权益类基金周报:成分股集中分红,多数上证蓝筹ETF跑赢指数

本周因权重股集中分红,多数上证蓝筹ETF跑赢指数在0.3%以上,跟踪偏离最大的是能源行业ETF,为0.94%。 ETF:目前申万策略看好上证指数,因此建议投资者增加ETF仓位。从ETF成分股在申万重点推荐表中占比来看,同时考虑流动性,能源行业ETF、金融行业ETF的成分股中申万重点推荐表的股票权重分别为16.45%、11.66%,相对较高。因此我们相对推荐能源行业ETF、金融行业ETF。 分级A:从隐含收益率角度看永续型分级A的投资价值,富国创业板A最具吸引力,其隐含收益率为6.87%。当母基金净值下跌2.88%时,银华深证100分级将触发向下折算条款,银华稳进的下折期望收益率为3.75%,有较强的吸引力。 分级B:从追求杠杆的角度看分级B的投资价值,综合考虑价格杠杆与标的指数波动率,且不纳入有向下折算风险的产品,那么参与富国创业板B将有最高的波动性,看好市场的激进型投资者可参与。从基本面角度看分级B的投资价值,目前申万策略认为应该“坚定看多上证,看空部分被证伪的创业板大市值股票,主动缩容,开辟新战场”,认同相关策略的投资者可考虑国联安双禧B或信诚300B。 母基金申赎套利:富国创业板溢价率最大,为1.86%,国泰房地产分级折价率最大,为0.84%,投资者可关注其中所蕴含的折溢价套利机会。 主动型权益类及混合类基金:从风格因子角度考虑,我们挑选出投资组合长期在规模、盈利能力、成长性等风格因子上保持相对稳定,且整体盈利能力较好、成长性较高的基金作为推荐标的。股票型开放式基金我们推荐银河行业优选、泰达宏利周期。从业绩角度来看,我们从基金收益率、风险调整收益、基金投资风格稳定性等不同角度评价基金的业绩并选出综合排名较前的基金进行推荐,普通股票型开放式基金方面,我们推荐博时主题行业、汇添富社会责任;偏股混合型开放式基金方面,我们推荐宝盈核心优势A和华商动态阿尔法。 开基仓位上升2.09%:截至7月18日,开放式基金平均仓位为85.49%,相比上周平均上升2.09%。其中,开放式股票型基金平均仓位上升1.92%,从87.12%上升到89.04%;开放式平衡型基金平均仓位上升2.46%,从75.78%上升到78.24%。上周股市上涨,基金仓位上升,目前仓位位于历史中高区位。