9月基金投资策略:政策与数据博弈,关注均衡型基金

9月市场展望:进入政策与数据博弈期 展望9月A股投资环境:经济面,宏观中观都显示经济下行,但是通胀水平不会出现大幅上涨。政策面,依然活跃,改革政策、基建政策齐下,未来经济跳水、信贷低迷,政府包括央行可能会出台进一步宽松政策。资金面,经济下行风险加剧,而通胀依旧低迷的情况下,未来货币宽松仍将持续。国际环境中,依然看好美国经济复苏,欧元区政策力度有待观察,新兴市场看好韩国和印度。 综上,9月的市场运行模式可能与7、8月不同,经济基本面平稳状态被打破,而流动性依然较为宽裕,政策面支持风险偏好继续提升,市场转变为在政策和数据博弈中震荡状态。 基金投资策略:关注均衡型基金 股混开基:9月政策、数据博弈的市场可能会使之前的投资节奏发生变化,短期来看市场在低于预期的PMI数据冲击中依然能整体收红,动力来自于对政策面的较高预期。未来政策方向和力度不低于市场预期则市场走势或能延续,但完全依赖于政策预期的市场上行将更多受到市场情绪的影响,短期波动难以避免。因此依然建议投资者关注政策面和市场对政策面的认可程度,跟随市场情绪进行仓位选择,尤其注意风险控制,在风格上强调均衡策略。 QDII基金:关注投资于美国的QDII产品。虽然对美国的加息预期以及乌克兰局势的担忧犹在,但是从宏观数据和历史经验来看三季度美国经济继续向好,股市震荡上行的概率较大。 债券基金:鉴于我们依旧看好经济短期回暖,我们还是建议在债基组合中适当加入权益风格品种,持券风格以中低评级信用债为主,而且杠杆和久期不要过于激进的基金经理我们较为看好。 货币基金:我们建议关注每月新股发行期间的阶段性机会,以及季度末银行揽存所带来的资金面季节性趋紧。 推荐基金 股票混合型基金:中欧新动力、汇添富价值、长信双利、光大红利、华商价值共享、宝盈核心优势、招商优质成长。 债券型基金:南方多利、长信利丰、广发聚财、长城积极增利。 货币基金:华夏现金、南方现金。 QDII基金:博时标普500、国泰纳斯达克100。