1.5853% 惠理价值基金招募说明书
2021 年 4 月
惠理基金管理香港有限公司重要提示：
本招募说明书由以下两份文件组成：
(1) 《关于惠理价值基金在内地销售的补充说明书》
(2) 《惠理价值基金基金说明书》
关于上述两份文件的主要内容，请详见《关于惠理价值基金在内地销售的补充说明书》
第一部分“前言”的说明。
内地投资者欲购买本基金，应详细查阅本招募说明书和基金管理人公告的其他文件。关于惠理价值基金
在内地销售的
补充说明书
2021 年 4 月
惠理基金管理香港有限公司目 录
各方名录 ........................................................................................................................................... 1
一. 前言......................................................................................................................................... 2
二. 香港互认基金的特别说明........................................................................................................ 3
1. 满足互认安排的资格条件及未能满足条件时的相关安排.................................................. 4
2. 相关税收安排 ................................................................................................................... 6
3. 货币兑换安排 ................................................................................................................... 8
4. 适用于内地投资者的交易及结算程序............................................................................... 8
5. 内地投资者通过名义持有人进行持有人大会投票的安排................................................ 24
6. 基金有可能遭遇强制赎回的条件或环境 ......................................................................... 25
7. 海外账户税收合规法案(FATCA)..................................................................................... 25
8. 反洗钱 ............................................................................................................................ 25
9. 内地投资者查询及投诉的渠道........................................................................................ 26
10. 内地代理人的联系方式................................................................................................... 26
11. 关于两地投资者在投资者保护、权利行使、赔偿和信息披露等方面将确保得到同等水平
对待的声明..................................................................................................................... 26
三. 香港互认基金的风险揭示...................................................................................................... 27
1. 境外投资风险 ................................................................................................................. 27
2. 本基金作为香港互认基金在内地销售的特有风险........................................................... 32
四. 本基金在内地的信息披露(种类、时间和方式) ...................................................................... 35
1. 基金销售文件及发售相关文件........................................................................................ 36
2. 定期报告......................................................................................................................... 36
3. 基金份额净值 ................................................................................................................. 36
4. 其他公告事项 ................................................................................................................. 36
5. 信息披露文件的存放与查阅............................................................................................ 36
6. 备查文件的存放地点和查阅方式 .................................................................................... 37
五. 基金当事人的权利和义务...................................................................................................... 37
1. 基金管理人的权利义务................................................................................................... 38
2. 受托人的权利义务 .......................................................................................................... 41
3. 基金份额持有人的权利义务............................................................................................ 44
六. 基金份额持有人大会的程序及规则 ....................................................................................... 45
1. 基金份额持有人大会的程序及相关规则 ......................................................................... 45
2. 内地投资者通过名义持有人行使相关权利的方式........................................................... 47
七. 基金终止的事由及程序.......................................................................................................... 47
八. 管辖法律及争议解决方式...................................................................................................... 49
九. 对内地投资者的服务 ............................................................................................................. 49
1. 登记服务......................................................................................................................... 49
2. 资料查询和发送.............................................................................................................. 49
3. 查询、建议或投诉 .......................................................................................................... 49
4. 网上交易服务 ................................................................................................................. 50十. 对内地投资者有重大影响的信息........................................................................................... 50
1. 名义持有人安排.............................................................................................................. 50
2. 本基金的投资目标、政策和投资限制............................................................................. 50
3. 本基金须持续缴付的费用 ............................................................................................... 52
4. 收益分配政策 ................................................................................................................. 54
5. 强制赎回份额或转让份额 ............................................................................................... 54
6. 延迟支付赎回款项 .......................................................................................................... 55
7. 基金说明书与补充说明书对内地投资者的适用规则....................................................... 56
附录：业绩表现费计算方法 ............................................................................................................ 62RESTRICTED - 1
各方名录
基金管理人
惠理基金管理香港有限公司
Value Partners Hong Kong Limited
香港中环
皇后大道中 99 号
中环中心 43 楼
受托人、行政管理人、保管人
汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司
HSBC Institutional Trust Services
(Asia) Limited
香港
皇后大道中 1 号
基金登记机构
HSBC Trustee (Cayman) Limited
Cayman Islands
Grand Cayman
Strathvale House, 90 North Church
Street, George Town
审计师
罗兵咸永道会计师事务所
香港
中环
太子大厦 22 楼
基金管理人的香港律师
的近律师行
香港中环
遮打道 18 号
历山大厦 5 楼
内地代理人
天弘基金管理有限公司
天津市自贸区
响螺湾
旷世国际大厦 A 座 1704-241 号
基金管理人的内地律师
通力律师事务所
上海市浦东新区
银城中路 68 号
时代金融中心 19 楼RESTRICTED - 2
一. 前言
惠理价值基金(“本基金”)是于 1993 年 4 月 1 日在开曼群岛法律下成立的单位信托
基金，并由本基金的第一任基金管理人 Value Partners Fund Management Limited 和
第一任受托人惠理基金管理公司(Value Partners Limited)于 1993 年 10 月 26 日订立
信托契约记录。第一任基金管理人 Value Partners Fund Management Limited 于 1994
年 8 月 1 日退任并由惠理基金管理公司取代为第二任基金管理人；第一任受托人惠理
基金管理公司于 1993 年 10 月 26 日退任并由 Bank of Bermuda (Cayman) Limited 取
代为第二任受托人。由 2015 年 9 月 21 日起，根据第二任受托人的退任及委任契约，
本基金的司法管辖区由开曼群岛改为香港，汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司获委任
成为新的受托人。根据第二任基金管理人退任及委任契约，由 2015 年 9 月 21 日起，
惠理基金管理香港有限公司获委任成为新的基金管理人。受托人汇丰机构信托服务(亚
洲)有限公司同时兼任本基金的行政管理人及保管人。
本基金已于 1994 年 7 月 19 日获香港证券及期货事务监察委员会(“香港证监会”)认
可，并于 2015 年 7 月 16 日获香港证监会批准转注册至香港，即将注册地迁移至香
港。尽管香港证监会给予认可，但香港证监会的认可不等于对本基金进行推介或认许，
亦不是对本基金的商业利弊或业绩表现作出保证，更不代表本基金适合所有投资者，
或认许其适合任何个别投资者或任何类别的投资者。
本基金为依据《香港互认基金管理暂行规定》 (中国证监会公告[2015]12 号)经中国证
券监督管理委员会(“中国证监会”)注册后在内地公开销售的香港互认基金。本基金
于 2018 年 12 月 6 日经中国证监会证监许可[2018]2016 号文注册。但中国证监会对
本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景作出实质性判断或保证，
也不表明投资于本基金没有风险。
信托契约受香港的法律管辖，基金份额持有人有权享有信托契约条文赋予的权益，须
受其约束，并视作已知悉其内容。信托契约包含在某些情况下对受托人及基金管理人
作出赔偿保证及解除责任的条款。基金份额持有人和内地投资者应查阅信托契约的条
款，特别是信托契约的附录 J。
惠理价值基金说明书(“基金说明书”)载明关于本基金的资料。同时，本基金的产品
资料概要载明本基金及其相关份额类别的概要情况。RESTRICTED - 3
本关于惠理价值基金在内地销售的补充说明书(“本补充说明书”)旨在载明中国证监
会 2015 年 5 月 14 日公告的《香港互认基金管理暂行规定》要求香港互认基金基金管
理人应向内地投资者提供的补充资料。 对内地投资者而言，本基金的其他销售文件(包
括但不限于基金说明书)若与本补充说明书有差异的，应以本补充说明书为准，基金说
明书与本补充说明书不一致的内容不再适用于内地投资者。
本补充说明书仅可为本基金在内地销售之目的而向内地投资者公告、披露和分发，且
不可用作在除内地以外任何已获批准或未获批准销售本基金的司法管辖区进行本基
金的销售。
就本补充说明书所载内容， “内地”是指中华人民共和国的全部关税领土， “香港”
是指中华人民共和国香港特别行政区。
本补充说明书所述的“名义持有人”是指经内地投资者委托代其持有基金份额，并获
基金登记机构接纳作为基金份额持有人载于基金登记机构的持有人名册上的内地代
理人或其他机构。与内地基金的直接登记安排不同，受限于香港法律以及行业实践，
内地投资者并不会被基金登记机构直接登记于基金登记机构的持有人名册上。基金登
记机构仅将名义持有人代名持有的本基金的基金份额合并载于其名下。内地投资者需
通过名义持有人行使信托契约等基金法律文件规定的基金份额持有人权利及履行相
应的基金份额持有人义务。内地投资者在提交本基金的申购申请时，应通过书面等方
式确认名义持有人安排，同意委托名义持有人代为持有基金份额，成为该等基金份额
法律上的拥有者，而内地投资者是该等基金份额的实益拥有人，实际享有基金份额所
代表的权益。 内地投资者需注意，本补充说明书以及基金说明书、信托契约等法律文
件提及的“基金份额持有人”系指名义持有人。
除非本补充说明书另有规定，本补充说明书所使用的术语与基金说明书所界定的术语
具有相同的含义。
本补充说明书是本基金面向内地投资者的销售文件的一部分，投资者应将本补充说明
书与基金说明书及本基金用于内地销售的产品资料概要一并阅读。
二. 香港互认基金的特别说明
本基金依据《香港互认基金管理暂行规定》相关规定以及《中国证监会关于内地与香RESTRICTED - 4
港基金互认常见问题解答》第五条的要求，特别说明以下事项：
1. 满足互认安排的资格条件及未能满足条件时的相关安排
依据《香港互认基金管理暂行规定》，本基金作为香港互认基金在内地公开销售，
应当持续满足《香港互认基金管理暂行规定》规定的香港互认基金的条件。香港
互认基金是指依照香港法律在香港设立、运作和公开销售，并经中国证监会批准
在内地公开销售的单位信托、互惠基金或者其他形式的集合投资计划。
本基金符合《香港互认基金管理暂行规定》及《中国证监会关于内地与香港基金
互认常见问题解答》的规定，具备经注册在内地公开销售的条件。
(1) 基金设立和公开销售情况符合《香港互认基金管理暂行规定》第四条第(一)
项的要求
本基金于 1993 年 4 月 1 日依照开曼群岛法律在开曼群岛设立， 自 2015 年
9 月 21 日起本基金的注册地已由开曼群岛迁册至香港、 受香港法律管辖，
转注册时间不低于一年。此外，本基金已于 1994 年 7 月 19 日获香港证监
会认可在香港公开销售，受香港证监会监管。
(2) 基金管理人符合《香港互认基金管理暂行规定》第四条第(二)项的要求
惠理基金管理香港有限公司于 1999 年 5 月 10 日依照香港法律在香港设立
并存续至今，于 2007 年 11 月 19 日取得香港证监会颁发的资产管理牌照。
基金管理人对本基金进行自主管理，未将投资管理职能转授予其他国家或者
地区的机构。
基金管理人严格遵守香港地区法律法规运作，最近三年未受到香港证监会的
重大处罚。
(3) 托管情况符合《香港互认基金管理暂行规定》第四条第(三)项要求
本基金采用托管制度，基金的受托人为汇丰机构信托服务(亚洲)有限公司，RESTRICTED - 5
该公司于 1974 年 9 月 27 日在香港注册成立，并已遵守香港《受托人条例》
第 VIII 部第 77 条的规定，获香港公司注册处颁发《登记证书》以证明其已
注册为信托公司， 且受托人为香港上海汇丰银行有限公司的全资子公司，而
香港上海汇丰银行有限公司系根据香港《银行业条例》具有香港金融管理局
认可资格的持牌银行。因此，受托人符合香港《单位信托及互惠基金守则》
(以下简称“《单位信托守则》 ”)规定的受托人的资格条件。因此，本基金
所采用的托管制度和受托人符合香港证监会规定。
(4) 基金类型符合《香港互认基金管理暂行规定》第四条第(四)项的要求
本基金的类型为常规股票型基金，本基金将其资产净值的至少 70%投资于
权益性证券(包括但不限于上市股票、房地产投资信托基金(REIT)、交易所买
卖基金(ETF))，除权益性证券之外，本基金的投资组合还会不时包括现金、
存款、短期票据如国库券、银行存款证、银行承兑票据、短期商业票据及其
他固定收益投资工具等，本基金还可能投资于集合投资计划、 期货、期权、
认股权证、股票挂钩票据及其他金融工具，适用于本基金的投资限制符合《单
位信托守则》第 7 章“投资：核心规定”中规定的相关投资标的和投资范围
的限制，属《单位信托守则》第 7 章所述的常规的股票型基金。
(5) 基金的成立年限、规模、投资方向和销售额度符合《香港互认基金管理暂行
规定》第四条第(五)项要求
本基金于 1993 年 4 月 1 日成立至今，满足基金需成立 1 年以上的资格要
求。
截至本招募说明书公布之日，本基金的资产规模均不低于 2 亿元人民币。
本基金主要投资市场为亚太地区市场，其中对中国内地市场(例如 A 股及 B
股)作出的总投资不会超过本基金最近期可得资产净值的 20%， 本基金合计
不会将多于 20%的非现金资产投资于中国内地市场，即本基金不以内地市
场为主要投资方向。
本基金经注册后拟在内地的销售规模占基金总资产的比例将不高于 50%。
如果本基金在内地的销售规模占基金总资产的比例达到或超过 50%，本基RESTRICTED - 6
金将暂停内地的销售，直至本基金在内地的销售规模降至 50%以下。在每个
香港交易日，本基金的行政管理人会计算以监察销售给内地投资者的基金份
额总净值不超过基金总资产净值的 50%。行政管理人会在每个香港交易日
更新本基金内地销售规模百分比，以电子方式通知中国证券登记结算有限责
任公司(“中国结算”)及电子邮件通知基金管理人和内地代理人。如果百分
比达到 48%，行政管理人以电子方式通过基金暂停申购的行情文件通知中
国结算，由中国结算下发基金暂停申购的行情给内地销售机构。若在某个交
易日接收到的申购申请可能导致超过 50%的上限，对于基金管理人发出暂
停销售通知前所收到的内地投资者的申购申请，处理安排将以基金管理人当
日公告为准。
(6) 内地代理人符合《香港互认基金管理暂行规定》第二十条的要求
本基金的基金管理人已经委任天弘基金管理有限公司作为关于本基金在内
地销售的代理人，天弘基金管理有限公司于 2004 年 11 月 8 日经中国证监
会(证监基金字[2004]164 号)核准设立并取得公开募集证券投资基金管理资
格，符合《香港互认基金管理暂行规定》第二十条的规定。
若本基金不符合《香港互认基金管理暂行规定》的条件，包括但不限于资产规模
低于 2 亿元人民币或等值货币，或在内地的销售规模占基金总资产的比例达到或
超过 50%，本基金将根据相关法律法规暂停内地的销售，直至本基金重新符合香
港互认基金的条件。
同时，本基金及其他在内地销售的香港互认基金将受到全面的额度限制。若在内
地销售的全部香港互认基金的销售额度达到中国证监会和/或香港证监会和/或国
家外汇管理局和/或其他监管机构规定的额度或者不时调整的额度，本基金将公告
暂停接受内地投资者的申购申请。
2. 相关税收安排
关于本基金的相关税务事项请详阅基金说明书中“税务”一章。
就内地投资者购买本基金的相关税收安排而言，由于中国内地与香港的税收政策
存在差异，可能导致在内地销售的本基金份额的资产回报有别于在香港销售的份RESTRICTED - 7
额。同时，中国内地关于在内地销售的香港互认基金与内地普通公募基金之间在
税收政策上也可能存在差异。
综上，特别提醒内地投资者关注因税收政策差异而对本基金的资产回报可能产生
的影响。建议内地投资者就各自的纳税情况征询专业顾问的意见。
根据财政部、国家税务总局、中国证监会联合发布并于 2015 年 12 月 18 日起执
行的《关于内地与香港基金互认有关税收政策的通知》 (财税[2015]125 号)(“《税
收政策通知》 ”)、 于 2018 年 12 月 17 日联合发布的《关于继续执行内地与香港
基金互认有关个人所得税政策的通知》 (财税[2018]154 号)等相关税务法律法规，
内地投资者投资于本基金将涉及以下税项：
(1) 所得税
i. 转让差价所得
对内地个人投资者通过基金互认买卖本基金份额取得的转让差价所得，
自 2015 年 12 月 18 日起至 2019 年 12 月 4 日止，暂免征收个人所得
税。对内地企业投资者通过基金互认买卖本基金份额取得的转让差价所
得，计入其收入总额，依法征收企业所得税。
ii. 分配取得的收益
依据《税收政策通知》，内地个人投资者通过基金互认从本基金分配取
得的收益，由内地代理人按照 20%的税率代扣代缴个人所得税。对内地
企业投资者通过基金互认从本基金分配取得的收益，计入其收入总额，
依法征收企业所得税。
(2) 增值税
内地自 2016 年 5 月 1 日起，在全国范围内全面推行营业税改征增值税试
点，根据《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通
知》 (财税[2016]36 号)，金融业营业税纳税人纳入试点范围，但目前内地对
内地投资者通过基金互认买卖香港基金份额的增值税政策尚无明确规定。根RESTRICTED - 8
据财税[2016]36 号，个人从事金融商品转让业务的转让收入免征增值税。对
内地单位投资者通过基金互认买卖本基金份额取得的差价收入，应按内地现
行税收政策规定征收或减免增值税。
(3) 印花税
对内地投资者通过基金互认买卖、继承、赠与本基金份额，按照香港印花税
税法规定执行。
内地与香港基金互认相关的税收政策将来可能会被修改或修订；内地现行有效的
其他税务法律法规亦可能会发生变更。受限于届时有效的内地与香港基金互认相
关的税收政策及其他税务法律法规，就投资本基金而言，享受暂免纳税政策的内
地投资者在前述豁免期限届满后，可能继续享受豁免政策亦有可能需要开始缴纳
相关税项。若内地或香港的税务法律法规发生变更，内地投资者的纳税义务可能
高于或低于其现行纳税义务。
3. 货币兑换安排
本基金在内地销售的是本基金的“P”类份额人民币非对冲、 “P”类份额人民币
对冲、 “P”类份额美元及“P”类份额港元。其中“P”类份额人民币非对冲以
及“P”类份额人民币对冲以人民币计价并进行申购、赎回， “P”类份额美元以
美元计价并进行申购、赎回， “P”类份额港元以港元计价并进行申购、赎回。在
申购“P”类份额美元及“P”类份额港元时，内地投资者应先行兑换所需的美元
或港元现汇后再进行申购，相应费用由内地投资者自行承担。内地投资者赎回“P”
类份额美元及“P”类份额港元时，本基金将分别以美元或港元现汇支付赎回款
项。同时，在履行相应程序后，本基金还可以增加以其他币种计价的内地销售份
额。相关货币兑换安排以届时有效的法律法规及国家政策为准。
本基金面临潜在的汇率风险，有关汇率波动可能会影响基金资产在不同币种之间
兑换后的价格，从而最终影响到投资人以本位币计价的收益。
4. 适用于内地投资者的交易及结算程序
(1) 基金管理人的内地代理人RESTRICTED - 9
基金管理人委托天弘基金管理有限公司作为关于本基金内地销售相关事务
的唯一代理人(“内地代理人”)，并与内地代理人于 2016 年 9 月签署了《香
港互认基金代理协议》 (“代理协议”)。
内地代理人是一家依据中华人民共和国法律在内地注册并有效存续并受中
国证监会监管的可以从事公开募集证券投资基金管理业务的基金管理公司。
内地代理人同时为本基金的内地销售机构之一。
内地代理人根据基金管理人的委托，代为办理以下事项：在本基金于内地公
开销售前向中国证监会申请注册、本基金的信息披露、内地销售安排、与内
地销售机构、基金管理人或行政管理人的数据交换和清算、向中国证监会提
交监管报告、通信联络、为内地投资者提供客户服务、监控等全部或部分事
项。
内地代理人可作为经内地投资者确认并获基金登记机构接纳的基金份额名
义持有人，为内地投资者提供名义持有人服务。内地代理人担任名义持有人
的，本基金的基金份额登记于内地代理人名下，内地投资者应通过内地代理
人享有、行使信托契约等基金法律文件所规定的基金份额持有人的权利、义
务。
内地代理人的具体职责包括但不限于：
i. 根据代理协议的约定和基金管理人的指示，向中国证监会申请注册本基
金和(如适用)重新注册；
ii. 自行或委托销售机构办理基金销售业务，内地代理人选择的销售机构应
经基金管理人认可，且相关销售协议的订立及其内容、销售业务的办理
应符合代理协议的约定，不得影响内地代理人履行代理协议下的代理机
构职责；
iii. 根据法律法规与销售协议的约定，对本基金的其他销售机构在办理销售
业务过程中的合法合规情况以及基金管理人合理要求的其他方面情况RESTRICTED - 10
进行监督监控，并对销售机构办理基金销售业务的情况进行定期评估，
如果发现销售机构有任何不适宜担任销售机构的问题或违约行为，立即
通知基金管理人，并以一切合理可行的方法，促使销售机构即时纠正有
关问题或违约行为，或终止有关销售协议；
iv. 自行或转委托中国结算，与基金管理人、行政管理人、内地销售机构共
同办理本基金的资金交收。内地代理人应对由其自行销售的销售结算资
金的独立性和安全性承担责任；
v. 自行或转委托中国结算，与内地销售机构、基金管理人、行政管理人办
理本基金的销售业务数据传输，及时向基金管理人传递销售机构汇总的
业务申请，向投资者传递经行政管理人确认的业务办理结果；
vi. 根据法律法规、基金说明书、本补充说明书、相关法律文件以及代理协
议，根据基金管理人的指示，按照基金管理人提供的信息披露内容，及
时通过内地代理人网站办理本基金在内地的定期公告、临时公告和净值
等各项信息披露；
vii. 根据基金说明书、本补充说明书及相关法律文件所要求的内容和方式，
与内地投资者进行通信联络、报告必要信息；
viii. 在基金管理人的配合下，根据法律法规的规定代本基金和基金管理人向
中国证监会提交各项监管报告材料；
ix. 根据代理协议及销售协议的约定自行或促使内地销售机构办理本基金
销售中的反洗钱工作；
x. 经内地投资者确认，担任本基金的名义持有人之一，根据信托契约、基
金说明书及本补充说明书代表内地投资者行使基金份额持有人权利；
xi. 法律法规规定或代理协议约定的其他职责。
(2) 本基金内地销售的场所RESTRICTED - 11
本基金将通过内地代理人及/或通过内地代理人经基金管理人同意聘任的或
内地代理人与基金管理人共同聘任的其他具有基金销售业务资格的销售机
构(以下合称“内地销售机构”)在内地公开销售。具体内地销售机构信息及
销售业务事宜详见本基金的基金份额发售公告。基金管理人或内地代理人可
不时变更或增减内地销售机构，并予以公告。
内地销售机构应视为基金说明书所规定的销售机构，基金说明书涉及销售机
构的规定亦适用于内地销售机构，但本补充说明书涉及内地销售机构的规定
另有规定的，以本补充说明书为准。
内地投资者应当在内地代理人以及上述内地销售机构办理销售业务的营业
场所或按内地代理人及内地销售机构提供的其他方式在本基金内地销售的
交易日(定义见下文)办理基金份额的申购与赎回，并开立交易账户，以记录
通过该机构办理申购及赎回本基金的基金份额变动及结余情况。
(3) 本基金内地销售的对象
本基金的内地销售对象为符合内地法律法规规定可以投资于基金的自然人、
企业法人、事业法人、社会团体或其他组织，但美国人士(“美国人士”�