2014年一季度私募业绩评价报告:宏观策略一枝独秀,股票策略表现不佳

宏观策略一枝独秀债券策略优于股票策略。2014年一季度各类私募、券商产品整体多数取得正收益。宏观策略与管理期货策略一枝独秀,债券策略产品优于股票策略产品,相对价值套利产品则继续体现出收益稳定的优势。从私募与券商的比较来看,私募的领先优势继续保持。在组合基金、债券策略、相对价值套利策略上,私募均战胜券商产品。但在股票策略上,私募逊于券商。从与公募基金的比较来看,一季度权益类产品领域,券商最优、私募居中、公募最弱。 股票策略产品:泽熙投资、浙商资管长短期业绩突出。一季度私募股票策略产品业绩前十名分别是穗富1号、泽熙3期、安盈1号、泽熙4期、恒复趋势1号、精熙辰龙一期、丰煜1期、稳健增长、精熙优胜回报1期、丰煜2期,业绩均在16%以上。从近两年业绩来看,前十名中,泽熙3期、恒复趋势1号、泽熙4期、精熙辰龙一期近2年均取得57%以上业绩,排名同期产品前10%。一季度券商股混型产品业绩排名前十名分别是中金定增1号、华融定增1号、恒泰先锋1号、德邦蝶彩1号、广发恒定3号、长江超越理财宝4号、东证分级股票3号、华龙金智汇灵活配置、浙商金惠引航、浙商汇金大消费,收益率均超过10%。从长期业绩来看,前十名中浙商汇金大消费表现较好,近2年收益为32%,在同期产品中排名前10%。 债券策略产品:元康投资、东方资管一季度表现出众。纳入我们统计的私募债券策略产品共有16只。一季度在今年债市否极泰来的背景下,所有产品均取得正收益。业绩前十名分别是稳健19号、青骓稳健固定收益1期、鹏扬8期、乐瑞强债1号、鹏扬10期、鹏扬5期、鹏扬5期稳增1期、稳定收益1号、汇金恒富(鹏扬3期)、“金理财”信用增强。从长期业绩来看,乐瑞强债1号表现突出,近1年取得9%收益。一季度券商债券型产品业绩前十名分别是东方红增利6号、光大阳光挂钩上证50指数分级1期、东方红增利2号、创业创金安享收益2期、中信稳债2号、国海债券1号、中信稳债1号、光大阳光稳债收益、东方红增利3号、创业创金季享收益,收益率均达到2.6%以上。前十名中,东方证券资管共有3只产品入围。从长期业绩来看,前十名中,创业创金安享收益2期、国海债券1号、东方红增利2号近一年分别取得7.6%、6.43%、5.96%的收益,排名同期产品前10%。 宏观策略与管理期货:灵活优势铸就较强收益捕获能力。纳入我们统计的宏观策略与管理期货产品共有7只,其中6只产品一季度以来均取得正收益,且收益率均超过7%。业绩冠军为盈冲一号,收益率达到16.69%。总体来看,宏观策略与管理期货策略体现出较强的收益获取能力。从近2年业绩来看,泓湖重域表现不俗,收益率高达74.20%。 相对价值套利:金锝资产、东方资管表现出色。一季度私募相对价值套利产品业绩前十名分别是民晟A号、道冲ETF套利稳增、锝金二号、盈融达量化对冲1期、盈融达量化对冲3期、锝金一号、淘利多策略量化套利、中钢投资稳健套利2号、博道量化对冲1期、宁聚爬山虎1期,收益率均超过6%,表明即使是非方向性的相对价值策略,也能取得较高收益。从长期业绩看,锝金一号近一年表现最优,收益率高达21.28%。一季度券商相对价值套利产品业绩前十名分别是华宝红移二期、东方红量化2号、广发金管家理财法宝量化对冲1期、长江超越理财量化2号、中航金航3号、东方红量化3号、信达套利星1号、国泰君安君享套利5号、中信量化对冲1号、海通海量阿尔法1号,收益率均高于3.5%。从长期业绩看,东方红量化2号近一年收益为15.97%,排名第1;国泰君安君享套利5号近二年收益为13.18%,排名同期产品第2。