基金仓位测算:仓位大幅提升,主板较为稳固

研究结论 仓位提升明显,主板较为稳固。本周创业板指数录得较大跌幅,而主板指数则小幅上升。虽然指数涨跌幅出现短期差异,不能确定说明市场风格出现转变,但从仓位变动的情况还是能判断出基金的动向。在0714日,基金仓位就出现明显的抬升,其中大中小型基金仓位分别提高1.93%、1.73%和3.10%至81.56%、79.42%和80.31%,之后几个交易日仓位变动并不是很大。由此可见大型基金一直在增持主板市场,而小基金在创业板大幅波动的情况下,仍然选择坚守或许是期待板块反弹。在之前的报告中我们提到在仓位未能有效突破的情况下基金整体还是偏谨慎,那么本周数据显示基金是积极做多,但是受制于创业板走势低迷,整体市场仍未现明显机会。从仓位角度考虑,我们维持主板底部稳固的观点,并逐步看好主板中产生的机会,但仓位过高的话还是会出现市场短期调整的风险,需要进一步观察仓位变动。对于创业板我们维持上周观点:认为市场对创业板内较大市值、基金重仓股的分歧可能会导致整个板块面临调整的风险,建议暂时回避这类股票。我们还认为当前市场热点切换频繁,较为震荡,需要回避前期高涨幅热点板块回调的风险。 截止0718日,测算结果显示开放式偏股型基金平均测算仓位为80.55%,较上周77.92%的仓位上升2.63%,整体仓位出现跳跃式上涨。其中股票型基金仓位从上周的83.26%上升2.99%至86.25%,而混合型基金的仓位提高2.22%至71.36%。 本周市场涨跌出现分化。分基金规模看,截止0718日,各规模基金的仓位出现一致提升:大型基金仓位本周上涨2.93%至82.57%;中型基金仓位提升2.11%至79.81%;小型基金仓位升幅最大,提高3.04%至80.25%。 风险提示 单个基金的仓位测算可能与实际值相差较大