們的結論以截至審計師報告日期所獲得的審
計憑證為基礎。然而,未來事件或情況可能導致本基金無法持續經營。
? 評估財務報表(包括資料披露)的整體呈列、架構及內容,以及財務報表是否已公允反映基礎交
易及事項。
我們與受託人及基金管理人就(其中包括)審計工作的計劃範圍與時間安排及重大審計發現進行溝
通,其中包括我們於審計期間發現內部監控的任何重大缺陷。
信託契約及證監會守則附錄E的相關披露規定項下事宜的報告
我們認為,該等財務報表在所有重大方面已根據信託契約的相關披露條文及證監會守則附錄E所載
明的披露要求妥善編制。
安永會計師事務所
香港
二零一八年四月九日
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
9
財務狀況表
二零一七年十二月三十一日
二零一七年 二零一六年
附註 港元 港元
資產
按公允價值通過損益列賬的金融資產 9 2,947,261,207 1,688,827,106
現金及現金等價物 11 219,167,450 180,288,256
應收經紀款項 12 53,881,358 93,985,508
應收利息 237,086 246,966
應收申購所得款項 9,223,839 3,005,128
總資產 3,229,770,940 1,966,352,964
負債(不包括持有人應占的可贖回參與
股份資產淨值)
應付經紀款項 12 2,597,155 60,740
按公允價值通過損益列賬的金融負債 9, 10 – 5,610,633
應付贖回所得款項 49,536,660 12,286,545
應付業績表現費 6 160,689,718 306,592
應付管理費 6 4,616,219 2,927,682
應付受託人費用 6 299,880 203,293
其他應付款項及累計款項 395,380 337,247
總負債 218,135,012 21,732,732
持有人應占的可贖回參與股份資產淨值 3,011,635,928 1,944,620,232
已發行份額數目
港元份額類別 13 486,451,725.0888 493,302,016.2770
港元(分配)份額類別 13 80,147,961.6593 89,862,562.4464
美元份額類別 13 97,623,249.0130 104,793,378.5007
澳元(對沖)份額類別 13 97,186.1855 98,164.9257
人民幣(對沖)份額類別 13 310,027,238.2900 109,094,550.8406
每份額資產淨值
港元份額類別 1.9889 1.3927
港元(分配)份額類別 1.4229 1.0465
美元份額類別 1.8043 1.2652
澳元(對沖)份額類別 1.5168 1.0728
人民幣(對沖)份額類別 1.4862 1.1120
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
10
綜合收益表
截至二零一七年十二月三十一日止年度
二零一七年 二零一六年
附註 港元 港元
收入
股息收入 52,933,530 38,244,296
利息收入 504,769 1,235,872
53,438,299 39,480,168
開支
業績表現費 6 (202,462,677) (2,064,049)
管理費 6 (44,062,530) (34,176,267)
經紀費 (12,578,783) (19,291,299)
交易費用 (11,107,425) (10,949,027)
受託人費用 6 (2,942,859) (2,377,930)
股息預扣稅 (1,958,577) (881,794)
託管費 (966,017) (862,163)
法律及專業費用 (350,344) (349,121)
審計費 (244,786) (237,509)
其他經營開支 (1,203,883) (1,043,622)
(277,877,881) (72,232,781)
投資及匯兌差額前的虧損淨額 (224,439,582) (32,752,613)
投資及匯兌差額
按公允價值通過損益列賬的金融資產及負債
淨收益 9 1,078,162,879 153,664,790
外匯淨差額 (328,315) 47,161
1,077,834,564 153,711,951
持有人應占的可贖回參與股份分配前年內營運
資產淨值增加 853,394,982 120,959,338
融資成本
份額持有人的收益分配 7 4,943,088 –
持有人應占的可贖回參與股份年內營運資產
淨值增加 848,451,894 120,959,338
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
11
持有人應占的可贖回參與股份資產淨值變動表
截至二零一七年十二月三十一日止年度
二零一七年 二零一六年
港元 港元
年初持有人應占的可贖回參與股份資產淨值 1,944,620,232 1,933,010,534
年內發行可贖回參與股份 1,749,860,459 662,156,450
年內贖回可贖回參與股份 (1,531,296,657) (771,506,090)
持有人應占的可贖回參與股份年內營運資產淨值增加 848,451,894 120,959,338
年末持有人應占的可贖回參與股份資產淨值 3,011,635,928 1,944,620,232
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
12
現金流量表
截至二零一七年十二月三十一日止年度
二零一七年 二零一六年
附註 港元 港元
來自經營活動之現金流量
持有人應占的可贖回參與股份分配前年內營運
資產淨值增加 853,394,982 120,959,338
調整:
利息收入 (504,769) (1,235,872)
股息收入(扣除預扣稅) (50,974,953) (37,362,502)
按公允價值通過損益列賬之金融資產(增加)╱
減少 (1,258,434,101) 23,410,274
應收經紀款項減少╱(增加) 40,104,150 (44,072,573)
按公允價值通過損益列賬之金融負債(減少)╱
增加 (5,610,633) 5,610,633
應付經紀款項增加╱(減少) 2,536,415 (9,782,837)
應付業績表現費增加 160,383,126 306,592
應付管理費增加 1,688,537 51,581
應付受託人費用增加 96,587 2,848
其他應付賬款及累計款項增加 58,133 39,022
(257,262,526) 57,926,504
已收利息 514,649 1,242,899
已收股息 50,974,953 37,362,502
(用於)╱提供經營活動之現金流量淨額 (205,772,924) 96,531,905
來自融資活動之現金流量
發行可贖回參與股份所得款項 1,743,641,748 659,341,926
贖回可贖回參與股份付款 (1,494,046,542) (763,543,397)
已付收益分配 (4,943,088) –
提供╱(用於)融資活動之現金流量淨額 244,652,118 (104,201,471)
現金及現金等價物淨額增加╱(減少) 38,879,194 (7,669,566)
年初現金及現金等價物 180,288,256 187,957,822
年末現金及現金等價物 219,167,450 180,288,256
現金及現金等價物結余分析:
銀行現金 11 219,167,450 180,288,256
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
13
財務報表附註
1. 本基金
行健宏揚中國基金(「本基金」)是依據香港法例成立的單位信託基金,受日期分別為二零一零年
八月二十五日、二零一一年三月三日、二零一三年九月十九日及二零一四年五月八日行健資產
管理有限公司為基金管理人(「管理人」)與Cititrust Limited為(本基金之前受託人)之間所訂立的
信託契約、第一份補充契約、第二份補充契約及第三份補充契約所規範,經日期為二零一五年
六月二十五日之第四份補充契約(即退任及委任契約)修訂及日期為二零一五年六月二十五日之
第五份補充契約修訂及重述、日期為二零一六年十二月二十八日之第六份補充契約及日期為二
零一七年五月十八日之第七份補充契約修訂。通過退任及委任契約,管理人委任中銀國際英國
保誠信託有限公司為本基金的新受託人(「受託人」),自二零一五年七月二十七日生效(「退任及
委任契約」)。本基金依據香港證券及期貨條例第104條,獲香港證券及期貨事務監察委員會(「香
港證監會」)認可,並須遵守香港證監會頒佈的《單位信託及互惠基金守則》(「《守則》」)。本基金
已獲香港入境事務處認可為資本投資者入境計劃下的合資格集體投資計劃(該「計劃」)之一。然
而,計劃由二零一五年一月十五日起暫停,直至香港政府另行通知為止。自二零一五年十二月
十八日起,本基金已獲中國證監會批准登記為內地與香港基金互認計劃項下的北上基金之一。
本基金的基金管理人為行健資產管理有限公司。根據信託契約,基金管理人負責管理本基金的
資產。基金管理人亦負責(聯同受託人)維護基金的賬目及記錄以及與本基金有關的若干其他行
政事宜。
本基金的投資目標為主要通過投資於聚焦中國的上市股票,產生長期資本增值。本基金將致力
主要通過投資在中國成立或其大部分業務收入與中國有關的公司實現目標。本基金亦投資於在
其他地方註冊成立,但是在中國擁有重大資產、業務、生產、貿易活動或其他權益的公司。本
基金主要通過投資在香港聯交所、上海證券交易所及╱或深圳證券交易所上市的證券來投資此
類公司。
2.1 編制基準
本基金的財務報表是根據國際會計準則理事會(「IASB」)頒佈的《國際財務報告準則》(「IFRS」)編
制。財務報表是按歷史成本基準編制,除按公允價值通過損益列賬的金融資產及負債按公允價
值計量外。財務報表以港元(「港元」)呈列,除另有指明外,所有數值均以四捨五入保留至最接
近的港元整數金額。
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
財務報表附註(續)
14
2.2 會計政策變動及披露
本基金採納的會計政策與過往財政年度所採納的一致,但以下於二零一七年一月一日開始生效
的IFRS的修訂版除外:
IAS 7 現金流量表:披露計劃的修訂版
相關修訂要求實體披露融資活動產生的負債變化,包括現金流量變化及非現金變化(如外匯收益
或虧損)。此等修訂對本基金並無任何影響。
預計概無尚未生效的其他準則、詮釋或現有準則修訂會對本基金構成重大影響。
2.3 已頒佈但尚未生效的國際財務報告準則之影響
截至本基金公佈財務報表日期已頒佈但尚未生效的準則及詮釋在下文披露。本基金擬在該等準
則(若適用)生效時採用。
? IFRS 9金融工具
? IFRS 15客戶合約收入
IFRS 9金融工具-分類及計量
二零一四年七月,IASB頒佈IFRS 9金融工具的最終版本取代IAS 39金融工具:確認及計量及
IFRS 9之所有之前版本。IFRS 9帶來金融工具項目入賬的所有三個方面:分類及計量、減值及
對沖會計法。IFRS 9從二零一八年一月一日或其後開始的年度期間生效,已獲准提前應用。除
了對沖會計法、IFRS 9要求追溯應用,但是提供對比數據並非強制性。就對沖會計法而言,此
類規定一般具有前瞻性應用,並有部分受限的例外情況。
本基金計劃於規定生效日期採納新準則,且將不會重述比較資料。此項評估是根據現有可得資
料做出,並可能會根據本基金將採納IFRS 9時於二零一八年得到的更多合理及輔助資料而有所
變動。總而言之,本基金預計將不會對其財務業績或財務狀況構成重大影響。
IFRS 15客戶合約收入
IFRS 15於二零一四年五月頒佈並於二零一六年四月作出修訂,建立了一個新的五步模型,應用
於與客戶之間的合約產生的收入。 IFRS 15要求收入確認金額反映出實體預計有權向客戶收取的
轉移商品或服務的代價。
年報 2017
截至二零一七年十二月三十一日止
財務報表附註(續)
15
2.3 已頒佈但尚未生效的國際財務報告準則之影響(續)
IFRS 15客戶合約收入(續)
新的收入準則將替代IFRS下關於收入確認的一切現行規定。有關準則適用於自二零一八年一月
一日或之後展開的年度期間,實體可選擇全面追溯調整法,或選擇經修改的追溯調整法。有關
準則獲准提前採用。
本基金計劃於規定生效日期採納新準則,且將不會重述比較資料。此項評估是根據現有可得資
料做出,並可能會根據本基金將採納IFRS 9時於二零一八年得到的更多合理及輔助資料而有所
變動。總而言之,預計將不會對本基金財務業績或財務狀況構成重大影響。
3 主要會計判斷及估計
編制本基金的財務報表需要基金管理人作出影響財務報表中確認的金額的判斷及假設。然而,
該等假設及判斷的不明朗因素可能導致需就日後受影響資產或負債的賬面值作出重大調整。
判斷
在應用本基金的會計政策過程中,管理層做出下列對財務報表內已確認金額構成最重大影響的
判斷。
功能貨幣
本基金的主要目標為產生港元(其資金募集貨幣)回報。本基金的流動性每天均以港元管理,以
處理本基金的可贖回參與股份的發行、收購及再出售。本基金的表現以港元評估。因此,基金
管理人認為港元為最具代表基本交易、事件及條件的經濟效果的貨幣。
持續經營
本基金管理層已對其持續經營能力做出評估,並認為其於可見未來有足夠資源繼續經營其業
務。此外,管理層並不知悉任何可能對本基金持續經營能力產生重大疑問的重大不明朗因素。
因此,財務報表繼續根據持續經營基準而編制。
金融工具之公允價值計量
當財務狀況表記錄的金融資產及金融負債之公允價值無法根據活躍市場的報價計量時,其公允
價值使用估值方法計量。該等模型的輸入數據來自可觀察市場(若可能),但是如果這並不可
行,確定公允價值時須作出一定程度的判斷。判斷包括考慮輸入流動性風險、信貸風險及最後
交易價等數據。對該等因素所作