2014年8月份基金产品创新与募集情况点评:基金创新升级,参与非上市公司股权投资

投资要点: 基金创新:8月获批发行的基金中,通过普通程序获批发行的基金仅有两只:瑞利分级债券型基金和海富通阿尔法对冲混合型发起式基金。其中,海富通阿尔法对冲混合型发起式基金是自2014年7月以来第四只获批发行的追求绝对收益的基金产品。然而目前公募基金的对冲性还有待观察。通过简易程序获批发行的基金中:(1)审批过程在不断减短,最短的一只——宝盈睿丰创新灵活配置混和的审批过程不到一个月。(2)货币型、短期理财型基金占比较大,这主要和基金公司与理财通合作有关。(3)主题型基金获批较多,共有5只主题型基金获批,分别投资于高端制造、信息消费、医疗保健等主题。正如我们在《FOF运作管理模式探讨》一文中曾经探讨过,未来主题型基金将是基金公司的一个发展方向。 8月上报的产品中,最为夺目的是嘉实元和丰封闭股票型发起式基金,该基金已经在9月上旬获批,该基金将参股重组后的中石化销售公司,这也是公募基金首次获准投资非上市公司的股权。考虑到股权投资者的风险承受特征,基于销售适用性原则,该产品的投资门槛定于10万元,远高于普通公募基金产品的投资门槛。该产品意味着公募基金投资范围拓展到传统二级市场以外的领域,意味着公募型的股权投资基金诞生,具有较大的创新意义。 基金募集:(1)依旧是货币基金募集的份额和比例最高,其中份额最多的是兴业货币,其A和B份额一共募集了51.42亿元。除此之外,我们还能看到,招商招财宝、上投摩根岁岁盈等五只货币基金新增了基金份额。(2)汇添富移动互联和嘉实医疗保健的募集金额分别为16.62亿和13.9亿,意味着投资者对于移动互联、医药等主题拥有较强的投资热情。但同样是投资医疗行业的华润元大医疗保健量化的募集份额仅为4.07亿元,我们认为这与华润元大成立时间较短有关。(3)新兴产业依旧是基金募集的热点:宝盈科技30、前海开源新经济都是以新型产业为主要投资标的基金。长信改革红利则将深挖改革带来的投资机会,由其研究总监安昀进行管理。