基金报告

场内基金周报:市场热点转向,关注成长风格交易型基金

2014年08月28日来源:民生证券股份有限公司

重点提示: 分级股基折价率持续放大 A股ETF遭遇37亿份净申购,蓝筹风格为重灾区 场内基金回顾: 上周分级股基净值整体平均上涨1.31%。A端隐含收益率整体按规模加权平均为6.65%,价格平均上涨1.30%。B端净值、价格均出现上涨。分级债基净值平均上涨0.36%,A端隐含收益率按规模加权平均为6.39%,B端净值、价格均有所上涨。 封闭式基金整体折价率较上周末小幅收窄0.09个百分点至11.17%,上周A股市场围绕前期高点震荡,最终沪指实现六连阳,基金金鑫复牌后套利资金迅速入场,不过整体折价水平仍维持在高点。 A股ETF连续多周遭遇大额净赎回,蓝筹风格ETF赎回压力较大;LOF基金净值、价格双双上涨。 投资策略 分级基金:蓝筹股持续向上的推力不足,结构性牛市基础仍在,建议积极型投资者选择成交活跃、价格杠杆优势突出的进取级份额如富国创业板B、信诚500B、国泰医药卫生B、富国军工B。 分级债基方面,本周资金面压力不小,我们相对看淡本周的债市行情,短期建议投资者回避分级债B,待9月债市基本面更为明朗时再做抉择。 封闭式基金:基金金鑫复牌后大涨,整体折价率结束连续五周放大,不过目前仍处于较高水平,投资者可选择今年年内到期且折价优势突出,行业配置均衡、仓位适度积极的基金产品。 创新封闭式债基:资金面阶段性紧张,可关注债市收益率上行带来的交易性机会,布局债基在流动性释放后的业绩修复。 ETF基金/LOF基金:市场交易热度不减,不过更大级别的上涨动力不足,市场有望回归成长题材的结构性机会,推荐嘉实中证医药卫生ETF、易方达创业板ETF、华夏中小板ETF。 风险提示:资金面大幅恶化、经济增长失速