基金市场一周观察:市场短暂乐观

上周受稳增长预期和沪港通政策的影响下主板市场出现反弹,但在周五又出现下跌。整体来看,3、4月份经济数据可能受季节因素出现上涨, 市场对经济预期的悲观情绪可能暂时会得到抚慰。市场风险点在于地产投资下行和信用风险暴露。基金选择方面,建议挑选大小盘配置比例均衡、操作灵活、调整迅速的基金。 上周市场出现反弹,截至4月11日收盘,沪深300指数收于2,271点,中小板指数收于4,831点,上涨1.5%;创业板指数收于1,364点,上涨1.3%。中债总财富指数收于143点,上涨0.2%。 上周基金景宏到期,沪深两市封闭式基金现存16只,价格均出现上涨,全周价格平均上涨1.9%,净值上涨2.1%,整体折价率较上周扩大。市场成交量较上周上升,整体成交量为4.8亿元,日均成交量较之前一周上升了37.5%。 市场已成立ETF基金共计84只,上市84只。ETF基金总资产为1,461亿元,较前周上升43亿元,上周净赎回规模为9亿元,资金持续流出。价格平均涨幅为2.8%,净值平均上涨2.9%,总成交额为135亿元,较前周上涨12%。ETF融资买入余额为310亿,较前周上升8亿。 上周主板市场率先反弹,中小板和创业板也出现一定程度上涨,偏股方向基金普遍表现较好,开放式股票基金上涨2.1%;混合基金和绝对收益型基金净值分别上涨1.7%和0.6%。指数型基金和ETF平均涨幅分别为3.2%和3.2%。 债券市场表现平稳,普通开放式债券基金、封闭债基和定期开放债基均微幅上涨,保本基金上涨0.5%,货币市场基金继续获得0.05%的收益。 上周在稳增长预期和资本市场制度改革的背景下,市场出现大幅反弹,强周期股涨幅领先,而中小板和创业板涨幅反而落后,偏股方向基金整体表现良好。沪港通政策的出台像对A股市场打了一针兴奋剂。第二天上涨动力有所衰竭。从经济基本面来看,由于季节效应的存在,3、4月份的投资和工业生产大概率会出现小幅的回升。之前市场对经济预期的悲观情绪可能暂时会得到抚慰。 沪港互通对大盘具有一定的积极效应,但效果较为有限,市场热情转瞬即逝。从基本面的角度看,短期内可能会因经济数据的回升产生一定乐观情绪,但难以持久,市场风险点在于地产投资下行和信用风险暴露。 综合以上分析,我们认为,市场反弹高度有限,短期内难有系统性行情。而低估值的大盘蓝筹有望成为避风港,基金选择方面,建议挑选大小盘配置比例均衡、操作灵活、调整迅速的基金。