公募基金月报:短期稳健为主,布局成长+主题基金

偏股型基金:短期稳健为主,布局成长+主题基金。我们建议投资者短期规避风险,继续采取相对稳健的操作策略,适度调仓换基布局明年投资,优选基金品种构建相对均衡的投资组合。三中全会的改革方针为市场的长期向好打下基础,但通胀压力上升、流动性趋紧、地产调控加码加大市场不确定性因素。基金布局方面,投资者可重点布局重仓符合经济结构转型的优质成长股的成长风格基金。短期来看,盈利增长稳定、低估值具有较高安全边际的大盘蓝筹个股也存在一定的投资机会。可重点关注银行、券商、采掘、交通运输等周期类行业的基金,主题方面可关注侧重于军工国防、现代农业、二胎消费等题材的基金。风险承受能力高的投资者可通过工具型基金如ETF基金、分级基金B类份额等进行短期灵活的投资以把握市场波动带来的投资收益。 固定收益品种:年末资金面趋紧,关注货币基金短期配置价值。因此预计年底前债市将震荡筑底。债券基金的投资机会小于偏股基金。建议投资者重点关注权益投资管理能力出色的偏债基金以及转债基金。临近年末资金面趋紧,货币市场基金收益率与资金利率休戚相关,因此货币市场基金收益率有望水涨船高。我们建议投资者关注货币市场基金的短期配置价值。投资者可根据基金规模、历史业绩稳定性、组合风险度、管理人固定收益品种管理能力等指标选择相对优秀的货币市场基金,如华夏、南方、嘉实等基金公司旗下的货币市场基金。 封闭式基金配置策略:传统封基再迎到期潮,稀缺性不断凸显。有14只传统封闭式基金将在2014年集中到期,在此次“到期潮”结束后,存续的传统封闭式基金将仅余6只。截止11月末,20只传统封闭式基金整体折价率较10月末扩大2.26个百分点至11.11%。在平均剩余存续期为1.42年的背景下,简单平均隐含收益率飙升至14%,其中明年上半年到期的基金普惠、基金同益、基金景宏、基金裕隆等基金隐含收益率较高。